中国经济的核心问题是什么？ “高投资，高能源消耗，高污染和低人工成本”的“旧经济”是不可持续的，但是“新经济”引擎并不强劲 - 这是如此被称为“经济转型”时期。如果供应方改革最终变为“被淘汰的人的恢复和狂欢节”，并将其变成了一场短暂壮观的资本市场的“盛宴”，那么我们只能要求整个国家的未来。祝福。
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得益于这个机会，将经济和投资与中国的同学交流。
在交流之前，我进行了一项调查：您各自的公司今年已经扩大了繁殖，也就是说，有些人正在添加固定的投资来举手。
一个，十分之一。
中欧是中国顶级商学院，所有这些都是掌握许多资源的大型企业家。它们是中国经济机构中最基本的细胞。经济是寒冷或温暖的。我应该怎么办？我知道更多。请谈论这件事，我希望通过第三方，我听到与您不同的结论，让您感到不同，并安慰自己和焦虑。
当我刚刚在观众中沟通时，我实际上对经济和投资表示了基本观点。可以看出，许多人在倾听时仍然迷路了，说宏的核心数据很好，例如运输和出口，例如PPI，例如PPI。
不幸的是，我可以为每个人做心理按摩，但是我无法得到您需要的稻草。我们不能欺骗自己并遮住耳朵。我刚刚算了算，这里有不少于十家公司，因为最近的自行车行业，例如“火与活力”原材料，颜色，煤炭和其他周期性行业。他们还借此机会缩小了。现金。
如果您对总体有信心，请告诉我为什么您的公司没有增加投资并扩大规模？
微型企业正在缩小，并且宏观数据已满。你相信吗？
至少上海证券交易所不相信。昨天，有一件非常有趣的事情，钟富工业和其他周期性股票，看涨股票的股价没有上涨，并被上海交易所不断派遣。公司产品价格的原因正在上涨。随着这一改进，股东和广光都因股价而暂停了交易。其中，上海证券交易所表示，今年上半年的稀土产品价格急剧上升，但广山的有色盈利能力并没有显着提高，但仍然损失了约3,300万元。此外，上半年的电解铝产品（例如中国工业公司）的价格急剧上升，第一季度公司的利润状况尚未显着提高，母亲可归因的净利润也有所下降。 96.8％ - 年。但是，这两家公司的股价最近上涨了，上海证券交易所要求该公司分析原因和合理性。
上海证券交易所已清醒。
中国钢铁工业协会也很清醒。在一口气的一口气到4,000元人民币的一吨中，期货每天售出1,073万手，交易量超过1亿吨。庄严的职位说，钢铁期货的当前价格急剧上涨并不是由于市场需求或市场供应减少所致。过多的解释。
微型企业也很清醒。他们很清楚该产品周期的价格正在发生什么，当然，不可能正常发布其性能。傻瓜释放了表演。快点坑，准备冬季食物。它可能在冬季后期增长。
取而代之的是，那些将自己的周期股票投资的投资者将自己的旗帜贴在自我承担的人群下的“新循环”的旗帜上。目前，有葡萄酒和醉酒。他们互相挖掘，互相闪烁。每个人都认为他们很幸运。拿最后一根棍子。
这是经典博客。
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让我们谈谈您刚才争论的“新循环”。
实际上，这不是有争议的。我在大学学习了十年。我竭尽所能阅读我可以读的所有西方经济学经典。我从未见过不需要支持的经济周期。这场“新的周期”争议，使经济研究对互联网名人闹剧，刷流，根本没有意义。
有一个“ Xiong Peng先生的日记”表达了他对此事的看法：“自2011年以来，中国经济中总会有人跳出来，并大喊中国经济已经摆脱了新的周期。是猜测。
资本市场中的人们无知，这有点不知所措。他们应该在这里是聪明的人。但是猜测不是错误的。资本市场还喜欢听“好话”，喜欢报告好消息，而不必担心。新的周期理论只是为了投资。每个人都在这个市场上吃饭并不容易。
但是，如果您是一个贸易行业，或者将真正的黄金和白银作为资产分配，并且天真地相信“新周期”，那么它确实是“死”。
许多人会争辩说，建立“新周期”的核心逻辑是压力的供应。这里有两个明显的误解：
首先，阅读世界各地文本记录的经济历史。您是否曾经看到过新的供应量周期？
经济是生产+消费的封闭循环。任何经济周期的核心要素始终是需求。任何不需要支付付款的供应都只能形成短期的当地狂欢节，这既不能形成封闭的环路传导，又可能导致经济产业链中某个地方的风险积压，甚至会导致原始的不平衡经济链随时破裂。
您会看到煤炭的狂欢节，您没有在门口看到电力公司，每天都在责骂母亲。
煤炭，有色人种，钢，有一天，PPI击中了鸡血，但CPI继续降低创新（请参见下图）。这是一个可怕的事情：这意味着上游洪水是hear的，但是下游是下游，但是下游是下游，但下游是下游。干旱。这意味着经济血管中有一个巨大的肿瘤，如三峡谷大坝，该肿瘤完全阻塞并切断了上游和下游的自然和平稳操作。
上游企业嫉妒。去年半年中，华莱铁和钢铁在今年的半年中损失了17亿。一家几乎没有被救出的公司立即成为优秀的公司。下游CPI继续下降。没有通胀压力。
这意味着桌子上赢得了金钱，没有失败者。
实际上，最简单，最有力的问题是：谁看到了CPI不上升的经济周期？
其次，供应不知所措吗？
这次，政府在战术组织下组织了321万吨电解铝。您是否真的认为山东的320万吨电解铝将停产？除非您真的使工厂的工厂弄平了，否则机器和设备被砸碎了，工人都被解雇了。
显然，所谓的压力供应只是政府领导的短期价格联盟。
供应实际上，那里有很多或更少。
现在，许多人遵循中央环境保护小组购买股票的步骤。这是在火中颤抖的典型“小聪明”。因为没有基本原理。股票市场的这个周期是一个典型的人工本地牛市。基本上，它是人为地供应和提高价格。从长远来看，不需要任何短期改进。
简而言之，没有新的周期，只有旧故事。
我们只是在赚一些快捷的钱，当前周期已经达到了赚钱的时代，为基本面而战是毫无意义的。您告诉我，的股价是基本的驱动力。我不相信，至少不是主要原因。现在下车了，您可能会错过市场的最佳部分，但坚信这件事可以持续下去，最终您一定会退缩。
对于周期性的股票，我的建议总是与巴西嘉年华口号：狂欢节相同，但请记住坐在出口附近！
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实际上，在周期性股票中可以花多长时间并不重要。只有经济仍在未来。几年，这将永远轮到他们。
更重要的判断是：我们的经济在哪里？
也许这并不复杂：只要看看我们在哪里。经济不是雾中的花，我们是我们自己的经济。
如果您饥饿和晕倒，您希望经济能够进入一个新的周期。您最好去教堂祈祷更可靠。
我担心的是，这一轮有趣的“循环上升”不仅不能带来“新循环”，而且会成为真实的“新循环”，我们期待变得越来越远，甚至不同。
中国经济的核心问题是什么？ “高投资，高能源消耗，高污染和低人工成本”的“旧经济”是不可持续的，但是“新经济”引擎并不强劲 - 这是如此被称为“经济转型”时期。
供应侧面改革的最初意图是清除传统行业和清晰能力的清单，并为新经济提供资源和空间。如果供应方改革最终变为“被淘汰的人的恢复和狂欢节”，并将其变成了一场短暂壮观的资本市场的“盛宴”，那么我们只能要求整个国家的未来。祝福。
这不是警报者。
这一轮人为制造的虚假繁荣将不可避免地允许从头到尾从头到尾都严重依赖债务支持的传统行业，并继续在疮的资产易害表上被迷住。他们还有一个额外的“呼吸机”：
这种债务支持的狂欢节本质上是社会信誉的绑架和透支。我们看到了M2衰落的10％的出现，但是很少有人看到总体社会财政无法降低的无助：
只有变更银行系统的RMB资产负债表涉及的财务行为才会改变M2，而外汇贷款，委托贷款，信托贷款，未传达的银行接受账单，公司债券融资和股票融资基本上不是内部的M2 。
两者的剪刀正在扩大，这仅意味着一件事：我们被传统的“旧经济”深深地绑架了，很难解释自己。
这就是为什么您可以在供应侧面改革的背景下看到奇怪的“周期性库存”狂欢节的原因。
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上次，我与您讨论了可能与经济和投资无关的历史主题。
在最近的人们中，几乎每个人都受到包括我自己在内的电影“狼二世”的刺激。
隐含的逻辑是：集体强度和荣耀，相当于其自身的力量和荣耀。
当然，我们知道两者与大多数情况无关。这是一群打扰广场的人的逻辑，这是一群在山东的统一服装和横幅，强行夺取了汽车奔跑的快车道。并加强了这个集体荣耀的线索和外观。离开组织集体后，人们似乎无处可置自己的灵魂。
我们必须看到，回顾历史，除了新中国，我们的整个国家一直生活得很好。确实可以说是不流失的。
这部电影可以短暂地麻醉，以至于无法解决，基本食物和衣服的问题无法解决。最后，您必须始终回到严重的实践问题：集体真的很强大吗？而且，普通人如何与蛋糕分开？
我已经学习了经济学已经十年了，但是在此期间，我没有生意，几乎读了可以在图书馆借来的历史书籍。这使我习惯了：我看到了问题的周期，而不是每月，年龄或20年或30年。我将在周期中看一个王朝和一个王朝。
每个王朝的崛起和跌倒。
判断王朝的哪个时期比当时的数据（尤其是王朝处于其“垃圾”时期时 - 对于普遍个人而言，对于普遍的个人而言，这段时间这意味着“可怕的时间”。您在王朝的垃圾时间中死亡的可能性比其他时间高出无数次。
这个垃圾时间持续的时间越长，致死性就越大。 英雄英雄的英雄专门讨论了这个垃圾时间：
许多人说：清朝之后，在嘲讽的天国之后，它已经支持了50年！
在嘲讽的天国之后，清朝确实支持了50年。但是这句话对普通人有前提：您的家人在嘲讽的天国运动中幸存下来。江南的《天国王国运动》，江南的“十个房间和九个空虚”，你怎么能确保自己不是“九空”中的那个？
人类的“垃圾时间”远非50年。为了曼格，在贝利安起义之后，他进入了“垃圾时间”。关于的“垃圾时间”，有许多照片可以用作物理证据：在清朝的生活的照片中，底部的P民间服装是褴褛，没有表情，没有表情，像僵尸一样暗淡。
中国历史上的任何王朝都有“垃圾时间”，但有些朝代已经成长，其中一些王朝较短。您不能被历史书中的数字欺骗。
例如：
1）东部汉朝的垃圾时间
历史书中的数字是公元220年。但是实际上，自公元145年以来，梁外国保存集团的权威就开始了，东部汉朝进入了“垃圾时间”。
换句话说，东汉王朝的“垃圾时间”为75年。在这75年中，底部人民的生活基本上是“王小的农历新年，不是一年一年”。
在这75年的“垃圾时间”中，以下发生了：
首先是166年的第一次政党事件，这是169年的第二次政党事件；
2。“ sutra”进入宫殿，泰皮道逐渐形成，反映了东部汉朝底部的政治黑暗和人民的生活；
第三，184年的黄色围巾起义；
第四，在189年，他将军吉恩将军被太监，东朱·金金（Dong Zhuo ）杀害。
5。在196年，董乔克斯（Dong ）占领了昌扬（），并形成了军阀区。
到220年，Cao Yu篡夺了Han旧钢材回收多少钱一吨太原，并在东部汉朝丧生。
目前，整个国家的人口死亡超过70％。在两个最大的第一个城市中，长达多次被这座城市屠杀，卢阳被夷为平地。
当然，如果您站在军阀的立场上看到75年的“垃圾时间”，尤其是比赛的最后几十年，那真的非常令人兴奋，它简直是明亮！
但是，在明亮的恒星后面，普通百姓在山上积聚了山脉。
2）唐帝国
唐帝国于公元618年成立，并于907年被朱·梁篡夺，总共花费了289年。
然而，在公元751年，高江击击败了亨格洛斯，唐帝国进入了“垃圾时间”，已经156年了，这是必须的。
在过去的156年中，底部的人是什么？
首先，安鲁山的军队被掠夺。
其次，黄的军队被捕并扔进了巨大的磨盘中，并将其压碎成肉泥，以作为军事食品。
3。军队的抢劫和强奸。
第四，南佐军被抢劫并强奸。
第五，被 Hei和抢劫强奸。
6。农民对各个地方的农民的起义被抢劫和复制（Yuan Yuan， East的混乱，西部的清朝的叛乱，Su 的混乱和Yang Zhao的混乱在舒州）
您和您的家人终于在上述事件中幸存下来。您认为垃圾时间已经结束，世界太平了吗？
认为这么美丽！
这156年只是唐帝国的“垃圾时间”。接下来还有“五个王朝和十个王国”。直到公元979年，歌队才征服了台湾，而第五代的五代人才结束。血腥的竞争花费了228年。
如果由30年的一代计算，则有6代，从出生到死亡，所有这些都花在了陷入困境的时代！
直到第七代长大，您才能享受一点和平。
不要被历史书中的数字欺骗！
一个王朝持续了200年，这并不意味着这个王朝的200年充满了风和雨，谷物狂热和和平的人民。
基本上，对于普通P人来说，每个王朝的三分之一是3,000人的“垃圾时间”。
当然，对于那些从小就练习狼牙齿的人来说，鼓舞人心的“秦失去了鹿，世界将会跟随”，这个“垃圾时间”正是他们建立职业和戏剧的时候了。
除了建立中国人民共和国之外，可以说大多数普通的中国人都生活在历史上，历史上非常艰难，尤其是在各个世代的垃圾时期。
如果我们将我们的家庭视为一个连续的制度，并认为祖先遭受的苦难是佛教上一生的“实践”，我总是想知道：什么样的地方值得这一方式到达这条道路交叉路口
让我们一起工作，让我们真正富有和人民，以匹配我们的推翻流！
在中国，股票投机不仅要看经济数据，而且还要关注政治趋势。如果您每天都不看人民，那么您将不会远离破产。周一，周一人民的最后一报告发表的“权威人”采访“听寂静的地方听雷霆”，对市场产生了深远的影响。有很多解释。一词，翻译是：不再盲目地参与经济，准备收紧腰部并过上痛苦的生活。
昨天（5月14日）上午8:19，中央银行通过其官方网站发布了“中央银行的相关人员昨天。
应该说，中央银行的举动似乎是不寻常的。首先，如果您需要解释，昨天宣布数据时，应该有一个记者的问题；第二，今天是周末。记者在清晨询问了这一点，这似乎更加紧迫。
因此，我们说“中央银行紧急喊叫”并没有被夸大。这表明了两个点：首先，四月份的数据真的让市场感到惊讶。另一个是中央银行改善了工作方法，并希望加强与市场的沟通。实际上，我希望中国人民银行的信息更加透明，不仅是中国投资者的愿望，而且是最近国际货币基金的意见。
收紧政策并前往金融律师
在过去的半个月中，管理级别为金融市场采取了一系列行动。分析认为，管理层正在收紧杠杆作用，并已开始进行财务纠正。没有真正流入真实经济。
最近，一系列行动包括对中国股票后门上市的限制，呼吁在四个行业中停止上市公司，增加融资，禁止在某些城市等一些新发行的等级财富管理产品等。 。
5月6日，据报道，CSRC将返回中国股票后门的股票，该股票仅限于海外上市。菲尼克斯金融网络随后发表了一篇文章，称中国股票可能会指定壳牌资源，即那些亏损但仍在列出的公司以避免IPO的繁琐等待时间，但是这样做的风险非常高的。
5月9日，《人民日报》发表的文章中提到的权威人士提到了三次。其中，它强调，大陆金融市场的内部脆弱是高风险金融风险的来源。信贷风险正在上升，财务问题将妨碍整体经济。
5月11日，媒体报告称，CSRC将禁止上市公司在互联网融资，在线游戏，电影和电视以及虚拟现实（VR）的四个行业的投资中进行跨学期融资。重组并重新融资阈值。此外，CBRC将要求一些城市商业银行停止新发行的分级财富管理产品。
CICC在5月12日发表的在线文章，该文章是，当局主管的最新政策旨在收紧各种杠杆作用并挤压泡沫。目的是指导资金离开“虚拟行业”并流入实际经济。
公共信息表明，当局的当前经济政策着重于实施供应方面的结构改革，即产能，促进，毁灭性，降低成本和弥补缺点。
CICC的文章引用了中国社会科学学院教授Liu Yuhui，他认为当前的股票市场，债券市场，房地产，商品，互联网融资，壳牌资源等有长期的猜测。从当前的方法来看，中国的财务纠正已经悄然开始。接下来的3到6个月或去杠杆化。
背后的真正原因
收紧杠杆作用的主要原因是，在过去的三十年中，金融资产飙升了，经济中的大量资金流入了“虚拟行业”而不是实际经济。自1980年代以来，这种情况使经济变得不稳定。本质
Liu Yuhui认为，中国经济“逃脱了真相”。
经济学家吴金格利安（Wu ）还表示，大规模的投资使杠杆率很高，而且不可避免地很难偿还债务，而系统性风险将大大增加。他还说，由于产能过剩，物理企业遭受了巨大的责任。经过过多的投资后，资金正在寻找较高的股票市场物业市场。结果，股票市场房地产市场的泡沫越来越严重，而真正的经济越来越弱。
权威性人士在《人民日报》中承认，今年的经济状况仍在依靠投资（印刷资金）来发展经济的“旧方法”，但是这种“旧方法”有很多问题，例如投资在私人企业投资中，大幅下降，风险点增加，例如房地产泡沫，超额产能，非成绩贷款，当地债务，股票市场，外汇市场，债券市场，非法筹款和其他风险点，因此结构改革必须是执行。
经济L，股票市场会发生什么？
最近，《人民日报》的一篇文章中提到的一个权威人士，中国经济的运作不能是u形的，不可能是V形，而是L形趋势。此后，一篇分析文章表示，公众应关注L形经济的股票市场。
在经济学方面，经济趋势有三种类型：U形状，L，V和W。
U -Type意味着经济衰退更好。经济缺陷之后，经济缺陷基本上已经保持了一定的增长速度的稳定运作。 V型是经济增长的显着下降。底部之后，W型是V的重复外观。
文章认为，权威在5月9日的“人民日”中向公众发出了两个信号。一方面，它是指经济后的一定范围内的微微波动。另一方面，政策以及供应方面的结构性改革，即产能，毁灭性，降低成本和缺点，但在此过程中会有很大的困难钢铁。
L型经济对房地产市场和股票市场的影响
权威人员说，股票市场应基于恢复市场融资职能，并全面发挥市场机制的监管作用，包括发行，降价和交易。
分析认为，A -Share Bear 不是很完整。如果权威人士可以解释中国资本市场，希望股市不再希望股市在股市下跌时营救市场。股东还将重返理性旧钢材回收多少钱一吨太原，这不再是给投机者。
过去，中国金融市场一直受到各种人为因素的影响。被称为“政策公牛”的牛市曾经是人为制造的。很难持久。从长远来看，将形成一个恶性循环，大多数股东只能依靠国家政策而无需考虑实际经济。
关于房地产，一位权威性人士说，房地产市场上的一堂课是“为了造成巨大的刺激，它一定会产生泡沫”，因此应将其恢复为房地产市场和房地产市场的正常运作删除一些不合适的行政手段。”
根据“金融”的文章，L型经济意味着中国经济将有一段时间的转型。在这个过渡期间，流动性将非常丰富。尽管房地产和基础设施仍将暂时推动经济，但由于大陆房地产的清单，但是由于大陆房地产清单的清单，大陆房地产清单将创造库存。很大，因此房地产投资的增长率可能随时暂停。
对于房地产泡沫来说，人们普遍认为，当20％的购买基于对投资推测的需求时，市场已经开始出现在市场上。房地产开发商Wang Shi曾经说过，第一城市的住房价格上涨，其次是第二层城市。为了防止高地价格和高住房价格泡沫经济，它将随时破裂。
权威人士的采访文章中提到，权威人士认为，过去的大规模投资那种老办法已经带来了诸多问题，比如民营企业投资大幅下降，房地产泡沫、过剩产能、不良贷款、地方债务、股市、，房地产泡沫、过剩产能、不良贷款、地方债务、股市、外汇市场，债券市场，非法筹款和其他风险点等风险。
L型经济意味着长期以来在中国经济中积累的风险被揭示出来，应该告别古老的思维模型和方法。
观点看法
最近，管理层纠正了债券市场，私募股权基金，互联网融资和期货市场，并降低了房地产市场和股票市场。本质
正如中央银行明确指出的那样，9月之前的广泛货币M2的增长率将继续下降，未来的股票市场和房地产市场将引发一波中间反弹。至于9月以后M2的增长率，正是当美元最有可能提高利率的时候，RMB最有可能折旧。
将来对权威人士的悲观预测可能会导致不可预测的后果：由于经济注定要下降，为了避免风险，降低投资和消费将成为一个理性的选择！坏消息将是自我验证的。如果每个人（包括公司）都没有钱收紧裤子，那么世界将会发生什么？大萧条会很远吗？
因此，散户投资者今年很难赚钱，但是从管理该国的角度来看，管理层显然是正确的。
