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一、行业运行情况
（一）进出口贸易运行情况
2024年，我国对外贸易规模持续扩大，出口额同比大幅增加，国际市场需求表现出较强韧性；然而，由于国内需求不足以及全球大宗商品价格下跌的双重影响，进口额同比增速有所下降。进入2025年第一季度，尽管外部环境面临更多挑战，我国外贸进出口仍保持了稳定起步；预计美国实施的高额关税将对我国出口造成一定制约，这一影响预计将在第二季度逐渐显现。
依据海关总署的统计数据，2024年我国的进出口贸易总额达到了61622.89亿美元，这一数字较去年同期增长了3.8%。累计出口额达到了35772.22亿美元，较去年同期增长了5.9%，自5月份以来，累计出口额同比呈现显著增长趋势，这主要得益于半导体行业的周期性回暖以及消费电子、汽车、船舶等产品竞争力的提升；与此同时，累计进口额为25850.67亿美元，同比增长1.1%，但自8月份起，累计进口额同比呈现缓慢下降态势，这主要是由于国内需求端相对较弱以及全球大宗商品价格下跌所导致；2024年全年贸易顺差为9921.55亿美元，比2023年增加了1700.53亿美元，贸易顺差的增长趋势明显。
2025年第一季度，尽管美国政府加征关税，外部环境也面临更多挑战，我国外贸进出口仍保持稳定起步。进出口总额达到14343.67亿美元，较上年同期增长0.2%。具体来看，出口总额为8536.67亿美元，同比增长5.8%；而进口总额为5807.00亿元，同比下降7.0%。
我国与各国的进出口贸易关系框架保持相对稳定，特别是对东盟等发展中国家的出口表现，相较于对欧美、日本等发达国家的出口，呈现出更为积极的增长态势。
观察贸易伙伴关系，2024年，我国对东盟等发展中国家的出口形势显著优于对美欧等发达国家的出口。这不仅仅是因为东盟经济活力较强、进口需求迅速上升，以及《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）对中国与东盟间贸易的促进作用持续显现，还受到全球产业链重构的影响。在此过程中，中国供应商与美客户间新增了众多中间环节，众多亚洲国家转变为中美贸易的“中间商”，间接贸易量显著增加，进而导致我国对东盟的出口与对美国的出口之间产生了替代效应。以美元为计价单位，我国与东盟、欧盟、美国、韩国及日本这五大贸易伙伴的进出口总额依次是：9823.35亿美元、7858.24亿美元、6882.80亿美元、3280.83亿美元以及3082.74亿美元。与去年同期相比，这些数字分别实现了7.8%、0.4%、3.7%、5.60%和-3.0%的增长率。我国与参与“一带一路”建设的各国间的贸易总额达到了22.07万亿元，这一数字首次使得我国进出口贸易的占比超过了50%。在进出口贸易方面，总额实现了6.4%的同比增长，这一增速超过了我国对外贸易（以人民币计价）的整体增速，即5.0%。特别值得一提的是，我国与韩国之间的双边贸易增长迅速，使得韩国成为我国“一带一路”倡议下的首要贸易伙伴。
我国进出口商品结构持续优化，伴随着国内制造业的持续进步和在全球产业链中的地位日益上升，出口商品不断向高端制造业领域转移，其中机电产品在出口商品中占据主导地位；同时，我国对于原油、煤炭等能源商品以及大豆等农产品仍保持着较高的进口依赖。
观察出口产品，我们可以发现其结构正逐步优化和提升。在众多出口产品中，机电产品占据了主导地位。伴随着我国制造业的持续进步和在全球产业链中的地位日益上升，出口产品正不断向高端制造领域倾斜。据统计，在2024年，以美元为计价单位，我国机电产品的出口额达到了21255.0亿美元，这一数字较上年同期增长了7.50%，同时，这一比例也占据了出口总值的59.4%。船舶出口量较上年同期上升25.1%，出口总额增长57.3%，对出口总量的提升贡献了0.05%；集成电路、自动数据处理设备及其零配件以及家用电器得益于半导体行业的普遍复苏、消费电子产品和机器人等关联产业的迅猛发展，其出口额分别同比增长17.4%、9.9%和14.1%，对出口增长的推动力分别达到0.70%、0.55%和0.37%；汽车1类及汽车零部件的出口额同比增长15.5%和6.6%，对出口增长的推动作用分别为0.47%和0.17%。在纺织品和玩具领域，出口额同比分别实现了5.7%和0.3%的增长，其中纺织纱线、织物及其制品对出口增长的贡献达到0.23%，服装贡献为0.02%，这一表现相较于2023年有所改善；然而，鞋靴和玩具的出口额却同比出现下滑，对出口总体产生了负面影响。
观察进口商品情况，我国进口产品主要包括大宗商品、工业制成品以及农产品。在2024年，大宗商品的进口量持续上升，实现了5.3%的年增长率。具体来看，能源产品如原油、成品油、天然气和煤炭的进口总量达到了12.76亿吨，同比增长了5.8%；金属矿砂，包括铁和铜等，的进口量为12.65亿吨，同比增长了4.9%。同期，以人民币结算，我国集成电路进口金额实现了11.7%的增幅；而汽车及其零部件的进口金额则分别出现了16.1%和0.8%的降幅。在农产品领域，得益于我国农产品自给自足能力的提升、国际市场的不确定性增加以及产品价格波动的影响，农产品进口总额呈现整体下降趋势，2024年同比下降了6.7%。大豆的进口量较上年同期上升了6.5%，而进口的金额则比去年同期减少了9.8%；与此同时，肉类的进口量与进口金额分别同比减少了9.7%和14.0%。
（二）大宗商品价格走势分析
1. 原油
在2024年，国际油价经历了剧烈波动，这一现象主要归因于OPEC+延长了减产协议、全球地缘政治形势的紧张加剧、石油需求增长缓慢以及美联储对货币政策的调整等多个因素的共同作用。
2024年，原油价格在66-88美元/桶区间波动。1月至4月，国际油价因红海地区局势加剧、俄罗斯与乌克兰的冲突、以及以色列与伊朗冲突风险上升等地理政治因素而持续攀升；进入5月，随着地缘政治局势的阶段性缓解，溢价有所下降2025年钢材市场价格走势分析，而原油库存则有所上升；6月份，受到对美联储降息预期增强等因素的影响，原油价格再次迎来上涨；7月至9月，全球制造业采购经理指数（PMI）连续三个月在49%左右波动，下游需求增长速度放缓，同时OPEC+延长减产协议，以及美国、加拿大等非OPEC成员国联盟的原油产量持续增长，这些因素共同加剧了供应压力，导致国际油价迅速下跌。10月，伊朗与以色列之间的第二轮冲突使得油价一度上涨，但随后以色列未对伊朗的能源设施发起攻击，油价又重新下降；在11月至12月期间，OPEC+宣布将自愿减产220万桶/日的措施延长一个月，直至12月底，油价略有上升。预计到2025年，原油价格将持续承受震荡下跌的压力。
2. 钢铁
在2024年，我国钢铁产业呈现出供需双方均显疲软的态势，整个行业的景气指数依旧处于低谷探查期，同时，钢材的价格也在持续波动并呈现下降趋势。
2024年，我国钢材综合价格指数的平均值较上年同期下降了8.42%。观察下游需求端，全国固定资产投资总额达到了51.44万亿元，较上年同期增长了3.2%。特别是，随着超长期特别国债以及地方政府专项债的发行和投入使用，"两重"建设项目得以加速启动，基础设施投资同比增长了4.4%，这对钢铁的消费产生了一定的支持作用。房地产开发领域的投资表现较为疲软，全国范围内的房地产开发投资额达到亿元，较上年同期下降了10.6%，这一现象对螺纹钢的消费产生了显著的负面影响。全年螺纹钢的总产量为1.95亿吨，较上年同期下降了13.6%。制造业投资呈现出较为显著的增幅，增长率为9.2%。在装备制造业领域，增加值同比增长了7.7%，这一成绩得益于年内实施的“两新”政策措施的有效实施。农产品加工设备、包装设备、挖掘铲土运输机械等行业均实现了高速增长，同时，家电和新能源汽车的产销量也大幅提升。总体而言，尽管钢铁行业内部需求结构有所优化，然而行业整体需求端依然表现疲软，难以阻止钢价持续下跌。2024年，我国粗钢年产量达到了10.05亿吨，较上年同期减少了1399万吨，与2020年的最高产量相比，降幅接近6000万吨。在铁矿石领域，由于下游需求不旺、钢铁行业利润空间缩小以及港口库存持续高位，铁矿石价格走势与钢材综合价格指数走势基本一致。预计2025年钢材价格仍然在地位运行。
3. 煤炭
2024年2025年钢材市场价格走势分析，煤炭价格受供需格局偏宽松影响，整体呈下跌态势。
在煤炭领域，2024年动力煤的价格呈现下降趋势，这一变化的一个重要原因是进口煤炭的大量增加对市场供应造成了显著冲击（全年进口量高达5.43亿吨，同比增加了6828万吨）。从需求端分析，火电作为动力煤的下游产业，2024年全国火电总产量达到了63742.6亿千瓦时，这一数字较上年同期仅增长了1.7%。与此同时，太阳能发电、风电、水电以及核电的同比增长率分别高达43.6%、12.5%、10.9%和3.7%。尽管煤电机组通过灵活性改造增强了其作为基础保障的能力，但其他能源形式的竞争实际上已经对火电的市场需求产生了实质性挤压。钢铁行业作为焦煤的关键下游领域，2024年的市场活跃度依旧不高，众多钢铁企业普遍出现亏损现象，这一状况直接对焦煤市场产生了负面影响。我国主要港口的炼焦煤平均价格自年初的1748元/吨降至年末的1380元/吨。尽管化工用煤在2024年的走势相较于其他煤种较为稳定，但与2023年相比，其价格仍呈现明显下降趋势。预计到2025年，煤炭价格仍将承受一定的下跌压力。
4. 贵金属
在2024年，由于地缘政治冲突频仍以及美联储的降息政策，全球经济的不确定性显著增强，黄金作为避险和保值工具的作用日益显现，其价格因此不断攀升。
在贵金属领域，2024年黄金的价格呈现持续上升态势，全年国际黄金价格的涨幅达到了大约27.19%。在一季度，市场普遍预期美联储将启动降息周期，这一预期推动了金价的整体上涨；进入4至5月，随着中东和谈的进行，市场避险情绪减弱，国际金价出现下滑；6至7月，法国大选引发了市场对欧洲经济前景的不确定性，进而推高了国际金价；从8月至10月，全球经济的不确定性加剧，同时市场对美元的信心降低，国际金价持续攀升；而进入11月之后，美国大选结果特朗普获胜，对其未来经济政策的猜测使得美元指数上升，国际金价则相应出现了下降。预计2025年黄金价格将持续高位震荡。
5. 农产品
2024年，我国玉米产量达到了前所未有的最高水平，然而，由于养殖行业以及深加工企业的需求相对较弱，全年的玉米价格经历了持续的波动，并呈现出下降的趋势。
在农产品领域，2024年的玉米价格经历了波动下降的趋势，全年的平均价格最高点达到了2526元每吨，而最低点则下降到了2059元每吨。在1月至4月期间，我国玉米市场供应量上升，但养殖及深加工企业对于采购和贸易环节的库存增加意愿不高，导致整体市场呈现供大于求的状态，玉米价格自高位开始出现波动并逐渐下降；进入5月至6月，随着余粮库存的减少，玉米价格有所回升；而在下半年，新收获的玉米上市，且产量达到了历史最高水平，然而，由于养殖和深加工企业的需求相对较弱，玉米价格整体呈现出震荡并逐渐走弱的态势。据预测，2025年玉米价格预计将继续保持在较低水平并伴随波动。
（三）汇率走势分析
2024年，国际局势错综复杂，诸多因素共同作用下，美元指数波动剧烈且呈现上升趋势，与此同时，人民币汇率整体上呈现出波动双向的特点，即便在如此复杂的背景下，依然维持了相对稳定的状态。
2024年，人民币对美元汇率呈现出显著的波动，最高点触及6.97，最低点则跌至7.36，升值阶段主要集中在7月初至9月底，而在其他时段则主要表现为贬值走势。人民币汇率的波动受到内外部多种因素的共同影响，在出口持续强劲的基本面支撑下，短期内汇率的波动主要受到经济内外部预期的引导。人民币在全球主要货币中展现出强劲的表现，这为中国独立执行货币政策提供了有利的环境，并在稳定经济和外贸方面发挥了显著的正面影响。2024年年底，人民币汇率指数（CFETS）显示人民币对一篮子货币的汇率变动为101.47，较去年年底上升了4.2%。与此同时，人民币兑美元的汇率收盘价为7.2988，较去年年底有所贬值，降幅达到了2.8%。在同一时期内，美元指数上涨了7.0%，这充分展现了人民币的强劲韧性。
二、行业政策和关注点
（一）行业政策
2024年，我国贸易领域的政策重点集中在推动外贸发展以及增强大宗商品资源配置效率上；出口退税政策的变动给铝材和铜材出口企业带来了经营上的挑战，尽管如此，成本的上升在短期内有望加速淘汰落后产能，从而优化相关行业的竞争态势，助力行业回归健康发展的轨道。
（二）主要关注点
美国推行对等关税政策，将给中国对美国的产品出口带来显著影响，同时，通过转口贸易的途径也将遭遇不小的变数，外贸对经济增长的正面推动作用可能不复存在。
特朗普自就任总统以来，美国多次宣布实施关税措施，特别是在2025年4月2日实施的“对等关税”政策，对源自中国的商品额外征收了34%的关税。随后，这一政策持续升级，关税水平被提升至145%，对中国企业向美国市场出口产生了显著的不利影响。2024年，我国对美出口额达到了5246.56亿美元，这一数字占我国出口总额的14.7%。然而，面对145%的关税壁垒，我国商品出口至美国的通道似乎已被基本阻断。近年来，我国企业通过在越南、墨西哥等国家建立生产基地，并转而向美国出口，已形成了一些替代性的出口途径。若再考虑到美国可能对前期我国布局的转口贸易实施进一步的制裁，我国出口总量预计将出现显著下滑。2024年，我国国内生产总值增长率为5%，在这一增长中，货物与服务的净出口对经济的促进作用达到了30.3%，进而推动了GDP增长1.5个百分点；然而，到了2025年，这一贡献或许将不复存在。
人民币汇率波动风险加大。
自2025年4月起，中美之间的贸易冲突加剧，促使人民币对美元的汇率迅猛攀升，突破了7.4的关键水平。然而，在央行积极干预下，汇率很快又迅速下降。展望2025年，预计人民币汇率将受到贸易摩擦加剧、经济环境变动以及政策调整等多重因素的共同影响，其波动风险显著增加。
外贸企业在进行交易磋商、签署合同以及完成款项支付的过程中，往往需要经历一段较长的时日。在此期间，汇率的变动可能会对企业造成不小的经营和财务风险。首先，本国货币的升值会导致出口企业的产品在国际市场上的售价上升，进而削弱其市场竞争力。本币的贬值虽在短期内可能促进出口，然而从长远角度考量，若其贬值幅度过于显著，则可能引发原材料进口成本的攀升，进而对产品质量和生产效率造成负面影响，并最终损害企业的竞争力。此外，在贸易协议达成至最终结算的过渡期间，汇率的波动可能会带来财务上的损失风险。若出口合同达成，一旦本币价值上升（外币价值相对下降），出口企业在外币货款入账并兑换为本币时，所获得的金额会相应减少，进而引起收入减少。对于进口企业来说，本币价值的下降将提升进口成本，并可能对其在国内市场的定价策略造成影响，进口企业可能面临因提高产品售价而导致的销量下滑风险。
三、未来展望
全球经济增速有所下降，同时美国对商品征收高额关税，导致外贸出口面临压力；然而，我国正加速推行更为积极的宏观调控措施，预计内贸增速将逐步回升，内贸需求也将逐渐呈现上升趋势。
2025年，全球贸易的不确定性显著增强。这一年，全球经济状况深受美国政策变动的影响，通胀压力上升，经济滞胀的风险也随之加大。2024年四季度，全球通胀水平结束了下降趋势，德国在12月份的消费者价格指数（CPI）同比上涨至2.6%，法国的CPI同比上涨至1.3%，而美国的CPI同比上涨至2.9%。通胀问题将给美欧市场带来影响。全球通胀预期上升，利率下降趋势放缓，新兴市场的金融稳定与经济增长承受新的挑战，整体对外需求的增长遭遇较大阻碍。此外，美国实施了高额关税。特朗普政府的高额关税措施导致全球经济秩序紊乱，扰乱了全球产业链和供应链的稳定性，进一步加剧了世界经济的衰退趋势。在我国对美国出口的各类商品中，机械、家电、家具、玩具和纺织品等类别占据较大比重，这些行业在贸易冲突中承受的风险尤为显著，预计关税对出口贸易及经济的负面影响将在第二季度逐渐显现。
在国内，2025年4月25日举行的政治局经济会议指出，需要在宏观政策领域迅速推进更为主动和有效的措施，充分利用更为积极的财政手段和适度灵活的货币策略；同时，要加快地方政府专项债券、超长期特别国债的发行与运用；并且，根据时机调整存款准备金率和利率，确保流动性充足，进一步增强对实体经济的扶持力度。在扩大内需领域，需提升中低收入群体的收入水平，积极推动服务消费的蓬勃发展，以此增强消费对经济增长的推动力。在房地产领域，需加大力度推进城市更新工程，有序有效地推动城中村及老旧房屋的改造；同时，加快建立房地产发展的新机制，增加高品质住房的供应量，优化现有商品房的收购政策，以持续维护房地产市场的稳定状态。在产业政策领域，着力培育和增强新型生产力，致力于培育一批新的支柱产业，并加速推进“人工智能+”战略。在当前国家全力推动经济发展的政策环境中，基础设施建设预计将持续作为经济增长的稳定器，在一系列利好政策的推动下，房地产行业有望停止下跌并逐渐恢复稳定，国内需求预计将逐步趋于稳定，而国内贸易需求也将逐渐呈现增长趋势。
包括底盘（下同）。
