5 月 9 日，马钢对部分产品的出厂价格作出了调整。具体的调整情况如下：
合肥地区高线上调 10 元/吨，现其Φ8mm 高线执行价格为 3640 元/吨；马鞍山地区高线也上调 10 元/吨，其Φ8mm 高线执行价格是 3610 元/吨。
合肥地区的螺纹钢上调了 10 元/吨，目前其Φ20mm 螺纹钢的执行价格是 3560 元/吨；马鞍山地区的螺纹钢也上调了 10 元/吨，其Φ20mm 螺纹钢的执行价格为 3530 元/吨。
合肥地区的盘螺上调了 10 元/吨，其Φ8mm 盘螺的执行价格是 3710 元/吨；马鞍山地区的盘螺也上调了 10 元/吨，其Φ8mm 盘螺的执行价格为 3680 元/吨。
5 月 9 日，新疆伊犁钢铁对建筑钢材产品的出厂价格进行了调整。具体的调整情况如下：
高线上调了 50 元/吨，目前Φ6.5 - 10mm 的高线执行价格是 3430 元/吨。
螺纹钢价格上调了 50 元/吨。目前，Φ12 - 14mm 的执行价格是 3680 元/吨，Φ16 - 25mm 的执行价格是 3430 元/吨，Φ28 - 32mm 的执行价格是 3710 元/吨。
盘螺价格上调了 50 元/吨。目前，Φ8 - 10mm 规格的盘螺执行价格是 3560 元/吨。
以上调整均为含税价格，执行日期自2017年5月9日开始。
5 月 9 日，对部分产品的出厂价格进行了调整。具体调整情况如下：
Φ16 - 20mm 的执行价格是 3370 元/吨。
盘螺保持上期的基价不做调整，目前Φ8-10mm 规格的盘螺执行价格是 3520 元/吨。
以上调整均为含税价格，执行日期自2017年5月9日开始。
5 月 9 日，韶钢对部分产品的出厂价格作出了调整。具体的调整情况如下：
高线上调了 30 元/吨。目前，Φ6mm 的执行价格是 3960 元/吨，Φ8mm 的执行价格是 3900 元/吨。
盘螺价格上调了 30 元/吨。目前，Φ6mm 的执行价格是 4210 元/吨，Φ8 - 10mm 的执行价格是 4160 元/吨。
Φ36 - 40mm 的执行价格是 4160 元/吨。
以上调整均为含税价格，执行日期自2017年5月9日开始。
5 月 9 日，西王对部分产品的出厂价格作出了调整。具体的调整情况如下：
Φ32mm 的执行价格是 3640 元/吨。
盘螺价格上调了 40 元/吨。目前，Φ8 - 10mm 的执行价格是 3560 元/吨，Φ6mm 的执行价格是 3860 元/吨。
高线上调了 40 元/吨，目前Φ6.5 - 10mm 的高线执行价格是 3560 元/吨。
以上调整均为含税价格，执行日期自2017年5月9日开始。
近日河南省政府印发文件，规定对于钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、船舶等产能严重过剩行业的项目，不能备案新增产能项目，不能办理土地供应、能评、环评审批以及新增授信支持等相关业务。并且要求从 2016 年起 3 年内，在原则上要停止审批新建煤矿项目。据悉，在 2017 年 8 月底之前。仅郑州这一个地方，就将要退出煤矿 18 家。并且每关闭一处煤矿，就会奖励 250 万元。
赵克志在人民日报发文指出，雄安新区会研究并建立土地收储制度。同时，会以强硬手段治理违章占地用地的情况。雄安新区不会搞土地批租，也不会搞土地财政，并且严禁大规模进行房地产开发。还会采取最为严格的措施，同步加强对新区以及新区周边、京冀交界地区的全面管控，以防和打击炒地、炒房、炒房租等投机行为。研究并制定与新区功能定位相契合的人口政策，同时制定与新区功能定位相匹配的住房政策，进而探索一种全新的房地产改革途径。
4 月末，有 50 余个地级以上城市和近 30 个县市出台了调控政策。到 4 月末时，一二线城市二手房市场成交量及成交价格环比普遍呈下行态势。易居房地产研究院副院长杨红旭分析指出，近段时间，少数城市的监管部门对新盘定价进行了严格管制合肥钢材交易网，部分新房价格比真实价格低，甚至出现了一二手房价倒挂的情况。此时观察这些城市的新盘市场，已无参考价值。并且，少数新盘热卖，这实际上并不能代表总体楼市依然火爆。相比之下，他觉得二手房市场更具代表意义。
一线城市全面开始收紧房贷政策，“四限”城市有可能会持续增加规模。在京沪之后，广州近期也对房贷政策进行了收紧，首套房贷利率全部提升到了基准利率。到目前为止，四大一线城市都已经上调了房贷利率，通过这种方式提高了购房的资金成本，其目的是去杠杆以及对楼市进行调控。业内人士认为，随着调控不断深入，未来进入“四限”（限购、限贷、限价、限售）的城市会持续增加。主导本轮房地产市场持续火爆的核心动力已呈现出衰减的迹象，特别是那些房价虚高且严重透支的二、三、四、线城市，它们或许会面临调整的风险。
中石油集团副总经理汪东进称，现今中石油在“一带一路”沿线有 19 个国家开展合作，共有 50 个项目。这些合作促进了相关国家的油气供应，也推动了其经济社会的发展。中石油积极推动基础设施建设。它从西北开始，逐步建成了中亚油气运输通道；从东北起步，建成了中俄油气运输通道；从西南推进，建成了中缅油气运输通道；从东部展开，建成了海上油气运输通道。初步形成了联通中外的油气供应网络，也构建了贯穿惠及多国的市场网络。
南京的首套房贷款出现收紧情况，多家银行把 9 折优惠给取消了。经过对南京多家银行的调查得知，南京首套房的贷款利率已经在暗暗地“往上调”了。其中有 3 家银行表明，首套房没有任何折扣，直接按照基准利率来执行。另外还有多家银行说，当前首套房的贷款利率最低是 95 折。
多空交织 螺纹尚不具备上涨的时间因素
第四点涉及去地条钢和中频炉，这会导致不明统计的粗钢产量增加，是否会引发供应缺口呢？之前的文章中，笔者已经提到过这一问题。笔者认为是会有供应缺口的，且目前这一情况已经非常明确。最为明显的表现是，近期螺纹钢生产企业库存以及螺纹钢社会库存，在 4 月份和最近一周都呈现出大幅度下降的态势。从这个角度来看，螺纹钢流通速度加快，社会库存加速见底至低位，这间接说明需求非常旺盛。
当前港口铁矿石库存积累有其核心原因。其实，笔者一直不愿明说此原因，因为这是市场所犯的一个错误，即认为高库存就必然是低价。从钢铁生产的逻辑来看，在去中频炉去地条钢之后，很多钢厂转炉炼钢的废钢添加比例从 5%上升到了 20%左右，这使得粗钢产量得到了提升。然而，我们却忽视了高炉炼铁与转炉炼钢的能力匹配问题，同时也忽视了长流程钢厂轧材的能力。正常情况下，长流程钢厂的炼铁能力与炼钢能力基本是匹配的。二者相互匹配。然而，当废钢大量添加到转炉炼钢环节时，会无形中降低对铁水的需求，进而间接降低对高品铁矿的需求。只有当炼钢能力大于炼铁能力时，才不会受到废钢添加比例提升的影响。螺纹钢粗钢的生产要求相对较低，对入炉品位的要求不是特别高。盘面交易的是高品铁矿，主要与板材有较大关联。当前板材的利润比较微薄，或者处于临界亏损的边缘。在各种不利的消息因素的打压之下，铁矿变成了最为弱势的品种。
基于此情况，我们从铁矿石价格这一层面来分析港口铁矿石与国产矿以及其他非主流矿山竞争成本的相关问题。比如以 1801 铁矿为例，当价格到 450 附近时，折合指数大概在 55 美金左右。这个国产矿价格在 50 美金左右。从 2015 年的情况来看，它有 80%或许无法正常生产；从 2016 年的情况来看，它也有 80%或许会永久性关闭合肥钢材交易网，或者无限期停产。其他很多矿山资源同样面临着这样的情况。铁矿石价格长期在 450 以下运行时，这给其他高成本矿山生产企业带来了致命的压力。因此，笔者认为处于该价格位置的盘面合约具有长期投资的价值，能够制定长线交易策略。可以以 450 作为起点，每向下 20 点就进行加仓操作，设定到 350 或者 380 的位置后，就停止加仓或者等待市场反转的时机。从历史数据以及中长线的价格指标方面来看，铁矿石在接近 400 左右的时候更值得持有多单，而在接近 900 左右时则有做空、卖空的机会。这主要是因为供给侧改革使得对铁矿石的需求减少，同时废钢比例的提高也产生了影响。基于此，制定安全交易策略可以以 700 或者 730、750 作为介入空单的时机。把握好了交易区间就便于去跟随盘面的节奏进行相应的操作。
当前进行的金融系统防风险工作，对实体经济的干扰较多。这属于误击，其本意是去除房地产行业的杠杆以及资本市场、货币市场的杠杆，最终导致了一种草木皆兵的局面，使得一些优质的实体经济企业陷入了融资难的问题。短期内，这会产生一定影响，这也是笔者不太看好二季度的原因之一，因为一季度实现了高增长，而二季度监管更加严格，可能会导致短期再次回落，之后监管会分级，针对性会更强。引导资金回归实体经济需要一个过程。笔者担心原本想软着陆的货币市场最后会变成硬着陆，担心债券市场或其他融资渠道、资金池出现像 2015 年股灾那样的情况，进而引发系统性金融风险，这是笔者比较担忧的，所以保持了谨慎看法。
3 月份出口方面的回流已得到缓解。4 月份的出口数据，估计要到本月 15 号左右，海关总署才会公布。从笔者走访调研的情况来说，4 月份的钢材出口是止跌企稳的，或者下降幅度有所降缓。部分企业反馈 4 月份外贸出口接单情况好转，这部分订单会在 5 月份的数据中体现。从笔者年初预判的角度来看。笔者认为 2017 年钢材出口在 2016 年的基础上整体会回落。回落幅度约为 25%至 30%，大概的量是 3000 万吨。然而，将其与去中频炉、去地条钢以及供给侧改革去产能的量进行对冲后，反而推算出在需求保持不变的情况下，需求缺口达到 5000 万吨左右。这就需要通过提高高炉开工率、提升产能利用系数以及提高转炉炼钢能力等方式来予以弥补。所以出口回流本就属于预期之内，不必过分担心。
代表居民消费类钢材的冷轧、镀锌（用于汽车、家电等产品）。目前来看，金三银四已过，处于二季度淡季。三季度情况如何，现在难以确定。但有一点明确，目前相对偏弱的是乘用车领域。因购置税减半刺激政策退出，整车代理商库存开始缓慢累积，产业链处于谨慎阶段。而家电行业相对偏好，像空调、洗衣机、彩电等产品，随着去年到现在房地产市场销售情况较好，新房购置家电有潜在需求。目前居民消费类的工业制品相对偏弱。所以会传导到冷轧/C 料，这需要消耗库存来降低库存。短期维持偏空的看法，主要是在板材方面，因此卷螺差在 1710 合约上近期又开始扩大了。
环保治理对于焦化、钢铁企业而言是重点。环保限产将贯穿全年。目前，环保部派出的督查组在全国范围内督查环保违法情况，对一些突出问题进行挂牌督办。在调研中，胜芳、大邱庄两地因渗坑重金属污染问题，被勒令涉及区域内的钢铁企业停产。环保对钢铁和焦化行业产生的影响会持续很久。笔者最为关注的是焦化行业环保标准的提升情况，比如封闭料场的建设情况，还有工艺是否要全部从水熄焦工艺转变为干熄焦工艺。同时也关注政策执行的力度等方面。总体来讲，雾霾频繁出现时，限产、减产以及勒令停产这类行为将会在后续的恶劣天气中经常出现。一方面会使供应降低，另一方面也会让成本提高，甚至还会促使部分高污染企业完全退出。环保政策的力度还需要进一步去观察。
雄安新区横空出世。在笔者的看法中，不管人们信还是不信，其建设启动将在三四季度。轨道交通、产业园区建设、地下管廊等将会先行启动。既然要撸起袖子加油干，就不会拖泥带水，也不会久拖不决。规划设计完成后，部分公共基础设施建设项目以及部分央企搬迁工作将迅速展开。从笔者局部调研的情况看，PPP 项目问题不大，尽管近期财政部会同发改委、人民银行、银监会、证监会等部委联合发布了《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》。从通知的核心方面来看，其目的是防止地方政府借着 PPP 的名义来扩大债务上限。主要是对地方政府与社会资本的合作行为进行规范，进一步健全和完善规范的地方政府举债融资机制，切实加强对融资平台公司融资的管理等。这并不是要让 PPP 夭折，笔者认为未来会有更多围绕 PPP 的配套政策出台，这些政策能够促进 PPP 更加规范，也有利于 PPP 项目的市场化融资，方便 PPP 项目的证券化，从而激活社会投资资本。所以笔者不太担心基建萎缩的预期。在各地的调研中，确实看到像中国建筑（股吧）的 PPP 项目，既有地下管廊，也有市政工程等多个。从同一季度四大建筑类央企新签合同量来看，笔者认为需求启动将会在下半年到来。这些项目建设不会被否定，也不会被停滞。从笔者的理解来讲，下半年的新增需求量。在六月份的时候，或许会逐步地显现出来。
结合所分析的这些情况，近期的盘面方面，笔者在走访交流过程中曾经形成了以下这些交易策略和思路，现在一并与大家分享。
对于 1710 螺纹，维持之前在微信公众号中提出的看法：在 2800、2900 附近不追空，逐步建立多单；在 3000～3100 附近减仓或者锁仓（反弹看 3100 正负 50 点）。螺纹目前处于反弹阶段，尚不具备上涨的时间因素，调整尚未到位，情绪也未达到。对于铁矿，维持之前关于 1801 铁矿以 450 为分界线，向下买入，直到 380 附近的操作思路，长线多单需要注意把握好仓位。1801 在 445 到 450 这个区间进行 2%的建仓操作；在 430 到 440 这个区间进行 3%的建仓操作；在 420 附近进行 5%的加仓操作；在 380 附近再进行 5%的加仓操作；如果 400 以下没有到达，且时间到了，也就是港口库存降到 1.2 亿吨附近，那么不管价格如何，都要加仓 5%；螺纹的反弹受到热卷的制约，尤其是从冷轧传导到 C 料，这需要时间来进行消化；从螺纹钢需求的表现来看，情况还算可以。中频炉打掉导致供应减量；螺纹本轮反弹，会有底部平台区域的二次确认，底部不会一下子就到位。笔者认为 2016 年第一次上涨的高位在 2780 附近，若进行二次底部确认，是在调整后，从 1900 附近反弹至 2630 至 2680 的区间，现在难以断定是否会到达这个区间，如果基本面确实强劲，或许就不会到达。所以无需在螺纹目前 2800~2900 的价格区间继续追空；目前铁矿港口库存在较长时间内会维持在 1.1 亿~1.2 亿吨之上，不必对高库存过于惊慌，后续甚至可能达到 1.4 亿吨或 1.5 亿吨；观察热卷何时企稳并具备上涨，需看带钢与热卷的价差；后续还要进一步观察在目前环保压力下，焦炭企业在利润较好时，能否极大地提高产量，如果焦炭价格长期坚挺，那么铁矿后面也不好下跌；对于钢坯现货层面，当钢坯直发价格低于 2700 时，可以逐步囤货备库。
从事期货交易，资金管理和仓位管理极为重要。在交易过程中，要清晰分辨自己的交易周期，明确是日内，还是波段或者趋势。切不可盲目开仓。面对急跌要保持清醒，要坚持自己独立的思考方式。要理解价格波动的核心在于供需。市场的情绪和资金面的博弈虽能在短期内产生影响，但无法决定长期的走势。
黑色的未来之路充满坎坷，多空相互交织。我们需保持清醒，对市场怀有敬畏之情。既不可过度看空，也不能过于乐观。要清楚各个阶段和时期的变化，不被各种信息干扰，坚持自己的分析判断。无论是用技术看图，还是看逻辑，都要保持淡定的心。不比前两年差，最坏的时间已过去，能回到何种程度？会回落多少？对于各种唱衰中国经济的言论，我们可以去看，也可以去听。然而，我们不一定非要完全相信这些言论，而是应该带着思考的头脑去看待和思考它们。
无论黑色未来的走势如何，笔者始终牢记要提醒从事现货贸易的朋友。不管是铁矿还是钢材，期货本身就是一个工具，它是为企业进行风险规避而存在的。尽管我们也在进行投机交易，但企业需要思考如何利用好这个工具，使其为自身的企业经营管理服务。要善于利用套保，去发现套利以及基差交易的机会。
