读完找钢网日前披露的招股书，第一个反应是，找钢网是否偏离了正确方向？
6年前找钢网创立，它定位于钢铁产品交易撮合平台，通过撮合促使买卖双方达成交易，进而获得流量入口和行业口碑。
然而，根据找钢网招股书所披露的信息，当前自营模式的收入在公司总营收中所占比例超过了98%，称它为一家大型钢材经销商，可能会更加贴切 。
找钢网除了从事钢材销售业务，还进入了物流领域，进入了仓储加工领域，进入了供应链金融等多个领域。
并且，找钢网表明，此次前往香港募集资金，其中一半资金会被用于钢铁贸易业务的拓展。
自营模式收入占比98%
招股书透露，找钢网的业务模式包含自营模式、联营模式以及配套服务等。其中，自营模式取得的收入在公司总收入里所占比例为98%。
招股书表明，在2015年，来自自营模式的收入为60.67亿元，在2016年，该收入为87.20亿元，在2017年，收入是172.28亿元，到了2018年上半年，收入为85.89亿元，且这些收入几乎分别是公司联营模式收入的337倍、86倍、123倍和162倍。
销量方面，2015年至2018年上半年，公司联营模式下，钢材销售量在2015年为520万吨，在2016年为990万吨，在2017年为1140万吨，在2018年上半年为360万吨；2015年至2018年上半年，公司自营模式下，钢材销售量在2015年为300万吨，在2016年为360万吨，在2017年为510万吨，在2018年上半年为230万吨。
其中，在2017年，来自联营模式的交易量，占当年总交易的比例为68.9%，自营模式的比例则为31.1%。
联营模式主要依靠买卖双方的交易量来提取佣金收入，在2015年，每吨钢材的平均佣金为3.4元，在2016年，每吨钢材的平均佣金为10.2元，在2017年，每吨钢材的平均佣金为12.3元，在2018年上半年，每吨钢材的平均佣金为14.9元。
自营模式主要是找钢网从钢材制造商那里购买钢材，然后转手卖给终端客户，以此赚取差价。尽管其销售量远远比不上联营业务，然而自营模式已然成为找钢网重要的收入来源。
2015年，自营收入占该期公司总收入的比例为99.2%。2016年，自营收入占该期公司总收入的比例为96.8%。2017年，自营收入占该期公司总收入的比例为98.7%。2018年上半年，自营收入占该期公司总收入的比例为98.2%。
在同一时期，自营模式的毛利率呈现出不同数据，分别是0.4%，2.7%，1.9%以及1.4%。
斑马消费发现，找钢网自营模式收入有所增加，这主要得益于国内钢材价格的整体上扬。在2015年，每吨钢材平均售价为2008.1元。到了2016年，每吨钢材平均售价为2396.3元。2017年，每吨钢材平均售价为3354.4元。在2018年上半年，每吨钢材平均售价为3660.9元。
3年半累计亏损32亿元
弗若斯特沙利文机构有报告显示，按照2017年公司总营业收入174.58亿元来计算，找钢网已然成为国内最大的钢铁贸易电商平台，其拥有的市场份额为30.6% 。
斑马消费经过梳理后发现，钢铁产品在流通领域的利润空间较为有限，找钢网尽管存在大量交易，然而基本上不盈利，甚至连年出现亏损的情况。
2015年，找钢网年内亏损10亿元，2016年，其年内亏损8.22亿元，2017年钢材经销商，年内亏损为1.24亿元，2018年上半年，年内亏损12.85亿元，3年半时间累计亏损32.31亿元。
这是由行业实际状况决定的，钢铁产品从出厂到终端钢材经销商，中间差价不到10%，这致使找钢网在实际运营中利润空间渐渐被压缩，报告期内，自营模式业务毛利率最低为0.4%，最高也仅有2.7% 。
找钢网的自营模式类似钢铁贸易经销商，要进行进货操作，还要开展卖货业务，公司于库存方面面临极大考验，在财务成本方面同样面临极大考验。
在存货方面，2015年其存货价值为2.04亿元，占总流动资产的7.93%。2016年存货价值为7.38亿元，占比16.28%。2017年存货价值是8.04亿元，占比11.19%。2018年上半年存货价值为8.55亿元，占比14.22%。同一时期，2015年存货周转天数为15.5天。2016年存货周转天数是19.8天。2017年存货周转天数为16.6天。2018年上半年存货周转天数是17.6天。
另外，找钢网财务成本持续处于较高水平的状况也不能被忽视，在2015年，其财务成本为1.24亿元，在2016年，为0.66亿元，在2017年，为1.51亿元，在2018年上半年，为0.79亿元，在同一时期，找钢网向银行及其他方面的借款分别为8.06亿元、18.11亿元、21.24亿元和16.65亿元。
公司的主要收入来自自营模式，找钢网的配套业务板块实现的收入暂时相对较少 。
以2017年作为例子，在这一年，有物流服务、仓储加工、供应链融资以及其他业务，这些业务实现的收入合计为0.83亿元，占公司营业收入的比例为0.05% 。
只做钢铁买卖是肯定不行的，找钢网在近些年，频繁涉足钢铁贸易上下游，这一行为曾被外界视为未来实现扭亏盈利的关键举措。
招股书披露的信息表明，找钢网在进行两方面的行动。一方面，找钢网投资了找油网、秒加等能源电商平台，还复制自身经验，与天津钢管成立合资公司，以此运营找钢管平台。另一方面，找钢网尝试将物流、供应链金融以及大数据等渗透到钢铁产业链的各个环节 。
上下游通吃，可能是找钢网未来最大的想象空间。
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