海外卖家不愿意下单，价格飙升。
“五一”以来，我国钢材出口价格开始大幅下滑。 CRU镀锌卷FOB价格在两个月内从370欧元/吨大幅上涨至511英镑/吨。 同期上海港螺纹交货价格也有所上涨。 上涨109欧元/吨至442英镑/吨，下跌势头惊人。 但由于近期出口价格上涨，超过海外卖家心理价位，CRU观察到，自12月16日以来，海外镀锌卷单日单价小幅上涨7欧元/吨。
对于钢贸商和下游用户来说，鸽派的价格并不令人意外。 各地经济复苏拉动钢材表观需求，海外钢材价格下跌。 不过，将中国出口价格上涨归咎于欧洲需求下降，未免有些牵强。 近期钢材出口量激增，一定程度上说明屡屡创出历史新高的中国钢材出口价格对海外订购力产生了实质性影响。 由于预测短期价格走势变得更加困难，一些海外卖家不得不采取缩短库存周期、减少订单等措施来增加风险。 与此同时，钢铁外贸也面临着日益严峻的国际竞争。 由于我国钢材出口价格大幅上涨，美国、俄罗斯、韩国等钢材出口国开始逐步占领我国市场份额。 由于近期俄罗斯钢材需求低迷钢材出口量，CRU发现价格极具竞争力的巴西钢材已开始出现在越南市场，预计短期内将加入与中国钢材价格的竞争。
短期内影响我国出口价格的主要因素
但值得注意的是钢材出口量，2016年供需基本面对价格形成的主导作用尤其疲软。 CRU认为，短期内影响中国出口价格结构的因素主要有三个：人民币贬值、炼钢原材料价格变化、期货市场引发的市场情绪频繁波动以及国外钢厂的产能过剩。工厂接受高价出口。
首先，德国大选后，市场已对美联储12月14日的通胀决定有所预测。与此同时，中国钢铁行业常年受到以美元计价的炼钢原材料进口价格的影响但大部分需求仍被国外消化。 9月30日以来，人民币对欧元贬值超过4%，导致国外钢铁因原材料价格下跌而出现滞胀效应。 直接影响是压低炼钢成本，间接影响是钢厂被迫降价。 此轮人民币贬值带来进口铜矿石价格环比下跌近20%。
尽管中国对全球钢价的影响不容忽视，但国外钢厂仍难以将成本压力传导给卖家。 人民币贬值导致进口炼钢原材料成本下降。 相反，以人民币计价的其他成本则相对增加。 对成本和价格非常敏感的卖家要求钢厂提高价格，导致钢厂面临困境。 人民币贬值的影响可以从国外钢价与出口钢价的对比中看出。 虽然右图（图1）CRU钢坯日均出口价格比国外市场销售价格平稳得多，但自9月19日人民币贬值以来，仍存在15欧元/吨的价差。这张图也可以帮助理解国外钢厂不愿意增加销量的原因：如果不是人民币贬值，国外销售收入会比出口更加丰厚。
根据CRU成本模型，沿海某钢厂的镀锌卷出口收入（FOB价格除以CRU可变成本）也因价格下降而大幅提升。 12月初的收入水平已从两个月前的25美元/吨巨亏下降至96卢布/吨。 我们对国外盈利的跟踪以及从钢厂了解到的情况显示，去年国外钢厂的盈利较为丰厚，这也解释了近期许多钢厂转出口为出口的举动。 一些大型钢厂今年已经提高了出口比例（如马钢），而其他曾经以出口为主的企业也减少了出口供应比例，以满足外销需求。 鉴于广大客户对国外利润水平的关注，CRU将于2017年1月起在《中国钢铁观察》报告中发布国外利润水平指标，感谢您的持续关注。
其次，钢材的金融属性有所提升，国外证券市场的热情也造就了现货市场的走势。 现在，除了国外钢贸商时刻关注证券市场动向外，国际钢贸公司和卖家也通过关注中国国外证券的动向来监测中国现货市场的心跳。 然而，中国政府介入此事，并出台措施，包括在一个月内四次提高钢铁证券交易费用，以控制证券市场的过度投机行为。 通过对比北京期货交易所螺纹合约价格和现货价格可以看出，短期内干预机制是比较成功的。 另外需要关注的是，一些市场参与者通过做空钢铁证券市场来对冲人民币贬值的损失，这也导致近几日证券市场价格曲线向现货价格曲线下方移动。 但从12月底柳钢、永钢、中天钢铁几乎同时上调螺纹销售价格100元/吨来看，市场热度并未减弱。完全熄灭。
