数据显示，2016年，焦炭、焦煤期货主力连续合约分别上涨136.1%和108.32%，螺纹钢期货主力连续合约全年上涨60.7%，热卷期货涨幅高达全年增长69.57%。
截至2017年，供给侧改革持续深化，大宗商品市场基调未变，投资者对市场结构仍抱有预期。
改革影响农产品（、购买）
“农业供给侧结构性改革”作为工作重点写入中央经济工作会议，“一减一减一补”（去库存、降成本、补短板）将成为重点改革。
2016年底召开的中央农村工作会议也指出，推进农业供给侧结构性改革，首先要调整优化农业结构。 关键在于完善体制、创新机制，加快深化农村改革，理顺政府与市场的关系，全面激活市场、激活要素、激活主体。
国务院办公厅近日印发的《关于进一步促进农产品加工业发展的意见》也提到，要进一步促进农产品加工业发展，推进农业结构性改革。供应方。
银河期货指出，2017年农产品期货市场，政策改革将成为新年一大焦点。
在农业供给侧结构性改革中，玉米首当其冲。 目前玉米、小麦、大米三种农产品供过于求。 其中，玉米库存量最大，供应过剩情况最为突出。
“供给侧改革将提振玉米价格走势。” 他认为，一方面，我国玉米种植面积将持续减少，玉米供应过剩的局面有望逐步改善。 2016年以来，以玉米为主的种植业结构调整稳步推进，“镰弯”等非优势地区玉米种植面积有所减少。 农业部要求，2017年继续压减玉米面积1000万亩，累计减减量达到4000万亩。 国务院还表示，五年内，玉米种植面积将逐年减少0.7%，到2020年降至5亿英亩（3330万公顷）。
另一方面，对于下游生产来说，2016年底财政补贴力度比较大。“吉林、辽宁等省份相继出台采购补贴政策，促使其开工率持续提升，加工效率提升。”企业逐步好转，进一步支撑玉米价格。” 中州期货表示。
与此同时，石油也有望迎来强劲而波动的市场。 据浙商期货分析，棕榈油主产区马来西亚和印度尼西亚的库存远低于历史同期。 国内石油库存也处于较低水平，这将支撑石油期货价格。
糖价也受政策影响。 “政策是2017年最大的变数。” 兴业证券期货分析师黄伟指出，在贸易救济调查结果公布之前，投机性空头不敢贸然进场。 农业供给侧改革或将加大市场对抛储力度的预期。 不过，抛售储备并不能导致糖价单方面下跌。 2017年食糖市场应密切关注主要产糖国的天气状况。 在新变量出现之前，糖价很难突破7600元/吨的历史高位，建议在中期区间寻找机会。
黑人改革红利持续
在供给侧改革的推动下，黑色板块大宗商品领跑2016年国内大宗商品期货市场。恒泰期货分析师曹友明指出，“2017年，供给侧改革的深化仍有望继续带动螺纹、纱线价格的上涨”。热卷继续上涨。”
去年11月中旬，工业和信息化部发布了《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》。 规划目标是到2020年压减粗钢产能1亿至1.5亿吨； 停止所有扩大钢铁产能的投资项目建设； 持续亏损，资不抵债，无望扭转局面，只能靠续贷维持生存。 企业要把实施整体退出作为化解过剩产能的“鼻子”； 推动取消加工贸易进口钢材保税政策，及时调整重大技术装备所需钢材进口减免税政策。 高资产负债率企业要把减负债作为重要任务，坚持市场化、法制化债转股，让市场主体自主选择，严禁“僵尸企业”充当债权人。股权互换目标。
截至去年10月底，钢铁已提前完成全年去产能4500万吨的目标。 不过，中投天齐期货分析师刘慧峰指出，2016年钢铁行业去产能中，无效产能占很大比例，实际产量仍高于去年。
银河期货在研报中还指出，2016年钢铁行业淘汰的主要对象是僵尸炉等无效产能。 僵尸炉大多存在于私营或中小型钢铁生产企业。 2016年，小钢企粗钢产量大幅下降，由年初的65.22%下降。 年末日均产量1万吨下降至47.4万吨，下降27.32%，而大中型钢企日均粗钢产量全年仍保持较高水平。
“2017年，去产能将更多地集中在现有产能上。在整合和环保督查的压力下，钢铁行业将继续控制和调整生产。” 银河期货表示，经测算，预计2017年粗钢产量约为8亿吨，较2016年小幅下降约0.81%。
曹友明进一步指出加工贸易项下进口钢材保税，近期，江苏、四川、唐山等地开展了中频炉清理整顿行动。 可以说，中频炉整治打响了2017年供给侧改革的第一枪，将对2017年的钢铁供给产生深远影响。
目前，中频炉生产企业主要分布地区中，47.8%的钢铁企业位于华东地区，28.9%的钢铁企业位于华南和西南地区。 “如果对中频炉集中地区进行集中清理整顿，将对建筑钢材市场产生非常重要的影响。” 曹友明表示，虽然近期螺纹价格上涨已经体现了这一因素，但如果清理整顿行动到位的话，目前的涨幅还远远不够。
市场情况还取决于需求。
当然，虽然改革因素对大宗商品牛市起到推动作用，但大宗商品基本面仍需发生重要变化。
刘惠峰表示，从需求来看，2016年下半年以来，政府开始收紧房地产政策。 目前，房地产调控政策尚未对投资产生重大影响。 但考虑到6至8个月的滞后期加工贸易项下进口钢材保税，2017年二季度之后，房地产投资回落的压力较大。 在此背景下，明年基础设施投资对经济的支撑作用将更加凸显。 但考虑到基建投资逆周期运行，且基建投资的侧重点不同，对钢材需求的影响也会有较大差异，其对钢材需求的影响也会有较大差异。 钢材价格的影响自然弱于房地产行业。
“综合来看，在供应萎缩和库存低位的支撑下，2017年钢价重心将继续上移，但考虑到需求下降，涨幅将较2016年收窄，并将继续呈现特征通过高波动。” 刘惠峰预计，螺纹钢期货全年价格波动区间在3000-4200点/吨，操作策略仍建议逢低做多为主。
银河期货也指出，展望2017年，供给侧结构性改革仍将是煤炭行业的主基调。 改革措施将更加细化，政策实施将更加有针对性，淘汰落后产能将持续下去，先进产能释放将更加灵活。 需求方面，在稳中求进的政策指导下，明年发电量将保持稳定。 总体来看，明年煤炭市场仍将处于整体宽松、区域暂时紧张的局面。 （国际金融报）
