袁一波（证券分析师，SAC NO：S02）
张可（研究助理，SAC NO：S13）
核心观点
一、行业新闻
1）杭州市政府新闻办公室会同市发改委、市人力资源和社会保障局召开“抢抓机遇，打好经济”30条政策新闻发布会。
2）上海市人民政府办公厅印发关于支持本市相关行业和企业有序经营的若干政策措施的通知。
2、公司新闻
1）河钢位于邯郸市区的钢铁产能将全部退出市区，在邯郸歙县龙溪工业园区建设新基地。 .
2）西部黄金伊利子公司在生产过程中发生井下塌方事故。
三、本周行业策略及个股推荐
钢铁：钢材价格环比-0.93%。 需求端杭州钢材最新价格，目前处于传统淡季，但房地产政策提振钢材需求预期。 供给方面，本周产量小幅下调，短流程钢厂产能利用率降幅较大。 库存端，库存端继续建库。 目前出台冬储政策的钢厂较少，但本周钢材价格小幅回落，利好冬储需求。 长期来看杭州钢材最新价格，需要关注特钢的增长。 推荐关注：永进股份有限公司（ ）、永兴材料（ ）。
铜：长江有色铜价环比+0.54%。 宏观方面，美联储12月加息符合预期。 在房地产利好政策的支持下，明年房地产后端消费有望回暖。 供给端，冶炼厂检修减少供给； 需求端，加工企业订单平淡，部分企业库存偏高。 基本面偏弱，后续铜价或在低库存支撑下维持震荡。
铝：长江有色铝价环比+0.11%。 印尼宣布将从2023年6月起禁止铝土矿出口，考虑到我国铝土矿主要从几内亚和澳大利亚进口，印尼禁止铝土矿出口对国内铝价的影响可能有限。 供给端恢复缓慢，需求端仍处于淡季。 在供需疲软的背景下，较低的库存或将支撑铝价后续震荡。 推荐关注：南山铝业（ ）。
锂：电碳/氢氧化锂价格环比-3.05%/-2.25%。 需求端，下游三元、铁锂厂采购意愿不高，价格意愿有所下调，锂价继续走低。 供给端，江西云母冶炼企业逐步复产，但仍有大型锂盐厂未复产，整体产量有所下降； 原料方面，锂矿价格高位运行，受原料成本支撑，后续锂价将维持高位运行。 推荐关注：赣锋锂业（ ）、天齐锂业（ ）、融捷（ ）。
稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比0.00%/+0.81%/+1.45%。 需求端，在疫情防控措施优化下，下游询价采购积极性小幅提升； 供给端，受低价影响，供应商合理控产，供给端仍呈刚性； 我国控制着全球约60%的稀土供应，作为高端磁性材料不可或缺的材料，其战略地位突出，我们继续看好稀土产业链。 推荐关注：北方稀土（ ）、中国稀土（ ）。
四、风险提示
原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。
