公司目前拥有上海宝山、南京梅山、湛江东山、武汉青山4个生产基地，粗钢总产能5094万吨； 以及六大业务板块。 2017年上半年，公司钢铁业务和非钢铁业务主营业务收入占比分别为55.97%和44.03%，钢铁业务毛利润占比为81.56%； 钢铁业务主要为冷轧板卷和热轧板卷。 2017年上半年营业收入占比85.12%，毛利润占比94.99%； 公司推进“一体两翼”战略，坚持以钢铁业务发展为主体，坚持成为全球最具竞争力的钢铁企业、最具投资价值的上市公司的战略目标。
2、钢铁主业：电工钢规模与日韩齐名，汽车板后来居上，家电板具备面对竞争的质量和技术优势。 宝钢股份共同打造了全球最具竞争力的钢铁企业。
电工钢：公司电工钢产能和产量（318万吨）位居全球第一。 涵盖了所有主流牌号的取向硅钢，其中包括全球首款高端取向硅钢。 取向硅钢电磁性能世界领先； 拥有全国唯一的硅钢工程技术中心，拥有12个企业级硅钢联合实验室，全国领先；
汽车板：公司1200万吨汽车板产能、1100万吨产量位居全球第三、国内第一。 拥有全国唯一的汽车用钢国家重点实验室，8个企业级联合实验室国内领先，中国汽车板专利布局领先竞争； 第三代先进高强汽车板QP980全球率先发布并率先实现量产应用，性能优于上一代；
家电板：公司家电用钢产能800万吨。 2014年上海钢材公司，宝钢股份家电板销售市场份额为26%，领先首钢股份和马钢股份。
3、齐飞：智能制造与欧冶云业打造“钢铁+互联网”新优势
通过发展钢铁行业智能制造和欧冶云业务两翼，打造出引领公司在互联网、智能时代领先同行一代的新优势。 智能制造方面，以装备、工厂、互联“三智合一”打造城市钢厂典范； 欧冶云业务方面，开放股权引进优质资源，2013年至2016年宝钢股份和宝钢国际合计持股比例被稀释至36.72%。欧冶的年复合增长率云商务的电商业务量和销售收入分别高达441%和334%。
4、新动能：宝武发挥协同效应，湛江基地全面盈利，降本增效提升盈利能力，股权激励助力公司长期稳定发展
战略、研发、采购、生产、营销、市场全面整合。 预计2017年宝武协同效益将突破10亿元。湛江钢铁在建项目已全部顺利建成投产。 上半年，四个基地的现金成本是最好的。 上半年净利润13.5亿； 公司2016年至2018年的成本削减目标分别为40亿元、20亿元、10亿元，今年上半年达到38.2亿元； 新股权激励计划绩效评价指标得到优化，激励对象范围扩大，公司长期稳定发展预期较强。
5、核心竞争力：“全球化”发展战略，卓越的研发、管理和投资价值上海钢材公司，帮助宝钢股份成长为全球最具竞争力的钢铁企业和最具投资价值的上市公司
公司将自身定位为国际领先企业，强调投资价值。 “全球化”发展战略已成为公司未来发展的核心竞争力之一。 研发投入占营业收入的比重在国际五家钢铁企业中排名第一。 研发投入和中国发明专利数量全国领先。 销售和管理SG&A费用率在国际五大钢铁公司中仅高于安赛乐米塔尔。 期间费用率在国内可比钢铁企业中最低，经营管理能力优秀。 公司盈利能力和可持续发展能力位居全球五大钢铁公司之列。 其位居钢铁企业前列，在三大评级机构全球钢铁企业中评级最高，平均股息率仅次于浦项制铁。
6、盈利预测及投资建议：预计2017-2019年EPS分别为0.83元、0.99元、1.02元，对应2018年1月11日收盘价。2017-2019年PE分别为10.64X、8.92 X 和 8.66X。 给予其“买入”评级。
7、风险提示：宏观经济持续下行； 钢材及上游原材料价格波动较大； 汽车板、家电板、硅钢等高端产品竞争明显加剧，产量低于预期； 宝武的协同效应并不好。
