钢材价格在三月份整体走出的逻辑，处于外围经济下行压力挤压与国内强需求预期验证阶段互相拉扯的行情走势。经过一个月的运行，钢材盘面 05 合约价格冲高后回落，重回起点 4160 一线。在整个三月，钢材供需双增，铁水日均产量为 243.35 万吨，已达到 2021 年和 2022 年的高位水平，五大钢材品种表观需求也高于去年同期。之后钢材走势，产量和需求的恢复速度明显减弱。而钢厂盈利率为 58.87%，同比去年下降 16.02%，整体利润水平并未出现明显好转。同时，随着时间推移，需求端走弱的风险在加大。所以预期四月钢厂进一步增产的空间有限。而从目前实际利润水平来看，阶段高炉和电炉的利润虽周内环比有所收缩，但仍有一定利润空间，这也不足以驱动钢厂主动停产。整体来看，从供应端而言，预期四月的整体供应存在上行空间，不过空间较为有限。这对钢价的影响预期偏向中性，但要注意政策端在年内可能会因产量平控的炒作而打破这种平衡。
2023 年一季度土拍整体成交规模同比下降 3 成整体而言，房地产目前仍处在去库存周期内。从地产恢复的角度来看，对于四月建材整体的需求表现情况，大多会维持弱复苏的状态。卷板方面，一季度卷板的出口表现超乎预期地好，但到了 3 月份，随着宏观风险的出现，内外价差收缩，出口明显变得较弱。消费端方面，像餐饮、旅游这类较易反弹的板块恢复情况较好。然而，家具家电以及汽车购房等消费的恢复速度明显较为缓慢。这种情况预计会持续到四月，甚至整个年度。整体而言钢材走势，对于四月的需求，可能会延续弱回升的态势，对于整体的放量空间需要谨慎对待。并且，随着时间的不断推移，在季节性旺季的末端，需求见顶的担忧将会提前对价格产生作用，带来相应的风险。
外围宏观层面的风险在阶段上已经告一段落。然而，高负债以及高利率仍在持续对美国银行和企业施加压力。所以，风险只是暂时消散了，并非完全消失。
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