市场回顾：12月钢价先高后低
1、市场回顾
2021年12月，国内建筑钢材价格区间震荡。截至12月31日，西本钢铁指数收报4990元，与上月末持平。
回顾12月份钢材价格钢易网，国内建筑钢材价格呈现先涨后跌的走势：上半月，在央行降低存款准备金率和房地产调控边际放松的提振下，黑色期货走高主动推涨，带动现货价格震荡上行；半个月后，随着需求逐渐回落，加上期货市场回调以及钢厂复产步伐加快，市场预期转为悲观，价格重拾下跌走势。
国内建筑钢材市场经历12月大幅回调后，明年1月市场表现如何？行业基本面将如何变化？带着诸多疑问，我们来看看1月份国内建筑钢材市场分析报告。
2、供给分析
1、国内建筑钢材库存现状分析
监测库存数据显示，截至12月30日，国内主要钢材库存总量878.72万吨，较11月底减少160.82万吨，降幅15.5%；增加32.79万吨，降幅3.88%。 %，与去年同期相比。其中，螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为341.37万吨、98.12万吨、218.71万吨、120.79万吨、99.73万吨。本月国内主要钢材库存继续下降，其中螺纹钢库存下降幅度最大。
数据分析，12月份行业基本面依然维持“供需偏弱”的格局。其中，受采暖季限产影响，供给端维持低位；虽然需求季节性减弱趋势未变，但部分地区受到高峰期影响。下行方面，成交保持一定强度。由于供给降幅大于需求降幅，社会库存尚未出现库存全面增加的情况。进入1月后，随着春节临近，下游需求预计加速离场，而贸易商冬储较为被动，成交预计将进一步下滑；同时，随着集中检修的结束和新年的到来，高炉复产步伐有望加快。供需消长，预计下月国内建筑钢材库存将全线反弹。
2、国内钢材供应现状分析
中国钢铁工业协会最新数据显示，12月中旬重点钢铁企业日均粗钢产量189.05万吨，环比下降2.66%，同比下降14.13%。西本信息数据显示，截至2021年11月，国内月度粗钢产量连续六个月大幅下降。从全年数据推算，今年国内粗钢产量同比减少约4000万吨，全年减产任务能够顺利完成。
三、国内钢材进出口现状分析
海关总署数据显示，2021年11月我国出口钢材436.1万吨，环比减少13.9万吨，同比下降0.9%； 1-11月，我国累计出口钢材6187.5万吨，同比增长26.7%。
11月份，我国进口钢材142.4万吨，环比增加29.4万吨，同比下降23.0%。 1-11月，我国累计进口钢材1326.7万吨，同比下降29.6%。
从11月份进出口数据来看，预计12月份我国钢材进出口量将小幅波动。全年钢材出口量将大幅超过去年，进口量将大幅下降。
4、下月建筑钢材供应预期
鉴于我国钢铁行业低碳发展趋势，加上冬奥会期间限产难以全面放松的现状，预计后期国内粗钢产量仍将维持较低水平，“政策上限”将压制复苏空间。但随着新年的到来以及今年一季度生产基数较高，部分高炉近期已经恢复生产，预计下个月粗钢产量环比增加。具体到建筑钢材，不同地区的市场表现也会有所不同：高炉钢厂产量有所增加钢材价格钢易网，而电炉产量则受到抑制。
三、需求情况
12月份，需求季节性减弱较为明显。其中，北方地区停产范围扩大，而南方需求则保持一定程度的韧性。随着春节临近，疫情持续复发，预计更多项目提前竣工，后期需求难以显现。此外，钢厂近期陆续出台“冬储政策”。但鉴于价格较往年较高，贸易商积极备货意愿不强，从“刚性需求”到“冬储需求”的转变并不顺利。考虑到1月中旬后部分经销商将提前离场，后期现货市场更加无价，预计1月份需求端环比将继续下滑。
4、成本分析
1、原材料成本分析
12月份，钢铁原材料价格重心上移。据西本信息监测数据显示，截至12月31日，唐山普通碳素方坯出厂价为4270元/吨，较上月末下跌20元/吨；江苏地区废钢价格为3450元/吨，较上月末有所下降。上涨290元/吨；山西地区二级焦价格2400元/吨，与上月末价格持平；唐山地区65-66品位干基铁精矿价格为990元/吨，较上月底上涨140元/吨。
本月钢坯先涨后跌，焦炭保持稳定，而废钢、铁矿石价格均有一定回升；本月原材料价格重心上移，为现货价格提供了较强支撑。
2、下月建筑钢材成本预期
目前，港口进口铁矿石库存较高。由于钢厂补库需求放缓，未来价格存在下跌空间；在电工炉需求减少的趋势下，废钢价格面临高位调整压力；炼焦煤和焦炭价格是阶段性的。上升趋势是可能的，但幅度有限。因此，1月份原材料价格全面上涨的可能性不大，成本端对钢价的支撑可能减弱。综合来看，我们预计明年1月份国内建筑钢材成本将小幅下降。
5、宏观信息
一、央行谋划明年八项重点任务
12月27日上午，中国人民银行召开2022年工作会议，会议总结2021年主要工作，分析当前形势，部署2022年工作。2022年，稳健的货币政策要灵活适度，保持稳健的货币政策稳健适度。流动性合理充裕，增强信贷总量增长稳定性，加大对实体经济支持力度，精准加大重点领域金融支持力度。要稳步实施审慎的房地产金融管理制度，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产业良性循环健康发展。
二、多部门集中部署编制2022年经济工作施工图
围绕贯彻落实中央经济工作会议精神，国家发展改革委、财政部、人民银行、工业和信息化部等部门近期密集召开部门工作会议，而相关部门负责人也频频发声，亮出2022年经济工作的“施工图”。从目前部署来看，多部门强调“稳”字，推动早出台、早落实、早见效制定有利于经济稳定的政策。与此同时，多部门着力促进消费、扩大投资、稳定外贸。也做出了具体安排。此外，多部门将继续努力支持市场主体特别是中小微企业发展。
三、一批重大交通项目将启动
2021年前11个月，交通固定资产投资完成3.28万亿元，其中铁路6401亿元，公路水路2.53万亿元，民航1050亿元。预计全年新改扩建公路9000公里以上，新增完善高等级航道约1000公里，新核发民用运输机场9个，城市运营里程轨道交通里程将突破1000公里。川藏铁路及配套公路、江淮通航工程等重大工程建设有序推进。京哈高铁、京新高速公路全部贯通，西藏首条电气化铁路已投入运营。
6、综合视角
2021年12月，国内建筑钢材市场先涨后跌：上半月，在央行降准和房地产行业调控边际放松的提振下，黑色期货集体上涨。与此同时，钢厂复工率低于预期。 、当地需求有效释放、资源结构性短缺等，支撑现货价格震荡上涨；下半月，期货市场上涨受阻，需求季节性下降，利润带动钢厂增产。供需呈现出潮起潮落的走势，加上年底资金缓慢撤离，贸易商预期悲观情绪导致市场价格全面回调。总体来看，12月份国内建筑钢材市场的走势是大涨大跌，这与我们上个月“区间震荡、先高后低”的判断完全一致。进入新的一年，我们预计行业基本面将出现一些变化：一是随着春节临近，后期需求强度将进一步下降。预计1月中旬后，将有更多贸易商离场封市，刚性需求将让位。对于“冬储需求”，价格因素会影响“冬储”的强度；其次，虽然地方限产仍将制约生产的释放，但从政策的“风向”以及12月下旬的复工复产情况来看，供给端将环比增加，企业生产压力将进一步加大。厂家出货量也会相应增加；此外，港口铁矿石库存高位，废钢需求放缓。推动焦炭上涨遇到阻力，后期原材料价格整体上行的概率减小，成本端对钢价的支撑可能减弱。综合来看，1月份国内建筑钢材市场面临“需求离场、价格走弱”的压力：前期不断试水，后期无行情。因此，我们对1月份建筑钢材市场持以下判断：供给旺盛，需求疲弱，震荡下行——预计1月份优质螺纹钢代表规格价格（基于西本指数）可能在4800-5050元/吨区间操作。
