3 月 28 日在唐山迁安地区的松汀钢铁，普方坯资源降价 10，按照 3070 出厂。废钢方面，在 295 家钢企中，有 4 家上涨旧钢材市场，33 家下跌。废钢商家加快了出货速度，部分到货较多的钢厂将废钢采购价格小幅下压了 10 到 20 元不等。3 月 28 日，255 家钢厂的到货量为 50.7 万吨，比之前增加了 1.8 万吨。
期现市场：库存去化偏慢，螺纹跌9元
卷螺盘面午后呈现偏弱震荡态势。期螺 05 收盘于 3197，下跌了 9；期卷 05 收盘在 3374，下跌了 4。本周成材的产量有小幅的增长，表需的增幅比较小，库存去化的速度比较慢。经过这几日关于减产停产的炒作，在一定程度上对前期下跌的价格进行了修复，然而现货市场的接受程度并不高，钢材上涨面临着压力，市场的活跃度有所降低。目前需求复苏的缓慢态势没有发生改变，现实中存在着矛盾，但这些矛盾并未被激化。临近月底，且接近清明小长假，市场不会有太大的变化。后续需关注需求高度的验证情况，同时也要关注粗钢压减的落地情况。
废钢市场：4涨33跌，废钢商家出货加快
28 日全国废钢的运行态势是稳中偏弱。截至当前，在 295 家钢企当中，有 4 家钢企上涨，31 家钢企下跌。跌价的钢企主要集中在西南、西北以及河北、广西的部分厂家，主流的跌幅为 10 到 20 元每吨。样本钢企上个工作日的废钢到货量为 50.74 万吨，与上一个工作日相比增加了 1.78 万吨。螺废的价差是 756 元，比之前减少了 9 元；铁废的价差是-96 元，比之前减少了 7 元。即时的利润为 82 元/吨，比之前下降了 2 元；短流程全废钢冶炼平电的利润是-103 元/吨，没有变化。总体而言，近期期螺盘面处于低位且震荡，废钢市场的情绪难以得到提升，贸易商主要以正常出货为主，在部分地区，到货量偏高的会小幅压低价格，而在部分地区，由于市场货源供应比较紧张，到货不足的厂家会根据需求小幅提高价格。短期来看，市场在稳定中呈现偏弱的运行态势。
调研：减产效应降低，市场重回弱势
当前钢材市场具有这样的矛盾特征：供应在扩张，而需求处于迟滞状态。钢厂的盈利空间还可以，长流程螺纹的吨钢利润大概在 100 元/吨左右。并且铁水产量持续回升，这推动了钢材供应继续保持增长的态势。然而，下游需求复苏的节奏有着显著的滞后情况：地产方面，新开工面积同比的降幅扩大到了 29.85%；基建投资虽然增速回升到了 9.95%，但是由于资金传导效率不足，使得实际用钢需求的释放较为缓慢，螺纹钢的表观消费量仅仅微增了 2.33 万吨，库存去化的速度也比较弱。原料端宽松格局使得价格下行压力加剧：焦炭已经连续下降了 11 轮；蒙煤的长协价或许会进一步下探到 60 美元/吨；铁矿的发运量回升到了 1.25 亿吨/月；港口库存接近 1.5 亿吨。成本坍塌的风险传导到了成材端：螺纹钢的即时成本已经跌破 3150 元/吨；部分电炉厂的谷电利润快要濒临亏损线。钢厂采取减产措施来平衡供需，比如在新疆地区，宣布每天减少 10%的产量。然而，供应收缩的力度相较于需求收缩的幅度而言仍然较弱。
粗钢减产事件在前几日引发了反弹。从去年下半年一直到现在旧钢材市场，以华东大厂为例，整个废钢呈现下行趋势，下跌了约 190 左右。今年，废钢老铁问得最多的问题是今年是否会比去年差，以及什么时候会回暖。虽然粗钢减产是一件好事，但是深入了解后会发现，新疆的多数钢铁企业近年来实际上都处于亏损的困境，并且进行了集体减产。这些减产主要是钢厂根据自身的经营情况以及响应有关部门的号召而进行的自发性减产。对于华东、华北等各地的钢厂来说，情况还有待观察，因为这些地区的钢厂才是粗钢产量的主要部分。
短期而言，钢价跌到谷电成本支撑（大概 3200 元/吨）之后，下行的空间变窄了。然而，反弹的动能是不足的：其一，海外加征关税的政策存在滞后效应，或许会致使 4 至 5 月的出口订单下降；其二，粗钢压减政策的预期与原料供应的宽松态势形成了博弈，市场情绪容易受到消息面的影响而产生波动。预计 4 月钢价的走势情况。它将有成本在下方给予支撑，同时需求又在上方进行压制，从而呈现出偏弱且震荡的格局。
