南美干旱影响大豆播种，美棉郑棉走势各异，粕类市场或维持震荡

【财经聚焦：多种商品市场动态】南美干旱天气放慢巴西大豆播种进度，10 月将有及时降雨。阿根廷大豆种植面积或大幅提高，美国大豆收获推进，产量有望创纪录。国际大豆供应端预期宽松，需求端持续疲软，美豆期货继续向下空间有限，供需逆转前或维持底部震荡。10 月前国内进口大豆供应压力大，10 月后到货量减少，油厂开机率高，豆粕库存连续走低，部分企业胀库停机，菜粕库存回升，预计粕类震荡。 美棉延续上攻，市场对美棉产量存下滑预期，郑棉大幅上涨后回落仍处强势。天气转凉订单好转，带动前期减产企业开机率提升，需求边际回暖使成品库存下滑。8 月我国出口纺织品服装 279.5 亿美元，同比增 0.32%，环比增 4.3%。下半年出口订单仍有不确定性，市场信心不足压制棉价。今年疆棉长势好于去年同期，棉花增产已定。 沪胶期价大幅下挫，因多头盈利兑现行情见顶回落。当前胶价高，胶农割胶意愿强，但橡胶产量增长弹性有限。欧美补库周期使胶价走强，国内轮胎出口市场好，8 月橡胶轮胎出口同比增长 6.52%。国内车企优惠政策延续，汽车以旧换新补贴政策有望带来增量。欧盟和印度分流货源，国内现货资源有限，橡胶持续去库存，主要港口现货库存处于低位，预计沪胶下方空间有限。 ICE 糖连续拉升，四季度供应缩减及巴西甘蔗灾害影响产出，刺激糖价走强，郑糖涨幅弱于原糖，后市倾向跟涨外盘。截至 8 月底，全国累计销售食糖 886.1 万吨，同比增加 77.47 万吨。近期台风致部分甘蔗倒伏，ISO 预计 2024/25 年度全球食糖产量下降、消费量增长，全球糖缺口达 358 万吨。巴西干旱对糖等农产品构成挑战，有机构认为全球糖供需平衡紧张，未来糖价将维持强劲。