11月21日，拼多多（PDD.O）公布第三季度业绩报告。财报显示，Q3拼多多营收同比增长44%至994亿元，归属母公司净利润同比增长61%至250亿元。
当晚的业绩交流会上，拼多多集团执行董事兼联席CEO赵家桢简要介绍了拼多多第三季度的发展情况。 “商业支持计划”等一系列措施进一步加大对平台生态的投入。
这导致拼多多的增长放缓。今年第三季度，拼多多归属于母公司的净利润为249.81亿元，环比下降22%。拼多多集团董事长兼联席CEO陈雷表示，未来几个季度，我们将继续坚定实施高质量发展战略，不断完善平台和行业生态，为用户、商家带来更长期的回报和工业。
从拼多多高层的反馈来看，这种看似刻意的“慢”并不是打转、沾沾自喜，而是对正确方向的决心和信念，牺牲短期收益来换取长期价值。
尽管业绩发布后拼多多股价下跌，但机构仍看好拼多多的长期发展。
拼多多发布财报后24小时内，包括中金公司、华泰证券、招银国际、光大证券、华兴证券（香港）等多家券商均给予“买入”或“跑赢行业”评级。华兴证券（香港）甚至给出高达162美元的目标价，较11月21日收盘价高出近60%。
持久战
从数据看，拼多多2024年第三季度营收同比增长44%至994亿元，其中在线营销服务收入494亿元，同比增长24%；交易服务收入同比500亿元。增长72%。
对于商家和消费者来说，每一项收入数据的增长都是通过单项业务推动的，但对于平台来说，要想做好每一项业务，就得考虑长远。
进入2024年，尤其是从第三季度开始，拼多多大幅加大了长期投入。
自2018年拼多多快速崛起以来，带动了国内一些产业的快速扩张，如亳州凉茶、平假睫毛等产业带。在一些地区，商户和工厂的数量从300至500家迅速扩大到3000至5000家。
经过五六年的发展，不少企业开始转向门槛更高的深加工，或者开发工艺更复杂的产品，带动行业向高附加值转型。
今年，拼多多推出“新优质商家扶持计划”，投入100亿资源包，精选具有产品和技术创新能力的新优质商家和新品牌，为产品、营销、运营、供应链提供全链路支持。 。
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目前，“新质商扶持计划”已深入沧州美容刷、慈溪小家电、平假睫毛、东海耐磨美甲等数十个产业区。依托平台的数字化技术，帮助当地企业从初级加工走向深加工。从工业白色品牌到新的优质品牌。
此外，拼多多还推出了“百亿豁免”、“电商西扩”等举措。
今年8月中旬，拼多多推出一揽子措施，包括降低先用后付服务费、商户存款和提现门槛、推出基础技术服务费退款权等。对于仅退款和退货退款，无需商户启动。 ，平台自动全额退还收取的基础技术服务费，全面降低商户运营成本。
此外，平台还对商户售后服务体系进行了升级。若消费者向商家发起退款申请，平台全力支持消费者与商家优先协商解决。对于商家接待能力较弱的情况，比如夜间（23:00-8:00）00）等，平台会先帮助商家安抚消费者情绪，等待商家上线。对于异常订单，平台全力支持商家申诉。商家申诉成功后，平台将对相关订单进行赔偿。对于新商户等优质商户的交易订单，平台将不再干预，仅提供退款。
此外，为了给西部等偏远地区用户带来更多普惠实惠，拼多多还大力推进“电商西扩”计划，免除偏远地区订单物流中转费，全部由拼多多承担通过平台，降低商家运送偏远地区的成本。订单快递费用降低，其中农产品、生鲜、日用品等品类快递费用降低幅度达70%左右。
一系列补贴减免措施，使得拼多多三季度总成本从2023年三季度的268亿元增至本季度的397亿元，同比增长48%。其中，总营业费用从254亿元增至354亿元，增长39%。拼多多本季度利润也出现下滑。今年第三季度，拼多多归属于母公司的净利润为249.81亿元。虽然同比增长61%，但环比下降22%。
拼多多财报截图
赵家桢表示，“过去一个季度，我们推出了一系列减免扶持措施，通过真金白银返还、减免免征等方式，帮助商户降低成本、增加收入，推动产业带进入新阶段”高质量发展。”
瑞银认为，尽管拼多多的业绩不及预期，但现阶段对核心市场利润率的影响似乎是可控或可解释的，核心电商业务仍然健康。
业绩放缓的背后，拼多多似乎在刻意打一场持久战。
赵家桢在电话会议中直言：“我们坚信生态和供给侧的高质量发展是平台长期发展、为消费者创造长期价值的重要基础。这是一个长期的发展方向。”我们已经做好了持久战的准备，外部竞争环境的变化不会影响我们的步伐。”
期待
拼多多集团董事长兼联席CEO陈雷也对未来做出了判断。他认为，随着拼多多业务的发展，消费者和外部各方也提出了更高的要求。拼多多全球业务面临的竞争日趋激烈。这种竞争加上复杂的外部环境，拼多多的发展趋势不可避免地会受到波动和影响。
“不过，这些短期影响不会动摇我们继续向前探索的决心。”陈雷说道。
今年三季度，拼多多还在“支持+豁免”利润分成的基础上加大了研发投入。第三季度，拼多多的研发费用达到24亿元，同比增长10%，这也体现了拼多多对强化平台核心技术能力的重视。
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除了研发投入外，拼多多还进一步加强了合规性。一方面，我们加大合规治理力度，投入专业合规团队，更新合规指引，为商户提供合规教育材料；另一方面，我们从技术层面优化商家和产品上线的规格和流程。运用技术和人工筛查方法，主动对产品进行检查和管理，增强及时发现和应对产品安全隐患的能力。
交流会上，拼多多管理层也回顾了过去的第三季度。赵家珍认为，今年下半年以来，线下消费市场呈现出良好的增长势头。 “我们看到中国国内市场非常活跃，也发生了很多变化，市场的商业模式更加多元化，竞争也更加激烈。”
但他认为，拼多多团队在应对某些变化时，自身能力还需要不断提升。
他举了个例子，“今年的宏观政策对一些行业和消费非常有利，我们团队受限于第三方平台运营的历史能力，未能充分把握这些宏观政策的红利，导致为了保持同样的产品竞争力，我们需要平台提供远高于其他同行的巨额成本，这必然会影响拼多多平台现在和未来的盈利能力。”
赵家桢强调，未来拼多多将进一步提高自身标准，强化核心业务能力，持续在供应链和平台生态中寻找新的投资机会，进行长期优质投资，并转化这些能力转化为向消费者提供的服务。更高品质、更高性价比的产品和更优质的服务。
拼多多管理层认为，从长远来看，这些努力对平台商家、消费者和平台本身都有帮助。拼多多相信，通过供应链升级，将为消费者创造更多价值。
拼多多发布财报后24小时内，包括中金公司、华泰证券、招银国际、光大证券、华兴证券（香港）等多家券商均给予“买入”或“跑赢行业”评级。 。
此外，据信由步步高创始人段永平控制的H&H基金近日被曝在第三季度大幅增持拼多多。
回顾拼多多的过往，无论是国内市场的订单共享模式，还是跨境平台特木“组队涨价”的口号，拼多多不仅走出了自己的道路，而且也逐渐走稳了。其电子商务业务。城市”。
如今，电子商务发展进入新阶段。拼多多似乎已经决定“放慢脚步”，打一场持久战。这种“慢”并不是时间无意义的积累，而是一种稳定、不受干扰的姿态。在短期利益的诱惑下，我们依然坚持“慢”，渡过难关。
