正文
通过这些专题研究，期望能更好地把握钢材下游需求的变化，并且在定性分析的基础上实现钢材需求的定量分析。
上期我们对房地产行业的用钢需求进行了整理。本文则将焦点集中于基建行业，着重去探讨基建行业的基本特点，以及主要的用钢领域。同时，还对基建行业中交通基础建设方面的用钢需求和表征指标进行了梳理。
一
基建是政府稳增长关键抓手，也是建筑钢材需求的第二支柱
1、基建行业是政府稳增长的关键抓手
（1）基建投资是政府稳增长的关键抓手
基建投资属于固定资产投资的重要构成部分。在拉动 GDP 增长的“三驾马车”即投资、消费、净出口当中，2021 年投资约占 GDP 的比重为 42.96%。其中，基建投资约占投资的比例约为 27%，所占比重较大，在固定资产投资中有着重要作用（依据 2017 年数据）。具体情况可参见文《钢铁行业下游需求之房地产行业》。
基建投资方面，目前在市场上主要有两种统计口径。一种是广义（全口径）基建投资，另一种是狭义（窄口径）基建投资。广义基建投资一般指将三个行业的固定资产投资数据进行加总。这三个行业分别是：电力、热力、燃气及水的生产和供应业，其占比为 18.3%；交通运输、仓储和邮政业以及水利、环境和公共设施管理业，这两个大类行业占比分别为 35.9%和 45.8%。狭义基建投资指的是统计局官方口径的“基础设施投资（不含电力）”。根据投资统计制度规定，国家统计局所发布的基础设施数据里不包含电力、热力、燃气以及水的生产和供应业。
从细分行业角度来看，基建领域包含了以下这些行业：铁路运输业；道路运输业；水上运输业；航空运输业；管道运输业；装卸搬运和运输代理业；仓储业；邮政业；水利管理业；生态保护和环境治理业；公共设施管理业；电力、热力的生产和供应业；燃气生产和供应业；水的生产和供应业。公共设施管理业的固定投资占比达到 34%，道路运输业的固定投资占比达到 24%，电力、热力的生产和供应业的固定投资占比达到 12%，铁路运输业的固定投资占比达到 7%，这四项固定投资占比合计达到 77%，它们是重要的基建投资领域。
（2）基建投资具有典型的逆周期特征
基础设施建设与传统制造业不同，它具有政府可直接掌控的特点，政策传导也很通畅，还能在短期内直接提升经济指标等优点，逐渐成为政府稳增长、进行逆周期调控的重要着力点。其一，作为公共投资，基础设施能凭借乘数效应和资本积累效应直接推动经济增长；其二，它能够通过提升产出效率或者影响其他经济要素投入的方式间接影响经济增长。
基建投资呈现出典型的逆周期特点。基础建设投资与房地产投资、制造业投资等存在明显的负相关关系。当经济形势呈现出明显的下行趋势时，政府凭借积极的财政政策来促使基建投资得以提升，从而对经济起到维持稳定、托底的作用。
2、基建行业是建筑行业钢材消费的另一支柱
基础设施建设是我国建筑行业中除房地产之外钢材消费的一个重要支柱。经测算，它在钢铁总消费量中所占的比例大约为 17%到 20%。2021 年，与之对应的粗钢表观消费量约为 1.8 亿到 2.1 亿吨。（此数据引用自协会，具体数据和占比需进一步确认核算）
从细分行业来看，基建相关的钢材需求主要涵盖以下重点领域：交通工程领域，其中又分为铁路建设、公路建设、桥梁建设以及其他轨道交通；能源工程方面，主要与发电、水利工程相关；公共设施管理业，包含市政管道、道路等基础建设。
下文着重对基建行业中交通基础建设方面的用钢需求以及表征指标进行分析。交通类基础设施建设的用钢需求较为庞大，并且种类繁多，如下文所示的图中那样。
二
交通基础建设用钢需求分析之铁路建设
1、铁路建设主要用钢领域和钢种
铁路钢材主要用于以下方面：新建铁路；旧有铁路的维修；旧有铁路的改造；机车的制造；机车的维修；车辆的制造；车辆的维修；铁路桥梁的建造。
铁道用的钢材品种有：一类是线路用的钢；另一类是轨枕用的钢；还有桥梁用的钢；以及车辆用的钢；同时有车站等基建用的钢；另外还有电气化铁路用的钢等。
2、铁路建设主要用钢测算
（1）测算方法概述
对于各行业钢材需求的测算，主要有两种主流方式。其一，利用各行业的固定资产投资，再乘以单位投资用钢系数来进行计算；其二，运用每公里或每单位面积的用钢量，然后乘以每年的新增里程或实物量进行计算。另外，还可以通过典型的钢材产量，叠加品种投资占比，从而折算出行业用钢量。然而，各种方法都有其优势和弊端，需要相互进行验证。
（2）铁路建设用钢消费测算
铁路部门相关单位调研及公开信息数据整理显示，按铁路里程测算，高速铁路每公里的耗钢量约为 3734 吨；普速铁路建设平均每公里的耗钢量约在 1000 吨到 2000 吨之间，取其中值则为 1500 吨。普速复线是在既有单线的基础上增建二线的。它的房屋工程量比较小。用钢主要用于铺轨、桥梁以及隧道工程。参照普速铁路平均每公里耗钢量为 1500 吨/公里这个数据。建议选取 0.5 到 0.7 之间的数值。取其中值就是 0.6。2016 年到 2020 年期间，我国新增的铁路营业里程达到了 2.9 万公里。在这当中，高速铁路的营业里程新增了 1.1 万公里。同时，复线里程增加了 3.1 万公里，这里面包含了高铁的里程增加量。并且，经过核算，铁路用钢量为 1920 万吨。
按铁路固定资产来测算：建筑业内有预估表明，1 亿元的铁路或交通轨道投资，会消耗 0.33 至 0.35 万吨钢材，铁路投资的用钢需求大致稳定在 2800 万吨左右。
按铁路用材消费量来测算：经调研得知，在铁路建设中，铁路轨道用材的表观消费占钢材消费的比重处于 15%至 20%之间，取中间值是 17.5%。依据铁路轨道用钢材在 2016 年至 2020 年这 5 年的表观消费量为 2100 万吨，平均每年 420 万吨进行测算，铁路建设钢材每年的消费量为 2400 万吨。
三种估算方法所得结果进行简单平均后，在“十三五”期间，我国铁路基本建设用钢的数量是 1.17 亿吨，每年的平均消费量为 2330 万吨。
3、未来几年铁路建设用钢消费有望回落
根据十四五规划，铁路投资规模会继续保持，且与“十三五”期间的强度相同。然而，新建铁路投产里程预计会呈现下降的态势。由此可见，未来铁路的投资强度以及用钢需求有希望回落。
“十三五”末时，全国铁路营业里程达到了 14.6 万公里，其中高铁里程为 3.8 万公里。依据《规划》的目标，在“十四五”期间，中国要建设 1.9 万公里的铁路，其中高铁 1.2 万公里，普速铁路 7000 公里。平均每年增长 3800 公里的铁路，其中高速铁路 2400 公里，普速铁路 1400 公里。这意味着，未来几年，中国高铁建设强度仍将高于普速铁路。
“十二五”末时，全国铁路营业里程达到了 12.1 万公里，其中高铁里程为 1.9 万公里。在“十三五”这段时间里，平均每年铁路增长 5000 公里，而高速铁路每年增长 3800 公里，普速铁路每年增长 1200 公里。
从以上数据能清晰看出，在年平均建设里程方面，“十四五”期间的铁路建设强度比“十三五”期间明显放缓。“十四五”期间每年的铁路建设里程相较于“十三五”会下降约 24%。其中，高铁建设里程下降约 36.84%，普速铁路增长约 16.67%。
三
交通基础建设用钢需求分析之公路建设
1、公路建设用钢领域和钢种
公路建设中，主要需求由高速公路建设、一级公路建设、二级公路建设以及其它路网建设提供。高速公路建设用钢是主要的用钢需求。
公路用钢的主体包含高速公路护栏、公路桥梁、隧道、涵洞和护坡，一般情况下路基用钢的数量较少。主要会用到高强度螺纹钢、线材、热轧钢板，以及型钢、镀锌钢管等。公路防撞护栏通常是由混凝土、钢板、钢立柱、钢索等材料制作而成，其中还有波形梁钢护栏和缆索护栏。
2、公路建设用钢消费测算
按投资测算可知，公路建设每投入 1 亿元，钢材需求就为 0.16 万吨。2021 年公路的固定资产投资为 25995 亿元，且比上一年增长了 6.0%。由此可算出 2021 年公路建设用钢量为：25995 乘以 0.16 等于 4159 万吨。
按里程进行测算：存在几种测算口径。其一，每公里高速公路的用钢量大约在 400 至 500 吨之间，取其平均值为 450 吨；其二，每公里高速公路需消耗钢材 500 至 1500 吨，取其中值，即每公里高速公路建设消耗钢材 1000 吨。同时，我国的公路建设除了高速公路之外，还包含一级公路、二级公路等路网的建设。这些公路建设用钢量大概是高速公路用钢量的一半；另外假设四级及以上公路的用钢量为高速公路用钢量的十分之一。根据我们的调研得知，每公里钢材的消耗量约为 850 吨。2021 年新增的高速为 0.81 万公里。二级及以上等级公路增加了 2.13 万公里。四级及以上等级公路增加了 11.74 万公里。（0.81 加上（2.13 减去 0.81）的一半再加上（11.74 减去 2.13）的十分之一）乘以 850 等于 3.091 乘以 1000 万吨等于 3091 万吨。钢的范围若是 500 到 1500，那么公路建设所用钢的范围就是 1545 万吨到 4636 万吨。
3、未来公路建设用钢强度有望回落
2021 年，全国公路总里程达到 528.07 万公里。这一里程数比上年增加了 8.26 万公里。公路密度为 55.01 公里/百平方公里，与上年相比增加了 0.86 公里/百平方公里。其中，高速公路的里程是 16.91 万公里，同比增长了 0.81 万公里。国家高速公路的里程为 11.70 万公里，同比增加了 0.40 万公里。
《国家公路网规划》提出，到 2035 年的国家公路网布局方案，其总规模约为 46.1 万公里。新版规划的总规模约 46.1 万公里，其中包含 16.2 万公里的国家高速公路和 29.9 万公里的普通国道。在这当中，国家高速公路网规划的总里程约为 16.2 万公里钢材装卸搬运的需要的设施设备，未来的建设改造需求约为 5.8 万公里，并且其中包含约 3 万公里的扩容改造。
于胜英原巡视员称：在 2021 年到 2030 年这段时间，我国公路建设资金的静态总需求约为 19 万亿元，每年平均是 1.9 万亿元。这个需求水平大致比“十三五”期间年均水平低 10%。2010 年到 2017 年，我国在公路建设方面完成的投资里，高速公路所占比例为 50%，国省干线所占比例为 30%，农村公路所占比例为 20%。2021 年至 2030 年期间，投资结构会有较大的调整。其中，高速公路所占的比例为 31%，国省干线所占的比例是 26%，农村公路所占的比例为 42%。
四
交通基础建设用钢需求分析之城轨道交通建设
1、城市轨道交通建设用钢
城市轨道交通建设用钢主要有两部分，一部分是城市轨道交通线路与车辆车体用钢，另一部分是线路工程中的桥梁、隧道、车站等土建用钢。
主要涉及的钢有铁路基建用钢、客运站用钢和线上用钢。铁路基建用钢涉及的钢材品种主要有钢轨、螺纹钢、线材、桥梁钢等；客运站建设用的钢以建筑钢结构用钢为主，像中厚板、热轧 H 型钢、彩涂板、钢管以及基础建设用的螺纹钢和线材等；线上用钢主要有车轮、车轴、轴承和车体用钢等。在这些用钢中，不锈钢、碳结钢、合结钢、合金钢等占比较大。
2、轨道交通建设用钢消费测算
按投资测算，城市轨道交通建设每投入一亿元，会拉动钢材消费约 0.35 万吨，这里面包含车站、设备等。另外，按照行业内基本认可的计算标准，轨道交通每投资 1 亿元能带动 1.12 万吨钢材消费。2021 年是“十四五”的开局之年，该年度完成的建设投资额为 5859.8 亿元，且建设投资呈现出放缓回落的趋势。理论计算表明，5859.8 亿元乘以 0.35 再乘以 1.12 万吨每亿元，结果为 2051 万吨和 6563 万吨。我们认为这种计算方法是非常粗糙的。
从里程测算方面来看：具体而言，城市地铁使用的钢轨主要是 50 千克/米钢轨和 60 千克/米钢轨；车站的钢材消耗量大约为 2 万吨，实际预计在 1.17 万左右，因为按 0.65t/m²乘以 1.8 万平计算，平均建筑面积为 1.2 万至 2.4 万平，不过考虑到相关配套设施，所以取值为 2 万吨；车辆用钢量方面，每辆车消耗的钢材为 23 吨至 25 吨，主要包含车轮、轮箍、车轴坯、渗碳轴承钢、弹簧钢等；此外，在线路钢混中，钢材的消耗约为 155t/km。城轨大约0.35万吨/km。理论计算：55 乘以 2 再乘以 1.1 吨每千米，加上 20000 乘以 0.6 个每千米，再加上 24 车乘以 6 车每千米，然后加上 155 吨每千米，结果为 18265 吨每千米；2021 年，新增运营里程是 1168 公里，其中地铁占比 80%，城轨占比 20%，钢材需求为 0.8 乘以 1.8265 万吨每千米加上 0.2 乘以 0.35 万吨每千米，总共是 1788 万吨。
3、轨道交通建设用钢消费预计逐步降温
中国近 40 年的地铁建设发展历程大致可分为四个阶段。其一为起步阶段；其二是平稳发展阶段；其三为快速发展阶段；其四是严格规划阶段。进入 21 世纪后，特别是 2008 年之后，我国凭借扩大内需以及促进经济平稳增长的一揽子计划，推动了国内基础建设的发展。与此同时，我国的大型城市逐渐遭遇交通拥堵的问题，这促使城市轨道交通建设得以加快。
2021 年 4 月，我国发布了《关于进一步做好铁路规划建设工作意见》等铁路建设规划政策。国家对地铁规划审批进行了收紧，以避免出现过度投资、过度负债、过度超前的现象。由此可以预计，我国地铁规划建设也将进入一段一定时间的降温期。
五
交通基础建设用钢需求分析之水路运输等建设
1、水路等运输建设用钢
水路运输基建方面，主要用到钢的环节是港口码头建设。水上运输行业的产业链，其上游主要有船舶、集装箱等运输设备的制造行业，还有燃油、电力等能源物资以及港口运输设施；中游是内河运输和海洋运输；下游主要在钢铁、工业、制造业、化工、消费品、基建、国际贸易、旅游等领域得到应用。
港口建设用钢主要是土建部分所用的钢。其中包括码头建设用钢、引桥建设用钢、护基建设用钢以及堆场建设用钢。在港口、码头建设工程里，地基以及与港口配套的建筑（像引桥、岸桥、场桥、护基和堆场建设等）所消耗的钢材，主要是螺纹钢等建筑钢材。除此以外，码头建设需要的产品有钢板和型钢等。地连墙码头主要使用钢材和水泥；高桩码头主要使用预应力砼构建和管桩；沉箱码头使用预制箱子；重力式码头使用重力块体。
机场建设方面的用钢，包括航站楼的用钢；仓储物流基地行业的用钢，有钢结构用钢和钢混结构用钢。
2、水路等运输建设用钢测算
部分航务工程局修建泊位个数及总用钢量的调查统计显示，修建 1 个混凝土港口泊位需用钢材约 1000 吨，加上中转耗材不会超过 2000 吨；修建 1 个钢柱港口泊位需钢量稍大，若加上堆场、仓库的用钢量，修建一个泊位平均用钢材约 2500 吨。2021 年末全国港口万吨级及以上泊位有 2659 个，比上年末多 67 个。67* 2500=16.7万吨。
机场建设每投入 10 亿元大概会消耗 1 万多吨钢材。一个小机场建设所需用钢约为 1 万吨，而大机场的用钢量呈直线上升态势，像浦东机场二期的用钢量就达到了 3 万吨。截至 2021 年底，新疆、西藏、黑龙江等省市有在建机场。这些在建机场的数量超过 25 个。机场每投资 10 亿元钢材装卸搬运的需要的设施设备，大约会消耗 1 万多吨钢材。1222 亿除以 10 再乘以 1 等于 122 万。按照有 25 个在建机场，平均每个机场用钢 3 万，那么总共约用钢 75 万吨。
六
交通基建用钢需求总结
1、交通基建用钢需求测算总结
2021 年交通类基础设施建设用钢量大致估算约为 7324 万吨，其对应粗钢消费的比例大概为 6.7%。自己进行测算后得知，铁路的用钢量为 2330 万吨，轨道交通的用钢量为 1788 万吨，公路的用钢量为 3091 万吨，水空的用钢量为 115 万吨，总计 7324 万吨。同时，我们可以观察到，在基建投资中，用于公路建设的比例是最大的，并且铁路建设的单位用钢量比其他交通方式更高。所以，交通类基础设施建设用钢主要是由公路和铁路建设来拉动的。
2、交通基建未来需求展望（年内）
2022 年 3 月政府已确定稳增长基调，基建是稳增长的重要抓手。1 至 8 月，基建投资累计同比增长 8.3%，且连续 4 个月呈加速增长态势。8 月单月投资额同比增长 14.2%，增速比 7 月提高 5.1 个百分点。1 到 8 月，基础设施投资新开工项目计划总投资同比增长 16.6%。
2022 年二季度，由于疫情反复，上海和深圳等经济发达地区的经济都受到了疫情的波及。7 月份遭遇高温天气，这影响了施工效率，从而导致 8 月份之前基建效果不理想。8 月份也遭遇了高温天气，同样影响了施工效率，进一步造成了 8 月份之前基建效果不佳的状况。
四季度基建投资增速有望在环比上回升，能形成更多的实物工作量。然而从同比角度来看，依旧保持着负增长的态势，下游需求较为低迷。从高频数据方面来讲，混凝土的产量已经有了提升，基建正在发力，实物工作量在逐步提高，不过同比方面依然存在差距；小松官网将 2022 年 8 月小松挖掘机开工小时数数据进行了公布。数据表明，2022 年 8 月，中国小松挖掘机的开工小时数是 98.6 小时。与上月相比，它略微下降了 1%。和去年同期相比，下降了 6.9%。8 月小松挖掘机的开工小时数，无论是环比还是同比都在下降。并且同比的降幅还有所扩大。这表明 8 月中国的开工情况不太乐观。
3、交通基建未来需求展望（未来几年）
十四五等规划显示，铁路投资规模有望得以保持。然而，新建铁路投产里程预计将会呈现下降的态势，这意味着未来铁路投资强度以及用钢需求有望出现回落的情况。在 2021 年至 2030 年期间，投资结构将会发生较大的调整。其中，高速公路占比为 31%，国省干线占比 26%，农村公路占比 42%。由此可见，未来公路建设用钢强度有望回落。同时，国家对地铁规划审批进行了收紧，以避免出现过度投资、过度负债以及过度超前等现象。基于此，预计我国地铁规划建设也将进入一段特定时间的降温期。
