由于原材料价格波动，不同原材料的库存周期成本差异较大。 为了方便客户了解不同库存周期的成本变化，兰格钢铁研究中心对比了立即采购原材料、两周原材料库存、四周原材料库存的成本指标，如图1所示从图中可以看出，随着主要原材料价格持续下跌，2024年3月原材料现货、两周库存、四周库存的预估成本均呈现波动下降。
图1 兰格生铁成本指数走势图
从月均表现来看，根据兰格钢铁研究中心监测数据，2024年3月现货原材料成本指数为119.8，较上月同期下降10.3%； 两周库存原材料成本指数为127.6，较上月同期有所下降。 下降6.8%； 四周原材料库存成本指数为133.6，较上月同期下降3.7%。
2024年3月钢企吨钢毛利润不同周期存在差异
2024年3月钢铁 盈利 铁矿石 钢材 指数，兰格钢铁综合钢材价格指数月平均值为4059元/吨，环比下降4.5%； 其中螺纹钢月均价3753元/吨，环比下降6.4%； 热轧板卷月均价3945元/吨，环比下降4.3%； 现货、两周、四周库存原材料平均成本下降3.7-10.3%，现货原材料成本降幅大于三级螺纹钢和热轧卷板。 板材平均价格有所下降，因此预计毛利有不同程度的改善。 但两周库存原材料预估损失走势出现分化，四周库存原材料预估损失继续扩大。
从三级螺纹钢来看，3月份三级螺纹钢现货原材料利润预估为64元/吨，环比增加48元/吨； 预计两周和四周库存原材料损失分别为88元/吨和235元/吨。 元/吨，亏损幅度较上月分别扩大37元/吨、147元/吨（具体见图2）。
从热轧板卷来看，现货成本测算显示，3月份热轧板卷利润80元/吨，由上月亏损转盈，改善127元/吨。 预计原料库存两周亏损71元/吨，亏损幅度较上月收窄43元/吨； 预计原料库存四周亏损219元/吨，亏损幅度较上月扩大68元/吨。 可见，随着原材料价格的逐步下降，库存周期越短，成本越低，盈利能力的提升也越大。
图2 三级螺纹钢不同原材料库存周期毛利率水平变化
从4周原料库存测算的各品种毛利表现来看，随着各品种成本下降，市场价格大幅下跌。 3月份，以原材料四周库存衡量的各品种毛利润呈现恶化； 兰格钢研中央监测数据显示，监测的七大品种月均亏损扩大35-147元/吨。
图3 主要钢材产品毛利润水平（围绕原材料库存）
总体来看，在原材料成本逐步下降、钢材均价大幅下滑以及2024年3月需求恢复不足的综合影响下，预计2024年3月钢铁行业统计公布的利润数据仍将不容乐观。
2024年3月钢铁原材料价格下跌，成本大幅下降
3月份以来，下游需求恢复不足，钢价大幅下跌，钢厂生产积极性受到限制，原材料价格呈现震荡下滑走势。 兰格钢铁网监测数据显示，铁矿石均价方面，3月份唐山地区66%品位干铁精矿均价为1009元/吨，环比下跌173元/吨，跌幅14.6%。月。 ; 进口铁矿石方面，日照港澳大利亚61.5%精矿市场平均价格为832元/吨，环比下降132元/吨，跌幅13.7%。
焦炭方面，3月份以来，焦炭价格经历了三轮涨跌。 据兰格钢铁网监测数据显示，截至3月底，唐山地区再生冶金焦价格为1700元/吨，较上月底下跌300元/吨。 从均值来看，3月份唐山地区再生冶金焦均价为1900元/吨，环比下降244元/吨，跌幅11.4%。
废钢方面，3月份废钢价格呈现震荡下行走势。 据兰格钢铁网监测数据显示，截至3月底，唐山重废价格为2470元/吨，较上月底下降230元/吨。 从均值来看，3月份唐山重垃圾平均价格为2593元/吨，环比下降146元/吨，降幅5.3%。
在原材料均价大幅下降带动下，成本水平进一步下降。 兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，利用3月份采购的原燃料产量计算的兰格生铁成本指数为119.8，较上月同期下降11.3%； 普碳方坯不含税平均成本较上月同期有所下降。 302元/吨，环比下跌9.5%。
2024年4月钢铁企业盈利能力仍呈现阶段性改善
从国外环境来看，全球制造业PMI有所回升，显示出全球制造业初步摆脱持续疲软表现的迹象。 复苏明显强于上月，全球经济压力有所缓解。
从国内环境看，随着宏观经济政策提前落实，经济运行持续恢复，后期经济政策逐步落地见效，有望推动我国经济持续复苏。
从供给端看，由于项目资金到位较差、重大项目建设进度不理想，终端需求释放有限。 需求释放不足、产品亏损压力加大，影响国内钢铁生产企业释放产能意愿。 预计3月份国内钢铁产量将面临下滑压力。 据兰格钢铁研究中心预计，3月份全国粗钢日产量可能维持在270万吨左右。 随着4月份钢厂恢复生产，钢材产量环比可能回升。
近期，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家统计局会同有关方面继续开展全国原油钢铁生产调控工作，坚持以节能减碳为重点，分情况、保压、分类引导、扶优淘汰劣势，推动钢铁工业结构调整优化，促进钢铁行业高水平发展。钢铁工业高质量发展。 为配合调控产能产量工作，有关部门将联合开展全国钢铁冶炼企业装备基础信息摸底工作。 随着钢铁行业超低排放转型的深入，产量调控的政策方向出台，由之前以防治大气污染为主的节能减排调控方向转变为以节能减排为重点的调控方向减碳，符合当前形势。 钢铁工业阶段性发展需求特点。 中国钢铁工业协会表示，我国钢铁工业进入深度调整期，以“低碳、绿色、优质产品”和“减产”为重要特征的“提质减量”将成为这一发展阶段的特点。 据兰格钢铁研究中心监测数据显示，截至2024年4月7日，中国钢铁工业协会网站公布，已有133家企业完成超低排放改造； 此次监管政策方向的调整将有利于钢铁行业减少碳排放。 展望未来，2024年下半年，钢铁行业还将开展企业碳排放数据报告和月度认证。 各项措施的实施，将倒逼钢铁企业节能降碳、向低碳转型，有利于钢铁行业供给侧的可持续发展。 优化。
从需求端看，4月份，随着政策持续落实，建设项目开工加快，建筑钢材需求有望持续恢复。 但由于房地产投资疲软以及基建项目推广受到限制，建筑钢材需求将呈现环比增长。 同比下降； 制造业景气度回升。 在汽车、家电、船舶等行业拉动下，制造业对钢材的需求仍将保持韧性。
从成本端看，受原材料均价下跌带动钢铁 盈利 铁矿石 钢材 指数，钢铁企业生产成本水平进一步下降，对后期钢材市场的支撑明显减弱。
综合来看，在政策持续落实、重大项目资金到位、制造业复苏、终端需求逐步释放、成本支撑减弱等综合影响下，兰格腾精钢铁大数据AI辅助决策系统预测显示，4月份，国内钢材市场或将呈现弱势运行态势，同时伴有阶段性反弹机会。
从成本角度看，随着原材料价格走软，钢厂生产成本大幅下降。 兰格钢铁研究中心预计，2024年4月钢铁企业利润仍将呈现阶段性改善。
