2022 年起，遭遇疫情等超出预期的因素冲击。中国迅速出台稳定经济的一系列政策举措。较快地扭转了二季度前期经济下滑的态势。当下经济呈现出恢复以及回稳的状态。总体而言，中国达成了稳就业、稳物价的目标，稳住了宏观经济的大局，经济运行处在合理的区间范围。随着疫情防控优化调整措施逐步且有序地推进并落实，中国经济的增速将会持续地回升。
一、2023年国内经济保持恢复性增长态势
投资保持着稳定增长。国家统计局数据表明，2022 年 1 至 11 月份，全国固定资产投资（不含农户）的具体金额为若干亿元，其同比增长了 5.3%，详细情况可查看图 1；在这当中，民间固定资产投资的金额为若干亿元，同比增长 1.1%。从产业方面来看，第一产业的投资为 13017 亿元，同比增长 0.7%；第二产业的投资为若干亿元，增长 10.1%；第三产业的投资为若干亿元，增长 3.2%。
增速比全部投资高出 6.6 个百分点。从投资先行指标来看，2022 年 1 至 11 月份，新开工项目计划总投资呈现同比增长态势，增长幅度为 20.3%。同时，投资项目（不含房地产开发投资）的到位资金也在增长，增长幅度为 21.5%。这两者的增长为投资的持续稳定增长提供了有力的支撑。下阶段需深入落实稳经济的一揽子政策以及接续措施。要进一步推动重大项目的建设，推动设备进行更新改造。要充分利用财政金融政策工具来给予支持。通过这些举措推动形成更多的实物工作量，从而保持投资的稳定增长。
图1全国固定资产投资增速走势图
目前全球加息潮呈现出逐渐触顶的态势。通货膨胀压力依然存在着。全球快速加息这一行为已经导致了全球制造业需求变得疲软。全球经济下行的风险在不断加大。2023 年是贯彻落实党的二十大精神的开局之年。2022 年 12 月 6 日，政治局召开会议部署 2023 年经济工作。坚持稳中求进工作总基调，全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动高质量发展。更好地统筹疫情防控和经济社会发展，统筹发展和安全。全面深化改革开放，大力提振市场信心。将实施扩大内需战略与深化供给侧结构性改革有机结合起来。突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险。推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，为全面建设社会主义现代化国家开好局、起好步。
在各项政策等因素的推动之下，2023 年的中国经济有望在全球经济减速的大环境里呈现出逆势走强的态势。其中，内需的拉动被视为 2023 年稳增长的核心工作。预计 2023 年的 GDP 增速会处于 5%到 6%之间，相较于上年的水平会有明显的反弹。2023 年推动经济增速加快有三个主要因素。其一，随着疫情影响逐渐消退，国内消费会有较大幅度的反弹，尤其是服务消费，它将在 2023 年成为拉动经济增长的主动力。其二，在各项针对房地产的定向降息等政策调整到位的驱动下，2023 年下半年房地产市场有望摆脱低迷，房地产投资和涉房消费对经济增长的拖累效应有望降低。最后，2023 年宏观政策仍会保持一定的稳增长力度，政策层面不会大幅减退，特别是在基建投资方面的政策支持会保持一定力度，这也是支撑 2023 年经济较快修复的一个重要因素。
二、2023年地产投资拖累减缓
国家统计局数据表明，2022 年 1 至 11 月份，全国房地产开发投资的具体金额为若干亿元，且同比降低了 9.8%，详细情况可查看图 2；在这当中，住宅投资为 94016 亿元，下降了 9.2%。1 至 11 月份，房地产开发企业的房屋施工面积为若干万平方米，同比下降了 6.5%，详见图 3。其中，住宅施工面积为若干万平方米，下降了 6.7%。房屋新开工面积为若干万平方米，其下降幅度为 38.9%钢材市场需求，具体情况可详见图 4。在房屋新开工面积中，住宅新开工面积是 81734 万平方米，且下降了 39.5%。房屋竣工面积为 55709 万平方米，下降了 19.0%。其中，住宅竣工面积为 40442 万平方米，下降了 18.4%。
2022 年 1 至 11 月期间，商品房的销售面积为若干万平方米，与去年同期相比下降了 23.3%。在其中，住宅的销售面积下降了 26.2%。商品房的销售额为若干亿元，下降了 26.6%。其中，住宅的销售额下降了 28.4%。11 月末的时候，商品房待售面积是 55203 万平方米，和去年同期相比增长了 10.0%。其中，住宅待售面积增长了 18.0%。11 月份之前，房地产开发企业到位资金达到一定数额亿元，与去年同期相比减少了 25.7%。具体而言，国内贷款为 15823 亿元，比去年同期下降了 26.9%；利用外资是 66 亿元，下降了 26.6%；自筹资金为 48994 亿元，下降了 17.5%；定金及预收款是 44601 亿元，下降了 33.6%；个人按揭贷款为 21870 亿元，下降了 26.2%。11月份，房地产开发景气指数为94.42。
图2房地产开发投资增速走势图
图3房地产施工面积增速走势图
图4房地产新开工面积增速走势图
2022 年全年，房地产行业迎来诸多利好。然而，在中央经济工作会议上，基调已定，依然坚持“房住不炒”。现阶段，对房地产行业进行调控，主要目的是防止房价过快下跌，以避免形成系统性风险。2022 年房地产调控主要聚焦于解除限贷限购以及保障交楼和政策性住房。主要目的是处理房地产开发端的资金问题。目前抵押端暂未出台有效的措施。业主的购房意愿依然不够充足。这些因素使得房地产施工面积、投资完成额以及新开工面积都出现了下滑的情况。
2022 年 12 月 15 日至 16 日召开的中央经济工作会议，在对 2023 年房地产工作进行部署时着重指出：要有效防范并化解重大经济金融风险。必须保证房地产市场能够平稳发展，切实做好保交楼、保民生、保稳定等各项工作。要满足房地产行业的合理融资需求，推动行业进行重组并购。同时，要有效防范并化解优质头部房企的风险，改善其资产负债状况。会议指出，要根据不同城市的情况采取相应政策。要支持住房的刚性需求和改善性需求。要把新市民、青年人等的住房问题处理好。要对长租房市场的建设进行探索。要始终坚持房子的定位是用来住的，而不是用来炒的。要推动房地产业平稳地向新的发展模式过渡。2023 年房地产政策的核心逻辑如下：其一，给予房企融资方面的支持，对房企的债务进行展期，以此来缓解其资金方面的压力，进而稳定市场主体的预期；其二，为个人的购房信贷提供支持，通过这种方式带动市场销售的恢复；其三，致力于“保交楼”，妥善解决期房的交付问题，以此提振市场的情绪，并且稳住购房者的信心。新开工增速依然是主要的拖累
三、2023年基建投资保持韧性
2022 年起，我国开展基础设施投资时做到了适度超前。新型基础设施建设的布局得以加快推进，薄弱领域的补短板工作也得到加强。这些举措有力地支撑了基础设施投资的回升。从国家统计局的数据来看，在 2022 年的 1 至 11 月份，基础设施投资同比增长了 8.9%（具体情况可详见图 5）。其增速比 1 至 10 月份加快了 0.2 个百分点，并且已经连续七个月呈现回升态势。铁路运输业投资从 1 至 10 月的同比下降状态转变为增长 2.1%。2022 年 1 月到 11 月期间，基础设施投资（这里不包含电力、热力、燃气以及水生产和供应业），其同比增长了 8.9%。
图5基础设施投资增速走势图
2022 年，基建投资对于稳增长起到了极为重要的作用，是稳增长的关键所在。同时，基建投资也成为了固定资产投资的重要支柱。预计在 2022 年全年，基建投资的增速有希望达到 9.0%左右的水平。年初有“适度超前开展基础设施投资”的导向。3.65 万亿元专项债被前置到 8 月底前使用完毕。5000 亿元以上专项债结存限额在四季度落地。分两批次设立了 6000 亿元政策性开发性金融工具。调增了政策性银行信贷额度 8000 亿元等。这些举措共同推动了基建投资增速稳健走高。
从政策导向方面来看，2023 年的政策重点会朝着恢复和扩大消费的方向转变。投资方面，尤其是基建投资在稳增长方面的作用会有所减弱。中央经济工作会议明确指出，要通过政府投资以及政策激励来有效地带动全社会的投资，要加快实施“十四五”重大工程，加强区域之间基础设施的联通，政策性金融需要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持。预计 2023 年基建投资增速会保持一定的韧性。因为上年基数偏高，所以增速可能会维持在 6%到 8%左右。
四、2023年制造行业有所承压
中国物流与采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布了相关数据。2022 年 11 月份的中国制造业采购经理指数（PMI）为 48%。此指数比上月降低了 1.2 个百分点。从 13 个分项指数来看，与上月相比，产成品库存指数上升了，上升幅度为 0.1 个百分点；生产指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；新订单指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；新出口订单指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；积压订单指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；采购量指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；进口指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；购进价格指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；出厂价格指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；原材料库存指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；从业人员指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；供应商配送时间指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间；生产经营活动预期指数下降了，降幅在 0.4 至 3.7 个百分点之间（详见图 6）。
这表明企业的信心明显变弱了。价格类指数持续回落。一方面，这有经济运行放缓的缘故；另一方面，也体现出了保供稳价的成果。总体来看，供给方面受到的冲击压力明显减轻了，而需求收缩所带来的压力依然较为突出，并且这种需求收缩压力还带动了信心转弱的压力进一步加大。要高度重视疫情散发多发给经济恢复和政策落实带来的外在冲击。需加快科学精准防控的步伐，以尽快减轻疫情对经济恢复的冲击。要进一步加大政府投资的带动作用，稳定房地产投资下滑的态势，尽快破除需求收缩对经济恢复的制约。
2022 年开始后，各方面都在积极地对重点领域的设备进行更新改造给予支持，并且推动着制造业中长期贷款投放的扩大，同时强化了投资要素的保障，进而促使制造业投资实现了较快的增长。在 2022 年的 1 月到 11 月期间，制造业投资与去年同期相比增长了 9.3%，比全部固定资产投资快了 4.0 个百分点。其中，电气机械和器材制造业的投资呈现出 41.4%的增长态势；化学原料和化学制品业的投资增长了 19.7%；纺织服装、服饰业的投资增长了 28.1%。与此同时，为了顺应经济升级发展的需求，制造业企业加大了对设备进行更新改造的力度，从而带动了投资的增长。在 1 至 11 月份这段时间里，制造业的技改投资同比增长了 9.1%，并且在全部制造业投资中所占的比重为 40.9%（具体情况可详见图 7）。
图6制造业采购经理指数走势图
图7制造业投资增速走势图
2022 年制造业投资增速保持较快增长。在投资的三大支柱中，它增长最为迅速。然而，到了四季度，增速出现了略微的放缓。预计 2022 年全年制造业投资增速大约为 9.0%。2022 年制造业投资增长较快的原因有两个。其一，是因为有终端需求的支撑。出口持续保持着韧性，并且汽车消费增长较为迅速等因素，带动了相关领域的制造业投资。其二，是因为政策的支持力度加大了。留抵退税政策使得制造业企业的现金流得到了改善。科技创新再贷款对制造业企业融资起到了支撑作用，碳减排支持工具也对制造业企业融资构成了支撑，煤炭清洁高效利用相关政策对制造业企业融资有支撑作用，设备更新再贷款等结构性货币政策对制造业企业融资构成了支撑。
展望 2023 年，预计制造业投资增速会处于承压状态。增速可能会回落到 5%左右。2023 年将有诸多情况，一方面，会面临出口增速回落的状况，产能利用率处于低位，减税降费力度减弱，工业企业利润增速偏低，并且企业信心有待修复等。这些情况无疑会对制造业投资增速起到抑制作用。另一方面，制造业投资依然有结构性支撑。一是技改投资以及新动能行业拥有投资潜力；二是疫情消退之后，可选消费和线下服务业得以恢复，这将释放相关制造行业的投资需求；三是二十大报告提出要推进新型工业化，加快建设制造强国，《扩大内需战略规划纲要（2022－2035 年）》明确要求加大制造业投资支持力度，2023 年政策支持力度仍有可期之处。
五、2023年汽车行业保持增长
中国汽车工业协会统计数据显示，2022 年 1 至 11 月期间。汽车的生产数量完成了 2462.8 万辆。汽车的销售数量完成了 2430.2 万辆（具体情况可详见图 8、图 9）。与去年同期相比钢材市场需求，生产数量增长了 6.1%，销售数量增长了 3.3%。累计的增速有所放缓，相较于 1 至 10 月，生产数量的增速收窄了 1.8 个百分点，销售数量的增速收窄了 1.3 个百分点。新能源汽车的产销情况为：完成了 625.3 万辆，同比增长 1 倍；完成了 606.7 万辆，同比增长 1 倍。
图8全国汽车产量走势图
图9 全国汽车销量走势图
当前，汽车行业在批发端的增速呈现放缓态势。国内的终端市场增长较为乏力。整体来看，汽车市场承受的压力较为明显。其消费潜力的释放没有达到预期的水平。我国的汽车产业正处在转型升级的关键时期，消费市场保持平稳且健康，这对于推动产业高质量发展有着极为重要的意义。汽车市场需要政策持续促进。建议 2023 年传统燃油车购置税优惠政策及地方促消费政策等继续延续。要深入挖掘汽车消费潜力并进一步释放。以此带动产业发展，助力经济平稳运行。据中国汽车工业协会预测，2022 年中国汽车总销量为 2680 万辆，且同比增长 2%。乘用车销量达到 2350 万辆，并且同比增长了 9.4%；商用车销量是 330 万辆，同比下降了 35.3%；新能源汽车销量为 670 万辆，同比增长 90.3%。预计 2023 年中国汽车总销量为 2760 万辆，且同比增长 3%。在这当中，乘用车销量为 2380 万辆，同时同比增长 1.3%。商用车销量为 380 万辆，并且同比增长 15%。新能源汽车销量为 900 万辆，其同比增长 35%。
六、2023年工程机械行业逐步触底
中国工程机械工业协会统计数据表明，2022 年 1 至 11 月期间，26 家挖掘机制造企业一共销售了挖掘机台数（具体可详见图 10）。与去年同期相比，下降了 23.3%。其中，国内销售的台数同比下降了 43.7%。而出口的台数为 98739 台，同比增长了 64.9%。
中国工程机械工业协会的统计数据表明，在 2022 年 1 月至 11 月期间，22 家装载机制造企业一共销售了各类装载机台数（具体可详见图 11），与去年同期相比减少了 12.7%。其中，国内市场的销量为 75732 台，相较于去年同期下降了 24.4%；而出口销量是 39206 台，同比增长了 24.6%。2022 年 1 至 11 月期间，电动装载机的销售数量为 1083 台。其中，3 吨的有 1 台，5 吨的有 1081 台，6 吨的有 1 台。
图10全国挖掘机销量走势图
图11全国装载机销量走势图
2022 年下半年起，挖掘机整体销量转为正数。在这当中，挖掘机的出口市场一直保持着高增长态势，其对挖机销量的贡献从 2021 年的 20%提升到了现在的 40%至 50%。然而，国内市场的表现较为平淡，销量持续同比下降。2022 年 12 月 1 日非道路国四标准正式施行，这使得国内新增需求放缓，而更新需求占据主导，替代需求长期存在。预计 2023 年国内挖掘机销量会逐步触底企稳。2023 年至 2025 年挖机销量分别为特定台数，增速分别为-9%、33%和 19%，出口销量增速为 30%、20%、10%。
七、2023年船舶行业景气度或有改善
中国船舶工业行业协会统计数据表明，2022 年 1 至 11 月，全国造船完工量为 3390 万载重吨，详见图 12，与去年同期相比下降了 5.5%。2022 年 1 至 11 月，承接新船订单量为 3960 万载重吨，详见图 13，与去年同期相比下降了 37.8%。2022 年 11 月底，手持船舶订单量为 10361 万载重吨，详见图 14，与去年同期相比增长了 7.5%。出口船舶在全国造船完工量方面占 83.7%，在新接订单量方面占 89.5%，在手持订单量方面占 89.2%。1 至 11 月，我国造船完工量在世界市场份额中占 45.5%，新接订单量占 53.1%，手持订单量占 48.5%。
图12全国造成完工量走势图
图13全国承接新船订单量走势图
图14全国手持船舶订单量走势图
当前，全球造船市场的过剩产能已基本被清理出去。全球造船的活跃产能从最高达到的 1.5 亿 DWT（货船载重吨）已经下降到大约 9000 万 DWT。手持万吨以上船舶的活跃船厂稳定在 200 家以下。国际海事组织（IMO）的温室气体减排战略等国际或区域的绿色规则规范，对新造船市场的回升起到了中长期的牵引作用。公开信息表明，IMO 温室气体减排的短期措施有新规定。此新规定在 2022 年 11 月 1 日正式开始生效，并且在 2023 年 1 月 1 日全面予以实施。当前，我国在全球船舶市场中的手持订单量处于最高水平。中国船舶工业已经构建起了长三角、环渤海、珠三角这三大船海产业集群。并且，中国船舶工业已成为全球船舶与海洋工程装备制造业的重要组成部分。在 2023 年，中国船舶工业的景气度有望得到一定程度的提升。
综上所述，2023 年方面，从钢铁行业需求端而言，因全球存在通胀问题，多国持续加息，全球制造业指数一直处于低迷状态，全球经济增长放缓的可能性较大，所以首先需防范钢铁海外需求变弱的情形；对于国内钢铁下游行业来讲，基建投资和制造业投资有望持续增长，房地产投资的下行态势有望逐渐放缓并企稳，建筑钢材需求或许会表现良好；然而制造业面临着承受压力而下行的风险，用钢需求面临一定程度的放缓压力；总体来看，2023 年国内钢铁行业市场需求有小幅下降的可能性，与此同时内部需求会逐渐变强，而外部需求则有转弱的风险。
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