理性·建设性
这是一宗起拍价高达100亿元的钢铁类资产，其所有者是谁？如此巨额的资产为何要进行拍卖？
这是一项起始价高达100亿元的钢铁产业资产，其所有者身份明确。据人民法院诉讼资产网公布的信息，该地方性国有钢铁企业计划于10月16日上午10点至10月17日上午10点，对其所属的炼铁、炼钢业务以及两处不动产实施一次性的公开拍卖。
拍卖的原因，则是用于偿还公司巨额债务中的一部分。
三个月前，该家债务缠身的国有企业经重庆市第一人民法院判决，正式步入重整阶段。至2017年9月21日，重庆钢铁的债权管理方已收到1443份债权申报，申报债权总额高达383.5亿元人民币。经过债权管理方的审核，初步认定1364项债权，债务总额超过353.5亿元人民币。
10月11日，董秘向经济观察网透露，此次拍卖是重钢重整流程中的一环，旨在满足债权人的偿还需求。而对于这笔高达百亿的资产，购买者很可能就是已经公开表明“战略投资者”身份的四源合基金以及重庆战新基金。
百亿资产缘何拍卖？
人民法院诉讼资产网传来消息，9月30日，重庆钢铁共发布了三份司法拍卖公告，包括《关于炼铁厂、焦化厂、烧结厂机器设备进行网络司法拍卖的公告》、《关于二炼钢、棒线、型钢等资产进行网络司法拍卖的公告》以及《关于四川省成都市青羊区东城根下街28号15楼、青羊区金丝街22号6楼1号房产进行网络司法拍卖的公告》。
依据公告中的信息，管理人（以下简称“管理人”）计划于10月16日上午10点至10月17日上午10点（不包括延期情况），在人民法院诉讼资产网上依法对标的物进行公开的整体拍卖。涉及的“标的物”涵盖：重庆钢铁拥有的第二炼钢厂、棒线厂、型钢厂、中板厂、厚板厂的机器设备，以及土地、房屋、建筑物、车辆，还有其持有的股份。重庆钢铁炼铁厂、焦化厂、烧结厂机器设备。重庆市钢铁集团持有的位于四川省成都市青羊区东城根下街28号15楼的房产、以及青羊区金丝街22号6楼1号的房产（具体信息可参考评估报告），其中东城根下街28号15楼的房产拥有成房权证监证字第____号的产权证明，其余商业用地；金丝街22号6楼1号的房产则持有成房权证监证字第____号的产权证明，性质为商业用地。
这三项资产的起始拍卖价格分别是51.13亿元、48.71亿元和817.88万元。根据公告内容，重庆钢铁已委托重庆联合产权交易所（以下简称“重庆联交所”）来承担对上述资产的相关信息查询、组织现场查看以及报名等事宜。咨询时间从9月30日开始，至10月17日结束（国家法定节假日除外）。
该拍卖公告发布后，与重庆钢铁宣布重整重要进展的时间相隔仅有一日。在9月29日，重庆钢铁发布的公告中透露，四源合基金以及重庆战新基金鉴于对重庆钢铁司法重整后发展前景的看好，计划共同出资，设立一个钢铁平台公司，以投资人的身份加入重庆钢铁的破产重整过程。至此，重庆钢铁重整计划的首个意向战略投资人首次显现。
在三个月前的7月3日，重庆市第一中级人民法院对重庆钢铁的重整申请作出受理裁定，并指派重庆钢铁清算组担任管理职责。紧接着，在8月18日，关于重整事宜的首次债权人会议通过网络形式成功举行。
重庆钢铁目前正处在程序重整阶段，为何突然决定出售起拍价高达百亿的资产？这其中究竟有何原因？10月11日，重庆钢铁的董事会秘书游晓安在接受经济观察网采访时透露：“在重钢召开的首次债权人大会上，有一个提案提出要处理公司的一部分资产。这次资产出售的行动，实际上已经是重整程序中的一个环节。”
截至2017年9月21日，重庆钢铁的管理人已收到1443家债权人的申报，这些申报的债权总额达到了383.5亿元人民币。经过管理人的审核，初步认定了1364家的债权，累计债务金额超过353.5亿元人民币。
在今年7月，重庆市的法院作出裁决，宣布重庆钢铁进行重整。在此之前，这家钢铁国有企业连续多年陷入严重的亏损。2015年和2016年，该上市公司的营业利润分别出现了-92.8亿元和-53.8亿元的亏损。同年，公司的账面资产总额约为364亿元，而负债总额则高达365.46亿元，资产负债率甚至超过了100%。若2017年重庆钢铁依然呈现亏损状态，那么作为重庆地区规模最大的钢铁国有企业，它将不得不退出A股市场。
去年此时，重庆钢铁公司试图通过资产置换的方式解决这一困境，具体措施包括将钢铁相关资产剥离，同时注入其持有的金融及产业投资等领域的资产。然而，经过一年的努力，该资产重组计划最终宣告失败。重组计划终止后，紧接着便迎来了重整程序。
游晓安对经济观察网透露，若此次拍卖得以顺利完成，筹集的资金将主要被用于清偿债权人的债务，此举也是为了满足在上述债权人大会上提出的债权要求。
谁来接手？
2017年9月29日，重庆钢铁公布了《管理人关于重整进展的公告》。该公告透露，四源合基金与重庆战新基金鉴于对重庆钢铁司法重整完成后发展前景的看好，计划共同出资成立一家钢铁平台公司，以便作为投资者加入重庆钢铁的破产重整过程。至此，四源合基金背后的宝武集团及其相关方，已正式以潜在的战略投资者身份显现。这也是宝钢和武钢合并以来第一次在兼并企业方面出手。
在2017年4月7日，也就是半年前，一家名为“钢铁产业结构调整基金”的产业并购基金在陆家嘴地区正式成立。该基金由四家发起股东共同设立，它们分别是：中国宝武集团、中美绿色基金、招商局金融集团，它们分别持有的股份比例为25%、26%、25%以及24%。四源合基金成立之际，恰逢我国钢铁行业进入去产能的关键阶段，市场初步完成清理，行业亦逐步摆脱了长达数年的低迷状态。
游晓安对经济观察网透露，若无意外发生重庆宝时达钢材加工有限公司，战略投资者将收购这些资产，其中至少包含部分资产。“然而，从理论上讲，除战略投资者外，其他人也有可能成为买家。毕竟，这属于一次公开拍卖，流拍的可能性同样不容忽视。”
依据前述拍卖公告内容，鉴于标的物主要坐落于重庆钢铁厂区内，竞买者对标的物的处理行为可能对重庆钢铁厂的其他资产价值及日常运营产生不利影响。故此，若竞买者计划在原地进行标的物的使用，必须向管理人递交详细的使用计划；若竞买者不打算在原地使用标的物，则需提交相应的拆除计划。无论是使用计划还是拆除计划重庆宝时达钢材加工有限公司，均应确保不干扰重庆钢铁的正常运营，亦不损害其他资产的价值。
游晓安进一步指出，本次出售的资产仅是重庆钢铁整体资产中的一小部分，而且这些资产大多效率较低，其中一些对重钢而言几乎是闲置资源。实际上，重钢尚存不少效率较高的资产，而这些并未包含在本次拍卖的范畴之内。
游晓安进行了解释，他指出，所谓的效率较高的资产，主要是指那些如炼钢高炉、热轧生产线等设施。“比如，即将拍卖的‘二炼钢’资产，就是从原先的老厂区搬迁过来的设备。除了‘二炼钢’，重钢还拥有第一炼钢厂。”
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