预警色标：蓝色
市场回顾：期螺合约弱势下行，各地报价整体下跌；
成本分析：焦炭价格跌后暂稳，进口矿价震荡见跌；
供需分析：高炉开工环比上升，铁水产量小幅增加；
宏观分析：要求坚决稳住房价，资金流动保持宽松。
下周国内钢市将会如何发展呢？从具体情况来看，在供应端方面，钢企的盈利率为 53.25%杭州钢材市场价格行情，与上周相比保持持平；高炉的开工率为 81.96%，比上周环比增加了 1.38%。[][]
一、行情回顾
1、西本钢材指数
本周国内建筑钢材的行情呈现整体下跌的态势。到 3 月 21 日的时候，西本指数显示为 3490 。从周环比来看，下跌了 60 。
2、全国市场方面
区域来看：
上海市场：本周上海建材价格呈现整体下跌态势。上半周，由于期螺盘面连日下跌，终端采购有意放缓，导致市场中低价资源不断涌现，钢市报价接连出现小幅阴跌的情况；下半周，盘面处于震荡调整状态，投机需求有小幅增加，交易情况有所好转，钢市报价停止下跌并处于观望状态。库存方面：螺纹的主要库存为 41.42 万吨，比上周减少了 3.51 万吨。基于某种情况，表明需要缓慢增加。社会资源在延续着降库的态势。预计下周上海的建材行情会呈现出震荡且偏强的运行态势。
杭州市场情况如下：本周杭州建材行业跌幅较为明显。上半周时，期货盘面持续下行，市场情绪不好，贸易商以低价出货，从而带动了报价整体向下移动；下半周，多空双方进行博弈并处于盘整整理状态，低价资源有所减少，部分商家停止下跌并尝试上涨，市场中观望的氛围很浓厚。在库存方面，杭州的螺纹主要库存为 110.9 万吨，与上周相比环比下降了 0.29 万吨。考虑到供需两端都在增长，并且市场操作较为谨慎，预计下周杭州建材行情主要会处于低位震荡的状态。
北京市场本周的建材价格跌幅有所加大，累计下跌了 50 到 70 元每吨。上半周的时候，因为期螺出现下跌，市场上的恐慌情绪变得更加严重，现货价格也加快了下跌的速度，累计跌幅达到了 80 元每吨。下半周，现货的跌势有所减缓并趋于稳定，那些超跌的资源有了一定程度的回升，成交量也有所增加。在库存方面，北京的螺纹主要库存大约为 80 万吨，比上周减少了 3 万吨。考虑到刚需在缓慢复苏，商家面临着较大的出货压力，预计下周北京的建材行情将以弱势整理为主。
二、成本分析
1、原材料
本周国内主要原料出现了偏弱调整的情况。具体而言，进口矿价呈现出震荡下跌的态势；钢坯行情整体呈现出见跌的趋势；国产矿以弱稳为主；焦炭价格在下跌之后暂时保持稳定；废钢价格也处于偏弱调整的状态。从不同品种来看：
钢坯市场：本周国内钢坯价格呈现偏弱调整态势。在发稿时，唐山普方坯的含税价报为 3030 元/吨，相较于上周，环比下跌了 40 元/吨。从库存方面来看，唐山主要仓储的库存为 100.74 万吨，与上周相比下降了 9.21 万吨。近日，黑色盘面出现震荡下跌的情况，下游钢企在采购时较为谨慎，主要以按需采购为主，厂商的报价也出现了小幅阴跌的现象。然而，在贸易环节，正套获利解套的情况有所增加，主要库存环比呈现下降趋势。考虑到下游表需要缓慢增加，预计下周国内钢坯行情会呈现震荡偏强的运行态势。
焦煤市场方面：本周国内焦煤市场的跌势有所减缓。主产地的主要煤种价格下跌了 10 至 30 元/吨。由于下游焦炭持续降价，焦企的亏损面在扩大。焦企的采购积极性降低了。与此同时，中间环节仍在继续观望。煤矿的出货压力逐渐增大。部分煤种继续下调报价以促进出货。当前在山西主产地杭州钢材市场价格行情，低硫主焦的价格跌至 1200 至 1270 元/吨。考虑到短期需求不振这一情况，以及市场操作较为谨慎，预计下周国内焦煤市场将会面临下行压力。
焦炭市场：本周国内焦炭市场先跌后暂时稳定。当前，焦炭市场的第十一轮提价降价已经落实。在原料端，逐渐稳定下来。市场中的悲观情绪有所减弱。与此同时，两会结束后，部分钢铁企业开始复产，刚性需求相应地增加了。对于原料进行控制的现象减少了。焦企去除库存的速度逐步加快。焦炭的基本面有了一些改善。然而，近日期货盘面大幅下跌，钢材的成交仍然比较疲软。预计，下周焦炭市场将会以弱势稳定的状态进行整理运行。
废钢市场本周国内废钢市场呈现偏弱调整态势，下跌幅度在 20 至 50 元/吨。近期钢价连续出现小幅阴跌情况，钢厂的利润有所下滑，原料采购的积极性也随之下降，导致废钢价格主要以承压下跌为主。在这些情况中，华东地区的主导钢厂下调了收废价 30 元/吨，从而带动周边区域下跌 10 至 40 元/吨；北方市场的收废价格回落了 20 至 50 元/吨。考虑到废钢资源比较紧张，然而钢厂的利润却比较低，预计在下周，国内的废钢价格将会以窄幅整理为主。
铁矿市场情况如下：本周进口矿的行情呈现弱势且出现下跌。在发稿时，青岛港 61.5%PB 粉的报价为 763 元/吨，周环比下跌了 22 元/吨。从港口方面来看，主要港口的矿石库存为 14465 万吨，环比增加了 42 万吨。近日，铁精粉的需求有所减弱，矿山的出货情况不太理想，但多数都保持稳定并持观望态度。进口矿由于受到盘面下行的影响，贸易商的出货积极性还可以，报价大多是实盘单议，而钢厂则主要是以刚需补库为主。港口库存存在压力，钢厂询盘比较谨慎，预计下周进口矿行情主要以震荡调整的态势为主。
三、供给和需求分析
从社会库存方面来看，全国主要样本城市的螺纹钢累计库存为 620.61 万吨，并且周环比下降了 10.21 万吨；线材的累计库存是 102.37 万吨，周环比下降 4.75 万吨；五大钢材品种的累计库存为 1298.24 万吨，周环比下降 30.83 万吨。
四、宏观信息
1、住建部：要坚决稳住楼市
近日召开了理论学习会议。会议提出要求，必须坚决稳住楼市。要持续巩固“四个取消、四个降低、两个增加”这一房地产政策的“组合拳”效果。还要继续打好“保交房”的攻坚战。并且要加力实施城中村和危旧房的改造工作。同时推进收购存量商品房的进程。并且加快构建房地产发展的新模式。从供需两端持续用劲发力，以推动房地产市场停止下跌并回归稳定。
2、前2月房地产开发投资同比下降9.8%
国家统计局称：1 至 2 月份期间，全国房地产开发的投资达到 10720 亿元，与去年同期相比下降了 9.8%，其降幅比上年全年有所收窄，收窄幅度为 0.8%；1 至 2 月份，房地产开发企业的房屋施工面积为若干万平方米，与去年同期相比下降了 9.1%；房屋新开工面积为 6614 万平方米，下降了 29.6%；房屋竣工面积为 8764 万平方米，下降了 15.6%。
3、前2月中国粗钢产量16630万吨
统计局数据显示，1 至 2 月份，我国粗钢产量为 16630 万吨，且同比下降了 1.5%；1 至 2 月份全国粗钢的日均产量是 281.9 万吨，环比上升了 15.0%。生铁产量为 14075 万吨，同比下降了 0.5%；1 至 2 月份生铁的日均产量是 238.6 万吨，环比上升了 10.9%。钢材产量为 22409 万吨，并且同比增长了 4.7%。1 至 2 月份期间，钢材的日均产量是 379.8 万吨，同时环比下降了 1.1%。
4、前2月挖掘机产量同比增16.9%
国家统计局最新数据表明，2025 年 1 至 2 月期间，我国的挖掘机产量为 47015 台，与去年同期相比增长了 16.9%。在拖拉机方面，1 至 2 月，我国大、中、小型拖拉机的产量分别是 22664 台、47398 台以及 1.8 万台，它们同比分别增长了 7.6%、下降了 6.8%以及下降了 33.3%。
5、前2月全国四大家电产量出炉
国家统计局数据表明，2025 年 1 至 2 月期间，全国空调的产量为 4128.1 万台，且与去年同期相比增长了 9.0%。1 至 2 月，全国彩电的产量是 2566.4 万台，同比下降了 0.5%。1 至 2 月，全国冰箱的产量为 1511.8 万台，同比增长了 11.7%。1 至 2 月，全国洗衣机的产量是 1851.9 万台，同比增长了 12.7%。
五、综合观点
本周迎来“春分”时节，全国气温快速回升，各地施工逐渐加快速度。然而，盘面的空头力量强劲，对市场进行打压，终端采购有意放慢节奏，低价资源不断出现，推动钢价连续呈现弱势且不断下跌的态势。下周国内钢市将会如何发展呢？具体情况如下，在供应端，钢企的盈利率为 53.25%，与上周相比保持持平；高炉的开工率为 81.96%，比上周增加了 1.38%。在需求这一端，建筑施工正在进行季节性的恢复。造船、汽车以及家电等制造业具备一定的韧性。综合起来进行观察，利好政策一直在持续发挥作用，资金的流动性一直保持着宽松的状态。然而，全球贸易争端在不断升级，资本的避险空头势力表现得很强劲。在本周，高炉的开工率持续提高，但是钢筋的产量与上一个周期相比出现了下降。在表面需求有稍微增加的情况下，社会库存资源仍然在持续减少。原料整体表现不佳，成本端的支撑力度较弱，部分工地的资金状况较为紧张，同时市场操作较为谨慎等。基于这些情况，我们对下周的市场行情持中性态度，也就是蓝色预警。具体而言，西本钢材指数下周将会在 3380 元到 3480 元的区间内运行。
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