^点上方蓝字关注我们 回归理性、沉静和坚韧^
每天十分钟每天不一样
来源：唐宋在线监测预警平台（-）
文：冯丽丽
阅读导航
一、钢铁市场简述
1. 一周钢市主要特征简述
2. 唐宋钢铁基准价
3. 钢材品种价格走势图
4. 一周价格走势对比及唐宋预期指数（TSEI）
5. 承兑贴息率走势图
二、当前钢市分析
1. 一周宏观方面最新动向（政策、数据、重大事件）
2. 资金与货币方面
3. 库存方面（库存特征及库存数据）
3.1 库存情况变化（唐山钢坯总量变化图）
3.2 钢材主要品种库存增减情况（全国螺线、上海热轧）
4. 成本方面
4.1 铁矿石市场简述
4.2 成本影响因素分析
4.3 当前成本情况（现价原料的成本计算）
4.4 原料成本走势图
4.5 钢厂原料库存状况
5. 需求方面
5.1 唐山地区调坯需求态势
5.2 唐山调坯需求量（带钢、型钢、建材的调坯需求）
5.3钢材利润差
6. 供给方面
6.1唐山地区高炉和轧线开工率（近期数据及趋势）
6.2 唐山地区高炉和轧线开工率统计图
7.近期期钢走势及影响
三、后市预期、监测、预警
1. 当前钢铁市场控制点（众多市场因素利多利空影响）
2. 后市基调（钢材价格运行的方向、趋势、区间预期)
一、钢铁市场简述
1、市场简述
本周钢市价格处于僵持状态，窄幅进行调整。涨跌幅度十分有限，市场操作显得很窘迫。本周钢市的需求不太理想，然而钢坯的现货资源较为紧张，价格保持坚挺。下游成品材受到钢坯的影响，即便出货较为缓慢，价格依然坚挺。除了钢坯上涨幅度较大，一周累计上涨 100 元/吨之外，其他成品材的涨幅都在 20 到 60 元/吨之间，个别存在降价的情况。期货方面，螺纹钢期货的价格走势与现货价格不同，螺纹钢期货一直处于低迷状态，这也影响了现货的一部分涨幅。对于下周的市场，将从以下各个点进行分析。
2.唐宋钢铁基准价（2017.6.24）
唐宋钢铁基准价呈现出了钢市各主要品种价格的变化趋势以及幅度。
3.下周价格指数
唐宋市场综合预期指数（周）是 56.86，比上周上涨了 1.2。其中，铁矿石预期指数为 38.1，钢坯预期指数为 63.14，带钢预期指数为 62.24，型钢预期指数为 63.96。据此计算出各个品种的预期值：66%品位铁精粉矿石 625 干基承兑到厂，处于震荡盘整状态；钢坯为 3220，处于高位整理；带钢为 3330，处于窄幅整理；型钢为 3550，处于震荡整理。
4.承兑贴息率走势图（周期:一年）
二、当前钢市市场分析
1．周宏观方面最新动向
钢铁行业动态
1、中国5月份56座城市新建商品住宅价格环比上涨
国家统计局称，5 月份有 56 座城市的新建商品住宅价格环比上涨，而 4 月份是 58 座城市上涨。北京在 5 月时新建商品住宅价格环比为+0%（此前值为+0.2%），同比是+14.6%（此前值为+17.4%）。上海 5 月的新建商品住宅价格环比为+0%（此前值为-0.2%），同比为+12.9%（此前值为+15.4%）。深圳 5 月新建商品住宅价格环比下跌了 0.6%，之前的值是 0%。同时，同比增长了 5.5%，之前的值是+6.7%。
北京 5 月的二手住宅价格环比下降了 0.9%，之前的值是 0.0%。同时，同比增长了 18.8%，之前的值是+22.5%。
上海 5 月的二手住宅价格环比没有变化，为 0.0%，而此前的值是+0.8%。同时，上海 5 月的二手住宅价格同比增长了 12.6%，此前的值是+14.2%。
2、5月份全球粗钢产量同比增长2.0%
2017 年 5 月，全球有 67 个纳入世界钢铁协会统计的国家（地区）。这些国家（地区）的粗钢产量为 1.433 亿吨。与去年同期相比，粗钢产量提高了 2.0%。
2017 年 5 月，中国粗钢产量达到 7230 万吨。这一产量与去年同期相比提高了 1.8%。日本的粗钢产量是 900 万吨，其与去年同期相比提高了 0.1%。
3、铁路建设决战三季度 今年完成8000亿投资
6 月 21 日一财网消息称，铁路建设属于推进供给侧结构性改革以及补齐发展短板的重要行动，同时也是扩大合理有效投资的有力凭借。政府工作报告明确提出“完成铁路建设投资 8000 亿元”这一要求。并且要确保安全优质地完成全年铁路建设任务。
4、通用机场建设潮涌：2020年全国28省市规划近千家
20 日，新疆政府网站发布的《关于加快通用航空业发展的意见》表明，当下的重点任务包含加快机场建设以及完善航空网络这两方面。到 2020 年的时候，新疆要建成 100 个以上的通用机场。到 2030 年，要建成 200 个以上的通用机场。
5、棚改进入攻坚期：再开工600万套 或拉动近13万亿投资
日前，国务院常务会议明确了一些情况。目前存在一些地方棚改推进难度增大的问题，还有配套建设滞后的情况，以及融资困难等状况。针对这些问题，要进一步提高货币化安置的比例二手钢材价格影响因素，以此来确保能够完成今年再开工改造 600 万套的棚改任务。另外二手钢材价格影响因素，要实施 2018 年到 2020 年这 3 年的棚改攻坚计划，对各类棚户区进行再改造，数量为 1500 万套。
6、银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、海航集团
财新报道，银监会在 6 月中旬让各家银行去排查一些企业的授信及风险分析，这些企业包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里等。排查的对象大多是近年来在海外投资方面比较活跃、在银行业的敞口较大的民营企业集团。近期监管部门将会安排对有关企业进行现场检查，预计这都是为了摸底以及排查可能存在的风险，但并不是已经做出了风险判断。这一趋势之下，大行以及股份制银行等部分商业银行先后自主采取了避险措施，万达的相关债券在近期的几天里因此出现了较大的成交。
7、前5月40城土地出让金飙升 部分三四线城市土拍升温
2017 年 1 月至 5 月期间，全国土地出让金超过百亿的城市当中，有不少是三四线城市。国家统计局公布的数据表明，在今年的 1 月至 5 月这个时间段内，全国房地产开发投资、土地购置面积、销售额、销售面积以及企业到位资金等这些指标的增长速度都全面下降了。这被视为从销售端开始的楼市，其调控效果传导到了投资端，并且这是楼市进入深度调整期的一个重要标志。
8、6月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量185.93万吨
中钢协统计显示，2017 年 6 月上旬会员钢企粗钢日均产量为 185.93 万吨。旬环比有所增加，增加了 9.54 万吨，增幅达到 5.41%。全国预估日均产量是 235.89 万吨。旬环比也有增加，增加了 9.19 万吨，增幅为 4.05%。
6 月上旬末的时候，会员企业的钢材库存量是 1272.34 万吨。在这旬与上旬相比的情况下，库存量减少了 7.59 万吨，降幅达到了 0.59%。
国际情况
1、花旗：年底铁矿石价格将跌穿每吨50美元
北京时间 6 月 20 日凌晨，巴伦周刊网站有报道称。花旗集团作出预测，到今年年底，铁矿石价格会下跌到每吨 50 美元以下。基于此，花旗集团把 FMG 集团的股票评级下调至“卖出”。这表明，花旗集团成为了最新一家将目标对准铁矿石的投行。
货币情况
1、央行连续三天净回笼 本周转为净回笼600亿元
央行公告表明，临近月末时财政支出的力度有所加大，这对冲了央行逆回购到期后银行体系的流动性处于较高水平的情况，所以今日没有开展公开市场操作。由于当日有 500 亿元逆回购到期，因此单日实现了净回笼 500 亿元，并且这已经是连续第三天进行净回笼了。本周的净回笼金额为 600 亿元。
3. 库存方面
3.1库存情况变化
16 日统唐仓储港口的钢坯库存继续下降，刷新了年内的低位，达到 20.55 万吨。与 12 日相比，减少了 3.29 万吨。其中正丰有 14.6 万吨，海翼宏润有 3 万吨，迁安有 0.55 万吨，中远（天明）有 0.2 万吨。
3.2 钢材主要品种库存增减情况
调坯厂家坯料、成品库存
钢材社会库存
钢材总量的库存（周）变化情况（万吨），螺纹的库存（周）变化情况（万吨），线材的库存（周）变化情况（万吨），热轧的库存（周）变化情况（万吨），冷轧的库存（周）变化情况（万吨），中板的库存（周）变化情况（万吨）
4. 成本方面
4.1 铁矿石市场简述
外矿方面：钢企厚利支撑矿价运行
本周进口矿市场呈现稳中探涨的态势。分析其原因如下：其一，尽管港口库存在持续增加，然而 mnp 主流资源的增量并不显著，部分港口的情况略微偏紧，PB 粉的充裕度相较于前期有所下降，同时麦克粉的成交活跃度比前期有所提高；其二，临近雨季，钢企在近两周进行了小幅的补库操作，使得场内库存情况得到增加，采购量也有所提升；但是由于供应压力并未减轻，本周进口矿库存继续增加了 303 万吨，达到了 14539 万吨，参与市场交易的人员对进口矿依然持较为悲观的态度，上涨的动力较为有限。根据对国外港口发货数据情况的观测，下周的到港量可能会有所减少，这或许能够稍微提振市场的信心。
综上，钢企利润处于高位，主流的高品矿没有得到大量的补充，所以矿价暂时有支撑。然而，港口的品种丰富，并且可替代性的品种也很多，这又难以支撑矿价有较大幅度的拉涨，因此短期内矿价仍以横盘整理为主。
内矿方面：短期暂有支撑 横盘整理为主
本周因为阴雨天气的影响，市场需求处于十分低迷的状态，现货价格持续下跌，商家的心态表现出悲观情绪。尽管钢坯价格连续推涨，但是仍然难以阻止现货的颓势。截至截稿时：唐山普方坯含税现汇出厂价格为 3200，与上周相比累计拉涨了 80。在矿山方面：由于钢坯不断拉涨，钢企的采购变得积极起来，本周国产矿停止下跌并趋于稳定，部分地区有小幅上涨。现唐山钢企 66 酸粉的主流采购价在 610 到 645 之间（这是含税现汇干基到厂价）。与上周相比，价格上涨了约 10 。矿商在低价时出货没有压力，而在高价时成交情况一般。23 日我网统计河北地区高炉开工率：从个数方面来看为 85.13%，比上周上升了 0.64%；从容积方面来看为 90.04%，比上周上升了 0.52%。较高的高炉开工率对原料的需求有着利好的态势，后期钢企的采购热情会持续高涨。然而，价格难以有大幅度上调的态势，主要是因为港口库存连续创新高对其产生了影响。截止到 23 号对数据中心的进口矿港口库存进行统计：全国 45 个主要港口的矿石库存为 14539 万吨，比上周增加了 303 万吨。在这种供求失衡的状况下，矿价要大幅向上拉涨是很困难的。因此，综合以上情况来看，预计国产矿在短期内会处于震荡盘整的状态，既难以上涨也难以下跌。（单位：元/吨）
4.2 成本影响因素分析
成本支撑因素：
几大主要生产焦煤的集团在 6 至 9 月进行了生产计划的调整。山西焦煤集团减少了 800 万吨的产量；淮北矿业集团减产 210 万吨；平煤神马集团减产 351 万吨；龙煤控股集团实行 276 个工作日，具体的减产数量还在核实当中。从各大煤企针对后期减产所做的计划安排中，可以看出它们稳定煤价并提高价格的心态。
随着钢厂电炉产量逐渐增加，同时转炉添加废钢的比例上升，市场对废钢的需求变得更大了。钢厂的废钢采购价格也有了大幅的上调，并且这种上涨的势头还在持续着。
成本制约因素：
国产矿产量保持着较快的增长态势。进口矿价格处于较低水平，并且钢厂都纷纷加大了转炉废钢的配比。在此情况下，国产矿的需求比较清淡，在价格方面，容易下跌而难以上涨。
当前全国已正式进入梅雨时节。高温多雨的天气给工地施工带来了不利影响，导致运输受阻。部分钢企采购原料的意愿有所减弱，这对原料价格的支撑起到了抑制作用。
4.3 当前钢坯成本情况
唐山钢企铁水调查成本：
生铁、钢坯调查原料成本情况（2017.6.23）
铁水（不含税）成本走势图
钢坯调查原料成本与钢坯对比走势图
津冀钢企实际调查成本
23 日最新调查显示，津冀地区钢企即时不含税铁水成本的主流区间在 1700 到 1800 元/吨，与上周持平。此成本折合钢坯含税成本的区间在 2340 到 2460 元/吨。当前普方坯售价为 3200 元/吨，与钢坯成本相比，盈利在 740 到 860 元/吨，较上周增加了 80 元/吨左右。本周钢坯依然强势，继续上涨并进行整理。原料整体处于稳中盘整的状态，只有废钢有所上涨，成本区间变化不大，钢企的盈利继续增加。
4.4钢厂原料库存状况
外矿库存调查：
23 日对全国 38 家重点钢厂库存进行抽样调查。调查显示，进口矿的总库存量为 1963.83 万吨，比上周增加了 13.84 万吨。日均消耗为 1.85 万吨，与上周持平。平均库存水平为 27.97 天，比上周增加了 0.16 天。本周部分钢厂有批量采购行为，大多还是按需采购。
内矿库存方面：
我网对全国 38 家同口径重点钢厂进行库存抽样调查。调查显示，内矿的总库存量是 124.31 万吨，比上周增加了 0.4 万吨，平均库存水平为 9.93 天。因为钢坯出现拉涨的情况，所以钢企的采购表现得比较积极，导致库存有小量的增加。
焦炭库存：
23 日，统津冀 24 家钢厂的焦炭库存为 88.40 万吨。周比上涨了 0.35 。平均库存天数为 9.78 天（除钢企自有焦化外），且周比上涨了 0.04 。唐山地区的焦炭库存为 66 万吨，周比减少了 2 万吨。
4.5港口铁矿石库存
贸易矿的库存是 4876 万吨，比上周增加了 152 万吨。
5. 需求方面（调坯轧线对坯料的需求统计）
5.1 唐山地区调坯需求态势
架子管开工率
高炉、带钢、型钢、建材开工率
5.2唐山调坯需求量（带钢、型钢、建材的调坯需求）
5.3钢材利润差
各品种钢材利润走势图
6.供给方面
6.1唐山地区高炉及轧线开工率及走势图
高炉开工率
轧线综合开工率
7．相关期货走势图
钢材期货螺纹主力合约收盘与各品种差价
螺纹主力合约收盘与钢坯差价走势图
三、后期市场预期、监测和预警
当前钢铁市场控制点：
供应方面，高炉的开工率一直保持在较高的水平。而轧材厂因为有着较高的利润，其开工率也处于偏高的状态。整体来看，这种情况略显偏弱。
需求为南方和北方连续一周处于阴雨天气，同时北方农忙的需求有所减弱。——偏弱
库存呈现出继续下降的态势，其中唐山钢坯以及带钢的库存持续不断地创下新低。而在其他建材和卷板方面，库存的总量则稍有增加，整体处于中性状态。
临近月底时，钢贸商的资金状况较为紧张，并且央行在市场上投放的资金有所减少，整体呈现出偏弱的态势。
5、期货：持续低位，上涨后再次下滑，难以再创新高——偏弱
宏观政策方面，房地产行业的投资持续处于收紧状态，而其他基建行业的投资呈现出增加的态势，整体呈现中性。
预期：若没有市场刺激性因素出现，会呈现高成本且低需求的情况，钢市将会继续处于僵持状态，这属于中性情况。
后期基调：
目前市场各品种的走势呈现出分化的态势。建材品种相对而言比较弱。这主要是因为受到了季节性的影响，导致施工受到限制，下游的采购量比较少。贸易商为了保持低库存，在操作上是以出货为主。在价格方面，也出现了阴跌的趋势。前期表现弱势且价格处于低位的品种出现了回归现象，在原料市场表现得较为明显，废钢价格处于上升的状态，同时主导钢厂也在提升废钢的收购价格，动力煤以及焦煤也呈现出了小幅上涨的趋势，并且主导焦化厂提高了焦炭的价格。在成品材方面，热卷价格比较坚挺，主要是因为受到了下游补库以及库存偏低的影响，价格相较于前期提升的幅度比较大。
综合来看，当下市场仍处于博弈盘整的态势之中，上下难以出现较大幅度的变动。
