大宗运输整体下滑
2023年是疫后中国经济复苏的关键一年。 面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，前三季度中国国内生产总值同比增长5.2%，开启复苏向上曲线。 从季度看，一季度GDP同比增长4.5%； 第二季度增长6.3%； 三季度增长4.9%，呈现先低后高、然后稳定的走势，明显快于2022年全年3%的经济增速，也更快。 COVID-19大流行期间三年平均增长率为4.5%，在全球主要经济体中名列前茅。 各项主要经济指标平稳增长。 前11个月，全国固定资产投资同比增长2.9%，全国规模以上工业增加值同比增长4.3%。 增速较2022年同期提高0.5个百分点。
2023年，随着我国经济整体复苏，煤炭、矿石、建材等大宗商品运输需求将得到稳定支撑； 据交通运输部统计，前11个月，全国水路货运量完成85.1亿吨，同比增长9.0%。 增速比去年同期提高4.7个百分点； 货物运输周转量1亿吨公里，同比增长7.3%，增速比2022年同期提高2.4个百分点。 港口方面，前11个月其中，沿海港口完成货物吞吐量99.3亿吨，同比增长7.1%，增速比2022年同期高5.6个百分点。
2023年，沿海散货航运市场受供需、成本、政策等因素影响，总体呈现平稳下滑的态势。 主要货物贸易量小幅增长，运输市场容量充足。 在煤炭供应长期保障的政策下，一方面下游补货提前，运输市场淡季特征趋稳； 另一方面，市场货源供应减少，采购运输节奏缓慢，市场交投气氛下降，运价上涨动力减弱。在国内低利率水平下，船东资金压力缓解，新船陆续投入运营，运输成本变得相对较低。 此外，市场托盘减少，竞价增加，运价容易下跌。
2023年12月29日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数收于1154.34点，年均1014.91点，较2022年下跌9.7%，创该指数整体最高值12月22日为1187.71点，较2022年高点下跌5.3%（见图1）。
煤炭运输
2023年，我国沿海煤炭运输市场将主要呈现以下特点：
电力需求快速增长
受国内经济持续复苏、去年同期基数较低等因素影响，全社会用电量、发电量保持增长态势。 2023年前11个月，全国用电量83678亿千瓦时，同比增长6.3%，增速提高2.4个百分点受政策效应影响，各领域生产活动活跃。 前11个月，全国规模以上工业发电量80.7322亿千瓦时，同比增长4.8%，增速比2022年同期高2.7个百分点。受主要水库蓄水不足、上半年降水持续偏少等影响，前11个月，全国规模以上水力发电量万千瓦时，同比下降6.2%，增速较2022年同期下降7.1个百分点。同时，由于我国夏季高温、冬季取暖导致电力需求激增，以及大规模复工复产，疫情过后的生产生活中，前11个月，全国规模以上电厂火力发电量56178亿千瓦时，同比增长5.7%。 增速较2022年同期提高4.9个百分点。
煤炭库存居高不下
2023年，继续把煤炭保底“压舱石”作用放在首位，积极落实增产保供政策。 在国家促进矿山增产扩能、加快新矿山审批审批等政策调控下，前11个月，我国原煤产量达42.4亿吨，同比增加2.9%，创历史新高。 基于2022年进口煤炭数量基数较低以及2023年澳大利亚煤炭进口自由化的影响，2023年进口煤炭数量将继续高速度增长，有效补充国内供应，煤炭库存持续增加保持在高水平。 前11个月，25个省市煤炭库存突破2亿吨，创历史新高； 前11个月，北方四大港区（秦皇岛、京唐、曹妃甸、黄骅）库存总量较2022年同期增长28.0%。
2023年，环渤海地区动力煤平均价格为727元/吨，同比下降1.3%，波动幅度较2022年明显收窄。
煤炭进口量再创新高
2023年以来，全球海运煤炭贸易量大幅增长，已恢复至疫情前水平。 从国际煤炭市场来看，全年进口煤炭关税政策的价格优势凸显。 加之澳大利亚煤炭禁令解除，内外贸煤炭价差明显，我国煤炭进口量大幅增加。 前11个月，我国累计进口煤炭和褐煤42714万吨，同比增长62.8%。
从进口来源地看，俄罗斯、蒙古等短途煤炭增幅明显。 一方面，由于俄乌冲突引发的经济制裁，俄罗斯对中国的经济依赖增加； 另一方面，欧盟新“碳关税”政策出台，发展绿色能源，对煤炭依赖下降，叠加“一带一路”“一路”政策引导下，中蒙合作不断加强，浩吉铁路货运量增加，蒙煤竞争力更加凸显。
内贸煤炭出货量下降
2023年前11个月，全国主要港口国内煤炭发运量较2022年同期下降1.5%。具体港口看：秦皇岛港发运量有所回升； 受益于充足的铁路港口集聚能力和河北省内煤炭投放格局的调整，黄骅港、京唐港的航运量呈现稳定增长态势。
运力增长缓慢
沿海散货运力方面，截至2023年6月30日，沿海省际干散货船（万吨级以上，不含重货船、多用途船等杂货船）共计2,511艘，下同），总运力8278.6万载重吨。 （部分船舶载重吨经检查发生变化，合计减少50万载重吨），较2022年底增加84艘、296.2万载重吨，吨位增长3.7%，保持低位增长。 沿海船舶运力过剩，船东营业收入大幅下降。 2023年，上海航运交易所发布的我国沿海散货船全年平均日租金指数为987.81点，同比下降38.8%。 其中，76000载重吨级船型降幅最大，2023年年均价为31043元/天，同比下降49.6%； 万吨级船型降幅相对较小，2023年年均价为16600元/天，同比下降49.6%。 下跌9.3%。 小型船型在营业收入方面更具优势。
煤炭运价徘徊在低位
2023年，沿海煤炭运价指数全年运行在1000点以下，仅有两次上涨，一次是2月底。 随着气温急剧降温和工业复工加速，沿海煤炭运价重回升势区间。 另一次11月，为了加快完成年度长期合作计划，下游市场加紧运输。 同时，寒潮袭来，电厂日耗增加，库存下降，终端补库需求释放。 此外，北方港口受气象因素干扰较大，港口压力频繁，船舶周转受限。 沿海煤炭运输市场需求提振，运力供不应求，运价稳步上涨。
截至2023年12月29日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数收于805.25点，年均值为629.59点，较2022年同期下跌24.1%； 秦皇岛至广州（6万至7万载重吨）、秦皇岛至张家港（4万至5万载重吨），市场平均运价分别为32.2元/吨和24.7元/吨，较上年分别下跌12.2元/吨和8.8元/吨。 2022 年同期（见图 2）。
铁矿石运输
2023年，我国沿海金属矿石运输市场将主要呈现以下特点：
产量增加，价格坚挺
2023年，我国钢材消费结构持续优化，制造业钢材消费比重持续提升，钢材市场呈现较强韧性，钢材库存持续消耗，铁水产量全年保持高位，业绩铁矿石价格继续受宏观预期推动。 强的。 随着原材料成本高位运行，钢铁企业经营利润不断收窄。 行业盈利能力接近历史底部。 传统旺季“金九银十”特征不明显。 但海外需求表现良好，钢材出口大幅增长，有效缓解了内需压力。 全年我国钢铁产量比上年有所增长。 前11个月，我国粗钢、生铁和钢材产量分别为9.52亿吨、8.1亿吨和12.53亿吨，比2022年同期分别增长1.5%、5.7%和1.8%（见表格1）。
铁矿石进口量环比增加
2023年，铁矿石受国内宏观政策预期、政策监管以及海外宏观因素的影响较大。 一方面，粗钢平准调控消息不断，部分钢企逐步落实粗钢产量平准调控政策，刺激市场情绪； 另一方面，房地产利好政策频出，宏观氛围转暖，提振市场信心，铁矿石全年进口量小幅增长。 前11个月，我国铁矿石进口总量10.78亿吨，同比增长6.2%。
2023年前11个月，沿海主要港口外贸铁矿石接卸量较2022年同期增长2.6%。从具体港口看，唐山港前11个月外贸进口矿石接卸量增长与2022年同期相比，前11个月，宁波舟山港、青岛港外贸进口矿产品接卸量有所下降。
铁矿石库存震荡下跌
2023年，国内铁矿石到港量和需求量较2022年同期将保持一定增长。年初，由于港口到港量增加以及秋冬采暖季限产政策，港口库存呈现积累趋势。 随后铁水产量维持高位，支撑铁矿石需求，港口持续去库存。 10月份，受恶劣天气影响，库存大幅下降。 铁水到港恢复呈下降趋势，港口库存重新进入积累通道。 2023年国内铁矿石港口平均库存为1.25亿吨，环比下降10.6%。 截至2023年12月29日，铁矿石港口库存约为1.2亿吨，较2022年同期下降13.3%。
港口吞吐量稳步增长
2023年，全球铁矿石供应相对宽松，中国铁矿石进口量将持续增加，价格增长趋于稳定。 同时，出口销售将增加，缓解内需市场的压力。 在此背景下，主要港口金属矿石将稳步增长。 前11个月，主要港口金属矿石吞吐量同比增长3.1%。
运价指数弱势运行
受煤炭运输市场影响，铁矿石运价整体水平较2022年出现明显下滑。年初，运价在国民经济复苏预期下有所上涨。 随后，受海外银行风险事件影响，市场恐慌情绪加剧，二、三季度铁矿石价格上涨。 矿石运价依然疲软。 四季度，受国内外宏观环境以及天气导致运力不足的影响，沿海铁矿石运价快速上涨，呈现加速回升趋势。
2023年12月29日，中国沿海金属矿石运价指数收于1107.23点，较年内最低点（9月15日）上涨18.0%。 全年平均指数为992.4点，比2022年同期下降7.5%（见图3）。
石油运价平稳波动
2023年，我国原油产量将保持稳定，前11个月完成1.9亿吨，同比增长1.8%，增速比2022年同期回落1.2个百分点； 原油加工量6.8亿吨，同比增长10.1%，增速比2022年同期低1.2个百分点，比2022年同期提高14个百分点。 1-11月份，原油表观消费量7.1亿吨，同比下降0.8%。
2023年，中国消费复苏，出行需求增加，汽油消费量呈上升趋势。 房地产行业进入深度调整阶段，工程量减少，柴油需求略有下降。 炼厂方面，主、地方炼厂陆续投产，国内成品油供应能力不断提升，能源安全得到有效保障。 运输市场方面，主要炼厂产能增加，地方炼化一体化升级，成品油价格市场扰动进一步减弱，运输供需长期稳定，运费价格波动总体平稳。温和的。
油价高位波动
2023年，在西方经济衰退预期和产油国减产现实背景下，油价高位波动，国际石油市场竞争加剧。 国内市场，通过进一步优化产能配置稳定市场波动、抵御外部风险，国内成品油价格总体稳定。
截至2023年12月19日，2023年成品油价格共调整25次。 其中，上调10家，下调12家，搁浅3家。 涨跌相抵后，国内汽柴油价格每吨累计下跌50元。
成品油需求稳步恢复
2023年，我国原油进口量将稳定增长。 海关总署公布的数据显示，前11个月，我国进口原油5.2亿吨，同比增长12.1%，增速同比提高14.9个百分点2022年。
据海关统计，前11个月我国成品油出口总量5818万吨，同比增长26.5%，增速比2022年同期高45.9个百分点。2023年成品油出口配额同比增加7.4%，国内成品油出口管制适度降温。
港口原油吞吐量稳定
2023年，国内社会商业活动逐步恢复，出行热情高涨，文化旅游娱乐消费活跃。 这将带动内需稳步复苏。
前11个月，主要港口原油吞吐量稳步恢复。 其中，大连港、日照港、宁波舟山港吞吐量增长10%以上。
运价：原油稳定，成品油下跌
沿海原油运力供需平衡，运输价格运行平稳。 2023年12月29日，上海航运交易所发布的沿海原油货物运价指数收于1624.87点，较2022年同期上涨3.2%； 年平均为1583.15点，较2022年同期增长0.33%。
成品油市场：年初，商旅有序恢复，终端消费有力支撑，成品油市场交易气氛好转，运价小幅上涨。 由于美国银行危机蔓延，国际油价弱势下跌，加上5-6月极端天气增多，室外项目开工率低，终端需求减弱，主力炼厂出货压力加大，成品油运费价格上涨跌倒了。 入夏以来，假期用油量增加，汽油价格大幅上涨，主、地炼厂开工率均升至高位。 台风天气增多，船期消耗明显，运输市场供应持续偏紧。 货运价格已攀升至年内最高水平。 。 四季度需求端整体利好提振不足，原材料端不确定性增加。 主力炼厂和地方炼厂正常、真空开工率均有所下降。 成品油市场交投活跃度低迷，运输市场主要受气候影响小幅波动，沿海成品油运价弱势下滑。
2023年12月29日，中国沿海成品油运价指数报1110.67点，较2022年同期上涨0.9%； 年平均为1095点，较2022年同期增长3.5%（见图4）。
2024年市场展望
2023年底召开的中央经济工作会议明确提出，2024年要坚持稳中求进、以促促稳、先立后破。 从经济复苏节奏看，2023年底至2024年初处于政策集中发力阶段，经济复苏趋势较为确定。 但随着海外发达经济体需求下降，中国经济也将面临一定的外部扰动。
2024年，中国经济运行平稳，全年或将呈现先低后高的走势。 积极扩大有效投资仍是2024年稳增长的重要手段。预计2024年固定资产投资增速回升，制造业投资、基础设施投资保持较高增速。
煤炭运输
影响2024年煤炭运输市场走势的主要因素有：
煤炭产量保持高位
《关于“十四五”期间煤炭工业高质量发展的指导意见》提到，到“十四五”末，国内煤炭产量控制在41亿吨左右。 按照线性递进，2024年原煤产量需控制在44.5亿吨。 大约吨。 国家能源局在“2024年全国能源工作会议”上也表示，原煤产量将继续保持在较高水平。
预计2024年底我国焦煤矿产能约11亿吨，与2023年同期基本持平。原焦煤产量约10.98亿吨，生产速度先下降后上升。 更严格的安全检查将继续影响供应，安全监管工作可能会导致月度产量波动超出季节性波动。
煤炭价格有望上涨
煤炭价格回归理性，价格中枢逐步上移。 2023年，煤炭供需格局将相对宽松，煤炭价格将回归到较为合理的定价区间，核心回落至900元/吨。 从产能周期来看，我国煤炭行业仍处于产能爬坡期，区域季节性供需矛盾依然存在，煤炭价格中心仍受上行带动。 从煤炭定价机制来看，在长期合作保障供应的背景下，双轨价格体系有望长期存在。 秦港5500大卡的700元价格区间，已经接近长期合作价格区间的上限，基本可以视为电煤长期合作价格的新趋势。 底部，800元左右可视为市场现货煤价的新底，随着供需缺口的加大，底部煤价将趋于进一步上涨。
煤炭进口依然宽松
据国务院关税税则委员会最新公告，中国将从2024年起恢复煤炭进口关税：澳大利亚焦煤进口税率维持为零，但俄罗斯、蒙古、加拿大、美国已恢复至3 %（最惠国税率）。 目前国内外价格差异较大。 此举将在短期内缩小价差，削弱进口煤炭的成本效益。
2024年，整体煤炭进口政策预计将延续2023年的宽泛进口基调，炼焦煤进口量有望增加。 分国别看，俄罗斯煤炭进口受关税影响小幅下降； 来自澳大利亚、美国和加拿大的煤炭进口总量与2023年持平； 蒙古国煤炭进口预计将继续扩大。
长期协会政策的变化
国家发改委近日发布关于2024年中长期动力煤合同签订及履行情况的通知。与2023年合同通知相比，2024年通知有三点变化：一是供应商数量发生变化。 。 集中签约完成后，剩余任务资源将由政府部门调配； 二是需求方范围缩小。 北方集中供热相关省份供热煤炭企业由强制改为“鼓励”； 三是长期协议覆盖率发生变化。 2023年要求电力企业长期协议全覆盖甚至105%覆盖，2024年合同签约率恢复到80%~100%，煤炭消费增量限制相对放松，灵活性增加。
交通运输市场低位波动
2024年，我国煤炭供需预计将继续稳定。 从供给来看，国内煤炭产能充分释放，预计产量总体稳定。 从需求来看，新能源作为煤电的替代品，发展迅速。 随着稳定经济政策的持续发力，非电行业煤炭需求增长可能快于预期，动力煤总需求预计保持不变。 与此同时，进口煤炭继续发挥影响力，对内贸市场的影响与2023年基本持平。
运输市场方面，随着前几年低价时期签订的造船合同逐步完成，沿海运力规模将继续低速增长。 但受长期合作政策变化影响，2024年市场煤炭总量将有所增加。受制于整体供需形势，沿海煤炭运输市场将继续低位波动价格双轨制 钢材价差，波动较大。与 2023 年相比，范围有所扩大。
铁矿石运输
影响2024年沿海铁矿石运输市场走势的主要因素有：
国内矿石供应充足
2023年中央经济工作会议提出，加快保障性住房建设、“休闲应急”公共基础设施建设、城中村改造。 完善相关基础制度，加快构建房地产开发新模式。 预计2024年相关政策将继续优化，“三大工程”建设将成为铁矿石需求的主要支撑。
供应方面，国外矿产供应持续强劲。 澳大利亚和巴西铁矿石供应大幅增加。 非主流矿产供应大幅增加。 国内矿产产量保持高位。 国内铁矿石供应增加潜力有望进一步释放，推动钢铁行业发展。 秩序健康发展。
需求方面，尽管2023年多部门、多地方频频出台房地产调整优化措施，但房企回笼资金、恢复市场信心仍需时日。 投资额和新开工面积短期内很难出现高增长。 房地产行业整体仍处于复苏态势较弱，仍需相关利好政策刺激发展。 随着基础设施和制造业避险以及粗钢出口持续保持高位，房地产低迷对焦煤需求的负面影响已大大减弱。 特别是在支持房地产和基建稳定增长的一系列政策落实下，粗钢总产量有望保持稳定。
钢材需求支撑有限
根据2023年8月七部委联合印发的《钢铁工业稳定增长规划》（以下简称“规划”）。《规划》强调，2024年，行业发展环境和产业结构进一步优化，钢铁工业发展水平高端化、智能化、绿色化不断提升，工业增加值预计增长4%以上。
目前，我国钢铁市场产能过剩问题依然存在，双碳政策下环境治理的重点不断加大。 2023年12月，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，提出严格禁止新增钢铁产能，推动重点钢铁一体化布局，提高短流程比重电炉炼钢产量。
总体来看，2024年是否会再次出台粗钢平准调控政策尚不得而知。但出于环保和节能减排考虑，钢材需求大概率不会大幅增长，支撑原材料也将相对有限。
价格可能会灵活
2024年基建需求良好，将为铁矿石需求提供一定支撑。 尽管国内需求正在驱动，但国内和外部关系将缓解，海外需求也将有一定的上升趋势，库存意愿可能会增加。 预计铁矿石将在2024年稍微积累。再加上持续有利的宏观经济和工业政策对铁矿石市场的影响，铁矿石价格预计将保持高弹性。
运输市场波动较低
在2024年，铁矿石需求将主要由基础设施项目驱动。 房地产行业仍处于恢复阶段，需要恢复市场信心，这将减少对矿石的需求。 能源，石油和天然气以及新兴制造业对钢的需求是主要支持。 铁矿石需求的下降趋势是不可避免的，供求结构将变得更加放松。 2024年，中国沿海金属矿石运输市场仍将由长期协议主导。 货运率趋势将与煤炭运费保持同步，并且总体水平将继续以低水平波动。
石油运输
一方面，在2024年，国际原油价格波动的影响，市场不确定性增加，另一方面，国内生产能力的布局得到了进一步优化，以有序的方式进行了绿色能源转换，最终需求恢复了迅速，精制石油的供求将在很长一段时间内仍在动态平衡。 在运输市场中，随着上游和下游石化行业的标准化发展，传统的本地炼油和销售的整合增加了价格双轨制 钢材价差，海上运输需求的比例增加了，沿海精制产品的运费通常已经上升了。
（撰写：丁·，Gu Yide和Zhao ，上海运输交流）
