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来源：唐宋在线检测预警平台(-)
文：李鑫
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一、钢材市场概况
一、一周钢材市场主要特点简析
2、唐宋钢材基准价
3、钢材价格走势图
4、一周价格走势与唐宋预期指数（TSEI）对比
5、承兑折扣率趋势图
2、当前钢材市场分析
1、本周最新宏观动态（新政策、数据、大风暴）
2. 资本和货币方面
3. 库存（库存特征和库存数据）
3.1 库存情况变化（天津钢坯总数变化）
3.2 主要钢材品种库存增减（省螺旋、上海镀锌）
4、成本方面
4.1 铁矿石市场描述
4.2 成本影响激励分析
4.3 目前成本情况（原材料现价成本估算）
4.4 原材料成本走势图
4.5 钢厂原材料库存状况
5、需求方面
5.1 天津地区钢坯调整需求情况
5.2 石家庄毛坯需求（棒材、型材、建材需求）
5.3 钢铁收入差距
6、供给侧
6.1 天津市转炉、轧线复工率（近期数据及趋势）
6.2 天津地区转炉、轧线复工率统计图
7. 近期钢铁趋势及影响
三、后市预期、监测预警
1、当前钢材市场控制点（诸多市场激励措施产生积极影响）
2、后市基调（钢材价格走势的方向、趋势、区间预期）
一、钢材市场概况
1、市场描述
本周钢材市场先跌后涨。 部分品种表现略有不同，周环比涨跌不一。 主流跌幅环比略有放大。 后半周，受证券市场持续上涨、现货价格及参与者态度影响，成交高位放量。 一切都得到提振，尤其是方坯轧材品种。 基于自身成品库存压力较低，不少库存积极跟涨。 总体来看，市场主流的周期性暴跌的弱势预期难以改变。 但风险仍有待爆发。 短期来看，小幅下跌的趋势仍将延续。 明天仍难以摆脱颓势局面，中长期仍不会出现强烈负面消息。
2、唐宋钢材基准价格（2017.6.10）
以下是唐宋时期钢材的基准价格，描述了钢材市场主要品种价格的变化趋势和幅度。
3. 明日物价指数
唐宋市场综合预期指数（周）为：53.48，较上周下降1.63。 铁矿石预期指数38.41，方坯58.24，棒材58.88，工字钢58.38。 据此，预估各品种预期值为：66%品位铁精粉矿干基630到厂，运行弱势； 方坯2970弱势盘整； 棒线在 3150 点，横向走弱，工字梁在 3240 点，回落。
4、承兑贴现率趋势图（周期：一年）
2、当前钢材市场分析
1.最新每周宏观走势
钢铁行业趋势
1、央企重组又新动作，“中国神电”或将出炉
去年以来，国有企业不断遭遇重大重组。 先是中核集团、中核集团于3月17日宣布拟进行战略重组，随后又传出中轻集团与保利集团拟重组的消息。 明天，全球最大煤炭焦炭企业神华集团旗下上市公司中国神华和国内五大电力集团之一华电集团旗下上市公司华能电力分别发布公告称消息称，公司控股股东拟筹划涉及公司的重大事项，将于6日召开，5月5日复牌。 需要说明的是，由于该事项存在重大不确定性，尚需相关主管部门的批准。
2.个人贷款继续萎缩。 5月份新增个人贷款不太可能超过1000万元。
不少券商预测，金融监管升级将化解前期积累的金融风险，有利于金融长期稳定。 但短期来看，企业融资需求可能放缓，表外社会融资将转向表内个人贷款。 预计5月份新增个人贷款环比增加，可能在1000万元以下。
3、各地多措并举抬高地价。
6月初，多地公布了近期土地供应计划。记者发现，热点城市目前正在为控制地价做文章。 除了“限价”这一主要手段外，还有保障性住房招标、现房销售、限制开发周期、一次性开放存量房等多种限制手段。 随处可见
四、前5个月高铁物流量快速下降
全国高铁物流量持续快速下降。 去年1-5月，全国高铁货运量12.03亿吨，环比下降14.70%。 其中5月份完成2.41亿吨，环比下降13%。
五、5月份，进口增长22.1%，出口增长15.5%。 贸易逆差反弹3.4%。
中国5月贸易差额（人民币）2816亿，预期3241亿，前值2623亿。 中国5月出口环比下降15.5%（以人民币计），预期下降13.5%，环比下降14.3%。 中国5月进口环比下降22.10%（以人民币计），预期下降16.1%，环比下降18.6%。
6月和5月，我国出口钢材698万吨，进口铁矿石9152万吨。
据海关总署统计，2017年5月我国出口钢材698万吨，环比减少49万吨，环比增长25.9%； 1-5月，我国累计出口钢材3419万吨，环比增长25.7%。
5月份，我国进口钢材111万吨，环比减少3万吨，环比下降1.8%。 1-5月，我国累计进口钢材567万吨，环比下降6.5%。
5月份，我国进口铜矿石及精矿9152万吨，环比减少929万吨，环比下降5.5%。 1-5月，我国累计进口铜矿石及精矿44457万吨，环比下降7.9%。 。
5月份，我国出口焦炭65万吨，环比减少9万吨，环比下降14.0%； 1-5月，我国出口焦炭340万吨，环比增长15.0%。
7、5月份CPI环比下降1.5%，创4个月新高，PPI上涨5.5%。
统计局9日公布的数据显示，我国5月CPI环比1.5%，创明年3月以来新高，前值为1.2%； 5月份PPI环比为5.5%，前值为6.4%。
8、北京“学区房”成交量20天暴跌近百万套，大幅下滑。
号称“史上最严”的上海房价调控已进入第三个月，价格坚挺的“学区房”已经买不起了。 记者连日走访调查东西城多个“学区房”市场发现，三天一价的“学区房”成交量大幅下降，导致价格出现松动。 中介甚至积极劝说居民涨价。 不少房价跳水近百亿元。
国际形势
1、超级星期四决战！全球投资者将面临美国大选等三大干扰
全球金融市场终于迎来超级星期四！ 周一（6月8日），全球投资者将面临三大风险风暴——欧洲央行决议、英国大选以及美国前FBI市长科伊的证词。 任何动荡都可能引爆全球市场，因此周一将是一个充满风险的交易日。 值得注意的是，虽然“世界末日”尚未到来，但市场已早“疯狂”。 两则有关亚洲央行的消息令美元“上上下下”，而科米坦白的提前曝光也引发了市场波动。
2. 货币情况
1、公开市场继续单日净流入，本周净回笼100万元。
周日（6月9日）央行在公开市场进行200万元7天期、200万元14天期、200万元28天期逆回购操作，中标利率维持不变为 2.45%。 、2.60%和2.75%。 由于明天500亿元逆回购到期，单日净投入100万元。 央行公开市场本周净回笼100万元，上周净投资300万元。
2、下周央行公开市场2100亿逆回购将到期。
数据显示，明天（6月10日-6月16日）央行公开市场逆回购到期数量为2100亿，周五至周日分别到期400亿、0、700亿、600亿、400亿； 据悉，下周六将有2070亿MLF到期，还有600亿国库现金存款到期； 无正回购，现货债券将到期。
3.库存
3.1 库存状况变化
9日，沧州仓储港钢坯库存25.34万吨，较5日减少7600吨，其中：正丰18.1、海一宏润3、迁安1.08、中远（天明）仓库0.56、五展兴隆0.3、 ETC。
3.2 主要钢材库存增减
钢坯厂家铸件及成品库存
钢材社会库存
钢材、螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存总量变化（周）（万吨）
4、成本方面
4.1 铁矿石市场描述
国外矿产方面：进口矿产反弹，港口库存再度激增
本周进口矿市场出现反弹。 随着证券逐渐横盘下跌，下游钢价温和上涨，进口矿无意继续过快提价。 本周主流粉矿价格维持在10元以内波动。 天津港PB粉现货参考价格430-435元/吨。 上周价格440元/吨钢材检测报告，较上周下跌5-10元/吨。 块矿价格随资源增加小幅下跌，主流价格下跌20-30元/吨。 ，远期现货方面，截至周日，62% 为 56.1 美元，上周六为 57.4 美元。 该指数全周小幅下跌，月均值为56.43美元。 本周现货市场成交量尚可，钢企仍在按需采购，完成日常补货需求。 从需求来看，5月份检修后的转炉陆续恢复生产。 转炉复工率小幅上升，将维持在较低水平，钢厂利润仍较好。 矿石刚性需求依然旺盛，但进口矿石库存充裕。 今年全省45个港口铁矿石库存14411万吨，较上周增加397万吨。 矿价继续受压，无法上涨。 此外，下游钢材供需矛盾逐渐显露出来，市场对下跌的看法不太乐观。 因此钢厂仅维持对外矿石销售。 随着按需采购的步伐，一旦钢材再次下跌，矿石价格也会随之下跌。 综上所述，进口矿价格涨跌的困境仍将持续一段时间，但后市仍将出现下行趋势。
内部矿山方面：钢企观望气氛浓厚，矿石价格弱势下跌。
本周国内矿业市场弱势下跌。 具体市场表现如下：
库存方面：我网同口径省内38家重点钢厂库存抽样调查，环比减少1.72万吨，平均库存水平为9.84天。 本周矿石价格弱势运行，主流地区钢企按需采购，整体库存变化不大。
市场：本周钢材市场受证券影响较大。 先下跌后小幅上涨。 截至发稿：天津普坯含税出厂价2990元/吨，较上周下跌90%。 受此影响，国产矿石弱势下跌，因为国产矿石相对于进口矿石并无优势，因此钢厂对国产矿石议价意愿较强。 本周初，矿商也愿意提价，但遗憾的是钢企采购并不积极。 另外，本周证券价格回落反弹，并无大行情。 这严重打击了矿工的信心，矿工们在提价上稍显失败。 ，想控制利润，尽快出货，所以矿价下跌。 另一方面，进口矿山，由于库存仍处于较低水平，自身下滑动力不足。 如果后期进口矿山继续弱势反弹，且没有明显下降趋势的迹象，那么国内矿山继续下滑也是必然的。 因此，综合上述情况，预计短期内国内矿山将以弱势为主。
4.2 成本影响激励分析
成本支持激励措施：
1、钢材市场转炉等生产设备复工率高，钢厂成品钢利润可观。 除部分钢企转炉正常检修外，短期或临时钢厂存在集中检修的可能，因此原料市场采购存在需求。 稳定下来。
2、虽然环保检测尚未结束，但环保对钢材市场的影响已远大于前几个月。 虽然目前厂内没有环保督察进驻，但转炉、高炉的生产状况没有减产要求，支撑钢企继续增产。 利润潜力大。
成本抑制因素：
1、2017年煤炭、焦炭去产能任务完成率不高。 未来，矿山整治力度可能会加大。 如果适当减少煤炭和焦炭的供应，焦炭企业的采购就会出现相应的紧张，这可能会减少焦炭供应的矛盾，从而降低煤炭价格。 隐藏的回调动机。
2、现货市场供需矛盾持续加剧，钢厂库存继续维持低位，去库存打压焦炭、矿石价格。 但市场实际库存增速缓慢，使得钢厂继续增减原材料品种的计划放缓，尤其是市场库存。 对于焦炭来说，短期内可能难以阻止焦炭价格的下跌。
4.3 钢坯成本现状
石家庄钢铁企业铁水成本调查：
生铁、钢坯原材料成本调查（2017.6.9）
铁水（不含税）成本图
空白调查原材料成本及空白对比趋势图
天津、河北钢铁企业实际勘察成本
据天津、河北钢企9日最新调查显示，当前铁水不含税成本较上周普遍区间为1750-1850元/吨，相当于含税钢坯成本区间为2400-2515元/吨。元/吨，与目前普通钢坯2990元持平。 销售价格吨比475-590元/吨利润。
4.4 钢厂原材料库存状况
国外矿山库存调查：
9日对全省38家重点钢厂库存抽样调查显示，进口矿库存总量1961.82万吨，较上周增加13.68万吨，日均消耗量1.83万吨，增加0.02，平均库存水平比上周减少28.22天。 0.25天。
从内部矿山库存来看：
本网对全省38家同口径重点钢厂库存抽样调查显示，内部矿山总库存125.19万吨，较上周减少1.72万吨，平均库存水平9.84天。 本周矿石价格弱势运行，主流地区钢企按需采购，整体库存变化不大。
可口可乐库存：
9日，天津、河北24家钢厂焦炭库存88.6万吨，较前一周减少1.2万吨，平均9.8天（不含钢企自有焦化），减少0.13天； 天津地区库存68.2万吨，环比减少0.7天。
4.5 港口铁矿石库存
全省45个主要港口矿石库存14411万吨钢材检测报告，较上周增加397吨，其中澳大利亚矿山较7507吨增加177吨，西班牙矿山较3198吨增加43吨，贸易矿山增加234吨吨从 4781 吨。
5、需求（方坯轧制线铸件需求统计）
5.1 天津地区钢坯调整需求情况
货架管道复工率
转炉、带钢、型钢、建材复工率
5.2 天津市钢坯调整需求（棒材、型钢、建材钢坯调整需求）
5.3 钢铁收入差距
各类钢材收入走势图
6、供给侧
6.1 天津地区转炉、轧线复工率及趋势图
转换器恢复率
轧制线综合复工率
7、相关证券走势图
钢铁证券螺纹主力合约午盘各品种价差
主螺纹合约午盘与方坯价差走势图
3、后期市场预期、监测预警
当前钢材市场调控要点：
1. 供应中性疲软。 高回报下成品供应仍有望增加。 周度调查数据显示，方坯轧制线复工率横盘下跌，方坯订单量小幅下降，供需形势变化不大。
2.需求——疲弱。 6月份，钢材市场依然受到低温、阴雨天气的阻碍。 下游钢材消费增速放缓，预计需求疲软。
3. 库存-中性。 成品整体压力暂时不大，板坯周线数据有所减少，整体水平仍处于高位。 社会库存放缓趋弱，部分品种有所增加。 股票方有多头和空头。
4. 资金——薄弱。 随后一周，逆回购到期频发，资金逐渐由松转紧。 另外，6月半年审期间，整体财务状况难以改善。
5. 期货——强劲。 红色证券连续多日走红，有利于现货跟进。 但现货跟进率低于证券，金融属性跟进力度有限。
6.宏观新政——更强。 5月，成立9个专项调研组关停“地条钢”，对全省29个省、市、区以及山西生产建设兵团进行深入检查。 6月，淘汰“地条钢”的最后期限即将到来。
7. 预期 - 中性。 未来一周，看涨和做空激励并存。 从上周期现货表现来看，股市走势充满不确定性。 本周钢材市场将继续下跌。 前期惯性涨幅有限，中长期预期依然偏弱。
后来的语气：
本周钢材市场先跌后涨。 后来又逆势拉升行情。 虽然价格环比仍呈现下跌趋势，且部分成品料量价有所增加，但心态逐渐好转。
本周钢材现货的主要阻力有：
一是产成品库存压力较小。 棒材同比下降5.17%，铝材持平，钢坯同比增长5.15%。 但年内天津仓储港整体库存25.34万吨仍处于较低水平。
二是推动红色证券市场。
三是宏观经济形势向好，逆回购频繁，央行公开市场净投放量低于净回笼量。
后期市场障碍：
1、成品材整体利润还是比较好的。 以周一数据为例，钢坯、热卷、带钢利润率仍在470-650元/吨左右，螺纹仍位居第一，利润在800-920元/吨左右。 前期徘徊在成本边缘的部分铝产品本周收益已提升至60-330元/吨。 利润高，厂家的生产积极性很难降低。
2、原材料价格高位运行，其中铁矿石库存压力仍较大。 本周最新数据显示，45个主要港口矿石库存环比持续增加，已超过1.4亿吨。 后期，铁矿石品种本身承压的同时，或许对厂家有利。 抑制成本，抑制成品价格上涨。
3、明天资金面趋紧，周内2100亿逆回购到期。
4. 季节性需求预计仍将放缓。
5、期货市场崩盘的高度和持续时间的不确定性。
综合来看，明天钢材市场多空博弈仍将延续。 对抗之下，物价涨幅或将有限，全年压力较大。
