2021年度大宗商品价格变动受到了广泛关注，其影响甚至触及了经济平稳发展的关键，对此，我们不妨回顾一下今年所发生的数起关键性言论及政府干预举措：
在4月8日举行的金融稳定发展委员会第二十五次会议中，刘鹤强调需维持物价的相对稳定，尤其是要密切关注大宗商品价格的变动趋势。
在4月20日举行的国家新闻办公室一季度工业和信息化发展情况通报会上，工信部发言人黄利斌指出，该部门将与相关机构紧密合作，主动实施多项措施，致力于稳定原材料的市场价格。
5月12日，在国务院常务会议上，强调需密切关注国内外形势及市场动态，并采取有效措施应对大宗商品价格迅猛攀升及其产生的连锁反应；同时，要增强货币政策与其他政策的协同作用，确保经济保持稳定增长态势。
5月14日，唐山市市场监管局、发改委、工信局共同约谈了上游钢铁冶炼企业，强调指出近期钢材市场价格持续攀升，涨幅明显超过成本增长。他们要求钢铁生产企业严格遵守《中华人民共和国价格法》等相关法律法规，强化自律意识，合法经营，禁止企业间相互勾结，禁止编造和传播涨价信息，自觉维护钢材市场价格秩序和公众利益。对于企业间的勾结行为、操纵市场价格、编造和传播涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法行为，将依法进行严厉查处，对情节严重的，将责令停业整顿，甚至吊销营业执照，并予以公开曝光。
5月19日，国务院常务会议对5月14日唐山市的约谈事件进行了讨论，会议强调在应对大宗商品价格上涨问题上，必须强化市场监管，具体措施包括增强期货与现货市场的协同监管，以及严格筛查异常交易和恶意炒作活动。
至此，钢材市场的过热投机行为已完全停止，价格迅速下降至一个合理的水平。在此之后，我们将依据期货市场的动态和制管行业现货价格的实际状况，对当前的行情进行一次全面的回顾分析。
一 期货复盘
为了深入分析期货市场，鉴于5月20日附近存在一种极为细微的品种间联动走势，我们将分别呈现5月19日与5月21日的市场行情图表。
铁矿石日线（截止5月19日）
铁矿石周线（截止5月19日）
热卷日线（截止5月19日）
热卷周线（截止5月19日）
螺纹钢日线（截止5月19日）
螺纹钢周线（截止5月19日）
在以上三个品种行情K线图中，我们可以直观得出以下结论：
2021年的市场走势整体上维持了上升趋势（尽管五一期间出现的异常行情让多数品种暂时脱离了上升轨迹，但随后它们又迅速回归到了这一通道之中）。
五一假期结束后的股价迅猛上涨14年钢材价格趋势图，不仅创下了历史最高点，而且呈现为直线上升的趋势，未能构建出相应的支撑位。因此，在政府干预措施实施后，股价的下跌同样表现为直线下降。
铁矿石和热卷的日线图已经跌穿了之前上升趋势的下边界，目前正全面陷入下跌态势，而螺纹钢的日线图尚未跌破；同时，铁矿石、热卷和螺纹钢的周线图也尚未跌破之前的上升趋势下边界，其中铁矿石的价格与下边界相距较远，且中间缺乏支撑点，而热卷和螺纹钢的价格已经达到或非常接近之前上升趋势下边界的临界价位。
本轮价格上涨达到了前所未有的高度，并且呈现了迅猛上升和迅速下降的特点，其间并未出现明显的阻力，也就意味着缺乏支撑，形成了一片空缺。因此，在5月13日开盘首日市场大幅下跌之际，我预测此次下跌行情的目标跌幅可能在20%到30%之间。
螺纹钢在这三种产品中交易额最为显著，分析意义尤为突出；其日线和周线图已明确止跌于之前上升趋势的下限；据此，我初步认为首轮下跌可能已经告一段落；在期货市场上，预计短期内将出现小幅波动，并可能形成下跌过程中的一个过渡平台。铁矿石作为原料，是今年市场走势的关键因素。尽管它理应降价至合理水平，但实际并未达到预期。因此，我当时的分析认为，铁矿石尚未完成下跌，存在继续下跌的风险。同时，我也关注螺纹钢是否会在铁矿石继续下跌的过程中受到影响，进而引发进一步的下跌。
铁矿日线（截止5月21日）
铁矿周线（截止5月21日）
热卷日线（截止5月21日）
热卷周线（截止5月21日）
螺纹钢日线（截止5月21日）
螺纹钢周线（截止5月21日）
5月19日，国务院常务会议再次讨论了大宗商品的价格问题。实际上，这仅仅是对于5月14日唐山市场约谈事件的一个回顾。然而，市场对此进行了额外的解读，导致恐慌情绪并未得到缓解。在20号市场行情短暂稳定之后，21号日盘尾盘，三大品种价格继续下跌。到了夜盘，螺纹钢和热卷的日线、周线价格均出现了破位下跌的情况。而铁矿石的价格更是直接跌至原本应处于的前期上行通道的下轨临界点。尽管铁矿石补跌的风险已不复存在，然而螺纹钢与热卷品种的破位走势，却使得后续行情变得扑朔迷离。从技术分析的角度观察，下周对于这三大品种而言，将处于极为关键的时间节点：螺纹钢、热卷、铁矿石的日线走势已确认下跌，且预计将继续维持下跌趋势；螺纹钢、热卷的周线走势刚刚突破关键价位，下周将成为确认破位的关键时期，整体行情走势将对后期中长期的价格走势产生重要影响；铁矿石的周线价位已达到行情转向的临界点，若下周继续下跌，其也将面临与螺纹钢、热卷相似的中长期方向选择。
二 现货复盘
在5月20日的价格对比中，期货市场的三大品种自峰值以来跌幅均接近20%，而现货市场的价格变动则相对较为平缓。
5月21日的期货夜盘再次出现大幅下跌，这使得现货市场的参与者们感到更加恐慌。21日，钢坯价格下跌了80元，而到了22日，钢坯价格进一步下跌了170元，两天内跌幅累计达到了250元/吨。热卷方面，21号下跌了20元，22日的报价更是出现了300元的跌幅。以源泰德润200方矩管为参考，21号的价格保持不变，但到了22号，价格却下调了200元。
根据最新的价格数据，20号和21号这两天的钢坯现货价格，若以历史成本为基准，尚有450元/吨的利润空间。然而，鉴于环保成本在近年来的显著上升，以及今年为应对碳排放所增加的成本，现货钢坯的利润水平已基本恢复至正常水平，市场中的泡沫投机因素也基本不复存在。
通过综合分析期货与现货市场的复盘情况，我们了解到，2021年五一节前价格上涨的两大主因：一方面是全球货币供应过剩导致的大宗商品价格上涨，这属于输入型通货膨胀；另一方面，随着中国及发达国家疫情得到有效控制，市场需求集中释放，然而，铁矿石等原材料生产国疫情后的产能恢复并不充分，进而加剧了供需矛盾，使得铁矿石等原材料价格自去年起持续高位运行14年钢材价格趋势图，但这一上涨趋势是理性且可控的。然而，五一节之后市场行情迅猛且极端地攀升，这种上涨并无坚实依据，纯粹是投机驱动的非理性波动，引发了这波犹如过山车般的行情。目前观察，钢坯、热卷以及钢管的现货价格已大致恢复至五一节前的水平，市场已逐渐回归理性。我认为，这次股市的大幅波动主要是为了剔除投机和泡沫成分。尽管期货市场由于杠杆效应和节后持续上涨的原因，仍有可能继续去泡沫，但从现货市场的角度来看，国内外生产和建设的基本需求并未改变，国际能源和原材料的价格也未出现下降，现货价格底部已显现出支撑力量，政府的行政干预目标已经基本实现。
近年来，我们愈发意识到，钢材的金融特性日益凸显，期货与现货的联动几乎瞬间即成，因此，对于钢铁行业的从业者来说，要想经营得当，必须精通金融知识并具备操盘技巧。在我看来，操盘的关键并非单纯的盈利能力和胜率，更重要的是生存能力，以及在重大行情面前的纪律执行能力。我们应当敬畏市场，并严格遵守止损规则。盈亏的关键在于摒弃贪婪，克服恐惧。市场从不缺乏机会，我们应尽可能把握波段利润，但必须牢记：切勿追逐最高点，亦不要等待最低点，操作自己熟悉的波段。
