2020 年是很特殊的一年。全球被突发性公共卫生事件所笼罩。所有产业的发展都受到了影响。我国不锈钢行业的发展也包含在其中。在特殊背景之下，不锈钢行情发生了重大变化。不锈钢产业发展有了新的动态。新型不锈钢产品随之产生。新型营销模式不断出现。对于 2020 年下半年的走势，我们需要关注的焦点会有哪些变化呢？应对策略需要进行怎样的调整呢？行情整体将会呈现怎样的演绎呢？接下来将逐步展开解析。
不锈钢产业集群2020年上半年现状
生产方面：目前我国不锈钢产业形成了山西、山东、上海、福建、浙江、广东、江苏、广西等八大产业集群。上海这一产业集群以及广东这一产业集群受到疫情的影响较为严重，它们分别涉及华东和华南这两个重要的不锈钢产业聚集地。从不锈钢成本测算的角度来进行分析，整个不锈钢行业呈现出亏损的状况。
本次疫情产生影响，不锈钢产业链的流通环节遭遇较大冲击，致使社会库存以及钢厂库存的压力逐渐显现出来。
市场价格呈现震荡且趋向走低的运行态势
（一）2020年上半年主流钢厂运行情况
2020 年上半年，新冠疫情产生影响。2 月份，出现大幅度下跌情况。3 月份，全产业链陷入亏损状态。与此同时，全球股市以及商品期货价格呈现宽幅震荡态势，国内不锈钢现货的高库存压力开始凸显。到了二季度，不锈钢市场迎来 2020 年度首次的大幅调整。原料端受到疫情作用，到货有所延迟，价格呈现上扬趋势。在钢厂生产方面，不锈钢粗钢产量呈现出逐月上升的趋势。目前状况是，6 月份的排产计划量比去年要高，并且与去年的峰值较为接近。从排产数据来观察，总产量将会达到 258 万到 259 万吨，与上一个周期相比增加了 5%，与去年同期相比增加了 2.5%。
图一：不锈钢钢厂粗钢产量走势图
数据来源于：中联钢
图二：304冷卷市场价格与成本变化
数据来源于：中联钢
图三：不锈钢季度产量对比示意图
数据来源于：中联钢
今年 1 季度不锈钢产量是 594 万吨，与去年同期相比下降了 8.14%。2 季度的产量增加到了 740 万吨，和去年同期相比降幅缩小了 2%，而和上一季度相比增幅达到了 24%。预计 3 季度的产量，乐观的情况是与去年同期持平，悲观的情况是略低于去年。4 季度的产量可能会略有增加，主要是因为新增产能开始释放以及国外需求得到恢复。
（二）不锈钢库存变幻莫测
- 时至需求淡季，库存有重新累积的趋势。
图四：国内主要不锈钢厂库存变化（万吨）
数据来源于：中联钢
图五：锡佛两地价格与库存走势图
数据来源于：中联钢
（三）整体不锈钢系别分析
二季度 300 系产量持续上升，其预计产量为 368 万吨，相较于上一季度环比增长 28%，与去年同期相比增长 5%。
图六：国内主流不锈钢厂300系产量情况
数据来源于：中联钢
二季度 20 系产量持续释放。预计其产量为 263 万吨。环比方面增长了 37%。同比则降幅为 6.8%。
图七：国内主流不锈钢厂200系产量情况
数据来源于：中联钢
400 系：二季度的产量会出现收缩的情况。部分钢厂的检修有所减少，同时需求状况不佳。预计产量为 105 万吨，与上一个环比相比下降了 8%，与去年同期相比降幅达到了 15%。
图八：400系别不锈钢产量情况（万吨）
数据来源于：中联钢
（四）不锈钢板带材表观消费情况
2020 年 4 月中国不锈钢板带材的月度表观消费量为 215.2 万吨，此数据扣除了社会库存和钢厂库存的变动量。与去年同期相比，增长了 31.78%。与上月相比，增长了 39.11%。4 月份的表观消费量创下了近两年来的新高。同样，5 月份的表观消费量将环比出现下降。4 月份可能是上半年的峰值。预计 5 月份的表观消费量将会回落，降至 200 万吨以内。6 月和 7 月属于传统的淡季，表观消费处于较低的运行状态。在四季度，有希望再次开始恢复增长。
图七：不锈钢板带材表观需求量趋势图
公共卫生事件下的新动态
（一）高科技不锈钢产品不断涌现
1.疫中寻机 32天研发生产“抗菌钢”不锈钢
公共卫生事件促使人们的生活方式发生改变，这使得健康抗菌类产品获得了青睐。在市场发生变化的情况下，宝钢德盛积极采取行动，以宝钢集团原有的“抗菌宝”不锈钢技术为依据，开启了“抗菌钢”的研发项目。
2 月 4 日，宝钢德盛在现有的生产线上开启了项目立项这一工作。他们采用了异地办公的方式，由罗源和上海两地的人员共同组成了研发团队。2 月 14 日，开始进入试验室进行研究。3 月 6 日，2 个具有抗菌性的节镍型奥氏体不锈钢牌号的新品完成了工业试制，并投入了生产。从项目开始立项到最终投产，仅仅用了 32 天的时间。宝钢德盛成立了一个产销研团队，该团队由公司领导挂帅。他们全力推进“抗菌钢”的市场推广工作，也全力推进生产工艺的优化工作以及品质的提升工作等一系列相关工作。
2.酒钢研发抗菌不锈钢助抗疫
新冠肺炎疫情发生之后，酒钢科研人员将一项以“抗菌”作为主要攻关难点的不锈钢新品研发项目列入了工作日程。
酒钢历经 3 个多月的艰苦努力，成功向某餐具生产企业供货 J430 抗菌铁素体不锈钢。这项新产品的开发成功，一方面展现了酒钢应对新冠肺炎疫情的社会责任，另一方面也为企业在危机中孕育新机增添了硬核力量。其抗菌率大于 99%，远远超过了国家标准。
3. 广青科技300系基体长效抗菌不锈钢实现量产
广青科技 300 系抗菌不锈钢是自主研发的。现阶段已量产 301Cu 和 304Cu 两个抗菌钢品种。白皮 No.1 钢卷订单是公司在厂内进行退洗后直接交货的。2B 钢卷则由广东甬金进一步进行冷轧和退洗后交货。已交货的产品厚度在 0.4 - 4.0mm 之间。累计已交货四个批次，共 500 余吨。其质量和性能得到了沈阳、北京、厦门等地客户的一致好评。
4. 宏旺集团研发的新型“抗菌不锈钢”试产成功
宏旺集团研发出一种新型抗菌功能性不锈钢产品，该产品拥有自主知识产权并投入试产。广东省微生物分析检测中心对其进行了权威检验，结果显示，对常见的大肠杆菌、金黄色葡萄球菌、肺炎克雷伯氏菌等，其抗菌率均达到 99%以上，具备优良的广谱抗菌性。
5. 新能源汽车驱动电机用高磁感型产品在鞍钢试制成功
新能源汽车驱动电机用的高磁感型产品试制成功，这种产品是市场主流需求的。它在鞍钢集团鞍钢股份的冷轧硅钢厂西区高性能硅钢生产线试制成功。这表明鞍钢具备了新能源汽车用硅钢主流产品的生产能力，也正式开启了鞍钢无取向硅钢的“新能源”时代。
一季度，产品出口呈现出增长态势，增长幅度达到 168%。同时，最大笔“手撕钢”订单顺利完成交付。
新冠肺炎疫情在世界范围内持续蔓延，然而“掌握核心科技”的企业，不但稳定住了产能，还在海外市场拓展方面取得了新的突破。今年前三个月，其产品出口同比增长了 168%。其中，那种按“克”售卖的“手撕钢”，签订了一单 12 吨的订单，并且已于日前交付给了客户。
疫情刚开始的时候，有一位海外客户提出，由于高端建筑领域材料需要升级，他迫切希望能够协助研发一种具有特殊性能的宽幅“手撕钢”。当时正处于疫情非常严重的时期，信息的沟通和交流遇到了很多困难。于是与客户方、加工方、出口代理商开启了“四方”视频交流渠道，针对材料性能、成分、规格以及合同条款等方面，开展了远程协商。
7. 宏旺黑科技 | 性能更好的新型AF无指纹不锈钢
宏旺无指纹不锈钢，借助真空 AF 工艺把超疏水材料附着到不锈钢表面，从而实现了更优良的疏油疏水以及抗指纹效果。宏旺无指纹不锈钢在性能检测方面比普通无指纹不锈钢更出色，其表面的耐磨性和硬度更为强大，在折弯 90°时不会出现裂纹现象，耐候性也更加优异。目前，新型 AF 无指纹不锈钢被应用于多个领域，包括汽车配件、餐饮厨具、建筑装潢、家用电器、手机外壳等。并且，由于它具有优越的疏油疏水性、耐污性、耐磨性、耐候性等特点，所以深受客户的喜爱。
（二）营销方式的变化
2020 年突发性公共卫生事件爆发后，厂商的销售方式需要进行极大的调整。疫情对仓储和物流等方面产生了巨大的影响。于是，线下转为线上的交易情况增多了。在部分地区，贸易商还开始进行直播带货等活动。利用网络科技平台售货，将会成为未来普遍的销售方式。
太钢电商业务表现出色，不锈钢销量同比增长 26％。负责人称，今年前 5 个月，太钢电商平台客户数量和钢材销量都同比增长 10％，其中不锈钢销量增长达 26％。受新冠肺炎疫情影响，今年起，市场竞争环境极为严峻，尤其传统行业、传统经营模式遭受巨大冲击。众多产业互联网平台通过线上集结起来，它们在万物互联方面展现出优势，能汇聚信息，进行优化调度，实现异地协同，提供远程服务，并且表现得很活跃。太钢营销中心迅速察觉到市场的变化，抓住机遇，主动开拓线上的业务。
广青科技采用“互联网平台线上采购”这种创新采购模式。在仅仅一个月的时间里，就为公司节省了四十多万元。通过线上签订合同的货物，其平均单价下降了 19%。并且取得了良好的成效。
（三）智能仓库的建立
宏旺集团的华南不锈钢平板立体仓迈入了智能化时代。借助先进的信息技术进行应用，对“进销存”流程实行智能化管理。同时，通过指令集成设备，能够实现自动出入库作业。这种智能平板仓大幅提升了仓储效率，提高了空间利用率，也提升了订单准确率以及仓库的灵活性。
（四）结算方式的变化
2020 年年初起，华东和华南两地的宏旺结算模式有了些细微变化。在此节点之前，两地都依照钢厂及相应第三方平台的均价来进行结算。在此之后，华南的结算统一采用锁价方式，延续了青山的结算风格，只有订金到位后才可以商谈货权转移，每批订货的成本也能清晰知晓。而华东地区在此方面没有发生变动。
（五）不锈钢服务力度加强
6 月 16 日，广西不锈钢协会召开了成立大会暨第一次会员大会钢材企业发展的现状，且大会在南宁顺利进行。大会对《协会章程》进行了审议并予以通过，同时选举出了第一届协会的领导班子。党委书记、董事长黄庆周被选为第一届理事会会长。广西不锈钢协会的成立，意味着广西不锈钢企业开始凝聚力量、抱团发展，开启了联动发展的新局面，也书写了新的篇章。
江苏德龙在无锡周边的华东市场，300 系冷轧资源目前主要通过纯汽运的方式，实现门对门运输，直接送至客户仓库。早期所属钢厂的前置库存量处于快速去库状态，近期多保持在低位运行。该厂在德龙已经构建起属于自己的冷轧代理体系，该体系以平板为主，以贸易商为辅，形成了这样一种代理模式。
公共卫生事件下的不锈钢进出口？
（一）疫情对不锈钢进出口造成那些影响
从整体方面来看，自 2010 年起，中国的不锈钢进口量呈逐渐下降的态势。在 2015 年时达到了最低值。2017 年，印尼的不锈钢产业项目开始兴起，印尼对中国的出口量增速变得十分明显。到了 2018 年，进口量急剧上升。2019 年，不锈钢进口量达到了高点。2020 年受到疫情的影响。全球产业遭受了巨大创伤。由此可以预测，2020 年不锈钢的出口量有增加的可能。进口量可能会保持稳定。中国的净出口量出现了上升。
表一：全球不锈钢产量及中国进出口情况
数据来源于：中联钢
（二）国外产业企业现状
安普朗因新冠病毒（COVID-19）肺炎疫情爆发，3 月 19 日宣布采取额外行动以保护其雇员和承包商，从而暂时关闭了一些欧洲生产线。
德国工业巨头蒂森克虏伯在 3 月 25 日发表声明。声明称，作为与德国五金工会工资协议的一部分，将在 2026 年之前解雇钢铁部门 3000 名员工。并且，受疫情影响，蒂森克虏伯还将对产量进行调整。
3 月份到 4 月份期间，为了防止新冠肺炎疫情的传播，韩国浦项制铁关闭了其在意大利、马来西亚、菲律宾和印度的海外卷板加工中心。意大利政府要求，除了必要的产品外，所有生产活动都要停止。浦项制铁在意大利东北部维罗纳附近有一个浦项意大利不锈钢冷轧卷加工中心，这个中心拥有年加工能力为 4 万吨的不锈钢加工厂。
（三）国际巨头减少不锈钢制品采购影响
本次国际疫情产生影响，终端不锈钢制品的需求整体处于持续减弱的状态。因为各国确诊案例不断增多，在各国采取更严格管控措施的情况下，尤其在出口订单方面受到了剧烈的影响。
国际日用品和家私领域的巨头宜 J 已经推出了相关政策。国外的所有宜 J 商场都已经暂时全部停止营业。宜 J 已经取消或者推迟了对中国的部分采购订单，仅仅给出之前常量的 30%的订单，以此来维持合作工厂的相关经营运作。有部分工厂表明，欧洲已经大量停止接收国外出口到欧洲的日用品成品。该巨头在中国国内的年度各项成品采购的总和，在往年的时候超过了一百亿。其中涉及到成品、刀具、餐厨具、日用品、家具、厨卫等。其中所涉及的钢种主要以 300 系和 400 系为主，以 200 系为辅。
下半年不锈钢行业形势预测
供应方面：公共卫生对全球不锈钢供应产生影响？
（一）不锈钢新增产能持续延缓
2019 年中国与印尼的不锈钢总产能增加到约 3400 万吨。2020 年中国和印尼预计会新增或复产 645 万吨产能，主要是以 200 系、300 系为主，400 系约 80 万吨。其中，国内计划的产能达到 545 万吨，印尼为 100 万吨。
2020 年受到禁矿和疫情的影响，新增产能以及复产产能都被大大延缓了。大部分新增产能将会被推迟到 2021 年以后。目前可以确定的 2020 年新增产能是云南天高的 60 万吨以及罡宸不锈钢（原西南不锈）的 60 万吨复产。其中云南天高在 5 月份已经复产，罡宸不锈钢预计在 7 月份复产。后期主要需要关注山东鑫海和江苏德龙的新增产能。
数据来源于：华泰期货
（二）海外其他新增产能分布情况
青山集团和明拓集团当前正在对除印尼之外的海外不锈钢市场进行布局。越南和发集团以及南非均有在不锈钢领域进行投资的计划。预计未来海外市场的新增产量为 800 万吨，其中南非的新增产量为 700 万吨。然而，目前这些产能还没有开始实际的项目建设，在近一两年内可能不会对市场产生影响。
数据来源于：华泰期货
（三）中国不锈钢冷轧产能投放情况
2019 年 9 月 25 号，不锈钢期货在上期货挂牌上市。2019 年四季度，不锈钢冷轧产能投放速度显著加快。2018 年，冷轧新增产能为 151 万吨。2019 年，冷轧新增产能为 538 万吨。预计 2020 年以后，中国不锈钢冷轧新增产能为 605 万吨。中国不锈钢冷轧供应较为充裕，或许会出现过剩情况。
（四）全球不锈钢产量分布情况
国际不锈钢论坛（ISSF）的统计数据表明，2019 年全球不锈钢粗钢的产量一共是 5222 万吨。2018 年同期的产量是 5105 万吨。2019 年比 2018 年同期增长了 117 万吨。其增速为 2.29%。从区域方面来看，中国大陆的产量同比增长约 16%，达到 2940 万吨。其他海外区域的产量则同比均有不同程度的下降。其中，欧洲的产量同比下降约 12.8%，为 680.5 万吨。北美地区的产量同比下降约 13.57%，是 259.3 万吨。不含中国大陆的亚洲地区（主要包括日本、韩国、印尼、印度、中国台岛等）的产量同比下降约 5.4%，为 1314.9 万吨。
（五）中国不锈钢产量情况分析
2020 年受疫情影响，全球不锈钢产业有了巨大变化。中国不锈钢新增投资以及在印尼投资的钢厂开始陆续放缓。2020 年全球不锈钢粗钢产量增长放慢，或许会出现下降。不锈钢生产在技术、工艺、机构等方面出现了革新换代，能更快适应目前行业需求。在新技术研发方面，部分不锈钢的功能和性能得以快速替换。
不锈钢年度总产量趋势预测（万吨）
数据来源于：中联钢
从上图可以看出，在 2010 年到 2019 年这整个期间，被统计的不锈钢钢厂的粗钢产量是逐年上升的。2020 年 6 月份的粗钢产量大约是 1329.3 万吨。根据中联钢的测算，预计 2020 年全年的不锈钢粗钢产量将会达到 3000 万吨左右。
印尼不锈钢年度产量情况（万吨）
数据来源于：中联钢
同比增幅大概在 6.9%到 7%之间。
（六）未来不锈钢供应存在那些变数
供给侧改革在持续推进。市场传闻阳江中频炉将在 8 月底集中关闭，然而有关部门为保护产业链的完整性，关闭时间可能延迟至 12 月。本次事件是此前 3 月阳江“地条钢”事件的发酵延续结果。但目前尚未收到有关部门针对此传闻的发文通知。阳江有 23 家企业的中频炉，其每月产能约为 8 万吨，实际每月产量为 6 万吨。
阳江地区中频炉的原材料主要是废钢和余料回收。此前，阳江地区的炼钢产品大多为 400 系，这些炼钢产品被用在阳江本地的刀具钢领域。
关停的话，受影响最大的会是 420 系列不锈钢。420 系列不锈钢是刀具生产的主要原材料，而阳江是刀具之都，所以会影响整个刀具产业链。
2020 年“新基建”有拉动钢材需求的可能。其拉动的钢材需求为 2914 万吨。
国家有关部门对 2020 年“新基建”有投资规划。七大领域全年投资规模加起来达到 1.38 万亿元。预计这些投资能拉动钢材需求 2914 万吨。还能拉动新增需求量 1470 万吨。年初开始，已有 25 个省市先后把推动“新基建”的投资计划和实施方案发布了出来。
表二：2020 年新基建项目投资
今年 5 月，国家统计局数据显示，家电生产全年负增长拉低了板材需求。其中，我国房间空气调节器生产 1942.8 万台，同比下降 14.7%，环比增长 1.4%；家用电冰箱生产 776.7 万台，同比增长 7.4%，环比增长 10.7%；家用洗衣机生产 608.3 万台，同比下降 8.2%，环比增长 9.5%；彩色电视机生产 1509.9 万台，同比增长 5.3%，环比增长 2.2%。经济活动逐步恢复正常后，家电行业的消费也开始逐步好转。5 月时，四大家电的产量在环比方面都有提升。不过，在同比方面则有所分化。其中，冰箱和彩电的同比转为正增长，而空调和洗衣机则继续保持着负增长。
就空调这方面来说，企业 6 月份的排产相比上月有增加。然而，到了 7 月，传统的生产旺季即将结束。即便炎夏会推动空调的销售，但 7 月和 8 月的生产仍会下降一个层次，空调用钢的需求也会变弱。三、四季度属于全年的生产淡季。2019 年底，国家标准化委员会公布了空调行业的新版能效标准等级。新标将于 2020 年 7 月 1 日正式开始实施。新标把变频空调和定频空调的能效标准进行了统一。新标将能效标准评定分成了 1 到 5 级。新标大幅提升了市场准入门槛。短期内，新标会影响产量。短期内，新标会进而抑制板材需求。
400 系方面：汽车产销在短期内有回暖的表现。然而，这种回暖难以改变全年呈现负增长的态势。
4 月份起，我国汽车产销量已连续两个月同比大幅增长。5 月份的同比增速比 4 月要明显高。据统计数据表明，5 月汽车的产量达到 218.7 万辆，销量达到 219.4 万辆。环比方面，产量增长 4.0%，销量增长 5.9%。同比来看，产量增长 18.2%，销量增长 14.5%，增速比上月分别高出 15.9 个百分点和 10.1 个百分点。但要看到，1 至 5 月汽车的产销累计数量分别是 778.7 万辆和 795.7 万辆。同比下降的幅度分别为 24.1%和 22.6%。即便下半年汽车市场能够持续复苏钢材企业发展的现状，然而由于前期的降幅比较大，全年呈现负增长的态势很难发生改变。
最新市场调查表明，部分经销商认为 6 月市场需求减少，占比 30%；另有部分经销商认为 6 月市场需求将与同期持平，占比 55%。基于此，我们预计今年 6 月环比基本持平。去年 7 月开始国五换国六，所以今年 7 月基数较低。并且疫情已得到有效控制，需求在逐步恢复，因此下半年的汽车市场难以继续恶化。去年 8 月到 12 月的销量数据表明，汽车市场在疫情之前就已经有了复苏的迹象。然而，疫情使得这一复苏进程被中断了。总体而言，预计全年的汽车销量降幅将会缩小到 5%到 6%之间。
一方面，1 亿元的轨道交通投资会消耗 0.33 万吨钢材。7800 亿的轨道交通投资能够拉动 2574 万吨钢材需求。并且预计能拉动新增需求 1254 万吨。比如杭州地铁 6 号线。
未来行情预测
总体而言，影响不锈钢产量的因素有新增产能以及供给侧改革。供给侧改革一直在推进，所以不会使不锈钢产量大幅减少。因此，下半年不锈钢供给压力依然存在。在需求方面，受疫情影响，尽管经济在逐步恢复，但涉及范围较广，仍需时间。所以预计不锈钢下半年价格会继续震荡回落，调整空间在 1000 - 1500 元/吨。
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