我的钢铁网讯：2022年9月，全国钢铁行业PMI为51.3%，比上月小幅回落5.5个百分点，继续位于荣枯线上方。分项指数看，虽然本月各分项指数均从高位回落，但新订单、产量、产成品库存、原材料购进价格指数仍位于荣枯线以上，表明国内9月份钢铁行业继续回升。但整体增长放缓。具体来看，9月份国内钢材市场呈现先低后高后高的走势。一是上半月，由于美联储加息的不确定性和需求表现不足，市场观望情绪浓厚，现货价格小幅调整。市场关注回归行业基本面。国庆前旺盛的备货需求提振市场信心，价格开始低位震荡。面对即将到来的10月，需求能否持续走强，价格又将如何表现，笔者在下方对各种PMI指数进行分析解读。
图 1. 中国钢铁行业 PMI 指数
图 2 中国钢铁行业 PMI 分项指标
一、国内主要钢材品种价格窄幅调整
一、国内螺纹钢均价窄幅调整
图 3 全国螺纹钢价格走势
截至9月28日，国内钢材价格综合指数为150.78，环比下降1.83%，同比下降28.72%；国内长材指数为172.06，环比下降2.20%，同比下降27.93%；该指数为164.49，环比下降2.03%，比去年同期下降28.79%。
9月份全国建筑钢材价格窄幅调整。截至28日，全国主要城市螺纹钢市场均价为4158元/吨，环比下降51元/吨，同比下降1701元/吨。
2、国内热轧均价窄幅调整
图4 全国热轧卷价格走势
截至9月28日，国内板材产品指数为130.42，环比下降1.37%，同比下降29.70%；热卷指数为143.38，环比下降1.23%，同比下降30.27%。
截至9月28日，国内24个主要城市4.75mm热轧卷均价为4053元/吨，环比下降11元/吨，同比下降1769元/吨。
二、钢厂利润大幅缩水，整体产量增速放缓
9月份，全国钢铁行业钢厂产量指数比8月份下降7.5个百分点，终值为56.0。具体来看，8月以来，各地钢厂陆续复产，钢厂产量恢复较快，但终端需求跟进不足，价格反弹乏力，疲态再现，钢厂利润缩水后继续增产的积极性不高钢材价格确定，整体产量增速放缓。
从相关指标看，本月制成品出厂价格指数下降26.9个百分点至48.4，跌破荣枯线，制成品库存指数下降15.9个百分点至50.8，原材料购进价格指数为61.9，下降12.3个百分点，但仍位于荣枯线上方。国内原材料采购量指数下降13.8个百分点至46.9，国外原材料采购量指数下降9.4个百分点至49.7。可见钢厂利润收缩，原材料采购放缓。
相关数据显示，9月29日，被调查的247家钢厂高炉开工率为82.81%，比8月底上升1.96个百分点，高炉炼铁产能利用率为89.14%，比8月底上升2.31个百分点。 8月份，日均铁水产量240.22万吨。，比8月底增加6.62万吨；国内5大厂家周产量960.4万吨，比8月底增加2.4万吨；5大钢厂库存463.2万吨，比8月底减少41.5万吨。库存1504.0万吨，比8月底减少109.4万吨。10月份，考虑到目前原材料价格的强势表现，钢厂盈利能力一般，尤其是短流程企业面临亏损，产量继续恢复不大。预计10月份国内钢材供应或将维持目前的运行水平。
图 5 钢铁生产企业产量指数
图 6 钢厂成品库存指数
三、原材料价格坚挺，钢厂生产利润萎缩
9月份原材料购进价格指数为61.9，比上月小幅回落12.3个百分点，但仍位于荣枯线上方。截至9月28日，数据显示，综合指数为115.54，环比下降0.10%，同比下降9.52%。其中，进口矿山同比下降10.82%，国产矿山同比下降7.36%。
9月份原材料库存指数为43.5，比上月下降15.5个百分点，跌破荣枯线。据统计，截至9月28日，全国45个港口铁矿石库存量13184.2万吨，比上月减少534.72万吨，港口日均疏浚量315.14万吨，同比增长环比35.36万吨。据统计，全国钢厂进口铁矿石库存为9911.04万吨，比上月增加127.16万吨。据统计，中国230家独立焦化厂焦炭库存78.24万吨，环比下降2.52%，中国247家钢厂焦炭库存648.03万吨，
随着天气转凉，下游施工条件好转，终端需求日趋好转，钢厂补仓积极性也增强。但生产恢复，台风或疫情对部分叠加地区的干扰，需求复苏缺乏跟进，现货价格下跌。，但原材料价格坚挺。9月下旬，受国庆假期备货需求拉动，原材料和成品料价格双双回升，但成品料涨幅慢于原材料涨幅。在此情况下，多数钢厂仍处于微利状态，扩产意愿不强。所以，
图 7 原材料购进价格指数
四、旺季需求呈现企业订单稳步增长
9月份，全国钢铁行业新订单指数为54.2，虽然小幅回落6.5个百分点，但仍位于荣枯线之上，表明下游需求相对抗跌，尤其是国庆长假期间正在接近。.
展望后期的下游消费，10月份是集中发放专项债余额限额的时期，基础设施有继续完善甚至提速的潜力。在住房建设方面，各地的政策已经在不同的城市实施。稳步回升，叠加部分项目仓促存在，终端需求仍可期待。但部分项目仍难以回款、回款缓慢，可能成为制约价格高位的主要因素。
制造业方面，在政策利好支持下，钢结构行业需求有望继续改善；机械行业项目进程将进一步加快，需求稳步上升；而家电行业则以库存需求为主钢材价格确定，需求难有亮眼表现；汽车行业受宏观环境和外部市场影响，需求可能出现回调。总体来看，下游需求仍有一定增长空间。
图 8. 新订单指数
五、内外价格震荡回落，钢材出口持续低位
9月份，全国钢铁行业新出口订单指数为44.8，比8月份回落4.5个百分点。海关总署数据显示，2022年8月我国出口钢材615.3万吨，环比减少51.8万吨，同比增长21.8%；1-8月累计出口钢材4622.5万吨，同比下降3.9%。8月份，我国进口钢材89.3万吨，环比增加10.4吨，同比下降15.8%；1-8月累计进口钢材745.3万吨，同比下降21.2%。
9月份，中国出口各类钢材的FOB报价小幅下跌。目前国内螺纹钢出口FOB报价在593美元/吨左右，环比下降20美元/吨，热轧卷出口FOB报价报561美元/吨。吨，比上月下降 27 美元/吨。具体来看，9月份整体市场处于震荡下行的态势。在月初我国内贸市场波动较大的情况下，出口价格也出现下跌。月末虽有小幅上涨，但出口价格变化不大。由于目前公布的出货日期基本是12月，海外市场在圣诞节期间开始补充库存，出口询盘增加。现在，境内外市场基本在区间内波动，境内外价差倒挂有所缓解，但仍需监测价差是否会回归。综合来看，短期内我国内贸后市预计不会走强，出口价格承压较大。9月份钢材出口量或将继续保持低位。预计10月份将继续收缩，价格将保持区间震荡。出口价格承压较大。9月份钢材出口量或将继续保持低位。预计10月份将继续收缩，价格将保持区间震荡。出口价格承压较大。9月份钢材出口量或将继续保持低位。预计10月份将继续收缩，价格将保持区间震荡。
图 9 新出口订单指数
六、10月市场分析展望
整个9月份，国内钢材市场呈现先低后高后高的走势。一是上半月，由于美联储加息的不确定性和需求表现不及预期，市场观望情绪浓厚，现货价格调整疲软。下半月，随着加息靴子落地，市场聚焦回归行业基本面。国庆前旺盛的备货需求提振了市场信心，价格开始低位震荡。
展望10月，笔者认为，节后国内钢市或将继续走强，但不排除十日中后期有涨有跌。首先，供应继续高位运行。尽管近期钢厂利润因原材料增加而受到压缩，但产量继续上涨的空间不大。但自8月复产以来，整体产量已从低位回升近100万吨。处于年内高位。其次，需要验证旺季需求的持续性。虽然国庆备货需求旺盛，节前全国237家贸易商日交易量创年内新高，市场对后期房地产下行周期和外部经济衰退的预期强烈，节后库存将得到补充。需求已经结束，需求持续高增长的空间有限。目前，市场正在期待进一步的政策，以确保楼盘的交付，并在后期稳定经济。10月份，国内钢价整体仍有上涨势头，但外部环境严峻复杂。. 市场目前期待进一步的政策，以确保楼宇交付，并在后期稳定经济。10月份，国内钢价整体仍有上涨势头，但外部环境严峻复杂。. 市场目前期待进一步的政策，以确保楼宇交付，并在后期稳定经济。10月份，国内钢价整体仍有上涨势头，但外部环境严峻复杂。.
综合来看，预计10月份国内钢价或将震荡走强，谨防加剧回落风险。
