当别人恐惧的时候却贪婪？
面对大幅下滑后的阿里巴巴，97岁的查理芒格突然出手，重仓“逢低买入”。
刚刚，“股神”巴菲特黄金搭档、伯克希尔·哈撒韦公司副董事长查理·芒格旗下的Daily Corp.披露了13F财报。 截至3月底，Daily Corp.已通过美国存托凭证（ADR）积累了股份。 还有阿里巴巴的股票。 按最新股价计算，该股市值约为3750万美元（约合人民币2.46亿元）。
此前13F文件显示，Daily Corp.并未持有阿里巴巴。 这意味着该公司于2021年第一季度在阿里巴巴设立了新职位。
值得一提的是，2020年11月以来，阿里巴巴连续遭遇“水逆”，股价持续暴跌。 期内最大跌幅达到33.85%，其总市值蒸发超过2500亿美元（折合人民币超过1.6万亿元）。
可见，查理芒格建仓的时间极有可能是在阿里巴巴暴跌之后，其“抄底”意图更加明显。
让市场惊讶的是，一向谨慎的查理芒格为何此时押注阿里巴巴？
查理·芒格采取行动“逢低买入”阿里巴巴
美国时间周一（4月5日），查理芒格旗下报纸《Daily》向美国SEC提交了Form 13F，披露了其截至2021年第一季度末的美股持仓情况。持仓的唯一变化是建仓在阿里巴巴。
文件显示，截至2021年一季度末，Daily共持有5只股票，持有阿里巴巴股票16.5万股，市值3748.3万美元，占比19.02%。 此外，Daily还持有美国银行、富国银行、US、浦项钢铁，持仓数量未发生变化。 最大持股美国银行持股近50%。
从Daily的仓位结构可以看出，在查理芒格的掌舵下，Daily的投资风格非常谨慎，几乎全部聚焦于传统领域的高股息股票。 2021年一季度，其突然重注阿里巴巴，震惊市场。 好惊讶。
众所周知，在此之前，巴菲特和查理芒格一直对投资亚马逊、、谷歌等互联网科技巨头缺乏兴趣。 尽管伯克希尔哈撒韦公司在2019年就开始配置亚马逊股票，但主导此次投资的是伯克希尔哈撒韦公司的投资经理，而亚马逊从未被列入重量级股票名单。
巴菲特曾在股东大会上表示，他喜欢投资主导市场的公司。 如果科技公司能够打造一条护城河，那将是非常有价值的。 不过，他不会投资自己不懂的科技股。 他更喜欢聘请投资经理来投资。 。
伯克希尔哈撒韦最新的重仓名单也证明了这一点。 截至2020年四季度末阿里巴巴钢材市场，伯克希尔哈撒韦持股前十大股票分别为苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、通信、穆迪、合众银行、比亚迪、雪佛龙、通信。
那么，为何如此谨慎的查理芒格突然进军阿里巴巴呢？
暴跌1.6万亿后，阿里巴巴还值得买吗？
首先我们看一下查理芒格入股阿里巴巴的时间和股价位置。 2020年第四季度，阿里巴巴股价连续暴跌，从319.32美元跌至211.23美元，最大跌幅达到33.85%。 期间曾多次出现单日跌幅超过8%的情况。
2021年一季度，查理芒格建仓时，阿里巴巴股价持续低位震荡，小幅下跌2.58%。 与最高点相比，最新市值蒸发超过2500亿美元（折合人民币超过1.6万亿元）。 在此期间，纳斯达克指数上涨了2.78%。
与股价相对应的是，阿里巴巴继续遭遇“水逆”。 2020年8月以来，阿里巴巴遭遇蚂蚁集团IPO搁浅、连续两次反垄断调查，年度活跃用户数被拼多多反超，失去第一大电商平台地位……
阿里巴巴股价经历大幅回调后，上述风险已得到一定程度的释放，可能是一个相对安全的建仓区间。
从查理芒格过往的投资风格来看，重仓配置阿里巴巴很可能不是为了炒作短期价差，而可能是对阿里巴巴未来长期发展的押注。
虽然2020年面临重重监管压力，但并没有伤及阿里巴巴的根基。 财报显示，阿里巴巴2020年第四季度营收2210.84亿元（以下均人民币），同比增长37%； 营业利润490亿元，同比增长24%； 调整后（息税折旧摊销前利润）683.8亿元，同比增长22%，均超出市场预期。
具体来看，阿里巴巴的电商业务（天猫、淘宝、聚划算）依然保持快速增长。 第四季度营收同比增长39%至1536.79亿元。 年度活跃买家单季度增加 2200 万。 移动MAU订单增加2200万元。 季度增长2100万，突破9亿大关。 上线9个月的淘宝特价版年度活跃买家和月活跃用户双双突破1亿。 阿里巴巴正在加速下沉，下沉市场空间巨大。
更重要的是，阿里巴巴未来最重要的增长引擎阿里云首次实现盈利。 2020年第四季度云计算业务收入同比增长50%至161.15亿元，调整后息税折旧摊销前利润2400万元，去年同期亏损3.56亿元2019年同期人民币。
五年来，阿里云营收规模增长近30倍。 阿里云单季度营收从10亿元增长到100亿元用了4年时间，而亚马逊则用了6年时间。
注：2021财年第三季度对应2020年第四季度
阿里巴巴高层对云计算的态度是，云计算是一项潜力巨大的业务，阿里巴巴对云计算的未来发展非常看好。
综合来看，阿里巴巴的核心电商业务仍在增长，尚未出现下滑迹象。 与此同时，云计算、本地生活、物流等新业务快速发展，一些新业务逐渐开始自行发展。
芒格谈中国、阿里巴巴、比亚迪、马云
事实上，回顾查理·芒格近期的公开言论，也许不难理解他为何突然大举投资阿里巴巴。
2020年12月14日，查理·芒格在接受采访时表示，中国已经实现了三十年的真正经济增长，这是世界历史上任何一个大国都没有实现过的……我投资的一些美国公司，他们在中国有业务，包括可口可乐，所以我有非常丰富的了解经验。
在2021年2月26日举行的每日股东大会上，有投资者向芒格询问蚂蚁集团和阿里巴巴最近遇到了麻烦。 他们是否担心中国政府进行干预？ 中国政府有可能将比亚迪国有化吗？
查理芒格认为，这种情况几乎不可能发生，马云公开讨论过的一些问题可能不会表达得这么直接。
此外，查理·芒格在股东大会上表示，中国政府在经济管理方面非常聪明。 世界上没有一个国家能够像中国一样在短时间内让8亿人摆脱贫困。 中国取得的成就确实令人瞩目。 令人钦佩的是，今天的中国已迅速跻身现代化国家行列，中国企业的经营管理也日趋完善。
可见，查理芒格通过收购阿里巴巴阿里巴巴钢材市场，或许是在押注中国经济的未来。
在此之前，芒格已经享受到了在中国投资的巨大收益。 通过投资比亚迪，他为伯克希尔赚取了超过50亿美元的浮动利润，利润翻了20多倍。
在股东大会上，芒格还谈到了比亚迪。 他表示，持有比亚迪股票的前五年，股价一动不动。 到了2020年，突然增加了四倍多。 他还是看好比亚迪积累的优势，找不到。 当有新的股票值得买入时，我会继续持有。
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