●供应：限产低于预期，供应处于高位
●需求：淡季效应明显，库存止跌回升。
●成本：原材料高位波动，成本支撑有力
●宏观：宏观保供稳价，投机受限
●综合看法：本月，国内钢材市场进入传统需求淡季。 需求方面，随着工地密集开工进入尾声，加上高温多雨天气影响，钢材终端整体需求有所减弱。 供给方面，限产效果尚未显现。 国内粗钢产量维持高位，供给端并未萎缩。 供给和需求有增有减。 6月中旬以来，国内钢材库存出现拐点。 同时，政策屡屡公布，相关部委加强管控，严厉打击钢材市场投机行为，导致黑色期货高位回落，也对现货市场造成负面影响。 6月份，国内钢材价格呈现震荡下行走势，与我们上个月预测报告中的走势基本一致。 回顾过去，国内钢价自5月中旬见顶以来经历了两波下行调整，分别是5月下旬的“触底”和6月中旬的“触高”。 价格波动幅度收窄，成本支撑力度渐强。 进入7月后，市场形势仍存在变数。 一方面，长江中下游地区梅花将持续出现，但高温炎热天气影响施工，需求端难以增加需求，资金紧张将得到缓解； 另一方面，生产成本居高不下，钢厂利润受到压制。 生产积极性下降，未来供给侧压力或将放缓。 因此，在供需双向疲软的情况下，国内钢材价格将维持震荡格局。 值得注意的是，后期国际因素变数较大，铁矿石等大宗商品价格存在下跌风险。 一旦原材料价格下跌，成本支撑的重点就会下移。 总体来看，经历6月份的震荡调整后，需求强度和原材料价格走势将决定现货价格的波动。 我们对2021年7月国内钢价走势的判断是：供需均趋弱，价格承压。
市场回顾：6月份钢材价格震荡下跌
1、市场回顾
2021年6月国内钢材价格震荡下行。截至6月25日，钢材指数收于5090点，较上月末下跌180点。
回顾6月份，国内钢材价格进入震荡模式，价格先涨后跌。 具体来看，上半年，在需求释放和资本市场投机的推动下，国内建筑钢材价格出现恢复性上涨； 月中，价格推升至月内高点，随后需求面迅速走弱。 同时，粗钢产量再创新高，国内建材库存拐点正式出现，现货价格快速回调； 下半年，随着投机资金的撤离，黑色商品期货出现调整，加上临近半年资金短缺，市场价格进一步下跌。
2、供给分析
1、国内钢材库存现状分析
监测库存数据显示，截至6月25日，国内主要钢材库存总量1468.71万吨，较5月底增加31.1吨，增幅2.2%，较5月底增加23.36万吨，增幅1.6%。从去年同期来看。 其中，螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为780.23万吨、164.14万吨、276.34万吨、120.64万吨、127.36万吨。 本月钢材价格预测，国内五种主要钢材中，除线材库存减少、冷轧库存变化不大外，其他品种库存均有不同程度增加，其中螺纹钢、热卷增加明显。
数据分析，6月国内终端需求低迷，各地成交量较5月大幅下降。 同时，限产落实力度不及预期，供应压力不降反增。 在供给旺盛、需求疲软的影响下，本月中旬以来，国内钢材市场重新进入囤积周期。 进入7月后，终端需求暂时难以放大，而供应端不确定性较多，产量将出现波动。 根据历史情况，库存预计会增加。
2、国内钢材供应现状分析
据中国钢铁工业协会统计，2021年6月中旬，重点钢铁企业累计生产粗钢2395.38万吨、生铁2066.11万吨、钢材2284.76万吨。 这十天日均产量粗钢239.54万吨，环比增长2.57%，同比增长15.99%； 生铁206.61万吨，环比增长2.16%，同比增长12.60%； 钢材228.48万吨，环比增长3.80%，同比增长18.05%。
三、国内钢材进出口现状分析
海关总署数据显示，5月份我国钢材出口增速放缓。 具体来说，2021年5月，我国出口钢材527万吨，同比增长19.8%，环比下降33.9%。 1-5月，累计出口钢材3092万吨，同比增长23.7%。 5月份，我国进口钢材121万吨，同比下降5.8%，环比增长2.7%。 1-5月，累计进口钢材610万吨，同比增长11.6%。
5月份，我国进口铁矿石及其精矿8979万吨，同比增长3.2%； 1-5月，我国累计进口铁矿石及其精矿47176.5万吨，同比增长6.0%。
5月份，我国进口煤炭及褐煤2104万吨，同比下降4.6%； 1-5月，我国累计进口煤炭和褐煤11116.6万吨，同比下降25.2%。
四、下月钢材供应预期
6月份国内钢厂生产积极性较高，重点企业粗钢日均产量再度回升。 进入下半年后，随着钢价回落，钢厂主动限产的次数增多，供给压力有所缓解。 进入7月份后，在碳达峰、碳中和的背景下，钢铁行业将继续全面控产能、减产量。 预计钢厂将加大减产检修力度，从而缓解市场供应压力。 我们预计7月份国内建材供应压力可能有所缓解。
三、需求情况
1、钢材销售走势分析
6月份，国内终端需求整体下滑。 具体来说：上半年，前期积压需求得到释放，整体成交表现尚可； 下半月，随着高温多雨天气的到来，终端用户资金紧张，成交表现清淡。 。 进入7月份后，预计需求疲软的局面暂时难以改变。 一旦整体销量继续下滑，将对建材价格走势带来拖累。
4、成本分析
1、原材料成本分析
6月份，原材料价格高位震荡，以上涨为主。 据西本新干线监测数据显示，截至6月25日，唐山普碳方坯出厂价为4840元/吨，较上月末下降160元/吨； 江苏地区废钢价格为3640元/吨，较上月末上涨。 150元/吨； 山西地区二级焦价格2560元/吨，较上月末下跌120元/吨； 唐山地区65-66品位干基铁精矿价格为1540元/吨，较上月底上涨110元/吨； 普氏62%铁矿石指数为214.9美元/吨，较上月末上涨16.15美元/吨。
与现货的震荡回调相比，本月原材料价格走势坚挺，成本重心上移，对成品料价格有较强支撑作用。
2、下月钢材成本预期
铁矿石顶部形态出现，后期回调是大概率事件； 焦炭受供应端收紧预期影响，价格易涨难跌； 废钢需求受电炉钢影响，价格或有调整。 综合来看，预计7月份国内钢材成本将小幅下降，但空间不会太大。
5、宏观信息
一、我国多地重大项目建设步伐加快
随着二季度末的临近钢材价格预测，多地重大项目建设步伐不断加快。 从各地公开披露的信息来看，高技术制造业等行业投资成为各地投资重点。 除工业投资外，基础设施投资仍是地方投资的主要方向。 近日，成渝都市圈、上海、海南、浙江等地综合交通发展“十四五”规划施工图陆续出炉。 数万亿元项目将启动。 铁路、轨道交通建设持续火热，机场等海空枢纽投资力度也将加大。
二、国家发展改革委推动保供稳价
近日，国家发展改革委价格司、市场监管总局价格监督竞争局派出多个联合工作组赴相关省市调研大宗商品保供稳价问题。 在加强监管的同时，相关储备物资也已准备就绪，将全部投放市场。 通过一系列“降温”措施，过热的大宗商品价格也开始出现不同程度的下降。
3、地方碳达峰路线图逐渐清晰
在“2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和”的目标下，本土版碳达峰路线图正在加速涌现。 浙江省近日印发《浙江省碳达峰与碳中和技术创新行动计划》，提出抢占碳达峰与碳中和技术制高点的具体技术路线图和行动计划，到2025年、2030年提供高质量支撑浙江省先后实现碳达峰和碳中和。 《经济参考报》记者了解到，上海、北京、天津、河北、山西等十多个省市均提出计划在今年内启动碳排放达峰行动。 从各地已披露的碳达峰计划设计思路来看，加大能源消费“双控”仍是重中之重。
6、国际市场
统计数据显示，6月份国际螺纹钢价格涨跌互现。
2021年5月，世界钢协统计的64个国家的全球粗钢产量为1.744亿吨，同比增长16.5%。 其中：中国粗钢产量9950万吨，同比增长6.6%； 印度产量920万吨，同比增长46.9%； 日本产量840万吨，同比增长42.2%； 美国产量720万吨，同比增长47.6%%； 俄罗斯预计产量660万吨，同比增长14%； 韩国预计产量600万吨，同比增长10.5%； 德国预计产量350万吨，同比增长35.5%； 土耳其产量320万吨，同比增长42.4%； 巴西产量320万吨，同比增长40.1%； 伊朗预计产量260万吨，同比增长7.7%。
7、综合视角
本月，国内钢材市场进入传统需求淡季。 需求方面，随着工地密集开工进入尾声，加上高温多雨天气影响，钢材终端整体需求有所减弱。 供给方面，限产效果尚未明显。 国内粗钢产量维持高位，供给端并未萎缩。 供给和需求有增有减。 6月中旬以来，国内钢材库存出现拐点。 同时，政策屡屡公布，相关部委加强管控，严厉打击钢材市场投机行为，导致黑色期货高位回落，也对现货市场造成负面影响。 6月份，国内钢材价格呈现震荡下行走势，与我们上个月预测报告中的走势基本一致。 回顾过去，国内钢价自5月中旬见顶以来经历了两波下行调整，分别是5月下旬的“触底”和6月中旬的“触高”。 价格波动幅度收窄，成本支撑力度渐强。 进入7月后，市场形势仍存在变数。 一方面，长江中下游地区梅花将持续出现，但高温炎热天气影响施工，需求端难以增加需求，资金紧张将得到缓解； 另一方面，生产成本居高不下，钢厂利润受到压制。 生产积极性下降，未来供给侧压力或将放缓。 因此，在供需双向疲软的情况下，国内钢材价格将维持震荡格局。 值得注意的是，后期国际因素变数较大，铁矿石等大宗商品价格存在下跌风险。 一旦原材料价格下跌，成本支撑的重点就会下移。 总体来看，经历6月份的震荡调整后，需求强度和原材料价格走势将决定现货价格的波动。 我们对2021年7月国内钢材价格走势的判断是：供需均趋弱，价格承压。 【文】西本新干线特约解说员
