原材料新闻
铁矿石结构性问题驱动的市场不太可能持续太久
经过数月沉寂，铁矿石成为黑色系“领头羊”。昨日，钢材期货走势较为疲弱，“双角”走势尚可但涨幅不大。不过，铁矿石一改此前跟随者的角色，领涨黑色系商品，其主力合约盘中一度上涨近7%，在120日均线附近承压小幅回落，但仍收涨5.3%，成为近4个月来第二大涨幅。同时成交量明显增加，多头集中加仓。对于近期矿价上涨，我们认为仍是现货市场部分优质资源供需偏紧引发的结构性问题所致，交易所调整交割规则后，优质矿对盘面价格冲击加大，从而引发此轮行情。 但正如我们前文分析，以澳矿、巴西矿运抵中国港口的时间来看，本周开始将有大量外矿到港，将加速缓解当前结构性问题。钢厂进口矿库存大幅增加，使得钢厂采购铁矿石趋于谨慎，因此后期港口库存有望再创新高。结构性问题缓解后，铁矿石继续上涨动力不足，后期铁矿石跌至50美元的观点不变。
中国6月铁矿石产量同比增长5.0%至1.247亿吨
国家统计局周三公布的数据显示，中国6月份铁矿石产量创下2015年10月以来最高水平，这是迄今为止价格飙升鼓励矿商增产的最强烈迹象。中国是世界上最大的铁矿石消费国。具体数据显示，中国6月份铁矿石产量同比增长5.0%，至1.247亿吨。
近日，山东省煤炭工业局公布了全省煤矿产能情况。截至6月30日，山东省合法生产建设的煤矿125个，年生产能力16041万吨，比年初减少126万吨，全省无违法违规煤矿。据了解，全省共有煤矿119个，年生产能力15551万吨，与年初公布相比，矿井减少1个，产能增加114万吨。其中，压减煤炭产能2个、取消安全生产许可证66万吨；压减煤矿产能60万吨；新建投产煤矿1个，新增产能240万吨。 同时，山东省煤炭工业局还首次公布了基本建设和产业升级煤矿产能规模。目前，全省在建煤矿6个，产能规模480万吨。与年初相比，在建煤矿1个，产能规模减少240万吨；生产煤矿产业升级改造1个，产能规模增加10万吨。
煤炭去产能任务有望超额完成 优质产能释放
“今年上半年，累计退出煤炭产能1.11亿吨，完成全年去产能目标的74%。”国家发改委新闻发言人闫鹏程在7月18日的新闻发布会上表示。煤炭行业健康发展主要体现在四个方面，一是企业经营状况明显好转，前5个月，全国规模以上煤炭企业实现利润总额1234亿元，比2016年同期增加1200亿元；二是行业发展环境改善，违规新增产能、违规建设、产能过剩等老问题得到有效遏制。 “三是产业布局明显优化，一大批长期亏损、安全基础差的煤矿加速退出，为优质产能发展进一步释放空间；四是相关风险逐步缓解。随着煤炭企业资产状况逐步好转，部分不良、潜在不良资产转为优良，企业融资能力明显增强。”闫鹏程说。
煤钢企业经营情况较好，债务压力犹存，但趋势向好
在煤炭行业，虽然山西省七大煤企都面临巨大的债务压力，但也不乏业绩表现良好的煤企。以中国神华和陕西煤业为例，2017年一季度公布的数据显示，两家公司的资产负债率分别仅为32.98%和50.80%，衡量短期偿债能力的流动比率和速动比率也较为接近标准值，说明两家公司并未陷入较大的债务压力。
16家煤炭公司预计上半年净利润大幅增长 高温引发煤炭股集体暴涨
煤炭企业有望在今年上半年实现大丰收。截至7月19日，16家煤炭企业预计2017年上半年业绩将大幅增长。其中，冀中能源预计净利润增长62倍；陕西煤业预计净利润增长22倍；恒源煤电预计净利润增长10倍。上述煤炭企业在中报中均提到，上半年业绩大幅增长主要得益于煤炭价格较去年同期上涨。值得一提的是，昨日煤炭股集体上涨，恒源煤电等6家煤炭企业股票涨停，5家煤炭企业涨幅超过8%。分析人士表示，近段时间以来，煤炭价格持续上涨，煤炭需求旺盛，中报业绩预增也颇为可观，这些利好因素叠加，煤炭股大幅上涨也就不足为奇了。
中国五矿集团有限公司集体澄清：中国五矿未收到任何关于“合并”的通知
中国冶金科工集团、株洲冶金集团、中国钨业高科、五矿稀土、五矿资本、五矿发展7月19日晚间联合发布公告称，7月18日，某媒体发布一篇原创报道，称“中国正考虑合并中国五矿集团公司和中国黄金集团公司”，随后被多家网络媒体转载。经向公司实际控制人中国五矿集团公司核实，中国五矿对媒体报道中提到的“合并”并不知情，也未接到上级单位的任何通知。
国家发改委：煤炭紧平衡存在“三过一减一限制”
7月20日，全国夏季煤炭交易会议在内蒙古鄂尔多斯召开。据与会人士透露，国家发改委相关负责人在会上表示，供给侧结构性改革进入深化之年，煤炭行业改革要处理好政府与市场、短期与长远、减法与加法、供给与需求四大关系。此外，该负责人还表示，近期煤炭供给处于紧平衡状态，消费增长超预期、煤炭过剩产能整治超预期、地方去产能进度超预期三个方面超预期，同时存在水电发电量减少、煤炭产能释放受限等问题。目前，国家发改委在煤炭产销方面也做了一些工作，要求增加煤炭供给，尽快释放先进产能。该负责人还表示，当前煤炭行业效益在改善，结构日趋健康，对未来有信心。 同时，也呼吁相关企业增强社会责任。
煤炭协会：“十三五”期间需大力推进能源革命
要围绕煤炭安全高效智能开采和煤炭清洁高效集约利用，深入开展重大基础理论和共性关键技术问题研究，推动煤炭行业技术升级。他还表示，去年下半年以来，煤炭市场供需基本平衡，煤炭价格理性回升，企业经营状况好转。特别是今年以来，煤炭经济运行继续保持总体平稳态势钢材运输报价，煤炭价格稳中趋降但处于合理区间，经济运行质量企稳回升。他建议，煤炭中长期合同制和“基准价+浮动价”定价体系是煤炭供需双方在长期实践中形成的共识。此外，要加强诚信体系建设，营造良好市场环境，加快煤炭模式创新，提升服务能力。
煤炭科学研究总院：2020年煤炭科学能力提升率将超70%
7月12日，煤炭科学研究总院煤炭战略规划所发布《中国煤炭工业供给侧改革关键问题研究》（以下简称《研究》）。《研究》提出，化解煤炭过剩产能是煤炭工业供给侧改革面临的核心问题。在产能控制、提高生态、安全、环保标准的政策背景下，2020年煤炭科学化产能占比目标为71%；2030年后煤炭科学化产能将淘汰约20亿吨非科学化煤炭产能，煤炭科学化产能占比提升至100%。
钢材价格走势
建筑钢材下游需求分析——交通运输
交通运输部最新数据显示，公路水路固定资产投资完成9673亿元，同比增长23.8%。其中，公路建设投资完成8976亿元，同比增长28.94%；内河建设投资完成265亿元，沿海建设投资完成297亿元，其他建设投资完成135亿元。
建筑钢材下游需求分析-房地产
至于下半年的走势，对于热点城市，在政策的影响下，市场将逐渐回归理性，市场需求在政策高压下将趋于观望，成交同比下滑的态势或将持续。对于三四线房地产市场，成交火爆不太可能导致房价下跌，土地市场依然火爆，三四线城市房价上涨的趋势或将延续。但前提是这些城市自身有产业和人口支撑，能够在一定时期内维持这种上涨趋势。相反，房子是用来住的，不是用来炒的，对于出现“炒房”现象的地区，其房价是最容易受到影响的，一旦出台调控措施，房价势必出现波动。
钢铁进出口年中总结及展望
今年上半年各月出口量均有所下降，造成这种局面的主要原因有：一是从国内钢铁市场供给侧改革、环保持续发力、去产能手段出台等确实造成国内产量大幅下降，据初步统计，截至6月底，过剩产能已达4250万吨，达到今年去产能目标的85%左右。现在地条钢清退期限已过，国家发改委、工信部表示，全国已查封拆除地条钢企业600多家，对部分未及时拆除的设备进行了断水断电，已清理出1.2亿吨地条钢产能。二是从国际环境看，国际竞争、反倾销并未停歇。 除了欧美以外，印度、巴西、巴基斯坦等小国为了发展壮大本国钢铁产业，也纷纷对中国钢铁采取反倾销措施。三是国内钢铁在国际上的竞争力没有太大提升，同质化产品价格战模式没有改变。四是国内需求有所改善，虽然一二线城市房地产市场逐渐降温，但三四线城市房价上涨、扩容仍在继续，高铁、基建、雄安新区建设等需求十分诱人。
下半年型材市场将如何发展？
预计2017年下半年型材市场仍将延续震荡下行走势，从目前市场运行来看，缺乏成本和需求的支撑，价格远未触底。而作为全国性风向标的华北地区型材价格底部或将继续回落，因此下半年呈现先涨后跌走势的可能性较大。
下半年冷轧市场预测：库存
2017年上半年冷轧钢材社会库存持续下降，截至目前，冷轧钢材库存106.5万吨，较去年同期的122.5万吨下降16万吨，降幅13.1%。钢厂供应政策发生转变，加大对终端行业的直供，市场供应减少，钢厂掌握市场话语权。加之市场不确定因素增多，贸易商赌盘意愿减弱，大规模囤货操作减少。资金方面，银行贷款收紧，钢贸商资金链日趋紧张，有的陷入断链危机。今年以来整体大环境回暖，但商家依然面临资金紧张的尴尬。
揭秘！7月下旬钢价还会再涨吗？
虽然7月份市场进入高温多雨季节，下游需求也趋弱，但6月下旬以来期货价格大幅上涨，钢厂不断推波助澜，现货价格持续上涨；加之三季度环保钢产能去化仍将被炒作，成交量并未明显萎缩，社会库存处于历史低位，短期内钢价或难有大幅下跌，因此笔者预计7月下旬国内建材价格或将高位震荡。
连创新高 现货成交受阻 钢市陷入涨跌两难境地
目前市场行情相对分化，部分淡季成交不淡，但多数也面临旺季成交低迷，终端采购以观望为主。短期来看，多空因素继续僵持，钢坯等原材料期货坚挺、成本高企将形成支撑，相反高温始终制约价格上涨空间。综上所述，预计钢价仍将延续盘整走势。
房地产开发投资增速 后期钢价或延续震荡走强
上半年房地产开发投资增速略有回落，但商品房销售额、新开工、土地购置面积增速加快，意味着后期房地产开发投资增速仍将维持高位。在此前连续三个月下滑之后，1-6月基建投资增速再度加快，角槽是基建和住房的主要原材料，房地产开发市场的火爆有力拉动了钢材市场需求。受商品房销售额、新开工、土地购置面积等分项指标增速加快影响，国内钢材市场整体需求维持高位。同时，6月份我国粗钢日均产量创历史新高钢材运输报价，市场供给有所回升。目前国内钢材市场及钢厂库存持续下降，市场情绪保持乐观，预计短期内国内钢价仍将维持强势。
上半年经济数据亮点多 钢价易涨难跌、高位波动
首先，中国经济增长好于预期，市场心态由悲观转为乐观，期货深度贴水基本修复。其次，随着制造业复苏，在房地产、基建投资的支撑下，今年上半年全国钢材消费同比小幅增长，7月淡季不淡，需求并未出现下滑趋势。但今年供给侧结构性改革加快推进，上半年全国钢材产量同比小幅增长，钢材市场整体呈现供大于求的格局，目前钢材库存今年以来仍处于低位。笔者维持后期钢价上涨倾向性较强、高位震荡的观点，后期造成价格变动的最大因素还是供给侧，要特别关注短流程企业的开工率。
钢厂新闻
严格监督检查，确保“黑钢”彻底杜绝
在湖南、内蒙古等地，督查组还深入企业厂房、仓库进行严格检查。19日下午，第四督查组组长张彤带队来到内蒙古自治区包头市大鹏金属有限公司进行现场检查。该公司车间内废钢堆放，企业虽然已经关闭，但车间内仍有少量建筑。张彤当即现场表示，要进一步拆除剩余建筑，相关部门要加强监管，做好关闭企业的后续管理，坚决防止死灰复燃。对于乌兰察布市一家“地条钢”企业因检查时被法院查封而未全部拆除的情况，当地政府要确定时间表，限期拆除。 全区已拆除的“地条钢”企业要防止中频炉改用电炉等冶炼设备，避免新增钢铁产能。
河北上半年压减钢铁产能2980万吨
今年以来，河北攻坚克难，重点行业产能过剩问题突出，上半年提前完成水泥、平板玻璃产能去产能年度任务，钢铁产能实现“千家以上”年度去产能任务。同时，火电机组关停、燃煤锅炉淘汰、挥发性有机物治理项目、“散乱污”企业整治、老旧汽车淘汰、港口岸电设施建设、施工扬尘治理项目、在线监测安装等全年完成率均超过50%。
“环保风暴”再来，钢铁行业或迎来新一波增长
据国家统计局数据显示，6月份粗钢产量同比增长5.7%至7323万吨，1-6月粗钢产量同比增长4.6%至41975万吨。目前钢坯利润在934元/吨左右，市场资源偏紧，钢厂生产积极性尚存，但上述政策的实施将直接抑制钢厂钢坯生产。因此，下一波钢材市场涨价潮将直接助力钢厂惜售引发的钢坯价格上涨。一方面，目前国内矿产资源偏紧，市场价格上涨，焦化企业不断上调焦炭价格，钢坯生产成本增加；另一方面，目前钢坯库存较低，产量虽然较去年有所增加，但多用于成品生产，消耗量较大。
安徽省今年已按要求关停所有落后产能企业或设备
7月初，省经信委公布了2017年工业领域退出落后产能企业（设备）名单。该名单涉及马鞍山、宣城、安庆等3市4家企业，计划退出水泥（磨）产能180万吨、铸造生铁产能19万吨。据调度情况显示，截至7月11日，今年列入退出名单的项目已全部实现关停。其中，景县万顺球墨铸造有限公司1座138立方米铸造生铁高炉、马鞍山天润冶金有限公司1座128立方米铸造生铁高炉已停产，安庆济钢百吉水泥有限公司3座球磨机已拆除，马鞍山市西冶水泥有限公司4座磨机正在拆除中。
湖北省部分产能严重过剩行业建设项目产能置换暂行规定
为进一步贯彻落实《省人民政府关于化解产能过剩矛盾的实施意见》（鄂政发〔2014〕20号）工作安排，严控部分产能严重过剩行业新增产能，建立化解产能过剩长效机制，加快传统产业转型升级，根据《工业和信息化部关于印发部分产能严重过剩行业产能置换实施办法的通知》（工信部产发〔2015〕127号），结合湖北省产业发展实际，制定了《湖北省部分产能严重过剩行业建设项目产能置换暂行规定》，现印发给你们，请严格遵照执行。
9月底前，唐钢轧钢厂将完成气化炉清洁能源替换
按照《唐山市轧钢行业气化炉专项整治方案》的要求，唐山市计划对全市轧钢厂气化炉开展专项整治工作，要求唐山轧钢行业2017年9月底前完成所有气化炉的清洁能源替代，促进唐山环境空气质量持续改善，减少煤炭使用量，降低污染排放。
天津市关于运用价格手段促进钢铁行业供给侧结构性改革的通知
实行阶梯电价政策。结合《粗钢生产主要工序单位产品能耗限额标准》（-2013），对除实行差别电价的钢铁企业（以下简称“其他类型钢铁企业”）以外的以粗钢生产主要工序能耗水平为基础的钢铁企业生产用电，实行以粗钢生产主要工序单位产品能耗水平为基础的阶梯电价政策。对钢铁企业生产用电按工序能耗水平设定三级电价，其中：第一级电价不上调；第二级电价每千瓦时上调0.05元；第三级电价每千瓦时上调0.1元。
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