作者：倪玉清
责任编辑：吴艳玲
图片来源：新华社
近期，有关芯片延迟交付的信息备受关注。
对此，英伟达8月5日对21世纪经济报道记者表示：“正如我们之前所说，的需求非常强劲，样品试验已经广泛启动，预计下半年产量将会增加。除此之外，我们对传言不予置评。”
以其架构命名其芯片系列，两年前 推出其架构，助力 业务和股价飙升，今年 又推出全新架构， 创始人兼 CEO 黄仁勋在 5 月的财报会议上表示：“我们已经为下一波增长做好了准备，平台已全面投入生产。”
不过，有媒体报道称，英伟达的AI芯片可能因为设计缺陷而延迟三个月甚至更长时间，或影响meta、谷歌、微软等大客户，这些客户订购的芯片总额已达数百亿美元。
在英伟达作出回应的同时，国内多家计算供应链公司股价也出现下跌，截至发稿，富士康工业互联网跌6%，浪潮信息跌1.58%，立讯精密跌5.14%，中基旭创跌3.51%，盛虹科技股价跌8.21%，鹏鼎控股跌4.85%。
对算力供应链有何影响？
产品发布以来，带动了上下游产业链的增长，从存储、封装技术、通讯连接技术，到服务器组装、算力租赁，资本市场也持续掀起一波热潮。
从全球来看，GB200超级芯片的半导体供应商包括生产HBM的SK海力士、芯片代工厂台积电、封装设备商ASM、芯片测试公司京元电子等；AI服务器硬件相关供应商包括富士康、纬创、提供电源和散热解决方案的台达电子、收发器厂商、导轨厂商等。
纵观国内市场，包括服务器供应商富士康工业互联网、浪潮信息，铜缆供应商立讯精密，光模块供应商中际旭创、盛虹科技等均出现明显增幅。
但进入8月后，随着延迟交货的消息传出，外界开始关注是否会影响产业链企业供货订单。从股市表现来看，在综合因素影响下，多家供应商股价下跌。如台积电8月2日局部下跌5.26%，富士康工业互联网、盛虹科技则连续两个交易日下跌。
8月2日，相关工作人员表示，盛虹科技已经注意到该信息，但从目前工厂的生产经营情况来看，一切运转正常。盛虹科技与有相关合作，根据协议，不能透露具体细节。此外，国内多家供应商拒绝置评，未对客户消息发表评论或做出回应。
这些英伟达概念股虽然近期有所回落，但今年以来依然都有不同程度的增长，截至8月5日午盘收盘，盛虹科技年初以来涨幅最大，上涨73.92%，鼎鹏控股上涨58.37%，中际旭川上涨42.07%，富士康工业互联网上涨38.82%，浪潮信息上涨7.14%。
8月4日，富士康工业互联网发布2024年半年业绩报告，营收2660.9亿元，同比增长28.69%，归属于股东净利润87.4亿元，同比增长22.04%，均为公司上市以来同期最高。
可以看到，上半年大部分供应链均出现了业绩增长，目前芯片还在小批量测试出货，按照此前业界预估，大规模量产要到第四季度才会开始，不管是否有延迟，预计2025年业绩将会出现更加明显的变化。
出货趋势怎样？
据媒体报道， 正与台积电合作进行新的测试生产，以解决设计问题，报道还称，多位相关人士透露，大规模出货预计将在明年第一季度，而云供应商在收到芯片后，通常需要大约三个月的时间才能部署到大型集群中。
除了延期传闻，还有消息称美国司法部可能对英伟达展开反垄断调查，主要涉及并购案和英伟达的商业行为，虽然英伟达面临新的挑战，但目前其在行业中的地位仍然位居前列，在芯片平台和生态系统方面远超竞争对手。
市场对其表现也抱有较高期待，副研究总监Brady Wang此前对21世纪经济报道记者预测，2024年英伟达数据中心营收将超过720亿美元，同比增长134%。
交付延迟迷雾对业务的影响将取决于最终的数据。不过，摩根士丹利的最新报告更为乐观，“尽管需要进行一些重新设计，但台积电仍应能够赶上 的生产时间。经过我们对代工供应链的分析，我们认为芯片生产可能会暂停约两周，但得益于台积电的努力，这种情况将在 2024 年第四季度得到弥补。”
报道认为，一些改进正在进行中，而不是被推迟。“原始设计的生产已经在 2024 年第二季度末开始，任何与原始设计相关的技术问题仍然可以通过软件系统解决。 希望通过更换一些光学元件来提高芯片的性能。重新设计已经在台积电完成，并将于 2024 年第四季度在台积电进行大批量生产。”
鉴于H100的强劲需求，摩根士丹利认为，台积电可以在这两周内暂时分配这些闲置的CoWoS-L产能来生产H100芯片，然后赶上强劲的生产需求。
此外，关于传闻中的B200A产品，报道还指出，B200A是一款包含一颗GPU（B102）和四颗HBM设计的产品，适合买不起NVL36机架的客户，并且“B200A将在2025年第一季度满足中小企业客户需求，并利用台积电的CoWoS-S产能。”
虽然摩根士丹利给出了乐观的预测，但也有业内人士认为，重新设计、台积电CoWoS良率等问题依然存在，产业链还在快速解决，不过随着加快迭代速度，一代一代推出产品，在如此情况下，如何更好地稳定和优化产品也将是新的挑战。
延期传言短期内仍会对股价造成一定影响，当地时间8月2日，英伟达股价下跌1.78%，报收107.27美元/股，总市值2.64万亿美元，不过尽管近期市值有所下滑，但英伟达股价涨幅依然可观，年初至今涨幅达116.64%。
证监会
本期编辑：李雨桐
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