一、供需关系不存在明显矛盾
从数据上看，12日调查显示，钢厂盈利率为38.1%，环比增长4.77%，同比下降9.52%； 日均铁水产量224.75万吨，环比增加1.17万吨，同比减少21.95万吨。 近期，随着钢材价格持续反弹，钢厂主要钢材库存持续减少，钢厂利润明显回升，基本告别了此前的亏损。 10日调查显示，钢厂钢坯平均利润92元/吨，环比上涨107元/吨。 钢厂利润明显好转，铁水产量持续上升。 预计本月铁水量将反弹至230万吨左右。
据3月18日独立焦炭企业全样本统计：产能利用率为63.87%—0.76%； 焦炭日均产量58.88-0.42，焦炭库存115.71-7.71。 从数据来看钢材会涨价吗，焦炭产量并没有明显好转，甚至出现小幅下降。 主要原因是焦炭企业利润依然不佳。 但面对当前焦炭产能过剩的局面，只要给予焦炭企业一定的利润，生产就会很快恢复。 短期内焦炭供需矛盾仍不明显。
2、下游利润改善，市场整体信心提振
回顾八轮焦炭降价，降价的原因依然是钢厂库存堆积和钢厂持续亏损带来的市场负面反馈。 在钢厂持续亏损的状态下，焦炭这种产量过剩的原材料价格受到了“打压”。 4月份以来，下游钢厂的困境明显好转。 首先是钢材库存。 五大类钢材库存减少近200万吨。 成品消费一扫前期低迷状态。 钢材价格一直在上涨。 钢厂利润趋于好转。
所以当降价核心发生变化时，焦炭价格立即反弹。 我们来看看原因：
1、焦炭企业利润持续亏损，焦炭产量不断下降，而需求却在悄然好转，供需基本面正在慢慢发生变化。
2、钢厂利润改善。 大部分钢厂已实现盈利，并拥有良好的盈利数据。 但今年以来，作为山西主产区，焦炭企业却持续亏损。 据调研：山西准义焦目前亏损111元/吨。 在当前焦炭企业持续亏损的情况下，市场存在焦炭价格上涨的需求。
3、钢厂库存长期维持低位。 目前，市场已经八轮探底。 贸易商和钢厂积极抢货，导致焦化企业焦炭库存进一步下降。 钢厂有一定的补充库存的需求。 综合以上三个方面，小编认为焦炭价格将会上涨。
3、焦炭的反弹高度是多少？
从目前市场情况来看，焦炭已逐渐打开上涨通道，但煤炭价格涨幅仍大于焦炭。 经过本轮上涨，焦炭企业利润并未改善钢材会涨价吗，煤炭价格的快速反弹给焦炭带来了较强的成本支撑。 钢厂盈利尚可，焦炭仍有一定反弹空间。 预计下周焦炭企业仍将启动第二轮上调。 从市场来看，焦炭05合约仍有溢价300以上，5月份交割已临近。 预计到5月中旬还有2-3轮涨价空间。
综上所述：整体市场信心逐渐建立，焦炭短期可看到2-3个反弹空间。 未来宏观政策和钢厂利润销售仍需观察。
