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本期导读：
●市场回顾：期货合约反复拉锯，钢材市场价格区间震荡;
●供应分析：各地区钢企亏损加剧，铁水产量保持高位;
●需求分析：秋季高寒，利于建设，社会资源持续减少;
●成本分析：三轮焦炭涨死，铁矿石市场高位盘整;
●宏观分析：发行万亿特别国债，房地产政策持续放宽。
● 综合观点：回望10月2024年西本新干线钢材价格指数走势 报告，秋季有利于户外施工，重大项目和基础设施建设平稳，但房地产投资持续回落，建筑钢材表需求增幅有限，叠加投机者谨慎，现货成交难扩大，“银十”钢材市场符合上月预警“供需守住， 范围冲击“预测。对于即将到来的11月，钢铁市场将如何解读，具体表现方面，宏观方面：宏观政策继续利好，财政政策积极提效，万亿国专项政策出台，房地产政策继续放宽。供给端：目前高炉开工率为82.49%，钢企盈利能力仅为16.45%，秋冬季有环保空间，下个月持平，沙永中11月螺纹折价1.5-6%。需求方面：北方降温逐渐影响建设，广大南方仍处于建设旺季，各地基础设施项目落地加快，保障性住房建设供给加大。整体来看，宏观政策多于保驾护航，生产成本韧性好，亏损钢企加大维修力度，北方需求减弱，整体市场运行谨慎等，基于此，我们对11月国内市场有如下判断：政策力度大，高调——预计11月， 上海优质螺纹钢代表价格（以西本指数计）可能在4050-4200元/吨区间内波动。
市场回顾
截至10月27日，西本钢指数收于4090点，与上月底持平，同比下跌40%，同比下跌0.96%。
具体来说，结束
国庆假期，终端未见明显补货，市场交投表现冷淡，在期货持续下跌夹持下，市场信心不足，全国各地钢价相继下跌，受此影响，钢企纷纷遭受大规模亏损，采取限产、限价等措施。10月中下旬，蜗盘面反复波动，钢企盈利能力持续萎缩，西南、西北、华北、山东、江苏、华南等广大地区的建材钢企集体涨幅很差，中间商低价入市，加上财政政策利好，多地现货报价震荡上涨。
10月份，铁水产量仍处于高位，多项房地产指标回落，钢材市场“金九”不见，又错过“银十”。11月钢铁市场表现如何？北方秋冬大气环保管理会议陆续召开，后期对铁水产量有何影响？焦炭企业和钢铁企业普遍亏损，后续钢焦博弈会加剧吗？北方地区正在逐渐降温，北方物质的资源会不会南下？带着很多疑问，我们一起来看看11月份国内钢材市场分析报告。
2. 供应分析
一、国内建筑钢材库存现状分析
据平台监测库存数据显示，截至10月26日，全国主要样本城市螺纹钢累计库存430.7万吨，环比减少51.37万吨，比去年同期增加9.39万吨，线材累计库存62.5万吨，环比减少7.66万吨，比去年同期减少30.83万吨。
五大钢种累计库存1030.03万吨，环比减少54.21万吨，比去年同期增加17.41万吨。钢
厂库存来看，据中国钢铁协会数据显示，2023年10月中旬，重点钢企钢材库存1651.32万吨，环比增加15.21万吨，涨幅0.93%;比上月增加75.64万吨，涨幅4.80%;比上年末增加343.88万吨， 同比增长26.30%;同比分别为120.52万吨，增幅6.80%，同比增产366.67万吨，增幅28.54%。
二、国内钢材供应现状分析从
钢厂产量来看，国家统计局数据显示，2023年9月，我国粗钢日均产量为273.7万吨，环比下降1.8%;生铁日均产量238.47万吨，环比下降0.9%;钢材日均产量392.73万吨，环比增长4.5%。9月份，中国粗钢产量为8211万吨，同比下降5.6%;生铁产量7154万吨，同比下降3.3%;钢材产量1.1782亿吨，同比增长5.5%。
2023年1-9月，我国粗钢产量7.9507亿吨，同比增长1.7%;1-9月生铁产量6.7516亿吨，同比增长2.8%;1-9月，钢材产量为1万吨，同比增长6.1%。
三、需求情况
一、全国建筑钢材销售趋势分析
10月正值传统消费旺季，秋季凉爽利于建设，但房地产持续拖累，市场运行谨慎，市场成交不及预期，表观消费低于往年。但宏观政策持续利好，各地房地产政策持续放宽，使建筑钢材销售有韧性，社会库存资源持续下滑。进入11月，南方天气适宜施工，北方地区逐渐降温，对户外施工有影响2024年西本新干线钢材价格指数走势 报告，说明建筑钢材销量将减少。据钢小二平台抽样数据显示，10月份螺纹钢月度表观消费量环比略有上升。
2、国内房地产投资分析
统计局数据显示，2023年1-9月，全国房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%。1-9月，房地产开发企业建筑面积10000平方米，同比下降7.1%。1-9月，新建住房面积7.2123亿平方米，同比下降23.4%。1-9月，房屋竣工面积4.8705亿平方米，同比增长19.8%。1-9月，房地产开发企业到位资金98067亿元，同比下降13.5%。
四、成本分析
1、原材料成本分析
平台追踪数据显示，截至10月27日，唐山市普通碳坯出厂价为3470元/吨，较上月末下跌10元/吨;江苏地区废钢价格2690元/吨，较上月底下跌30元/吨;山西一级焦价2100元/吨，与上月底持平;澳洲青岛港61.5%精矿价格为930元/吨，较上月末下跌13元/吨。
从以上可以看出，本月主要原材料价格稳弱，其中，钢坯市场震荡调整，废钢市场疲软，炼焦煤市场调整较弱，第三轮焦炭涨跌，国内矿石较为坚挺， 进口矿石市场高位盘整。整体来看，10月份钢厂生产成本主要在窄幅调整。
2、下个月建筑钢材成本预期
10月，煤矿
前期停产逐步复产，供应缓慢恢复，下游焦企亏损严重，按需采购适量，主煤矿出货放缓，高价煤种压力下调100-150元/吨，炼焦煤市场调整较弱。焦化行业普遍处于亏损状态，但下游钢企对涨价的抵触力更大，钢焦博弈愈演愈烈，第三轮涨价失败。国产精矿粉资源紧张，价格意识强;进口矿石刚需支撑，价格高位盘整。废钢资源相对紧张，但钢企压制采购，市场整体疲软。钢坯库存高位承压，随着成品市场的涨跌而调整。
整体来看，国内钢企普遍处于亏损状态，西北、东北地区明显降温，秋冬季节北方大气环保综合治理已经举行等，后期铁水产量将受到影响，从而影响焦炭、矿石等原材料的刚性需求。有鉴于此，下月建筑钢材生产成本或将震荡较弱。
五、国际钢铁市场
根据世界钢铁协会的数据，2023年9月世界钢铁协会统计数据中全球63个国家的粗钢产量为1.493亿吨，同比下降1.5%。
9月中国粗钢产量8210万吨，同比下降5.6%;印度9月粗钢产量1160万吨，同比增长18.2%;日本9月粗钢产量700万吨，同比下降1.7%;9月美国粗钢产量670万吨，同比增长2.6%;俄罗斯9月粗钢产量620万吨，同比增长9.8%;韩国9月粗钢产量550万吨，同比增长18.2%;德国9月粗钢产量为290万吨，同比增长2.1%。
6. 宏观信息
1、首三季本地生产总值同比增长5.2%
10月18日，国家统计局发布2023年前三季度国民经济运行情况。据初步测算，前三季度国内生产总值1亿元，按不变价格计算同比增长5.2%。按季度看，第一季度GDP同比增长4.5%，第二季度同比增长6.3%，第三季度增长4.9%。按季计算，第三季本地生产总值上升1.3%。
2、前三季度全国房地产开发投资87269亿元
国家统计局数据显示，1-9月，全国房地产开发投资87269亿元，同比下降9.1%;其中，住宅投资66279亿元，下降8.4%。1-9月，商品房销售面积8.4806亿平方米，同比下降7.5%，其中住宅建筑销售面积下降6.3%。商品房销售89070亿元，下降4.6%，其中住宅销售下降3.2%。1-9月，房地产开发企业到位资金98067亿元，同比下降13.5%。
3、中央政府将增发1万亿元国债
中央政府将于今年第四季度增发2023年国债1万亿元，新增国债全部通过转移支付方式安排给地方政府，重点支持灾后恢复重建，补齐防灾减灾救灾短板，提升我国整体抗自然灾害能力。2023年，全国财政赤字将从3.88万亿元增加到4.88万亿元，赤字率预计将从3%提高到3.8%左右。
4、全国拟发行专项再融资债券总额超万亿元
据统计，10月6日至25日，
全国25个地区披露的专项再融资债券总额为10430.8939亿元。其中，云南、内蒙古拟发行的专项再融资债券总额分别超过1000亿元、1076亿元和1067亿元，天津、贵州、辽宁、重庆、吉林、湖南、广西拟发行的专项再融资债券总额超过500亿元，分别为948.04亿元。 分别为882.3804亿元、870.42亿元、726亿元、690.23亿元、643.2554亿元、623亿元。
5、山西省秋冬大气污染综合治理推进会召开
10月25日，省政府召开全省秋冬季大气污染综合治理推进会议，部署秋冬季大气污染防治工作。杨勤荣副省长指出，要狠抓重点领域、重点环节，进一步推进焦化、钢铁、煤电等重点行业污染减排，严格落实管控措施，加快推进散煤清洁替代，加强区域联防联控，千方百计减少污染物排放。
7. 综合观点
回望10月，秋季有利于户外施工，重大工程和基础设施建设平稳，但房地产投资持续回落，建筑钢表需求增幅有限，叠加投机谨慎，现货成交难扩大规模。对于即将到来的11月，钢铁市场将如何解读，具体表现方面，宏观方面：宏观政策继续利好，财政政策积极提效，万亿国专项政策出台，房地产政策继续放宽。供给端：目前高炉开工率为82.49%，钢企盈利能力仅为16.45%，秋冬季有环保空间，下个月持平，沙永中11月螺纹折价1.5-6%。需求方面：北方降温逐渐影响建设，广大南方仍处于建设旺季，各地基础设施项目落地加快，保障性住房建设供给加大。整体来看，宏观政策多于保驾护航，生产成本韧性好，亏损钢企加大维修力度，北方需求减弱，整体市场运行谨慎等，基于此，我们对11月国内市场有如下判断：政策力度大，高调——预计11月， 上海优质螺纹钢代表价格（以西本指数计）可能在4050-4200元/吨区间内波动。
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