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来源：唐宋在线监测预警平台(-)
文：冯丽丽
一、钢材市场简介
一、市场简介
“一带一路”国际高峰论坛并没有像APEC会议、“G20”峰会那样限制生产。只有交通方面的限制。但钢材价格上涨符合预期，每吨钢材价格涨幅超过100元。其中，型钢涨幅甚至高达260元/吨。而且，虽然最新统计的粗钢产量再次创新高，但社会库存正在缓慢下降，刚性需求确实存在。加之期货的配合，本周钢材市场整体成交情况尚可，市场心态谨慎乐观。对于后面的走势，下面将逐点分析。
2、唐宋钢材基准价格（2017.5.20）
以下是唐宋时期钢材的基准价格，描述了钢材市场主要品种价格的变化趋势和幅度。
3、下周价格指数
唐宋市场综合预期指数（周）为：55.71，较上周上升2.3。其中，铁矿石预期指数为40.24，钢坯为60.08，带钢为60.37，型钢为62.16。据此，各品种的预期值计算为： 66%品位铁精矿 粉矿 660 干基验收到厂，波动；钢坯3100，综合处于高位；带钢3230继续窄幅震荡走强，型钢3450试探性走强。
4、承兑贴现率趋势图（周期：一年）
2、当前钢材市场分析
1.最新每周宏观走势
一、4月份规模以上工业增加值同比增长6.5%，1-4月份房地产投资增长9.3%。
4月份我国规模以上工业增加值同比增长6.5%，预期增长7%，前值为7.6%。 1-4月份，规模以上工业增加值同比增长6.7%，预期增长6.9%，前值6.8%。
我国1-4月份，全国房地产开发投资27732亿元，同比名义增长9.3%（注：创两年多来新高），增速提高0.2个百分点高于1月至3月。 1-4月，房地产开发企业房屋施工面积1万平方米，同比增长3.1%，增速与1-3月持平。 1-4月份，商品房销售面积41655万平方米，同比增长15.7%，增速比1-3月份回落3.8个百分点。 4月末，商品房待售面积67469万平方米，比3月末减少1341万平方米。
4月份中国社会消费品零售总额同比增长10.7%，预期为10.9%，前值为10.9%。 1-4月社会消费品零售总额同比增长10.2%，预期增长10.2%，前值10%。
1-4月我国城镇固定资产投资同比增长8.9%，预期增长9.1%，前值9.2%。 1-4月份，民间固定资产投资88053亿元，同比名义增长6.9%，增速比1-3月份回落0.8个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资（不含农户）的61%。
4月份中国粗钢产量同比增长4.9%至7280万吨，继续创历史新高； 3月份粗钢产量同比增长1.8%。
4月份我国发电量同比增长5.4%至4767亿千瓦时，1-3月发电量同比增长7.2%。
2、习近平：携手推进“一带一路”建设 将为丝路基金增加1000亿投资
5月14日，习近平主席出席“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式并发表题为《携手推进“一带一路”建设》的主旨演讲，强调坚持和平合作、开放包容、互学互鉴、以互利共赢为核心的丝路精神，共同推动“一带一路”行稳致远，共建“一带一路” ” 进入一个和平、繁荣、开放、创新、文明之路，走向更加美好的明天。国务院副总理张高丽主持开幕式。
3、2017年煤炭去产能目标突破1.5亿吨，近千座煤矿8月底将全部停产。
近日，2017年煤炭去产能实施方案发布。规划指出，要尽可能、尽早退出落后产能，2017年退出煤炭产能1.5亿吨以上。
值得一提的是，截至目前，山西、甘肃、内蒙古、河南等12个省份公布了《2017年关闭退出煤矿名单》，共涉及煤矿近千个。根据方案要求，纳入2017年去产能任务的煤矿必须确保8月底前停产、11月底前退出。
四、前4个月房地产投资增速创25个月新高
国家统计局5月15日公布的1-4月份全国房地产开发投资和销售情况显示，全国房地产开发投资和土地购置面积增速均创一段时间以来新高。与此同时，去库存加速，全国商品房待售面积创2015年9月底以来新低。
5、4月份，50个城市平均地价创7年来新高。土地市场溢价率继续下降。
4月份土地市场成交走势有所降温。易居房地产研究院15日数据显示，监测的50个典型城市土地成交面积1096万平方米，环比下降25%，同比下降10%。
六、多个铁路项目首次向社会资本开放，吸引社会资本。
从多地获悉，各地正在加快推进铁路投融资体制改革，今年一批具体项目将首次向社会资本开放。专家表示，PPP模式为“铁路老板”吸引民间投资提供了新机遇，但对于公有特色较强的铁路来说，如何实现公私合作还处于探索阶段。从实际推进的铁路PPP项目来看，当前我国铁路建设向社会资本开放的重点是城市群内的轨道交通。
七、成立同乌龙房地产治理工作小组，全面升级京津房地产市场监管。
16日，北京市通州区宣布，将联合天津市武清区、河北省廊坊市成立“通武龙房地产治理工作组”。三国将重点打击哄抬房价、操纵市场价格、虚假宣传、误导市场预期以及垄断住房供应、扰乱市场秩序等行为，严厉打击房地产和土地投机行为。此外，“异地投放小广告”、“跨省开设售楼处”等现象也是重点清理对象。
8、发改委：确保6月30日前全面取缔“地条钢”
记者18日从中网获悉，国家发改委召开新闻发布会透露，各地已基本完成“地条钢”排查工作。查处的“地条钢”产能已暂停，钢材市场秩序进一步改善。 。目前，国家发改委正在加强监督检查，确保6月30日前全面取缔“地条钢”。
9、统计局：4月份70个城市新建商品住宅价格同比涨幅回落
国家统计局数据显示，70个城市中，新建商品住宅价格同比上涨的城市有30个，环比下降或涨幅缩小的城市有31个。
10、前4个月，进口煤炭同比增长33.2%。多部门可能出台限制煤炭进口的新政策。
随后，国家发改委在发布的《2017年煤炭去产能实施方案》中提到，要严格控制劣质煤炭生产、流通、进口和使用，认真落实《商品煤质量管理暂行办法》 ”，并严格执行进口检验标准和程序。
11.环境保护部安排京津冀地区第三轮大气防治检查
5月19日从环境保护部获悉，5月18日，环境保护部副部长翟庆在“第三轮大气污染防治攻坚行动督查动员部署会上”强调《京津冀及周边地区治理》要求各督察组按照方案要求，督促地方各级党委和政府依法履行环境保护责任，突出环境问题一一核实；参加检查人员必须严格遵守纪律要求，严格遵守廉洁自律的各项规定，注意安全。
12、京津冀铁路投资建设加快，24条城际铁路预计投资6500亿元。
继5月16日实施1500亿元7天期逆回购、400亿元14天期逆回购后，央行17日再次进行1100亿元7天期、300亿元14天期逆回购。由此，央行连续两日实现公开市场资金净投放，规模达1800亿元。从央行的操作方式来看，7天逆回购已成为近期控制流动性的主要工具。
13、中国钢铁工业协会：4月份全国粗钢产量7277.71万吨
中国钢铁工业协会数据显示，2017年4月，全国粗钢产量7277.71万吨，同比增长4.88%，日产量242.59万吨；日产量环比增长4.46%；累计生产粗钢27386.98万吨，同比增长4.63%，累计日产量228.22万吨。本月重点钢铁企业生产粗钢5529.49万吨，同比增长7.53%，日产量184.32万吨，环比增长5.35%；累计产量21200.55万吨，同比增长7.38%，累计日产量176.67万吨。
国际形势
1、“美元牛市”暂停，大宗商品多头争先恐后筹集资金
国际金价连续五日上涨，创两周新高。美国特朗普政府的风险再次成为焦点。美国众议院呼吁弹劾特朗普，全球市场避险情绪爆发。美元指数跌破98点，恐慌指数VIX飙升46%。分析师认为，美元最新一轮牛市已进入后期阶段。美元指数上涨动力大幅回落，黄金市场压力减弱。受“跷跷板效应”影响，短期内，包括黄金、原油等大宗商品价格将会上涨。可能性进一步增大。
货币情况
一、央行为下一阶段货币政策定调：为去杠杆提供相对稳定的流动性
5月12日，央行发布《中国货币政策执行报告》(2017年一季度)，明确指出下一阶段要兼顾去杠杆和保持流动性基本稳定，以稳增长三是调结构、去杠杆。 、抑制泡沫、防范风险，提供相对稳定的流动性环境。
3、库存
3.1 库存状况变化
19日，唐山仓储港钢坯库存26.4万吨，较15日减少5.1%。正丰16.9，海逸宏润5，迁安0.8，中远（天明）仓库0.2，品兴隆0.8。
3.2 主要钢材库存增减
调坯厂家毛坯及成品库存
钢材社会库存
钢材总量、螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存（周）变化（万吨）
4、成本方面
4.1 铁矿石市场简述
国外矿业方面：需求可能会增加，仍有小幅增加的可能性。
本周进口矿市场震荡上行。北方地区，受“一带一路”环保倡议影响，港口成交量一般。周初价格稳中有涨，周中成交量价齐升。周末小幅下跌后，又再度上涨。但多数钢厂对进口矿预期偏弱，高位追价仍持谨慎态度。截至发稿，周涨幅为15-35元/吨。其中，受环保影响，北方较多竖炉关停，山西球团厂停产两周。块矿需求有所增加，增幅最大。远期现货方面钢材出厂检验报告，本周询盘和成交气氛有所好转，中低品位粉矿、高品位块矿资源搜寻量有所增加。块矿溢价仍受到价格上涨的支撑。 62% 本周上涨 3.5 美元，至 63.05 美元，月均价为 62.82 美元。从需求端来看，受环保影响，高炉开工率持续下滑，尤其是山西。但据了解，河北、东北地区部分高炉已计划下周恢复生产，预计下周高炉开工率将大幅提升。
下周进口矿供应压力依然较大，但随着需求改善，刚性需求依然存在，仍有增长空间，但由于供应压力较大，可能会受到限制。
内部开采方面：资源紧张，钢企降价困难
本周钢材市场震荡上行。上周末唐山钢坯市场走强盘整，两天累计上涨60元/吨。随后本周开盘，市场弱势盘整，市场环保心态刺激好转，但下游一直处于观望状态。实际需求释放不够，钢价难以持续上涨。本周中，受隔夜期货上涨影响，市场出现反转，成交火爆。截止：唐山普坯含税出厂价3080元/吨，较上周累计上涨130元/吨。矿业：本周国内矿山震荡下行。受环保限产影响，钢企采购不积极，价格明显下调。然而，矿山不愿低价出售。部分钢企下调价格后，采购稍显困难，无奈上调矿山价格。目前唐山钢企铁粉主流采购价格为640-670元/吨，武安64酸性铁粉主流采购价格为650-680元/吨，较上周略有下降。山西无市场价格。几乎所有钢厂、选矿厂都停产了，运输车辆也停了。预计6月份将逐步恢复生产。由于矿山整体开工率不高，资源紧缺，钢企降价难度较大，预计短期内国内矿山将处于震荡运行。
4.2 成本影响因素分析
成本支撑因素：
1、随着“一带一路”峰会结束，钢铁企业在当前利润较高的情况下积极恢复生产，铁矿石补库会有一定需求。
2、钢企利润丰厚，原材料采购热情较前期更高。贸易商正在压缩钢企利润，利润让步的空间有限。钢铁企业以被动接受为主。
成本限制：
1、目前大部分钢厂焦炭库存仍处于中高水平，以控库存为主。短期需求不佳，仍有降价意向。至于焦化厂，一些焦化厂由于环境原因无法释放焦炭，所以就到处倾倒。囤货现象压低了市场价格。
2、港口矿石库存持续增加，屡创新高，供应量较大，从而抑制铁矿石价格上涨。
4.3 当前钢坯成本情况
唐山钢铁公司铁水勘察费用：
生铁、钢坯原材料成本调查（2017.5.19）
铁水（不含税）成本图
钢坯调查原材料成本及钢坯对比趋势图
天津、河北钢铁企业实际勘察成本
据19日最新调查显示，天津、河北地区钢企不含税即期铁水成本普遍区间为1800-1900元/吨，与上周持平。钢坯含税折合成本区间为2460-2570元/吨钢材出厂检验报告，与目前普通钢坯3080元持平。销售价格吨比510-620元/吨利润。
4.4 钢厂原材料库存状况
国外矿山库存调查：
19日全国38家重点钢厂库存抽样调查显示，进口矿总库存1989.71万吨，较上周增加123.65万吨，日均消耗量1.79万吨与前期持平。周，平均库存水平比上周增加29.27天。 1.86 天。
从内部矿山库存来看：
19日对全国38家重点钢厂库存抽样调查显示，内部矿山总库存127.06万吨，较上周减少10.07万吨，平均库存水平9.73天。本周钢企采购不积极，价格大幅下调。部分钢企不看好后市，减少库存，整体库存有所下降。
可口可乐库存：
19日，天津、河北24家钢厂焦炭库存环比减少1.1%至88.8万吨，平均9.82天（不含钢企自有焦化），减少0.07天；唐山地区库存下降1.2%至68.8万吨。
4.5 港口铁矿石库存
全国45个主要港口矿石库存13942万吨，较上周增加149吨，其中澳大利亚矿山增加24座至7201座，巴西矿山增加97座至3228座，贸易矿山增加21座至4457座。
5、需求（方坯轧制线钢坯需求统计）
5.1唐山地区钢坯调整需求情况
货架管开工率
高炉、带钢、型钢、建材开工率
5.2 唐山调坯需求（带钢、型钢、建材调坯需求）
5.3 钢材利润差异
各类钢材利润走势图
6、供给侧
6.1 唐山地区高炉、轧钢线开工率及趋势图
高炉开工率
轧制线综合开工率
7. 相关期货图表
钢材期货螺纹主力合约收盘及各品种价差
主螺纹合约收盘价与钢坯价差走势图
3、后期市场预期、监测预警
当前钢材市场调控要点：
1、供需方面：粗钢产量再创新高，但社会库存呈下降趋势，原材料和产成品库存处于低位。 ——中性至强
2、成本：焦炭价格继续下跌，洋矿价格上涨。钢坯含税成本基本稳定。 - 中性的
3、心态：钢贸商库存压力不明显，价格维持高位，市场心态谨慎。 - 中性的
4、资金：本周央行逆回购操作较少，市场成熟资金较多。 - 虚弱的
5、宏观：淘汰“地条钢”政策持续强化，环保督查持续严格。 ——中性至强
六、走势：市场压力不大，钢坯资源持续偏紧，期货支撑，震荡走强仍有动力。 ——更强
后来的语气：
本周市场大幅上涨。价格能否持续，将从以下几个方面进行分析。首先，本次价格上涨的特点是从犹豫、犹豫中稳步上涨，在上升趋势逐渐确立后逐渐发力。其次，本次涨价的基础比较扎实，泡沫也比较小。主要原因是需求和库存对价格起到了支撑作用。市场终端需求表现较前期有所改善，而从实际市场库存数据也一定程度上印证了这一点。尤其是钢丝螺丝的库存量环比下降较快，同比也有一定程度的下降。部分市场出现规格不足的情况，贸易商库存压力不大。第三，本次涨价并未受到外部干扰和投机因素的较大影响。每期补货后价格下跌空间不大。第二轮补货再次拉高底价。尽管市场仍处于强势运行状态，但风险也不容忽视。重点需要放在库存变化上。另一方面，随着价格上涨，终端需求能否持续跟进，也要提防资本市场打压高额利润。风险。综合来看，在需求和库存没有明显压力的情况下，短期市场或仍将震荡走强。
