2024年，钢材市场价格震荡下行。从兰格钢铁网整合的价格指数来看，2023-2024年，全国四城市长板管中三类13种、200多个城市的价格指数按照更多4月底至6月初、9月底至9月底，覆盖200多个城市。 10月初上涨，其余月份下跌。 12月底，价格跌幅在450-650区间，综合指数3705，比去年下降572，降幅13%。 2024年均价3899，比去年下降341元，下降8%。
供需方面，供需整体下降，但12月份原铁、粗钢、钢材因去年基数较低而同比增加。年度数据中，原铁和粗钢均出现下滑。粗钢产量原预计10.1亿吨，实际产量约10.5亿吨，同比下降1.7%。钢材出口大幅增长22.8%2025年7月初钢材价预测，每月进口5万吨至60万吨，进出口增幅超过2100万吨。受影响，钢材需求下降，表观消费量同比下降约4.2%。
从行业效益看，价格下降，成本端弱于价格下降，部分时期亏损严重。从1月、6月、6月、10月、11月开始，预计12月就可以盈利。
2025年经济形势及政策展望
从全球经济来看，2025年的经贸环境发生了较大变化。近两年，货币宽松和地缘政治引发了高通胀。 2022年底以来，各国纷纷加息以抑制通胀。 2024年，通胀水平下降，各国央行开始降息。有宽松的空间，但也有不确定性。国际货币基金组织预测，2024-2025年全球经济增速类似，约为3.2%。发达经济体的增速并不高。经济和发展中经济体将增长约4.2%。冲突预测大幅减少。
特朗普对市场预期影响很大。可能实施国际紧急经济权力法，对部分国家征收紧急关税。还可能采取更多限制措施，中国面临压力。回顾中国首轮加税，三轮五加，谈判关税从50%左右下降到20%左右。如果2025年关税提高到60%，中国对美出口可能下降37.8%，出口增速下降5.5%，拖累GDP约2%。
中国经济三驾马车中，2024年消费、固投和出口有正向拉动，消费拉动增幅下降，出口由负转正，固投有收缩，GDP实现5%增长，依赖工业生产、固投、消费及退出拉。面对特朗普的上台，国家从9月份开始预警，实施存量政策，推出增量政策，稳定房地产，增强市场信心，对钢铁市场起到积极推动作用。
2025年政策方面，中央经济工作会议确定调控稳中求进，财政政策更加积极。赤字率可能达到3.5-4.0%。支持实施“两新”工程。行业融资成本，以及拉动内需、稳定外贸和外资的消费和投资政策。 1月6日，财政部通知将部分贷款合同纳入财政补贴范围，并延长设备更新实施期限。 1月8日，国家发改委、财政部提出扩大实施大规模装备更新和消费产品新政。消费品为老式资金810亿元。
2025年钢铁行业市场走势预测
2025年，钢铁行业整体需求或小幅下降。实体投资方面，房地产投资降幅或收窄，机械投资、制造业投资有望保持较高水平增长。
外贸出口面临下滑风险。钢材出口量与贸易摩擦呈正相关。 2015年，钢材出口量创历史新高。 2016年贸易摩擦数量达40起，出口量在40起后回落，2021年趋于稳定，2024年出口1.1亿吨历史次高，贸易摩擦近40起，预计出口量8000吨左右到2025年将达到1亿吨。预计乐观情绪影响强度约为340万吨。高关税条件下，机电产品出口受影响1265万吨，中性条件下影响约800万吨。间接出口也可能下降，整体外需疲弱，房地产钢材需求减少。虽然政策可能有所放松，但2025年钢材需求仍小幅下降。 2024年，观看消费量约为8.96亿吨，2025年可能会低于8.9亿吨。国内需求可能减少1000万吨左右，出口需求减少10-3000万吨，减少空间为20-4000万吨。理论粗钢产量可能在97-990亿吨左右，实际产量预计在99-10亿吨左右，同比小幅下降。
原材料价格总体有所下降。铁矿石方面，预计2025年矿山产量增加35-4000万吨，增加供应。中国的需求下降了。综合物价指数均价可能在105左右，下降5%左右。焦炭方面，受资源保护措施影响，供应宽松，价格中枢下移，全年均价下跌约150元。废钢方面，受房地产生产废料影响相对疲软，但工业废钢产量仍有可利用。 2024年约为2.5亿吨。 2025年，价格可能随钢材市场下跌，均价下跌100元左右。全年钢材价格持续下跌，但预计幅度将收窄。政策影响上半年需求或释放。价格可能会反弹。下半年，下半年政策成效显现，供需矛盾突出，物价压力加大。预计下降幅度将在 100-150 左右，较 2024 年的 340 以上有所收窄。
短期钢价反弹及行业相关问题分析
针对近期钢材价格的反弹，从基本面来看，现货市场的供需关系没有发生变化。建筑钢材成交萎缩，板材市场相对较好。价格上涨的原因包括未来政策预期良好、利空因素释放后重新拉升上涨以及支撑支撑等。成本端焦煤、焦炭、铁矿石、废钢等价格上涨，计算成本回收。
冬储方面，今年年底启动了冬储。由于房地产市场下行，建筑钢材需求萎缩，市场供需宽松，企业对未来价格信心不足。春节过后，预计节后首周或开门迎客，但受天气和政策因素影响，市场或回调，需经济工作会议相关政策尘埃落定。
钢材出口方面，前两年出口量较高。由于钢价下跌，价格优势形成，俄乌冲突造成国外供应缺口，海外制造业恢复，人民币贬值。然而，2024年以来贸易摩擦次数增多，关税和延期的实施抑制了未来的出口。特朗普的关税也受到影响。中国钢材出口主要是板材。关税的出台将抑制板材的需求。要关注制造业景气、工业生产增速等指标。对美国的直接出口占比不到2-3%，但间接出口和转口贸易可能会受到反制措施的影响。
从需求行业来看，2025年房地产行业钢材需求可能下降1000万吨左右。董事会对船舶和工程机械方面相对乐观。汽车行业需要看到其影响。板材需求坚挺，整体需求集中在建筑钢板。
成本端铁矿石方面，西芒渡项目2025年逐步达产，明年产量约200万吨。虽然金额不大，但对市场供需以及权益矿场影响较大。产业链利润分配方面，预计2025年5月后钢厂议价能力或提升。中国将通过基石计划、海外参矿扩产、集中采购模式增加话语权。
废钢方面，2024年收集量较弱，但总体在2.5亿吨左右。由于电炉钢利润较低，产能利用率下降，废钢多用于转炉。 2025年废钢增量空间有限，约为1000万吨。增量主要集中在工业港口港口和部分建筑钢材相关领域。电炉钢的产量取决于利润。
在产能政策方面，协会提倡上游销售，避免行业出现滚动。国家经历了淘汰落后产能、提高产能、供给侧改革等阶段。 2024年8月，工信部暂停产能置换政策并重新修订。未来可能会从环保、能源效率等多个指标来评估政策。行业规范修订后，部分企业可能因不符合规范而被整合或退出。国家还提倡联合重组，提高行业集中度。这些措施可能对2025年产能环境产生有益的改变。
问答链接
Q1：近一周钢材价格有所回升。除了工业品上涨因素外，短期内行业基本面是否发生变化。如何分析这次上涨？
A1：从基本面来看，现货市场供需关系没有发生太大变化。现在是淡季。建筑钢材成交萎缩严重，但板材市场相对较好。价格上涨的原因包括未来政策预期良好，前期短期因素释放后，以及成本端的补充对钢材价格形成支撑，焦煤、焦炭、铁矿石、废钢等物价上涨，计算成本恢复。
Q2：今年推出较晚的原因有哪些，节后行业预期如何？
A2：今年冬储启动较晚。受房地产市场下行影响，建筑钢材需求严重收缩，市场供需宽松2025年7月初钢材价预测，企业对未来价格信心不足。对于春节后的市场，预计节后第一周可能会开门红，但受天气和政策因素影响，市场或回调需关注经济工作会议相关政策，如作为财政赤字率的幅度，例如财政赤字率的幅度。
Q3：前两年钢材出口量高的原因是什么，板材关税上涨有何影响，2025年整体出口形势如何？
A3：前两年钢材出口量较高，钢材价格下降的价格优势低于周边国家的价格。与2023年相比修复了近1个百分点；人民币贬值。但2024年以来贸易摩擦次数增多，关税实施和延期抑制未来出口。特朗普的关税也受到影响。中国钢材出口主要是板材，关税将抑制板材需求。 2025年，需要关注制造业景气度和工业生产增速。他们对汽车出口关税的打压保持警惕，船舶出口则相对乐观。
Q4：现在出口美国的比例是多少？其他地方还有出口空间吗？
A4：对美国直接出口的比例很小，不到内存的2-3%，但美国的间接出口和转口贸易可能会受到反制措施的影响。在其他国家，近年来，东南亚一些国家对中国的反监管规避措施进行了限制。
Q5：2025年房地产需求下降的主要行业有哪些？
A5：2025年，房地产行业钢材需求可能下降1000万吨左右。董事会对船舶和工程机械方面相对乐观。汽车行业需看出口影响，整体或维持稳定。影响更大的可能是出口设备等机械行业。内需方面，汽车家电继续延续老套政策，但消费动力还需看国家刺激。设备的更新带动了对板卡的需求。整体需求集中在建筑钢材板块。
Q6：西芒渡项目的预期情况如何？
A6: 西芒渡是宝钢与力拓的合作项目。 2025年逐步达产。明年产量约为200万吨。虽然数量不大，但对未来铁矿石市场的供需影响较大。规划和铁矿石资源保障意义重大。
Q7：产业链利润分配中，铁矿石是否会走向下游，钢厂的议价能力何时会提升？
A7：预计2025年5月钢厂议价能力或有所改善。钢厂与焦炭议价议价相对较强，但与铁矿石议价时，由于钢厂分散四大矿山议价能力较强。中国通过基石计划、海外股权挖矿扩张、集中采购模式增强话语权。
Q8：2025年废钢情况如何，是否会对长流程造成影响？
A8：2024年废钢收集量较弱，但总体约为2.5亿吨。由于电炉钢利润较低，产能利用率不断下降，废钢多用于转炉。 2025年废钢增量空间有限，约为1000万吨。增量主要集中在工业物资港口领域和部分建筑钢材相关领域。电炉钢产量取决于利润。如果没有利润，可能会停止。提高利用率。
Q9：预计未来钢铁产能将发生哪些变化？
A9：协会提倡成包销售，以避免行业陷入困境。国家经历了淘汰落后产能、提高产能、供给侧改革等阶段。 2024年8月，工信部暂停产能置换政策并重新修订。未来可能会从环保、能源效率等多个指标来评估政策。行业规范修订后，部分企业可能因不符合规范而被整合或退出。国家还提倡联合重组，提高行业集中度。
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