1、海外粗钢产量刚刚恢复至2019年同期水平。
图1：全球月度粗钢产量（万吨）
图2：全球（不含中国）月度粗钢产量（万吨）
2021年全球粗钢产量整体全面超过2020年和2019年同期水平，1-6月同比增长13.5%，同比增长7.4%。 除中国外的其他国家上半年粗钢产量（图2）与2019年基本持平。其中，欧盟和北美尚未恢复至疫情前水平。 1-6月粗钢产量较2019年同期分别下降7.5%和3.6%，仅6月才超过疫情前水平，导致2021年上半年供应短缺持续存在。
表1：上半年亚洲主要产钢国粗钢产量（万吨）及同比情况（%）
2021年1月至6月，亚洲同口径粗钢产量7.28亿吨，同比增长12.8%，各国产量总体实现正增长。 但与2019年相比，日本、韩国和台湾地区仍呈现负增长，分别下降5.9%、2.3%和0.5%。 受此影响，除中国以外的亚洲地区粗钢产量6月份才恢复至疫情前水平。 因此，上半年亚洲粗钢产量的反弹很大程度上得益于中国产量的持续稳定增长。 同期，中国2020年和2019年产量同比分别增长12.8%和10.4%。
2、钢材市场
1、北美、亚洲钢价传导效应较弱
图3：全球主要市场热卷价格走势（美元/吨）
尽管上半年北美面临严重的钢材短缺，但下游企业的关税放宽诉求并未导致进口政策发生实质性变化。 关税和反倾销政策将其他国家尤其是亚洲国家的低价资源拒之门外，配额管制也使国内外钢铁产品的价差维持在较高水平。 目前，北美钢材价格比国际平均水平高出600多美元/吨。
自2018年6月1日起，美国对几乎所有国家的进口钢铝加征25%和10%的关税。 适用于除阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、墨西哥和韩国之外的所有国家的钢铁及其衍生品。 此外，美国还从异常高额的反双重关税以及对多个国家的进口配额限制等三个方面实施进口保护。
尽管美国对韩国和巴西的钢材进口仍保持相对开放，但从美国上半年整体进口量来看，仅6月份美国发放的进口许可证数量就大幅增加，即296.5万吨，环比增长12.5%。 但1-5月发放许可证数量与去年相比并没有明显增加，1-5月最终进口量同比仅增长7.5%。 美国钢铁行业集中在宾夕法尼亚州和俄亥俄州等关键选区，长期以来一直是政客们关心的问题，毫无疑问，赢得更多进口保护将有助于这些地区的经济。
通过与墨西哥和加拿大等贸易伙伴的协议以及对部分企业的豁免，未来对这两个地区的保护性关税将有所放松，但总体而言，关税将继续影响来自欧盟和中国的进口。 主要竞争对手为进口产品，因此北美和亚洲钢价将长期维持微弱传导效应，其价差尚未见顶。
2、亚洲板材产品增速远大于长材产品
图4：亚洲螺纹钢和热轧卷价格趋势（美元/吨）
上半年，亚洲各类钢材价格翻倍。 受益于制造业需求激增，板材产品价格涨幅远大于长材。 上半年，东南亚热轧板卷价格从年初的670美元/吨上涨至6月30日的950美元/吨高位，涨幅达42%。 螺纹钢主流价格从年初的615美元/吨上涨至745美元/吨。 吨。 从亚洲市场供应来看，日韩内贸供应略显紧张，出口报价普遍较高。 二季度，受疫情影响，印度开始倾向于出口热卷、螺纹钢和半成品。 上半年，中国是亚洲最大的冷热卷供应国。
3、亚洲钢材贸易形势
一、上半年，我国钢材成品出口增长，仍是半成品最大买家。
上半年，我国陆续出台放开废钢进口、减免部分产品进口关税、取消5月1日、8月1日全部钢材成品出口退税率等政策。政策明确指出，针对废钢、钢坯、生铁等钢铁原材料进口门槛，限制成品钢材出口，促进钢铁企业转型升级和高质量发展。钢铁行业是我国2030年实现碳达峰的重要路径之一。
我国采取遏制钢材出口的措施，降低初级钢材进口门槛，直接导致5月份大部分钢材出口量环比下降。 当月跌幅最大的产品包括棒材和线材、热轧卷材以及中厚板。 但1-6月我国钢材出口量仍大幅增长，累计出口钢材3738.2万吨，同比增长30.2%，其中热轧卷板出口量同比增长近3倍，上半年共进口钢材734.9万吨，同比增长0.1%，其中棒线材增幅明显，达到37.5%，全年净出口2554.27万吨。上半年，超过去年的1703万吨。
图5：中国季度钢材出口量（万吨）及吨平均钢材价格（美元/吨）
表2：上半年钢材出口产品结构及目的地市场（万吨）
总体来看，上半年，我国板材产品外贸利润明显高于内贸利润。 同时，使用进口钢坯的成本大多数时候都低于内贸现货，尤其是考虑到船期上涨带来的优势。 ，图6为海外热卷、钢坯与国内现货价格对比的价差。 价格差异已包含在合理的运费和相关税费中。 值得注意的是，7月初以来海外热轧板卷与国内现货价差不断缩小。 这是由于7月份中国热轧板卷价格稳步上涨，但东南亚CIF价格基本稳定。 7月底数据显示，国内外热卷价格持平，钢厂出口报价意愿也有所下降。
图6：国际国内热轧板卷及钢坯价差（美元/吨）
上半年河北钢材离岸港，中国仍是亚洲最大钢坯和生铁进口国，累计进口钢坯574.9万吨，同比增长3.8%。 其中，自印尼进口146.3万吨，同比增长146%，成为我国钢坯进口第一来源地。 此外，自越南和伊朗进口钢坯分别增长73%和21.8%至139万吨和72.6万吨。 自俄罗斯和印度进口钢坯分别下降73.4%和70.7%至28.9万吨和28.3万吨。 与去年相比，今年上半年我国生铁进口量同比下降37%至123.68万吨，废钢实现净增。 1-6月共进口32.7万吨，其中70%来自日本。
二、供需双旺，东盟与中国双边贸易额大幅增长。
2020年，东盟六国的钢铁需求将明显从国际转向区域。 物流受阻和全球产量减少导致进口资源减少。 2020年，东盟六国共进口钢材4190万吨，同比下降18.2%。 与此同时，进口量增长13%至1760万吨，这意味着净进口量同比下降31.9%。 %。 与此同时，钢铁产量同比增长3.7%至4630万吨，填补进口资源缺口。 充足的产能潜力和适当的国际市场价格保证了当地资源的供应。
图7：东盟六国钢材进出口量（美元/吨）
2021年以来，东盟地区需求持续增长，上半年越南和菲律宾分别进口710万吨和390万吨，同比增长8%和11%。 其中，中国对东南亚国家的钢材出口实现全面增长。 上半年出口数据显示，我国对越南、泰国、菲律宾、印尼出口分别增长49%、14.8%、43.7%和46.7%。 主要是板材产品。 同时，当地粗钢产能大幅增长（同比65%）支撑了越南和印尼的钢材半成品出口。 上半年对中国等东盟国家出口大幅增长，这部分主要是长材半成品。 。
东盟国家正在开发的粗钢产能主要集中于半成品/长材成品的生产，板材轧制产能无法满足当地需求。 得益于上半年中国对粗钢产品的强劲需求以及全球制造业对全球板材价格的支撑，该地区钢材市场呈现大流入大流出的局面。
二季度末，印度、菲律宾、越南、马来西亚等亚洲国家疫情恶化，削弱了当地需求。 在进口交易放缓的同时，更多的出口趋势有所增加河北钢材离岸港，中国成为首当其冲的买家。
四、下半年亚洲钢铁市场展望
1、关于中国粗钢减产预期
上半年，除河北省外，全国其他地区粗钢产量仍呈现正增长。 近期，山东、江苏等多个产钢大省均制定了下半年粗钢减产计划。 他们计划通过加大检修力度、设备技术改造、减少废钢消耗等方式来减产。
预计下半年江苏省粗钢产量需削减812万吨。 山东还向企业下发了2021年粗钢减产数据确认函，要求下半年粗钢产量不超过3124万吨，同比下降将达到24.28%。 安徽、甘肃等省份也相继出台削减粗钢产量的政策。
经对全国131家钢厂进行调查，根据当前执行政策和各地实际情况测算，2021年下半年需压减粗钢产量2731.3万吨，平均减产4.39%。 主要关注第四季度。
限产消息已经在盘面和现货市场有所体现，短期对钢价的利好影响将较为有限。 从6月粗钢产量来看，此次限产有实际效果。 分析人士认为，全年供应量同比将增加约4500万吨。
2、东南亚疫情影响及需求预期
据东南亚钢协预测报告显示，2021年东盟六国钢材消费将继续受基建需求拉动，从2020年低迷状态中复苏，有望恢复到疫情前增速约 6.1%，即 7490 万吨。 主要需求支撑将来自越南和印度尼西亚。 其中，越南2021年钢铁需求可能达到2470万吨，增长5.8%，印尼需求将达到1600万吨，同比增长6%，恢复到2019年的消费水平。
表3：东盟六国粗钢表观需求预测（万吨）
据了解，东南亚疫情从6月初开始恶化，影响了一些严重封锁地区的钢铁生产，包括孟加拉国国家钢铁公司停产、马来西亚一些大型钢厂的硫磺炉以及小型钢厂的硫磺炉等。 -菲律宾部分地区的规模限制。 不过，主要产钢地区印尼和越南的生产端并未受到明显影响。 相反，疫情恶化导致内需疲软。 不仅进口钢材需求下降，钢厂也将更多半成品配置用于出口。 中国对原材料产品的需求继续支撑该地区的出口订单。
3、印度仍高度重视三季度出口市场
一季度，印度内贸需求旺盛，分配给出口市场的订单比例较小。 从4月初开始，印度受到疫情第二次爆发的影响。 钢铁生产企业因需要向医疗单位提供氧气而参与其中，但实际对生产的影响相对有限。 汽车、家电等下游制造业业务减少，部分城市封城导致物流中断。 受此影响，二季度印度当地钢铁需求环比下降约6-8%。 印度通过方坯、螺纹钢和热轧卷的大量出口订单缓解了目前处于低水平的国内库存。 不确定因素是当前日益严格的封锁政策是否会继续削弱内需。 27日，国际货币基金组织（IMF）将印度22财年增长预期从12.5%下调至9.5%，理由是第二波COVID-19疫情的严重影响以及疫苗接种计划的滞后，严重影响了消费者信心的恢复。 影响。 目前，印度长材产品的价格在亚洲市场处于相对有竞争力的水平。 印度一些大型钢厂表示，如果国内需求持续低迷且出口利润率足够高，仍将主要供应出口市场。
四、中国取消钢材出口退税对亚洲钢价及我国进出口的影响
上半年，我国成品钢材净出口量为2554.27万吨，已超过去年的1703万吨。 国内热轧板现货价格与亚洲市场主流价格平均价差为61美元/吨。 5月初首次取消热卷返利时，最低点为2美元/吨。 海外价格也迅速跟进。 剩余钢铁产品退税的取消无疑将对亚洲这些产品的价格产生积极影响。 事实上，从7月份开始，由于中国取消退税传闻的发酵，印度及独联体国家对韩国、东盟、土耳其、南非等地的订单变得更加活跃。 由于我国冷镀产品的离岸成本大幅上升，这些地区的价格也会相应上涨，并参与国际市场的竞争，最终可能会对欧洲、美国、印度等市场的供应链产生连锁反应。中东地区，虽然几年来中国直接向欧美出口冷系列产品的情况并不多见。
2021年上半年，冷轧板、镀锌板出口量分别为370万吨、782万吨，同比分别增长96.7%、32.3%。 由于市场预期，预计7月份出口量将维持不变。 高位看，三、四季度出口量环比可能萎缩。 从目前国内外价差和国际贸易情况来看，取消退税率后冷轧板卷离岸成本将净增约110美元/吨。 与其他主要供应国的离岸价格相比，中国资源仍存在一定差距。 价格优势还需要考虑到印度、独联体等其他冷轧产品供应国上半年将增加对亚洲、中东和南美洲的板材出口供应能力。 预计下半年冷镀总出口量在700万吨至750万吨之间，全年出口总量同比增速在25-30%左右%。 冷轧镀锌分别占我国成品钢材出口总量的10%和20%，对出口总量影响较大。
另外，随着7月份国内外热轧板卷价差明显收窄，加上近期出口税率的调整，我们看到中国工厂和贸易商接单态度更加谨慎，成交量有所下降。新出口订单指数。 按照目前冷品与海外产品的价差来看，下半年出口环比可能会收窄。 预计下半年成品钢材出口量在29-3000万吨左右，全年钢材出口量在65-6700万吨左右。 需要注意的是，有关热轧产品加征关税的消息并未在本次税率调整中落实，但年内是否会进一步加征关税还有待观察。
五、钢铁原材料竞争与新贸易保护主义
目前，全球已有50多个国家达到碳峰值，一些发达国家计划在未来10至20年内实现碳中和目标。 随着全球铁矿石等关键原材料价格大幅上涨，确保废钢、钢坯等关键原材料供应成为2021年全球钢铁行业的新基调。主要原材料/半成品出口国出台出口限制政策和意向政策。 。 其中，俄罗斯自8月1日起对钢材出口加征15%或最低115美元/吨的出口关税，临时关税在12月1日前生效，加上中国出口退税取消，将提振钢价进而影响甚至改变整个亚洲的国际贸易流向。 此外，欧盟提出的“碳边境税”概念可能会进一步限制非贸易伙伴国家向欧盟出口钢材，从而形成新的保护机制。
表4：上半年部分国家宣布的钢材出口限制措施
意见摘要
与疫情前的2019年相比，上半年全球供应量的增加大部分是由中国粗钢增长贡献的。 中国境外粗钢产量仅在6月份才达到累计恢复状态，导致中国上半年出口大幅增加。 变得。 从最新情况来看，北美地区的周钢产量已攀升至近两年来的最高水平。 下半年，海外供应将进入较快恢复阶段。 东亚地区供应的恢复将极大缓解当地供应短缺的局面。 上半年，预计供需双旺。 但印度、东南亚疫情发展也增加了下半年钢材市场的不确定性。 小编认为，三季度，由于我国、独联体等地实施出口限制政策，钢价将相对坚挺，但上半年整体钢价上涨空间不大。 中国出口的萎缩已在三季度有所体现，预计全年出口量为65-6700万吨。
当前，中国钢铁行业致力于降低能源消耗总量，推动高质量发展。 毫无疑问，这将鼓励废钢、方坯生铁等产品的进口。 下半年国内外行业发展形势也将为钢铁初级原料多元化进口提供机会。 预计钢坯进口量在1000万吨左右。 长期来看，东南亚、中东将成为我国进口钢坯资源日益重要的主要钢材供应地区。
