四
钢铁行业供需分析
01
需求分析
国际经验表明，随着工业化的推进，人均钢材消费量逐渐增加，在工业化中后期达到峰值，然后呈现逐渐下降的趋势。 “十二五”期间，我国开始进入工业化中后期。 我国钢铁需求随着工业化进程的不断深入而增长。 拉动我国钢铁需求增长的主要长期动力源是工业化进程的加快。 工业化是影响钢铁需求的长期因素。 ，只要工业化进程不结束，钢铁需求的增长就不会结束。 短期的涨跌并不能影响钢材需求增长的长期趋势。
但近年来，各国经济增速放缓，不少国家减少了对钢材的需求。 不过，作为全球最大的钢材需求国，中国钢材消费量仍保持逐年增长趋势。
尽管2020年全球疫情爆发对全球经济造成一定影响，全球钢铁贸易也受到一定阻碍，但中国作为全球最大的钢铁供需国，疫情得到妥善控制，较早复工复产，当年提振了全球钢铁需求。 。
02
供应分析
长期以来，我国钢铁产能增速高于需求增速。 长期来看，必然导致产能过剩问题。 2015年以来这一问题更加突出。2016年9月，国务院发布《关于推进钢铁行业兼并重组和处置僵尸企业的指导意见》来解决这一问题。
目前，我国钢铁行业已进入减量化发展阶段。 国家对钢铁行业实施产业政策，目标是控制总量、抑制过剩产能、淘汰落后产能、加快结构调整。 随着各项政策不断推进，对我国钢铁行业的健康发展产生了重要影响。
但由于过去发展基数较大，疫情导致国内外市场需求下降。 在此形势下，钢铁行业很可能再次出现严重的供给过剩局面。 我国钢铁行业产能过剩压力将长期存在。 长期供大于求，且产品主要集中在中低端，对产品价格产生相当大的负面影响，企业营收难以增加。
五
主要公司概况
中国四大钢铁公司是宝钢集团有限公司、武钢集团公司、鞍山钢铁集团公司、首钢集团公司。
1、宝钢集团
宝钢集团有限公司是国务院国有资产监督管理委员会监管的重要国有企业，总部位于上海。 子公司宝山钢铁股份有限公司，简称宝钢股份有限公司，是宝钢集团在上海证券交易所上市的公司。 在国际钢铁市场上具有世界级钢铁集团的地位。 《世界钢铁工业指南》将宝钢股份评价为世界钢铁行业综合竞争力前三名之一，并认为其也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
公司专业生产高科技、高附加值钢铁产品。 在汽车用钢、造船用钢、油气开采与运输用钢、家电用钢、不锈钢、特殊材料用钢、高级建筑用钢等领域，宝钢股份已成为中国主要的钢材供应商。市场。 产品远销日本、韩国、欧美等40多个国家和地区。
2、武钢集团
武钢集团公司是新中国成立后兴建的第一个大型钢铁联合企业。 是中央政府、国务院国资委直接管理的重要国有企业。 总部工厂位于长江南岸的湖北省武汉市东郊。 武钢拥有采矿、焦化、炼铁、炼钢、轧钢、物流等一整套先进的钢铁生产技术装备以及配套的公用、辅助设施。 鄂钢、柳钢、昆钢联合重组后，生产规模近4000万万吨，是世界钢铁行业第四位的大型企业集团。
3、鞍山钢铁集团
成立于2010年5月，由鞍山钢铁集团公司（简称鞍钢）和攀枝花钢铁集团有限公司（简称攀钢集团有限公司）共同重组而成。 ）。 鞍山钢铁始建于1916年，是新中国第一个复工建设的大型钢铁联合企业，也是最早建成的钢铁生产基地。 被誉为“中国钢铁工业的摇篮”、“共和国钢铁工业的长子”； 攀枝花钢铁股份有限公司是全球最大的钒生产企业，是我国最大的钛原料和重要的钛白粉生产基地，也是重要的铁路钢、无缝钢管、特钢生产基地。
是国内布局最齐全、最具资源优势的钢铁企业。 也是国内首家具备成套技术出口能力的钢铁企业。 2011年，位列《财富》世界500强企业第462位。 目前，鞍钢集团拥有钢铁产能3860万吨。
4、首钢
首钢集团是以生产钢铁为主，兼营矿山、机械、电子、建筑、房地产、服务业、海外贸易等产业的大型企业集团。 它跨地区、跨所有权集团、跨国运营。 首钢总公司为母公司，下辖新钢、京唐、迁钢、首秦、长治、通钢、高新、机电等海外企业。
2005年2月，国家发改委正式批准首钢搬迁曹妃甸的方案。 首钢搬迁将于2010年完成。2011年1月13日，在北京石景山钢铁主工序停产仪式上钢材加工产业分析，首钢被授予“功勋首钢”纪念牌。
营业收入TOP4：（2020年）
第一名：宝钢股份2844.36亿元
第二名：华菱钢铁1165.28亿元
第三位：河钢股份1076.57亿元
第四位：鞍山钢铁股份有限公司1009.03亿元
点评：近年来，四大钢铁企业营业收入排名基本稳定。 宝钢股份优势明显，较第二名优势超1600亿元。 华菱钢铁股份有限公司和河钢钢铁股份有限公司分别排名第二。 第三位，鞍山钢铁股份有限公司位列第四。 这三家公司的营收相差不大。
净利润TOP4：（2020年）
第一名：宝钢股份126.77亿元
第二名：华菱钢铁63.95亿元
第三名：中信特钢60.24亿元
第四位：南钢股份28.46亿元
点评：宝钢股份净利润最高，近130亿元，但总体来看，钢铁行业平均利润率水平仍有待提高。
市值TOP4：（2020）
第一名：宝钢股份1329.49亿元
第二名：中信特钢1083.62亿元
第三位：包钢股份533.34亿元
第四位：华菱钢铁290.52亿元
总结：宝钢股份综合指标最好，已经是中国钢铁行业的主导者。
第二部分
钢铁行业市场结构分析
一
我国钢铁行业市场集中度
1、2017年营业收入前四名：
第一名：宝钢股份2890.93亿元
第二名：河钢股份1089.83亿元
第三位：鞍山钢铁股份有限公司 843.10亿元
第四位：华菱钢铁765.11亿元
2017年钢铁行业企业总收入万元
宝钢股份：2890.93/70243.3≈4.1%
河钢：1089.83/70243.3≈1.6%
鞍山钢铁股份有限公司：843.10/70243.3≈1.2%
华菱钢铁：765.11/70243.3≈1.1%
CR4≈8%
2、2018年营业收入前四名：
第一名：宝钢股份 3052.05亿元
第二名：河钢股份1209.57亿元
第三位：鞍山钢铁股份有限公司1051.57亿元
第四位：华菱钢铁913.69亿元
2018年钢铁行业企业总收入万元
宝钢股份：3052.05/67255.6≈4.5%
河钢：1209.57/67255.6≈1.8%
鞍山钢铁股份有限公司：1051.57/67255.6≈1.6%
华菱钢铁：913.69/67255.6≈1.4%
CR4≈9.4%
3、2019年营业收入前四名：
第一名：宝钢股份2916亿元
第二名：河钢股份1215亿元
第三位：华菱钢铁1071亿元
第四位：鞍山钢铁股份有限公司1056亿元
2019年钢铁行业企业总收入万元
宝钢股份：2916/70724.8≈4.1%
河钢：1215/70724.8≈1.7%
华菱钢铁：1071/70724.8≈1.5%
鞍山钢铁股份有限公司：1056/70724.8≈1.5%
CR4≈8.8%
4、2020年营业收入前四名：
第一名：宝钢股份2844.36亿元
第二名：华菱钢铁1165.28亿元
第三位：河钢股份1076.57亿元
第四位：鞍山钢铁股份有限公司1009.03亿元
2020年钢铁行业企业总收入万元
宝钢股份：2844.36/72776.9≈3.9%
华菱钢铁：1165.28/72776.9≈1.6%
河钢：1076.57/72776.9≈1.5%
鞍山钢铁股份有限公司：1009.03/72776.9≈1.4%
CR4≈8.4%
综上所述：
从国家统计数据以及各企业年报数据汇总测算结果来看，我国钢铁行业集中度水平较低。 按照贝恩的定义，应该属于原子市场结构，但目前有集中度不断提高的趋势。
钢铁行业平均利润率：
2020年，我国钢铁行业平均销售利润率为3.4%；
2019年，我国钢铁行业平均销售利润率为3.8%；
2018年，我国钢铁行业平均销售利润率为6.0%；
利润率较低，这符合经济理论——市场集中度与利润率呈正相关。
二
钢铁行业壁垒分析
01
进入壁垒
我国钢铁行业的主体企业基本上都是国有控股企业，各级政府对这些企业拥有绝对的所有权。 因此，中国钢铁行业的进退壁垒很大程度上是行政壁垒。
02
退出障碍
1）由于地方保护主义，钢铁企业借款中存在大量银行坏账，拖欠债务处置存在种种困难，部分处于竞争劣势的钢铁企业无法顺利退出；
2）国内资本市场尚不完善，竞争中处于劣势的企业及其生产要素难以通过市场手段进行兼并、破产、转让；
3）企业员工安置给企业退出造成障碍。
01
华南地区整体订单量较去年增长10%
在公司领导的带领下，工作严格按照各项工作流程开展，华南地区订单量增长了10%。
三
规模经济和范围经济分析
01
规模经济
钢铁行业是典型的能够实现规模经济的行业，这一点已经被许多国家的钢铁行业所证明。 因此，钢铁行业的规模经济曲线呈U型。 钢铁行业越成熟，其规模经济就越明显。
然而，在我国，钢铁行业已经投入了大量资金，但似乎并没有真正实现规模经济。
我国钢铁行业是一个竞争激烈的行业，行业内四大钢铁企业尚未达到足以掌控市场的规模。 2005年，中国钢铁行业企业数量达6686家。 企业规模小、分散。 其中，消耗高、污染严重、工艺装备落后的产能约占总产能的30%。 这就造成了相当大的竞争和摩擦、高昂的交易成本以及严重的资源配置损失和浪费。 因此，我国钢铁行业难以产生规模经济，进一步强化了低集中度的市场结构。
02
范围经济
全球知名钢铁企业最终都在走向范围经济扩张，但我国钢铁行业前四强仍处于较低水平。 尽管技术创新较多，但总体粗钢产量仍占最大比重，高附加值产品生产和出口仍相对落后。 因此，我国钢铁行业的范围经济并不显着，进一步强化了低集中度的市场结构。
市场结构总结
CR4≈8.4%；
进入壁垒太低，退出壁垒太高；
规模经济并不显着；
范围经济并不显着；
因此钢材加工产业分析，我国钢铁行业市场结构集中度较低。
第四部分
钢铁行业产业链分析
钢铁工业是国民经济的重要支柱产业。 钢铁行业的上游包括铁矿石、焦炭、焦煤、废钢等生产原材料，下游行业包括建筑、汽车、船舶、装备等诸多行业。 可以说，钢铁工业对国民经济诸多领域都有影响，是具有高度战略地位的制造业。
产业链图
第五部分
相关产业政策
国家产业目录相关政策指导
01
鼓励类
1）黑色金属矿山接替资源勘查及关键勘查技术开发、低品位难选矿石综合分选利用技术、高品质铁精矿绿色、高效、智能生产技术与装备；
2）焦炉加热精准控制、焦炉烟气脱硫脱硝副产物资源化利用、脱硫废液资源化利用、焦化废水深度处理回用、煤焦油碳基材料、煤沥青针状焦生产、焦炉煤气高附加值利用、废气、循环氨水等余热回收、低品位煤粉干燥及成型干馏一体化等先进技术研发与应用、污水综合深度处理及回用、冷轧废水深度处理及回用、烧结烟气脱硫废水处理及回用等技术研发与应用；
3）非高炉炼铁技术；
4）高性能轴承钢、高性能齿轮钢、高性能冷镦钢、高性能合金弹簧钢、先进轨道交通装备用钢、节能与新能源汽车用钢、低铁损、高铁损磁感应取向电工钢、高性能工模具钢、高强抗震钢筋、建筑结构用钢板及型材、超高强度桥梁电缆用钢、高性能管线钢、高性能耐磨钢、高性能耐腐蚀钢、高强高韧工程机械用钢、海洋工程装备及高技术船舶用钢、电力设备用特殊钢、石油天然气用优质特殊钢钻探、高性能不锈钢、高温合金、高延性冷轧带肋钢筋、非调质钢、汽车等机械工业用高强度钢，高纯净、高品质合金粉末、复合钢、半导体用高纯高性能钢；
5）新一代热机控制加工（TMCP）工艺在线热处理、在线性能控制、在线强制冷却、方坯直接轧制、无头轧制、超快速冷却、节能高效轧制及后续加工等技术应用;
6）直径600毫米及以上超高功率电极、高炉用微孔和超微孔碳砖、特种石墨（高强、高密度、高纯、高模量）、石墨化阴极、在线石墨化炉窑开发生产、环保均质冷却设备的开发及生产应用；
7）焦炉、高炉、热风炉用长寿命、节能环保耐火材料生产技术； 低碳、无碳精钢用耐火材料、保温材料及高效连铸用功能环保耐火材料生产技术；
8）钢材全过程质量控制技术；
9）利用钢铁生产设备处理社会废物（危险废物除外）；
10）钢铁行业超低排放技术以及副产品资源化和再利用技术
11）冶金固体废物（包括钢铁厂产生的冶金矿山废石、尾矿、各种粉尘、泥浆、炉渣、铁皮等）先进技术综合利用； 冶金废液（含废水、废酸、废油等）回收利用工艺技术及设备；
12）钢铁及相关行业可循环工艺技术开发及应用；
13）带式焙烧等高效球团生产技术、高炉高比例球团冶炼技术。
02
消除类
1）热轧硅钢片；
2）普通放松级钢丝和钢绞线；
3）热轧钢筋：用工频或中频感应炉熔化废钢生产的牌号、钢坯（锭）以及以其为原料生产的钢材产品（根据国家法律法规及相关要求淘汰）国家禁止“带钢”）。
03
限制类
1）钢联合体企业未同步建设干熄焦、装煤、推焦除尘装置的焦化工程； 独立焦化企业焦化工程与装煤、推焦、除尘装置建设不同步；
2）面积小于180平方米的烧结机（铁合金烧结机、铸造用生铁烧结机除外）；
3）有效容积400立方米以上1200立方米以下的炼钢生铁高炉； 有效容积1200立方米以上但不符合环保、能耗、安全等强制性标准的炼钢生铁高炉；
4）公称容量30吨以上100吨以下的炼钢转炉； 名义容量100吨及以上但不符合环保、能耗、安全等强制性标准的炼钢转炉；
5）公称容量30吨以上100吨以下（合金钢50吨）的电弧炉； 名义容量100吨（合金钢50吨）及以上但不符合环保、能耗、安全等强制性标准的电弧炉；
6）1450毫米以下热轧带钢项目（特殊钢除外）；
7）30万吨/年及以下热镀锌卷板项目；
8）20万吨/年及以下彩涂卷板项目。
结论与建议
1、我国是发展中国家，城镇化离不开钢铁工业。 国家政策始终支持钢铁发展，产业政策支持钢铁行业良好发展。 钢铁行业仍然是我国的主导产业之一，钢铁产业链长、涉及领域广、投资价值强。
2、作为国内经济发展的基础产业，我国钢铁工业的繁荣取决于宏观经济的复苏。 作为经济周期较强的行业，投资者应更加关注行业的周期性波动。 但由于影响因素较多，投资时也应注意选择成长潜力大、业绩确定性高、规模经济显着的龙头企业。
3、未来政策将继续要求钢铁行业提高“智能”制造水平，减少环境污染，提高钢材质量和工业技术，提高铁矿石质量，减少对外依存度，重点关注创新型相关企业。
