【导读】上半年，建筑钢材市场价格重心下移，主要与原材料价格大幅上涨、供应量下降有关。 需求拉动效应有限，具体价格走势呈现先强后弱的走势。 具体来看，一季度，价格整体呈现先跌后升的走势，价格重心整体上移； 二季度价格呈现先跌后涨的走势，整体价格较一季度有所下降。 展望下半年，供需可能呈现双降局面，需求萎缩或小于供给萎缩，供需矛盾无法缓解。
上半年，建筑钢材市场呈现先强后弱的走势。 4月、5月价格有所回落。 这一趋势与我们在《2022-2023年中国建筑钢材市场中期报告》中的预测相反。 中报预计，2023年价格将先跌后涨，4-5月上涨机会较大。 中报预测的原因是，一季度为传统淡季，气温较低，工地整体复工率较低，钢材需求疲软，价格低迷。虚弱的。 但3-4月为传统旺季，气温适宜，终端下游工地复工率较低，需求低迷，对价格有推动力。 事实上，明年上半年建材价格将先强后弱。 淡季不淡，旺季不旺。 主要诱因是：2022年第四季度房屋销售数据极差。 在高点数据的基础上，一季度房屋销售数据回升，提振了市场信心。 3-4月，基于一季度市场心态好转和成本端下移，钢厂生产积极性较高，整体供给增速较大。 但新开工地实际面积并未明显改善，强烈预期并未兑现，供需矛盾逐渐显现，建材价格由升转降， 3月中旬至5月价格一路下滑，并逐渐触底。 2023年1-6月螺纹钢单价3704元/吨，较2022年上半年单价上涨17.06%。6月30日收盘价3723元/吨，上涨8.4%从年初开始。
2023年1月至3月，建筑钢材价格回落上涨，上半年低点出现在3月下旬，价格达到4311元/吨。 一方面，成本端有价格下跌的支撑。 另一方面，传统施工旺季，工地施工进程不断推进，需求逐渐增加。 3月中旬，需求端的强烈预期被证伪，眩晕感刚需释放。 但在利润引导下，生产企业产值下降，供给端压力减轻，市场价格开始逐步上涨。 5月31日，建筑钢材螺纹钢单价3557元/吨，创上半年高价点。
上半年，建筑钢材价格重心下移，与原材料价格大幅上涨、供给量下降有直接关系，拉动需求效果有限。
原材料价格回落，建筑钢材成本支撑减弱
建筑钢材产品的生产工艺主要有短流程和长流程两种。 其中，以长流程生产企业为主。 主要原材料包括焦炭和铁矿石。 2023年上半年，上述产品大部分将呈现上升趋势。 支撑力度放缓，一定程度上造成建筑钢材市场回落上涨。 成本比方面：铁矿石螺纹钢成本比0.37，焦炭比0.27。 截至6月25日，建筑钢材成本为3641.52元/吨，较年初下降433.5元/吨，增幅10.64%，较今年同期下降13.30%。
钢厂产能增加供应量下降
统计局最新数据显示，2023年1月至5月累计棒材产值9818.1万吨，较今年同期下降55.71%。 2023年1月至5月，线材（盘圆）累计产值5951.8万吨，较今年同期下降0.34%。 2023年1月至5月，建筑钢材累计产值15769.9万吨，比今年同期下降0.349%。 从统计局公布的建筑钢材产值数据来看，上半年建筑钢材产值呈现先增后减的走势。 较好的是生产积极性高，产值减少，供应量减少会对价格产生一定影响。
房地产表现疲弱，需求复苏乏力
需求方面，建筑钢材的主要下游是房地产和基础设施。 房地产方面，2023年1月至5月，全省房屋新开工面积39723万平方米，环比增长22.6%，降幅扩大1.4个百分点。 上半年，房地产新开工面积呈现先减少后增加的趋势。 传统旺季，工地复工率和投资额未见明显改善，新开工面积低于预期。 随着宏观经济恢复常态，二季度需求得到释放，整体新开工面积略有减少。 目前，房地产新开工项目不足，加上2023年全省房地产开发投资仍处于负下滑状态，房地产企业复工复产尤为困难。 基础设施方面，1-5月，全省固定资产投资（不含农户）万元，环比下降4.0%，增速比1-4月提高0.7个百分点，增速持续年初至今出现下滑，反映出社会资本投资信心相对不足。
根据卓创资讯预测模型，整体来看，上半年建筑钢材需求量呈现先增后减的走势。 1-5月份，建筑钢材需求量15326.77万吨，比今年同期下降5.38%。 下半年下跌6.92%。 需求环比小幅下降，主要是国家房地产边际新政持续放松。 保障民生等新政策减少了房地产建筑面积。 ；需求虽然环比小幅增长，但同比涨幅明显。 特别是5月中旬以来，市场成交大幅下降。 此前市场对新政放松下需求的“强烈预期”已被证伪，房地产行业仍处于下行周期。 新开工项目不足，竣工项目大幅增加。 房地产和基建领域均面临资金紧张，极大抑制了市场需求。 在“现实弱”+“预期弱”的状态下，市场需求的环比增幅并没有对市场价格产生强有力的支撑和推动，需求的“弱预期”反而拖累了市场价格。市场价。
总体来看，建筑钢材成本明显下降，供给增加，需求低迷。 上半年，建材价格整体回落。
展望下半年，影响建筑钢材市场运行的激励因素将重点关注国外经济复苏对需求端的影响、季节性需求的启动以及供给端产值的变化。
国外经济复苏改善提振市场信心
随着多项新政策措施的陆续出台，推动经济持续下滑以及经济内生动能自发修复，我国经济有望继续边际改善。 从建筑钢材需求来看，下一阶段基础设施建设将有效有序推进“十四五”102个重大项目及其他经济社会重大项目建设。 房地产方面，随着新政策落地，市场有望向好。 市场对国外新政策的预期正在升温，但新政策的预期是否还能影响实际需求还有待验证。
供需双弱，供需矛盾依然存在
2023年1月至5月，全省粗钢产值44462.9万吨，2022年1月至5月，粗钢产值43501.6万吨。 2023年减少961.3万吨，环比减少2.21%。 如果设定2023年粗钢产值持平，那么下半年粗钢产值将相应减少，降幅为1.66%。 2023年1-5月，建筑钢材15769.9万吨，环比减少54.9万吨，增速0.349%。 在下半年粗钢减少的背景下，品种间收益将是钢水转产的主要动力。 从2023年上半年收入来看，上半年，棒材>型钢>结构钢>镀锌卷材>螺纹钢、螺纹钢收入排在最后，所以从收入取向来看螺纹钢收入吸引力较低，生产企业铁水短期内趋于变化或不会变化。 增加。
从粗钢平控新政和收入引发的铁水倾斜状态来看，根据卓创资讯测算，预计2023年6月-12月建筑钢材产值将22060万吨，比上月减少122.7万吨，下降0.55%。 全年建筑钢材产值37829.9万吨，比2022年增加67.8万吨，下降0.18%。预计下半年建筑钢材产值可能略低于2022年。在上半场。
从需求来看，主要集中在房地产和基础设施领域。 从房地产来看，房地产开发投资增速持续增长。 短期新政策主要针对保交楼。 新开工数量持续增加。 房地产新开工面积将以两位数增长，年降幅在20%左右。 新的开始可能会给线程继续带来“弱现实”的约束。 基础设施方面，基础设施增速放缓。 虽然保持了较高增速，但较上半年可能出现反弹。 根据卓创信息测算模型数据，2023年1-5月建筑钢材表观需求量为15326.77万吨，环比减少782.53万吨，环比增长5.38%。 预计6-12月建筑钢材表观需求量为22559.26万吨，环比减少803.05万吨，下降3.44%。 综合预测，需求疲软的现实无法改变。
下半年，建筑钢材供小于求的局面难以改变。 需求萎缩或小于供给萎缩，对价格起到较强的压制作用。 由于建筑钢材属于高端钢材产品，行业壁垒较低，国外生产的建筑钢材较多，可以满足自身需求。 建筑钢材整体进出口依存度较低，因此对整体供需影响可以忽略不计。
建筑钢材淡季早已显露，8、11月价格大幅上涨概率较大
建筑钢材产品价格波动具有一定的季节性特征，具体表现在“金三银四、金九银十”主力建筑季节带动高需求钢材之后会涨价吗，但从2021年开始将出现“钢价不弱”的市场。淡季旺季不忙”，主要是因为建筑钢材下游比重逐渐从房地产转向基建，小型基建项目受天气影响逐渐减弱，但贸易成交水平也将有所下降。成为成本和价格变化的主要驱动力。 这样，从21年的历史价格规律来看，7-8月、11月下跌的概率比较高，9-10月下跌的概率比较低。 结合下半年房地产需求持续下滑，基建需求或以高价建材需求为主，预计明年下半年仍可能呈现“不弱不弱”的态势。淡季旺季不忙”。
总体来看，国外经济复苏向好，重大项目或将强力推进，将为下半年市场定下良好基调。 从供需角度看，如果产值控制在稳定水平，在上半年产值下降的背景下，当毛利表现回升时，建材供给可能会增加。该产品不如其他产品。 从需求来看，房地产需求可能会持续增长。 随着新开工面积不断增长，实际需求面积在萎缩，但基建增长保持良好状态，对需求有一定支撑，但支撑有限。 综合以上分析，对下半年建材市场的预测将有所调整。 下半年，建筑钢材市场整体或将先涨后跌。 在3620-3900元/吨，根据历史波动回归，下半年低点很可能出现在8月，下跌可能出现在11月、12月（具体价格预测见图8） ）。
风险提示：美联储通胀步伐持续钢材之后会涨价吗，海外经济增速超预期下滑甚至进入衰退； 产值调控及房地产相关新政策。
