投资要点
◾价格：本周钢材价格上涨。 本周20mm料螺纹价格为3750元/吨，较上周上涨0.5%。 镀锌3.0mm价格为3990元/吨，较上周上涨0.5%。 本周原材料中，港口铁矿石价格有所下跌； 焦炭价格持续下跌； 废铝价格与上周基本持平。
◾收入：本周螺纹钢、热轧收入增加。 长线流程方面，预计本周行业螺纹钢、热轧及热轧钢材每吨毛利变化-31元/吨、-14元/吨、-18元与上周相比分别为/吨。 短期工序方面，本周电炉钢收入较前一周有所增加。
◾产值及库存：本周六大钢材产值同比增加，工厂库、社会库同比均减少。 从产值来看，本周六大钢材产值939万吨，同比增加6.58万吨。 其中，建筑钢材产值同比增加3.92万吨，薄板产值增加2.66万吨，螺纹钢产值本周增加2.74万吨，至278.88万吨。 数千吨。 库存方面，本周六大钢材社会总库存同比增加10.13万吨，至1166.76万吨。 钢厂总库存451.27万吨，同比减少9.71万吨。 其中，螺纹钢社会库存增加10.27万吨，工厂库存减少。 13,600吨。 表观消费量方面，预计本周螺纹钢表观消费量269.89万吨，同比增加3.76万吨。 本周建筑钢材日均成交量16.47万吨，同比下降3.52%。
◾投资建议：淡季特征明显，关注下游需求恢复情况。 短期基本面来看，钢材表观消费量同比有所下降，但整体淡季仍维持高位，后续预期预计将随着经济逐步回落。 库存方面，库存总量减少，其中螺纹钢、冷卷库存积压，带钢、线材、中厚板去库存。 供给方面，钢铁产值同比增长。 总体来看，钢材维持传统消费淡季特征，而原材料价格大幅下跌，钢企盈利再次被压缩，关注下游需求后续恢复情况。 7月19日，住房城乡建设部表示，将推动促进汽车、家装消费新政落地大连钢材市场价格，抓紧制定和落实稳住汽车、家装等十大重点行业下滑工作方案。如汽车、电子、钢铁等，可能会促进钢铁需求的逐步复苏。 推荐：1）通用钢铁蓝筹股：鞍钢股份、包钢股份、华菱钢铁股份、南钢股份； 2）特钢蓝筹股：涌金股份、中信特钢、方大特钢、光大特材； 3）石墨电极靶材：方大炭素； 4）概况对象：友发集团、新兴铸管。 推荐关注：低温合金标的：大连特钢。
◾风险提示：房地产用钢需求降幅超预期； 钢材价格大幅下跌； 原材料价格大幅波动。
报告正文
关键数据和传闻
◾住房城乡建设部：抓紧制定实施稳住十大重点行业下滑工作方案
新闻发言人赵志国19日在新闻发布会上表示，将推动落实促进汽车和家装消费新政策，抓紧制定和落实稳住汽车、家装等十大重点行业下滑的工作方案。电子、钢铁。 加强规划引导和新政引导，推进部省间战略合作，积极支持工业大省发挥引领作用。 以连锁业主、专精特新企业等骨干企业为重点，建立健全常态化沟通机制和问题诉求解决闭环机制，促进经营主体发挥更大活力。 （西本新干线，2023 年 7 月 20 日）
◾鹤岗横办采购高端羊奶罐镀铜片超2万吨
去年以来，河钢鹤岗横板坚定不移走高端发展道路，加强与食品级产品客户的合作。 上半年，公司高端羊奶罐镀铜片采购量突破2万吨，较今年同期增长一倍。 （西本新干线，2023 年 7 月 22 日）
◾马钢股份荣获2.4万吨管线钢合同协议
近日，宝钢股份成功入选“中国石化2023年长输管道框架采购合同”，中标总管线钢合同协议量约6万吨中约2.4万吨，中标量位列第一。连续两年。 本次采购合同主要为中石化“十四五”湖南吉庆线及皖东分公司重点项目提供钢材。 该项目是我国2023年油气管道建设的重要组成部分，也是中石化省内在建管道项目中非常关键的项目。 。 （西本新干线，2023 年 7 月 19 日）
◾本钢矿业敦德矿450万吨/年红色智能采选技术改造项目复工
7月15日，美丽的天山脚下繁花似锦，宝武资源本钢矿业敦德矿450万吨/年红色智能采选技术改造项目复工！ 敦德矿450万吨/年红色智能采选技术改造项目是“十四五”国家战略资源规划的基石项目。 项目总投资21万元。 主要建设内容包括矿山开发、通风、六大系统、供配电等工程建设，新建300万吨/年选煤厂和三级废渣库，与原150万吨/年浮选厂将产生450万吨/年的选矿能力。 达产后预计年产铁精矿180万吨、锌精矿5.4万吨、金精矿4100吨，年产值约16万元。 （西本新干线，2023 年 7 月 18 日）
◾马钢集团多措并举推进红色低碳发展
2023年，马钢集团将深化29个重点节能项目，项目实施后减少碳排放约154万吨。 其中，北营冶炼一区产能置换项目设计全流程消耗-/t，投产后可实现年减碳13.5万吨； 北营低温超高压发电机组项目正在有序建设中，投产后将减少年二氧化碳排放量。 发电量1.7亿千瓦时，年减碳10万吨。 据悉，攀钢集团也在积极推进绿色电力建设。 目前，矿业公司60MW风机正在进行测风等前期工作，板板公司、北营公司屋顶光伏发电项目可行性研究已完成。 （西本新干线，2023 年 7 月 18 日）
◾上海船厂获得法国船王两艘30.7万吨欧洲超小型船舶订单
据中国重工官方微博，7月14日，中国船舶重工集团旗下船舶贸易与中国船舶重工旗下公司举行两艘30.7万吨级欧洲超小型船舶建造协议线上签约仪式法国航运之王。 此次签约意味着上海船厂率先打破近年来全球VLCC订单短缺的局面，重返VLCC建造领域。 这也标志着上海船厂将成为明年首家订购VLCC的国际造船企业。 去年4月，双方已签署10艘11.5万吨级成品油轮合同。 项目生效后，计划在上海造船厂上海基地建造。 （西本新干线，2023 年 7 月 17 日）
1、国内钢材市场
◾海外钢材市场价格上涨。 截至7月21日大连钢材市场价格，深圳20mm料丝价格为3750元/吨，较上周上涨20元/吨。 高线8.0mm价格为3980元/吨，较上周上涨10元/吨。 镀锌3.0mm价格3990元/吨，较上周上涨20元/吨。 热轧1.0mm价格4580元/吨，较上周上涨80元/吨。 20mm普通中板价格3990元/吨，较上周上涨30元/吨。
2、国际钢材市场
◾日本钢材市场价格基本持平。 截至7月21日，中东部钢厂钢坯出厂价为940港元/吨，较上周上涨10欧元/吨； 冷卷出厂价1230欧元/吨，与上周持平。 热轧价格为1250磅/吨，与上周持平。 中国钢板价格为1,710欧元/吨，与上周持平。 长材方面，螺纹钢出厂价1000磅/吨，与上周持平。
◾法国钢材市场价格上涨。 截至7月21日，带钢方面，欧盟钢厂报价750磅/吨，较上周上涨10欧元/吨； 冷卷方面，欧盟钢厂报价845日元/吨，较上周上涨10欧元/吨。 减少5磅/吨； 热轧板方面，欧盟钢厂报价875美元/吨，较上周上涨10英镑/吨； 中档钢板方面，欧盟钢厂报价为875美元/吨，较上周上涨875美元/吨。 上周上涨5磅/吨； 长材方面，欧盟钢厂螺纹钢报价645欧元/吨，较上周上涨5磅/吨； 欧盟钢厂盘条报价为645欧元/吨，较上周上涨645欧元/吨。 升10磅/吨。
3、原材料及航运市场
◾国产矿价格下跌，进口矿价格上涨，废铝价格与上周基本持平。 截至7月22日，本周长春铁精矿价格为800元/吨，较上周上涨20元/吨； 黎铁精矿价格1112元/吨，较上周下跌9元/吨； 本溪钢铁精矿出厂价格966元/吨，与上周持平； 国内矿石市场价格有所下跌。 本周苏州港法国粉矿985元/吨，较上周上涨13元/吨； 南京港越南粉矿850元/吨，较上周上涨10元/吨； 扬州美国块矿988元/吨，较上周上涨。 上周上涨12元/吨； 泰安港英国粉矿882元/吨，较上周上涨12元/吨； 泰安港英国块矿988元/吨，较上周上涨16元/吨； 进口矿市场价格大幅上涨。 本周航运市场暴跌。 本周六废铝报价2490元/吨，与上周持平； 铸铁价格3600元/吨，与上周持平。
◾焦炭市场价格较上周继续上涨，焦煤市场价格较上周继续上涨。 截至7月21日，本周焦炭市场价格大幅上涨，节假日报价1940元/吨，较上周上涨50元/吨； 华南地区主力焦煤节日期间报价1662元/吨，较上周上涨57元/吨； 华北地区主力焦煤节日报价2137元/吨，较上周上涨17元/吨。
4、国内钢厂生产情况
◾检查247家钢厂转炉复工率为83.60%，同比提高0.73个百分点，环比下降10.44个百分点； 转炉炼钢产能利用率91.16%，同比提高0.04个百分点，环比下降9.76个百分点； 钢铁厂利润率为64.07%，同比持平，环比下降54.11个百分点。 日均铁水产值244.27万吨，同比增加1100吨，环比减少25.03万吨。
5、库存
六、利润计算
◾收益计算假设如下： 1、铁矿石全部为现货，50%洋矿+50%长歇矿； 2、焦炭50%外购，50%自焦。
7、钢结构装配业
8、主要钢铁企业市值
九、风险提示
◾房地产用钢需求降幅超预期。 房地产是钢材的重要消费领域。 目前国外房地产投资存在下降风险。 如果房地产降幅超预期，钢材消费将面临更大挑战。
◾钢材价格大幅上涨。 目前，钢铁生产受国家新政影响，产值有限。 一旦国家相关新政策放松，钢材供给增速可能大幅提升，钢材基本面失衡，钢价上涨将影响钢厂利润。
◾原材料价格波动较大。 钢铁原料铁矿石高度依赖进口，受海外四大矿业公司产量影响较大。 一旦发生煤矿事故等骚乱，铁矿石价格可能会非理性下跌，侵蚀钢铁企业的利润。
