美国三大股指拉涨了，然而国内钢材期货的疲软态势并未被改变。今天，期货呈现出震荡的状态并且收跌了，现货的报价也进行了小幅的下调。3 月的制造业 PMI 有了大幅的回升，但是这并不意味着出现了趋势性的转变。依然需要对企业资金压力给复工复产带来的影响保持警惕，临近假期，市场的观望情绪比较浓厚，钢价的跌幅是有限的，幅度在 30 以内。
商家暗降出货，市场报价小幅下调
月末时资金处于紧张状态，市场的成交情况比较偏弱，下游的用户持有观望的心态较为浓厚，部分商家暗中降低 10 到 20 进行出货，在全国 24 个市场中，报价呈现出稳中有跌的态势。分品种进行观察：
全国 24 个市场里有 12 个市场出现下跌，下跌幅度为 10 到 50 ，目前的平均价格是 3595 元/吨，这个价格比上个交易日下调了 9 元/吨。
全国 24 个市场中，有 9 个市场的热卷价格下跌了 10 到 30 。有 2 个市场的热卷价格上涨了 10 。4.75 热轧板卷的平均价格是 3445 元/吨，与上个交易日相比下调了 7 元/吨。
全国 24 个市场里汽车钢材价格，有 5 个市场下跌了 10 到 30 个单位，有 2 个市场上涨了 20 到 30 个单位，14 至 20mm 普中板的平均价格是 3685 元/吨，比上个交易日下调了 1 元/吨。
3月制造业PMI回升至52%，企业资金压力仍大
国家统计局数据表明，中国 3 月的官方制造业采购经理指数 PMI 为 52。原本预期是 45，而前值是 35.7。该指数比上月回升了 16.3 个百分点。对此，不应过度乐观。
一方面，PMI 有了大幅的回升，这反映的是 3 月相较于 2 月的变动情况，它属于环比指数，与 2 月基数水平较低存在关联。可以这样直观地理解，在 3 月，一半以上的企业其生产经营状况比 2 月份要好，然而却并未恢复到正常水平。一般来说，只有 PMI 连续三个月呈现同向变化，才能够反映出趋势性的转变。
一方面，依据国家统计局的调查结果来看，当下企业的生产经营压力依然较大。在分项数据里，体现资金方面紧张以及市场需求不足的企业所占比重分别是 41.7%和 52.3%，这一比重比上个月上升了 2.6 个百分点和 4.1 个百分点。与此同时，制造业的新出口订单指数为 46.4%，进口指数为 48.4%，它们都处在临界线以下，处于比较低的水平。
3月钢铁业PMI回升至42.2%，出口降幅明显
中物联钢铁物流专业委员会的数据表明，3 月钢铁行业的 PMI 为 42.2%，并且这个数据比上月回升了 5.6 个百分点。
从分项指标方面来看，新订单指数是 38.5%汽车钢材价格，比上月提升了 5.8 个百分点；生产指数为 39.3%，相较于上月上升了 8.0 个百分点；采购量指数是 41.5%，比上月回升了 13.4 个百分点；原材料库存指数是 44.9%，较上月回升了 15.7 个百分点；原材料购进价格指数为 40.7%，比上月下降了 1.0 个百分点；产成品库存指数为 41.6%，相较于上月下降了 15.9 个百分点。钢材生产有所恢复，市场需求也有所恢复。与此同时，原料供应在增加，价格随之出现了下降的情况，并且产成品进入了降库的阶段。
值得关注的是，新出口订单指数相比上月下降了 15.2 个百分点，达到了 27.3%。降幅较为明显，这体现出在海外疫情的影响下，国外需求明显下降，从而导致出口压力较大。
3月全球钢价跌幅扩大，恐冲击国内市场
中钢协数据显示，3 月国际钢价呈现出震荡且走势较弱的态势，跌幅有所扩大。其周环比下跌了 1.8%，从上涨转为下跌；月环比下跌 0.7%，同样由涨转跌；月同比下跌 11.4%，跌幅呈现扩大的趋势；年同比下跌 9.5%，跌幅也在扩大。从品种方面来看，扁平材周环比下跌 2%，由涨转跌；长材周环比下跌 1.5%，也是由涨转跌。
值得关注的是，疫情产生了影响。欧美日韩等国已有将近半数的工厂停止了生产。特别是在汽车产业方面，全球已经有超过 100 家汽车工厂处于停产的状态。与此同时，欧洲、日本、印尼等国的钢厂也陆续宣布了减产或者停产的计划。
疫情在海外市场爆发后，会对钢材产业链产生影响，也会影响供需格局，还会打压国际钢价，并且下行压力已经开始显现。对于国内市场来说，出口减少而进口增多，会进一步加大去库存的压力，尤其是在板材方面，这种影响更为明显。
房地产企业拿地减缓
房企的年报在陆续发布。目前，龙头房企的土地储备是充足的。在 2019 年末的时候，像万科、融创中国等企业的总土储面积都超过了 1 亿平方米。多数企业都表示，这些土地储备可以支撑 3 到 5 年的发展。根据中国指数研究院的报告数据，在今年的 1 月到 3 月期间，土地市场的整体供求同比是下降的，出让金下降了将近两成。在疫情的影响下，房企“控量重质”的这种表述，也从侧面反映出今年拿地的速度将会减缓。
从钢材市场基本面来看，目前已进入去库存阶段。不过，库存量同比依然较大，并且需求尚未全面释放，所以去库存周期会比较长。尤其受到海外疫情的冲击，国内制造业的出口以及供应链都受到阻碍，这会影响到其复工复产的推进，其中板材所受影响更为明显。在短期内，又叠加了月末资金紧张的情况，钢价迎来了一波下跌。然而，鉴于持续下跌后利润有所收窄，钢价的跌幅是有限的。且临近假期，下游用户观望心态较浓，预计短时钢价主稳偏弱。
往期精彩回顾
