中国船舶重工经济研究中心 谭松
要点：
中船重工经研中心作出判断，BDI 指数具备继续攀升的可能性。然而，对于其能否突破盈亏平衡点（1650 点）这一情况，依然存在不确定性。
中船重工经研中心综合了多方面的数据来源，得出全球新船成交全年有望突破 7000 万 DWT 的结论。
[]
[]
航运市场概览
液化石油气（LPG）船综合运费指数同样大幅下滑，下跌了 25.1%。其中，油船的综合运费指数是 10847 美元/天。它环比呈现出下降的态势，下降幅度为 11.7%。
11 月，波罗的海干散货综合运价指数（BDI）的均值是 1454 点。这个均值环比下降了 2%。在此之前，中船重工经研中心曾判断 BDI 指数能够继续攀升。然而，它能否突破盈亏平衡点（1650 点）依然存在不确定性。12 月 12 日，BDI 指数在经历一段时间连续上涨后达到 1743 点，此点为近 3 年的高点。然而，近日 BDI 指数出现连续下跌，到 12 月 19 日时为 1547 点。
今年冬季，我国推行“煤改气”政策，这使得对天然气的需求进一步扩大，进而导致 LNG 的价格飙涨。12 月，我国部分地区的 LNG 价格达到了 1 万元/吨及以上。LNG 船运费在近期呈现出飙升的态势。11 月时，16 万立方米的 LNG 船即期租船价格为 67250 美元/天，相较于上月环比上升了 33.8%，与 2016 年的均值相比较，上升了 100.6%。
新造船市场概览
2017 年 11 月，经统计得知全球新船成交量为 65 艘，其总量达 479 万载重吨（DWT）。从 1 月到 11 月这段时间，全球新船成交量是 6216 万 DWT 以及 2079 万修正总吨（CGT），总计 533.5 亿美元。与去年同期相比船舶钢材价格走势，分别上升了 115%、78%、54%。中船重工经研中心综合多方数据来源后得知船舶钢材价格走势，到 11 月时，全球新船成交的数量为 6716 万 DWT，并且全年有希望突破 7000 万 DWT。
2017 年 11 月在造船交付方面，全球新船交付量有 65 艘，其载重吨为 383 万 DWT，总吨为 146 万 CGT。到 11 月时，全球累计交付量为 1413 艘，载重吨达 9364 万 DWT，总吨是 3170 万 CGT。与 2016 年同期相比较，新船交付量下降了 11.2%，载重吨下降了 2.7%，总吨下降了 4.6%。其中，油船交付的数量为 3661 万 DWT，相较于去年同期上升了 15.8%；散货船交付的数量是 3720 万 DWT，与去年同期相比下降了 18.4%；集装箱船交付的数量为 108 万 TEU，同比增长了 25.5%。
2017年11月全球新船成交量
在手持订单方面，到 2017 年 11 月底这个时间点，全球船企所拥有的手持订单数量一共有 3036 艘。这些订单对应的载重吨数是 1.87 亿 DWT，总注册吨数是 7483 万 CGT。与去年同期相比，手持订单数量下降了 22.1%，载重吨数下降了 18.9%，总注册吨数下降了 17.0%。与上一个月相比，手持订单数量基本保持不变。散货船手持订单量是 6879 万 DWT，它同比下降了 22.9%，然而环比却有所上升，其手持订单量在散货船船队中所占比例为 8.4%；油船手持订单量为 6564 万 DWT，同比下降 15.4%，其手持订单量在油船船队中的比例是 11.3%；集装箱船手持订单量为 3066 万 DWT，同比下降 14.4%，其手持订单量在集装箱船船队里的比例为 13.5%。
11 月，克拉克松新船价格指数达到 124.6 点。去年同期该指数为 123.6 点，上升了 0.7%。新船价格同比变化连续两个月呈现正值。从具体船型来看，气体运输船新船价格指数相较于去年同期下降了 3.6%；油船价格指数同比下降了 0.3%；集装箱船价格指数同比上升了 0.4%；散货船价格指数同比上升了 7.6%。新船价格指数上涨与多方面原因存在关联：其一，航运运费市场出现回升，这使得未来收益的折现值得以增加；其二，钢材价格上升以及增加环保设备等情况，都致使造船成本有所上升；其三，二手船价格上涨，从而让新船价格有了一定的提升；其四，从计价方面来看，美元指数从 2017 年 3 月的 101 点左右逐步下降到 94 点附近，累计贬值 6.9%，而新船价格指数的涨幅并未超过美元指数的下跌幅度。
船型成交结构
2017 年 11 月，在国际市场上，新船订单的成交主要是以油船和散货船为主。这两种类型的船在本月一共成交了 463 万 DWT。并且，这两型船的成交数量占本月成交总量的 96%。
散货船成交的数量为 23 艘，载重吨为 183 万 DWT，总注册吨为 41.2 万 CGT，这些散货船订单均由中国船企获得。其中接获了 5 艘载重吨为 20.8 万 DWT 的散货船订单。还获得了 10 艘载重吨为 2.58 万 DWT 的散货船订单，部分船企也获得了部分订单。
油船成交的数量为 22 艘，载重吨为 280 万 DWT，总载重吨为 58.2 万 CGT。在这些成交的油船中，大船集团与对方签订了 4 艘 31.9 万 DWT 的超大型油船（VLCC）合同以及 3 艘 15.8 万 DWT 的苏伊士型油船合同，这些合同的总价值约为 36.7 亿元。希腊两家船东在韩国现代尾浦造船处订造了 3 艘 5 万 DWT 的化学品船，在日本住友重工订造了 2 艘 11.2 万 DWT 的阿芙拉型油船。他们还获得了 6 艘 1.1 万 DWT 的小型化学品船订单。11 月，现代重工揽获了唯一的 1 艘 VLCC 订单，是为希腊船东订造的 30 万 DWT 的 VLCC。
11 月成交了 9 艘集装箱船订单，这些订单都是小型集装箱船，并且全部由中国船企获得。11 月还成交了 4 艘豪华邮轮订单，这 4 艘豪华邮轮的总吨位合计 35 万 GT、34.7 万 CGT。
其中，豪华邮轮成交以吨位计创下历史新高。
产业竞争情况
11 月，欧洲船企承接新船订单量为 36.4 万 CGT，占全球新船订单总量的 23.9%。11 月时，中国累计承接新船订单量为 713.3 万 CGT（2386 万 DWT），同比上升 58%；日本累计承接新船订单量为 182 万 CGT（719 万 DWT），同比上升 17%；韩国累计承接新船订单量为 574 万 CGT（2457 万 DWT），同比上升 265%；欧洲累计承接新船订单量为 365 万 CGT（83 万 DWT），同比上升 6%。四个主要造船地区承接的新船订单量都比去年同期有所上涨。在这之中，韩国增长的数量是最多的。从以 DWT 来计算的情况来看，韩国在全球处于第一位。然而，中国凭借着 CGT 方面的优势，在全球也是处于第一位的。
2017年11月中日韩造船供给侧景气指数（TSI）
11 月，中国造船供给侧景气指数（CTSI）达到 63.1。其中，三项子指标的情况分别为：产能利用率为 65.8%；新接订单保障系数为 71.1%；手持订单保障系数仅为 153.5%。中国造船供给侧景气指数于 2017 年 4 月抵达本轮下降周期的最低点 58.6 。之后在新订单保障系数的带动下呈现上升态势。然而，产能利用率却一直处于下降状态。所以，我国造船产能目前仍处在优化阶段。日本造船供给侧景气指数（JTSI）是 68.1。其三项子指标中，产能利用率为 66.2%，新接订单保障系数为 70.5%，手持订单保障系数为 184.8%。在中、日、韩三国中，日本的这些数值是最高的。韩国造船供给侧景气指数（KTSI）的值是 54.1。其中，三项子指标的情况分别为：产能利用率达到 69.5%；新接订单保障系数为 60.5%；手持订单保障系数仅为 104.4%。
