行情一下跌，2500、2600的观点就出来了，有的看到2000。也有很多人认为下半年很难达到3000。这和2016年8月、9月看空2016年第四季度经济的逻辑一样。宏观经济紧缩、美联储加息、国内经济低迷、房地产调控力度加大、地方政府基础设施建设资金告罄、央行货币宽松大门关闭、经济缺乏新亮点等。很多理由和逻辑。但市场多次打了这些人的脸。 1705合约继续超越前期高点3557，多次创出新高。在大宗商品整体处于疲软状态并经历大幅回调的同时，螺纹钢却表现突出，不能说是疲软。事实真相如何，许多人仍然不肯承认。上涨之后出现了回调，现在需求证伪论、需求低于预期等都出来了。
笔者曾在文章中说过，直接去中频炉去除带钢比较彻底。预计螺纹钢价格为 3800~4000。 1705螺纹盘面最高3692。螺纹钢现货方面，山东、江苏、浙江、广东、湖南、四川、重庆等多个市场一段时间以来一直在3700-4000之间。沙钢订单价连续三期在3850附近，该兑现的基本都兑现了。但中频炉的底板钢带完成了吗？你干净了吗？答案是否定的。部分地区中频炉底板带钢进行整顿，部分地方政府在执行政策时也存在违规行为。这主要体现在一些中频炉底板钢生产企业此前以淘汰落后产能、置换产能实施技术改造为名，引进电弧炉、电炉，有的企业原本是在当地注册的。行政监督和许可部门。电弧炉，电炉，但实际生产中是中频炉。
近期，工业和信息化部、国家发改委启动了拆除中频炉、拆除带钢专项调查验收工作。笔者一直很讨厌通过小型炼钢厂利用废钢来生产建筑钢材等普通碳素粗钢产品。当然，也有人支持。主要逻辑是美国没有多少小型流程钢厂？它们都是用来生产螺纹的吗？但这些人不明白的是，美国的电价或能源成本有多低。工业化以后，美国人均钢铁消费水平达到或者说废钢比例是多少。他们忽视了中美不同的国情。对于废钢，笔者主张一方面减缓转炉炼钢添加比例的增长，另一方面建议行业内大力扶持特钢企业，特别是高端、特色、专业领域的应用与发展。许多大型特种钢压铸件和铸钢件都存在这些要求。今天我想澄清几个主线。大家在市场囤货、炒市的时候一定要想清楚逻辑和节奏，切忌贪得无厌。
一方面，2017年供给侧改革尚未启动，有效去产能已出实招，去产能行动尚未落地；另一方面，中频炉带钢的下架尚未受理，部分地方政府在高额利润下铤而走险。有保护主义的地方，仍有秘密生产中频炉带钢的迹象；二月和三月的线索仍然如此强劲。库存下降虽然不是很理想，但也保持了不错的下降幅度，尤其是一些钢材需求量较大的省份。螺纹钢日常成交和出货情况良好。
第一季度之后，我们仍然期待第二季度的持续增长。这是因为我们不满足并且贪婪。我们一直是金、三、银。预计市场将提前完成，随后将进行市场调整。这是固有的惯例。如果不转变思路，适应市场规律，怎么能行呢？现在很多朋友都说一年中的最高价一般出现在3月份。或许这个市场的高价就是3692。在笔者看来，这也不一定。这取决于不同的情况、不同的时间、不同的环境。
本轮行情启动的核心逻辑在于供给侧改革和去产能。虽然去产能和去产能是两个不同的概念，但只要是实际去产能，无论是僵尸产能还是活跃产能、违规新增产能等，总体来说都是一个问题对于行业来说，积极的一面是，如果去除部分产能，剩余产能可以通过调整开工率、产能利用率系数等来调整。关键在于这次供给侧改革是否有反作用。减少过程中的直观变化产能过剩。 、敷衍欺凌的情况，去产能是否落实。目前，这种情况在一些主要产钢省市确实存在，而且一些违规建设的钢铁产能尚未被淘汰。地方政府与中央的博弈仍在继续，后期是否落实和验证还有待后续。
作为业内人士，笔者对于供给侧改革并不是特别乐观。主要原因是，据我了解，2015年之前已经停产或退出的钢铁企业在一些地方仍然存在。政府报告太水了。我个人认为，中央设定的去产能目标有点低。应该提高到2亿吨到3亿吨之间，这意味着2010年之后新增的产能全部被淘汰。只有当它被扔掉的时候，我才觉得它很理想。
嗯，第二季度来了，中频炉带钢的拆除已经开始进行审查、检查和验收。江苏、山东、河北等肩负去产能重任的省份，要制定去产能5000万吨的具体时间节点。我们还是应该期待一下。
从经济表现来看，一季度GDP数据还算不错，相比之下还是不错的。预计增长率在6.7%至6.9%之间。鉴于一季度PPI处于高位，二季度将进行适当调整和压缩。 CPI的间接上涨值得期待。 CPI中的权重是食品，还有汽车、家电等其他消费品。从近期政策动向来看，刺激汽车消费将成为未来的首选。
这次房地产调控的力度应该是有史以来最强的。从限购、首付等常规措施，升级为限购、冻结流动性、变相增加土地市场供应，收回地方政府的土地供应权限和地价。可以制定权威，稳定市场预期，叠加对中介机构的整顿。等市场稳定下来，经过一段时间的考验后，一些措施可能会取消。此次规定，是中央首次督促地方政府公布三至五年土地供应规划，稳定市场预期、给市场降温。另外，商品房销售下降和房地产投资增速下降是两个不同的概念。房地产开发周期较长。当库存不足、房产紧张时，市场就会高度兴奋。就连急需的人也担心房价进一步上涨，错过购房机会。将会放大市场的涨价预期，导致量价齐升。但在库存下降的同时，一方面限购限制了需求的持续涌入，另一方面地方政府加快土地供应，尽快提供新增住房供应，住房上涨潜力较大。价格受到压制。
控制的方法就是放松和收紧。笔者认为，一季度全国主要省市及房地产热点城市土地供应节奏明显加快。比如，中国指数研究院近期发布的数据显示：【2017年一季度，我国四个一线城市新开土地面积同比增长104%，土地出让金突破900亿元，同比增长54%。中原地产研究中心的数据也显示，一季度中国一线城市住宅用地供应加速。北上广深四市住宅用地供应规划建筑面积合计达520万平方米，较2016年同期增长103%】，拿地后，我们面临着发展，而这个发展也需要时间。不是房屋销售创造了钢材需求，而是新的房地产房屋建设和新开工面积创造了新的钢材需求。
基础设施方面，挖掘机等工程机械设备近期走在前列。挖掘机销量数据连续7个月稳步上升，且呈增长趋势。有宏观经济专家说这是周期性更新，也有证券机构分析师说这是周期性更新。这是一个新的经济周期，但在我看来附近哪里有旧钢材市场卖，最简单的逻辑应该是最有效的。一台挖掘机就要几十万或者近百万。它不是一个玩具。工程项目不够，工作不够，就算有以旧换新优惠、分期贷款等等，是不是还要承担这个债务或者什么去购买设备呢？我想请问各位读者，您会买一件设备然后闲置，作为玩具还是作为装饰品？
据中国工程机械工业协会统计【2017年3月，销售挖掘机21389台，同比增长55.6%。 1-3月累计销量40467辆，同比增长98.9%。 】。中国人真的因为钱太多而愚蠢吗？我想像这样的人会选择不保留现金，而是购买设备，甚至负债购买设备的人应该不多。
从挖掘机数据来看，主流品牌三一3月份挖掘机销量4519台，同比增长82%；徐工3月销售挖掘机2033台，同比增长102%；柳工3月销售挖掘机1120台，同比增长71%。各吨位挖掘机保持快速增长：3月份，大型挖掘机（30吨及以上）销量同比增长100.5%，中型挖掘机（13吨至30吨）同比增长70.1%，小型挖掘机（13吨）同比增长70.1%。吨及以下）同比增长42%。 。中挖增速超过小挖。主要品牌销量实现快速增长。国产品牌中，徐工、三一重工、柳工、山河智能3月份销量分别为2033台、4519台、1120台、448台，同比分别增长102%、82%、71%、13% 。 2016年3月，挖掘机销量达到1.4万台，为2016年单月最高值（受国三转国二影响）。 2017年3月，挖掘机月销量为21,389台，2017年2月，挖掘机月销量为14,530台。这些设备买回来真的是当玩具或者装饰品吗？
笔者从中国建筑、中国中铁、中国铁建等国有建筑上市公司的季度公告中发现了一些端倪。从建筑业央企公布的数据来看：一季度中国建筑新中标、承包工程226个，总价值超过3400亿元。平均每天有两三单，其中国内市场订单216单，总金额3036.51亿元；海外市场订单10个，总金额329亿元（不完全统计，部分项目金额尚未公布）。
其中，中建旗下企业中，中建三局、中建五局表现尤为突出，共拿下订单114个，总金额超千亿；今年一季度，中国交通建设及所属企业共获得海外订单。中标国内外标案及合同108个，订单总额约1822亿元。其中，国内市场拿下订单101份，金额1763.95亿元；海外市场拿下订单7个，合计57.79亿元（三个项目具体金额未透露）； 2017年一季度，中国中铁新签合同额2574.6亿元，同比增长36.1%；其中，基础设施建设新签项目941个，总金额2286.8亿元，同比增长45.8%。新签勘察设计和咨询服务合同额62.2亿元，同比增长37.3%。
此外，工业装备及零部件制造新签合同额66.3亿元，同比增长24.6%；中国铁建2017年一季度新签合同总额2616.085亿元，同比增长45.96%。其中，工程承包合同额648亿元，同比增长47.34%；勘察设计咨询合同额58.423亿元，同比增长71.65%；新签约工业制造、房地产开发、物流及物资贸易等业务。同期金额为67.462亿、127.225亿、175.058亿、6.269亿，同比分别增长34.57%、73.85%、25.02%。只有其他业务负增长55.96%。
中国建筑和中国交通建设的同比增长数据将在公司发布一季度报告后详细揭晓。总体来看，几大建筑相关央企一季度基本实现开门红，新签合同数量较多，同比增幅较大。这也从侧面印证了一季度工程机械销售火爆，尤其是挖掘机的销售。无论是定期更新还是需求驱动，至少挖掘机不是用来当装饰品或玩具的。还有大量的工程项目等待着它。
回到钢材需求端，一季度的需求是去年项目的延续，即续建和在建。新签约项目和新开工项目的需求要到下半年才会体现出来。钢材需求是下半年爆发的，而不是上半年。
从大宗商品价格走势来看，先涨后跌，先跌后涨。上升时间总是短于下降时间。在大规模基建建设逻辑下，螺纹震荡上行，行情高位高位，多次突破12月12日创下的新高。后期随着库存增加、供给增加，调整是必要的、合理的。是的，产品不可能永远保持相同的价格。如果不跌，哪有成长的空间？
从目前的供给来看，钢厂的生产供应能力基本已经达到极限，已经没有进一步增长的空间。现在需要消化的是增量期间积累的钢厂库存和社会库存，这需要时间。因此，在3月下旬，笔者小范围表示对4月、5月、6月这三个月并不看好。当时他认为1710螺纹钢反弹突破前期高点3500，但前期高点在3300左右。行情从4月中旬开始。我们必须面对这个调整。
节后首日附近哪里有旧钢材市场卖，受雄安新区千年规划利好消息鼓舞，大盘并未突破3300。当时笔者也指出，雄安新区短期内利空但从长远来看是好的。这需要时间。就算炒作一时，也不会强势。第二季度肯定会在反复的冲击和大范围的冲刷中度过。时间是用来换取空间的。这个时候我们就应该保持警惕。不宜追多，也不宜过度追空。将2800~3000区间作为重要参考指标。如果跌破2800或附近，则轻仓建多仓。如果超过3000，就减仓。灵活运用锁仓和仓位管理技巧。盘的操作一定要轻巧灵活。在浪潮技术派看来，当前的调整属于第四波。这次调整是为了洗掉追多追空的散户炒家。没有人知道它会击中何处，也无法说清。如果真的到了2500，笔者应该有30%以上的裸多仓。
一季度刚刚过去，二季度市场调整也在情理之中。但对于那些过于看空的人，笔者却颇为鄙视和不屑。也许每个人的周期都不同。鉴于很多读者朋友的留言和询问，我将再次与大家沟通，分析一下大家的意见。对于一些现货的朋友，我也想分享一下我的看法。铁矿石可以出售。 1801点，以450左右为参考点，开始在适度水平建立多头头寸（这是根据现货和远月期货的贴水结构，从库存和基差交易角度考虑），目前市场上铁矿石价格为450为货，折合指数价格约为50~56。笔者认为，1801的基础结构阻碍了国内高成本矿山恢复生产的愿望。对于成本高于60的海外矿山来说，没有意愿抗损，除非2017年下半年继续出现2015年的极端情况。否则，1801合约具有一定的投资价值；现货库存与期货盘仓互换，期货盘仓按现货库存管理。
鉴于焦炭继续保持强势走势，现货价格坚挺，多头05空头09的思路结束后，焦炭大概率会强行加仓05合同。发力后，09将修复05与09之间的异常价差结构。或者1801可以选择合适的时机介入多单。双焦的逻辑主要来源于煤炭行业和焦化行业的环保。环保政策是否会成为2016年下半年焦炭市场走势强劲的推动力，需要行业同仁的共同关注。至于螺纹钢，我们上面已经大致提到过，不再赘述。从套利的角度，可以思考1801合约上多卷空螺纹钢的思路；
供给侧改革和需求的基本逻辑和顺序已经给大家讲清楚了。希望大家对涨跌有一个平常心，不要太长或太短，遵循逻辑的节奏。长与短只是时间问题。现在短，将来就长；现在短，将来就长；现在短，将来就长。如果你现在做多，那么你将来就会做空。时间节点非常重要。周期也非常重要。趋势交易、日内交易和套利有着不同的逻辑和思路，不应该混淆。没有主线，看涨看跌。看技术指标时，不要关注1分钟线。
供给侧改革尚未正式实施，重大基础设施建设才刚刚起步。卖空者告诉我，由于美联储加息和史上最严格的房地产调控，下半年黑市将会崩溃。我微笑着等待董事会验证大家的逻辑。当然我希望卖空者更加猛烈地冲击市场。再给我一个金坑。
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