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文字| 张洲
前言
站在不锈钢市场的最前沿，扑克投资者一如既往地为您带来行业全息图。 昨天，由于技术问题，文章推送未能完整发布。 许多读者联系了作者，反馈说这篇文章就像一头豹子的一瞥，但其实还有更多的内容。 今天扑克为您提供完整版本。
今年8月9日，上海期货交易所公布了《上海期货交易所不锈钢期货合约（征求意见稿）》等相关规则，就不锈钢期货合约、交易、结算、交割、风险控制等方面公开征求市场意见。其他相关业务规则。 9月25日，不锈钢这个与我们日常生活息息相关的品类在上交所正式挂牌，并再次通过资本市场的价格杠杆影响着我们的生活。
【图】上海期货交易所不锈钢期货交易合约（征求意见稿）（图片来源：上海期货交易所官网）
每一个期货产品的背后都有一套完整的上下游产业链。 每当有新的期货产品推出时，扑克投资者都会带大家一睹这个期货背后的世界。 当不锈钢上市时，请跟随我们一起走进不锈钢的世界。
以史为鉴：不锈钢市场的前世今生
一、国内外不锈钢生产、消费、进出口情况
ISSF数据显示，2018年中国不锈钢产量占全球总量的50%以上，其次是印度约7%、日本约6%、美国约6%。 中国远远超过其他国家； 然而仅仅70年前，1949年4月25日，鞍钢二号平炉成功产出了新中国第一批钢水。 从炼铁到炼钢，新中国“有铁无钢”的历史结束了，为一切重工业奠定了基础。 5月1日，鞍钢钢厂举行隆重的开业典礼，贺龙元帅出席仪式剪彩。
1952年9月，太钢成功冶炼了新中国第一批不锈钢，并制成了一座高约20厘米的不锈钢宝塔。 那是抗美援朝战争时期。 随后，不锈钢塔被送往前线展示。 我国成功冶炼不锈钢的喜讯极大鼓舞了前线志愿军战士的士气。
2018年，中国、印度、日本、美国占全球不锈钢产量的74%。 从大陆产量来看，2018年亚洲不锈钢产量占比近70%，欧洲占比15%。 因此，亚洲不锈钢产量对全球供应具有重大影响。
【图】2018年全球各国不锈钢产量（图片来源：华泰期货）
2018年我国不锈钢产量分系列。 300系列约占51%，200系列约占30%，400系列约占19%。 2019年上半年，200系列产量大幅增长，其他系列产量小幅增长。 我国不锈钢生产不仅产量高，而且增速也领先世界。 2001年至2017年年均增长率为24.27%，远高于全球5.91%的水平。
【图】2018年中国各系列不锈钢产量占比（图片来源：华泰期货）
2008年至2018年，国内不锈钢产能经历了滞胀、扩张和调整三个阶段。
产能滞涨期：2008年至2012年，受宏观经济调整、需求增长放缓、行业技术发展瓶颈等内外部原因影响，不锈钢行业经历了长达5年的产业调整期。 不锈钢新增产能基本停滞。
产能扩张期：2013年至2015年，技术革命迎来不锈钢二次产能快速扩张时代。 民营巨头利用RKEF镍铁冶炼技术和炼钢一体化工艺的成本优势，快速扩大产能。 再加上华东和华南地区还有大量隐藏产能。 2015年，我国不锈钢产能发展达到3900万吨的阶段性高位。 截至2015年底，从事粗钢冶炼的不锈钢冶炼企业数量大致在70至80家左右。
产能修正期：2016年至2018年。供给侧改革迫使国内不少无证钢厂、僵尸钢厂停产退出市场。 与此同时，环保力度不断加强，导致环保措施不力，因环保成本增加而丧失竞争优势。 钢厂也逐渐停产退出市场。 近三年来，华东、华南地区不少隐性非主流产能快速退出市场。
【图】2008-2019年中国不锈钢粗钢产量分类别统计（单位：万吨）（图片来源：我的钢铁网）
2019年至2021年，我国不锈钢产量增速或将萎缩至6%左右。 这主要是由于贸易持续增长以及全球和中国GDP可能出现的调整，但不锈钢整体增长趋势保持不变。
不锈钢下游较为分散。 不锈钢由于其优越的性能和美观的外观，有着广泛的应用。 因此，它几乎不受任何特定行业发展的制约，而是与一个国家的经济发展水平和人民生活水平密切相关。
随着不锈钢成本和价格的逐渐下降以及人们生活水平的逐步提高国际钢材 期货，不锈钢在民用领域得到快速发展。 近期新“绿色建筑”标准涉及的不锈钢水管也是未来不锈钢发展的增长点。 2018年，制管行业占我国不锈钢消费比例最高，约为30.1%。
【图】2018年中国不锈钢消费结构（图片来源：华泰期货）
随着国内产能不断增加，不锈钢进口总量呈现波动下降趋势。 2010年，我国正式实现不锈钢净出口，净出口数量持续增长，从2010年的20.55万吨增长到2017年的277.2万吨，年均复合增长率为45.02%。 但2017年以来，由于印尼青山不锈钢产能投产，及其低成本优势，我国不锈钢进口大幅增加国际钢材 期货，净出口也大幅下降。 截至2017年12月底，中国七年来首次成为热轧不锈钢卷材净进口国。
【图】2017-2020年印尼不锈钢产量发展趋势（单位：万吨）
随着东南亚国内不锈钢市场的扩大以及2019年4月起中国对印尼等国家和地区实施不锈钢反倾销措施，中国不锈钢进口量重回历史低位，净出口回升。 尤其是从印尼进口的不锈钢数量大幅下降。
【图】2018年1月-2019年5月印尼不锈钢进口情况（图片来源：SMM）
2017年，我国不锈钢进口国家/地区主要为印度尼西亚、韩国、日本、中国台湾等，其中印度尼西亚占比39%。 2017年，我国不锈钢出口国家/地区主要为台湾、韩国、越南、印度、意大利等，主要分布在东亚和东南亚。 但与我国不锈钢总产量相比，进出口量所占比重过小，我国不锈钢仍主要内销。
【图】中国不锈钢进出口及消费量（图片来源：华泰期货）
2、全国不锈钢厂家的兴衰谁主宰？
我国不锈钢产业已形成八大集群，即福建、山西、山东、上海、浙江、广东、江苏和广西不锈钢产业集群。 其中，青山集团的崛起带动了福建不锈钢产业的快速发展。 从不锈钢产能来看，福建已成为全国最大的不锈钢产业集群； 山西省拥有最强的不锈钢出口基地——太原不锈钢产业园； 江苏省拥有中国最大的不锈钢市场之一——无锡不锈钢市场。 覆盖整个长三角及长江流域，市场腹地巨大，周边有不锈钢消费量巨大的省市——江苏、浙江、上海、安徽、山东。
【图】国内主要钢厂分布图（图片来源：中信期货微信）
需要指出的是，在不锈钢行业，并不是越早进入行业就越好。 后来者依靠技术积累和资本优势追赶并超越老牌企业。
青山钢铁就是一个典型的例子：通过控制镍矿石和镍生铁（Pig Iron/NPI），可以逃避国际镍价波动对公司的影响，实现企业成本控制的自主权。 RKEF通过原材料与炼钢相结合的一体化工艺技术创新，并在天时地利人和印度尼西亚，最终利用天时地利下的成本优势，超越了太原钢铁这个不锈钢生产老牌企业，地方和人。
不锈钢家族-各种不锈钢分类
所谓不锈钢是指在冶炼过程中在钢中添加铬（Cr）、镍（Ni）、锰（Mn）、硅（Si）、钛（Ti）、钼（Mo）等元素，与铁元素形成合金，从而提高钢的性能，使钢耐腐蚀（即不生锈），也就是我们常说的不锈钢。
不锈钢在冶炼过程中，由于添加的合金元素种类不同，添加量不同，不锈钢的性能也不同。 为了区分，给出了不同的钢号（就像不锈钢的名称一样）。
通常，普通不锈钢按金相组织分为三类：奥氏体不锈钢、铁素体不锈钢、马氏体不锈钢。 在这三种基本金相组织的基础上，针对特定的需要和用途，衍生出双相钢、沉淀硬化不锈钢和含铁量低于50%的高合金钢。
根据冶炼成分不同，不锈钢大致可分为200系列、300系列和400系列三类。 其中以300系列最为常用，200系列和400系列在一定程度上是300系列的替代品。
300系列可简单分为304、304L、316、316L、321、309S、310S等，其区别是根据各种金属元素含量不同而区分。 304和304L之间的区别是碳（C）含量的差异。 L表示低碳含量，也称低碳。 316和316L的区别是一样的。 不同含量的不锈钢其特性也不同。
在如此众多的分类中，304被选为期货交割品种。 其成分具有良好的耐蚀性、耐热性、低温强度和机械性能，因此是应用最广泛的不锈钢品种。
本文开头提到的316是在304的基础上，添加了钼，因此具有更好的耐腐蚀性。 它也是继304之后第二个广泛使用的钢种，主要用于食品工业和外科设备。
由于不锈钢的种类很多，限于篇幅，我们就不一一展开了。 详细分类请参见专用手册。
前后——梳理不锈钢产业链上中下游
一般来说，不锈钢产业链可分为上游、中游、下游三个部分。 上游主要采集铁矿、镍矿、铬矿、锰矿等生产原料，并对生产原料进行初步加工和精炼。 中游主要生产不锈钢板材、管材等不锈钢初级产品和不锈钢原材料。 下游主要是不锈钢制成各种最终产品的环节。 不锈钢具体产业链及产业链主要企业如下图所示：
