市场低迷之际，美国碳化硅晶圆巨头日前发布截至2024年6月30日的财报：营收8.072亿美元，较2023财年下降12%；净亏损5.736亿美元，较2023财年扩大74%；每股亏损4.56美元(目前约合人民币32.5元)，较2023财年的亏损2.65美元进一步恶化。
至于未来市场前景，预计2025财年第一季度营收在1.85亿美元至2.15亿美元之间，非GAAP每股亏损预计在90美分至1.09美元之间。高管告诉投资者，该公司计划关闭位于美国达勒姆的一家碳化硅晶圆生产设施，以降低成本。该公司向Axios表示，目前还不能透露有多少员工将受到关闭的影响，并重申仍致力于开设一家将提供1800个工作岗位的新工厂。
要知道它可是碳化硅制品的先驱，从1824年JJ首次发现碳化硅材料到现在已经200年了，1987年格力（）建立了第一条碳化硅商业化生产线，开启了碳化硅的商业化时代。
2020年，特斯拉宣布其电驱动和电控将采用碳化硅模块。随着新能源汽车的快速发展，碳化硅已经成为一个热门概念，这种材料在半导体圈外也开始流行起来。然而从2024年开始，碳化硅相关产品的价格确实开始大幅下降。业内人士表示，1200V碳化硅外延产品的价格战非常迅速。
与此同时，碳化硅产业链面临短期需求下滑、库存高企的局面。
龙头企业亏损，市场价格下跌，碳化硅市场到底怎么了？
碳化硅企业处于极度反差的状态
首先，我们来谈谈为什么先驱者的生活不容易。
业内人士表示，8英寸碳化硅晶圆量产产能利用率一直较低。据该公司介绍，其莫霍克谷碳化硅晶圆工厂的晶圆利用率已达20%；预计到2024年底将晶圆利用率提升至25%。这一数字意味着，长期以来，该公司的产能利用率不足20%。
另一个不容乐观的原因是面临诸多挑战者，目前碳化硅器件市场最大的应用场景是新能源汽车，而全球需求最大的市场在中国，中国碳化硅产业链正在加速技术升级，回到上一点，国内相关产品价格快速下滑，导致产品竞争力下降。
也就是说，我国碳化硅企业市场正在加速追赶。下面是几家国内碳化硅企业的业绩表现。天岳先进2024年上半年实现营收9.12亿元，同比增长108.27%；归母净利润1.02亿元，同比扭亏为盈；扬杰科技2024年半年报显示，2024年上半年，扬杰科技实现营收28.65亿元，同比增长9.16%；归母净利润4.25亿元，同比增长3.43%；扣除非经常性损益后归母净利润4.22亿元，同比增长3.04%；纳新微2024年上半年实现营收8.49亿元，同比增长17.30%；归母净利润-2.65亿元，扣除非经常性损益后归母净利润-2.86亿元；鸿威科技2024年半年报数据显示，2024年上半年，鸿威科技实现营收6.37亿元，同比下降16.72%；归母净利润0.30亿元，同比下降95.98%。纵观5家碳化硅相关公司业绩，4家增长，1家下降；同时，4家公司上半年均实现盈利。
市场价格大幅下跌是不可避免的事实，碳化硅市场也慢慢进入价格战阶段，不过这种现象并不局限于碳化硅行业，在碳化硅所处的汽车行业，很多环节都开始回滚，比如汽车行业的自动驾驶、E/E架构等，但价格战必须打，否则技术就无法进步。
需求决定价格，价格下跌恰恰体现了市场需求的增加。从积极的角度看，价格下行压力不是一家企业面临的，而是整个行业共同面临的。面对价格下跌，厂商能做的只有有效降低成本。业内人士预测，未来碳化硅价格将缓慢下跌直至企稳，不会继续大幅下跌，也不会继续断崖式下跌。
相较于其他行业，半导体行业是一个极具挑战性的行业，进入门槛很高，前期投入金额非常大，投资周期和回报周期很长，并不是一个靠短期投入就能产生收益的行业，因此“亏本出售”的乱象不会永远持续下去。
中国碳化硅市场的吸引力
未来中国仍将是碳化硅的主要竞争对手。
随着越来越多中国新能源汽车品牌的成长，中国碳化硅发展势头强劲，有望改变碳化硅市场格局。特斯拉、比亚迪、理想、小米等多款热销电动车型均搭载了碳化硅部件，中国市场对碳化硅的需求将越来越大。数据显示，2023年全球等效6英寸导电碳化硅衬底产能将达到，同比增长96%，预计2026年将增至，2023-2026年CAGR为39%；2023年中国6英寸等效碳化硅衬底销量已突破100万片，多家厂商产能爬坡速度超预期，占全球产能的42%。预计2026年中国6英寸碳化硅衬底产能将占全球产能的50%左右。
国外碳化硅企业也在努力进入中国汽车市场，并与中国主要Tier1汽车供应商签订了碳化硅功率器件长期供货协议。
业内人士对中国碳化硅市场也十分看好。有人指出，从长远看，鉴于我国在新能源汽车产业链上积累了较深厚的发展基础，该领域作为碳化硅最关键、应用最广泛的实际应用市场，无疑为国内碳化硅产业的蓬勃发展提供了沃土。现阶段，我国在碳化硅技术先进水平上与欧美等发达国家还存在一定差距，但值得乐观的是，随着国家不断加快技术可靠性的全面验证进程，有理由相信这一差距将迅速缩小，国内碳化硅产业将迎来快速发展的黄金时期。
从材料学角度来看，碳化硅的定价机制同样具有刚性，虽然其市场需求有望迎来爆发式增长，并能有效降低系统整体成本，但碳化硅芯片的价格始终高于IGBT。这一局面根源于碳化硅材料的独特性能，很难预见其价格会下降到与IGBT相当的水平。
虽然当前碳化硅市场面临价格波动的挑战，新业务的盈利路径尚不明朗，但业内普遍认为，通过不断的技术创新，可以逐步分摊成本，实现长期盈利。在此背景下，行业龙头企业积极投入稳定的经济支撑，驱动技术创新，构建更加坚实的业务护城河。
其中，8英寸碳化硅晶圆产线的布局被视为构建业务壁垒的关键环节。据行业观察，碳化硅技术正在从6英寸向8英寸过渡，预计这一过渡将在未来5年内完成，成为行业发展的必然趋势。一些龙头企业已率先行动，开始向客户提供8英寸碳化硅样品。
8英寸碳化硅技术的迭代，不仅需要与上游核心材料供应商建立长期战略合作，保证供应链稳定，也需要与下游客户实时沟通，灵活开发。可以说，想要在碳化硅市场下半场玩好，必须做好从6英寸到8英寸技术的切换准备，为技术升级和市场竞争做好充分准备。
碳化硅市场背后：全球汽车行业的竞争
碳化硅行业面临的另一个挑战是改变汽车供应链模式。观察发现，鉴于半导体（尤其是碳化硅）在新能源汽车转型中的战略地位和核心价值，一个显著的现象是，许多主机厂开始绕过一级供应商，直接采购碳化硅器件。这在2024年北京车展上得到了深刻体现，许多汽车制造商从外部采购转向内部生产。这一趋势预示着未来汽车供应链结构的深刻调整和潜在的行业变化。
碳化硅业务的增长依赖于新能源汽车市场，而中国是新能源汽车快速增长的核心国家，外资品牌也看好中国汽车级芯片的需求。碳化硅市场竞争的背后，依然是全球汽车企业之间的竞争，特别是新能源汽车行业的竞争。
随着中国新能源品牌的崛起，各国都感受到了压力。各国政府也在利用政策提升本国企业的竞争力。9月，日本经济产业大臣斋藤健在内阁会议后的记者会上披露，日本政府承诺向丰田汽车、日产汽车等相关动力电池项目提供高达3500亿日元（约合174.4亿元人民币）的补贴。斋藤健表示，12个动力电池等相关项目将获得政府支持，日本政府希望借此提升本国电池产业的竞争力。随后不久，加拿大政府宣布对从中国进口的电动汽车征收100%的关税，最终税率高达106.1%。据美国贸易代表办公室发表的声明，当地时间9月13日，美国拜登政府表示，美国最终确定对部分中国产产品加征关税，将中国产电动汽车的关税税率提高至100%。
全球碳化硅市场将如何发展？这不仅取决于产业链上游企业的技术发展与突破，也取决于新能源汽车厂商如何抢占市场，以及各国政府如何参与这场竞争。
本文来自微信公众号，作者刘倩，经36氪授权发布。
