今日钢市回顾
今日钢材市场整体走势较为稳定。在现货领域，螺纹钢、热轧卷板、冷轧板、中厚板、带钢以及型材等多种产品，仅有少数市场价格下跌了10至20元，整体平均价格波动不大。在期货市场，价格变动幅度同样较小，其中螺纹钢略有上涨，而热轧卷板则略有下跌。收盘时刻，螺纹钢期货主力合约报收于3797元，较前一日交易日上涨了9个基点；热卷期货主力合约则以3902元的价格收盘，较前一天交易日下跌了6个基点；焦炭期货主力合约收于2403.5元，较前一日交易日上涨了69.5个基点；焦煤期货主力合约报收于1793.5元，较前一天交易日上涨了71个基点；而铁矿石期货主力合约则收于893.5元，较前一日交易日下跌了13.5个基点。至22日下午4点，在成品材领域，兰格钢铁网发布的螺纹钢现货平均价格为3960元，较前一日下跌了1元；而热卷的平均价格则为4025元，与前一日相比上涨了1元。在原料市场，京唐港进口的PB粉报价已升至965元，较前一日上涨了10元；而唐山地区的准一级冶金焦价格保持稳定，与前一日持平；唐山迁安地区的钢厂生产的钢坯出厂价同样维持不变，与前一日持平。
钢市分析
观察今日市场动态，众多地区行情未见明显改善，交易盘面波动不定，反弹动力不足，市场参与者信心略显不足，成交数量偏低。目前，部分地区的长流程钢厂库存累积问题较为突出，2月底至3月初将面临较大的库存消化压力，而社会库存的增长速度并不快。受去年冬季储备规模缩减及储备意愿不高影响，节后市场普遍担忧价格下跌，导致出货量增加而进货量减少，从而使得今年的社会库存压力相对较小。节后价格有所下降，导致部分节前进行冬储的商户在价格下跌后选择不再进货。随着天气逐渐转暖，这将是工厂仓库向社会仓库转移货物的密集期。
目前，市场普遍担忧后续货物能否顺利销售，这实际上反映出对未来需求的深切忧虑。当前需求压力主要来源于两个因素：一是节后持续的恶劣天气，中央气象台连续发布五次预警，降温、寒潮、暴雪、冰冻、大风以及强对流天气交替出现，这些都不利于货物的运输和工地施工；二是网络上流传的云南暂停或缓建投资项目清单，这也引发了市场对需求的担忧。实际上，进入一月下旬，部分地方及国有银行收到了相关通知，该通知要求12个债务负担较重的地区政府推迟或暂停一些由中央政府资助的基础设施建设项目，旨在遏制债务风险的进一步扩大。这些地区包括辽宁、吉林、贵州、云南、天津和重庆等地，这些地区的债务水平相对较高。通知明确要求上述省市应竭尽全力，将债务风险控制在中等或较低水平。受影响的项目主要包括高速公路、机场的改建或扩建以及城市铁路等。这些基础设施建设项目无疑是建筑材料的大规模消费者，当云南方面的消息公布之后，当地的一家钢铁厂已经开始筹备将资源输出至其他省份。
尽管这些地区在风险控制方面执行得相当严格，然而，截至正月初七，贵州省已成功发行了总额达325亿元的特殊再融资债券。自去年起，特殊再融资债券的总发行规模累计达到了14210亿元，其中，贵州、天津和云南三省的发行规模位居前三，具体分别为2588亿元、1286亿元和1256亿元。这一现象也反映出，特殊债券在这些省份受到了特别的关注和支持。
年后，上海、广州、浙江等经济发达省市纷纷启动了新一年的投资计划。其中，上海作为一线城市，其固定资产投资已突破万亿大关。此外，上海即将发布新的基础设施建设项目贴息政策，旨在显著降低社会主体的贷款融资成本，从而吸引更多社会资本投入到新基建领域。今年，上海将积极争取中央预算内投资、增发国债以及地方政府专项债券等多种资金，总额超过500亿元，以支持基础设施建设。2024年，广东省的计划投资额高达1万亿元。其中，重点建设项目共有1508项，涵盖了众多高铁和机场项目。在今年的第一季度，省会广州已启动了319个项目，总投资额超过了3200亿元。浙江省也计划在今年推动超过1000项重大建设项目，并设定了投资额超过1万亿元的目标。尽管一月份地方债券的实际发行量未达到预期目标，而且二月至三月的地方债券发行进度也相对滞后，然而，仍有可能通过增加国债发行或中央预算内投资等手段，来促进项目的顺利实施。
因此，需考虑时间维度及钢铁下游各领域的综合影响。仅地产与基建为一方面，钢厂亦会依据需求强弱波动来调整其供应架构，无需对需求前景过于悲观。
价格预测
目前来看，市场预期较为保守。在宏观层面，关注点集中在两会期间是否会出台更加有力的政策；而在海外，焦点则集中在美联储身上。美联储会议纪要透露，多数官员认为政策利率可能已达到顶点，在更有信心通胀能够达到目标之前，降低利率并不适宜；多数官员还强调了对高利率持续时间的不确定性，并强调需要依据数据进行评估。此外，一些偏鹰派的言论甚至引发了市场对加息的担忧。基本面呈现弱势震荡态势，市场需求尚未回暖，多数电炉厂在元宵节后陆续恢复生产。在供需双方均显疲软的当前环境下在重庆市那里?有特殊钢材卖，市场显得尤为脆弱，难以实现有效反弹。行情的推动力量主要来自于盘面，尤其是在资本层面。
观察盘面，黑色系中“双焦”依旧呈现出强劲的反弹态势，而螺卷和铁矿则显得较为疲软。螺纹钢主力合约以3797元的价格收盘，上涨了9元，但未能突破3800元的关键价位，持仓量达到182万手，增加了4.57万手。在前20个交易席位中，多头持仓增加了2.3万手在重庆市那里?有特殊钢材卖，空头持仓增加了4.1万手。继昨日空头大量平仓之后，今日的多空持仓变动相对均衡。从技术层面来看，小级别弱势反弹仍在持续，操作策略维持原状。在短线方面，3777点附近存在显著支撑，而3854至3900这一区域则面临较大压力。若价格能有效回升至3825点之上，不排除进一步上涨至3850点以上的可能性。热卷的反弹目标区域大致在3950点附近。
