专业投资人徐子越
分析解读《通知》对钢铁行业的影响。 有分析指出，2017年以来，钢材价格持续上涨。 春节过后，钢材现货、期货市场价格大幅上涨，看涨预期强烈。 但从需求端来看，基本面并未发生明显变化。 因此，政府相关部门担心重蹈煤价暴涨的覆辙，于是纷纷发文稳定市场。 您如何分析国家发改委此次通知的目的？ 是否会抑制钢材价格上涨？
徐子岳：这五个部委的通知更具指导意义，因为他们没有看到任何实质性的、具体的措施。 该文件首先肯定了2016年至今供给侧改革和去产能的成果。 总的思路是从整个行业的利益出发，主要是引导钢铁企业合理定价。 今年节后螺纹钢价格大幅上涨，加上钢材限产，无疑将强化全年供应收缩的预期。 因此，目前五部委的通知可能会更加稳定和向上。
主持人：从估值角度来看，目前钢铁行业的增速是否超出未来预期？
徐子岳：我个人认为2017年整个钢铁公司的业绩至少一季度会比较强劲。 每年第二季度，钢材需求环比增速一般在15%左右，因此淡季存在一定的库存积累。 旺季到来时，部分订单被输送到部分钢厂。 从基础设施建设的力度来看，我们知道今年年底以来，整个新疆出现了爆发式的增长钢材期货投资手册，因为新疆的固定资产投资已经超过了1.5万亿元，比2016年整体增长了50%，而这主要是基建项目，大概就可以带动新疆的钢材需求，就是2000万吨钢材。 所以从这些背景来看，总体来说2017年，随着经济下行压力开始逐步缓解，加上货币政策的逐渐中性化，对整个钢铁行业的需求达到了进一步的拉动。 所以我个人认为钢材期货投资手册，从估值的角度来看，整个钢铁行业从成长的角度来说，还处在逐步恢复估值的过程中。
