本周，黑色系整体呈回落态势。黑链指数创出小周期新高后，便开始震荡下行。其中，双焦依然是黑色系的拖累因素，整体走势再度转弱。铁矿受自身基本面的影响，走势明显较强，本周在高位维持震荡。期钢在失去现货“锚点”后，周内波动明显变小。在现货方面，各品种的全国均价仅上调不到 10 元。接下来，国内会有长达 2 周的“休市期”。市场的焦点会聚焦在海外。外围市场依然面临较多的不确定因素。关税问题处于悬而未决的状态。在这种情况下，开年钢价的走势会是怎样的呢？且听分析师进行详细解析……
影响钢价的因素
厂库大增近600万吨
本期，45 港的铁矿石总量为 14934.31 万吨，相比上期减少了 121.74 万吨；日均疏港量是 330.13 万吨，与上期相比下降了 2.26 万吨；在港的船舶有 98 条，比上期增加了 1 条。钢厂方面，铁矿的总库存为 10846.32 万吨，与之前相比增加了 581.61 万吨；进口矿每天的消耗量是 281.02 万吨，比之前增加了 0.44 万吨；库存与销售的比例是 38.60，比之前增加了 2.01 天。
本周，因为钢厂补货以及到港减量旧钢价格多少钱一吨，铁矿石港口库存再度回落至 1.5 亿吨以下。整体库存压力有所减弱。随着补货结束，港口库存将面临再次累库的情况。依据预到港的计算，接下来两周的到港量依然较弱。所以，在过年期间，整体港口的累库压力不大。另外，在钢厂方面，本周厂库大幅增加了 581 万吨。目前，节前的补库基本已经结束。整体的库销比相较于 24 年偏低。并且年后高炉还将持续复产。预计年后铁矿石的整体基本面矛盾不大。而且在钢厂继续补库的情况下，矿价仍然能够维持偏强运行。
24年以旧换新带动销售额超1.3万亿元
商务部副部长盛秋平在发布会上称，商务部承担着消费品以旧换新的牵头工作。我们通过“周调度”的方式，持续推动相关工作；通过“月推进”，不断促进工作进展；通过“季评价”，确保工作成效。以此持续推动汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”以及电动自行车以旧换新等政策的落实与细化，让广大消费者切实获得“真金白银”的实惠。2024 年，全国汽车以旧换新的数量超过 680 万辆。8 大类家电以旧换新产品的销售数量超过 6276 万台。家装厨卫“焕新”补贴的产品约有 6000 万件。电动自行车以旧换新的数量超过 138 万辆。这些合计带动了相关产品的销售额超过 1.3 万亿元，并且拉升了全年社会消费品零售总额的增速 1 个百分点。
24 年在国家大力推动下，汽车销量迎来“大爆发”，680 万辆汽车进行以旧换新旧钢价格多少钱一吨，带动了近千万吨直接用钢需求。此外，汽车、家电等行业对钢材性能要求高，这将加速推动钢铁产品向高性能、高精度方向升级。产业“空窗期”缩短后，会对钢价产生较好的支撑作用。
现货小幅上涨
据中钢网APP数据显示：
建材有 24 个市场。在这些市场中，螺纹钢本周的平均价格是 3448 元/吨。并且，螺纹钢本周的平均价格比上周的均价上涨了 9 元/吨。
热卷有 24 个市场。在这些市场中，4.75 热轧板卷本周的平均价格是 3469 元/吨。并且，本周的平均价格比上周的均价上涨了 3 元/吨。
中厚板有 21 个市场。在这些市场中，普中板 Q235B 本周的平均价格是 3530 元/吨。并且，本周的平均价格比上周的均价涨了 10 元/吨。
综合观点
综合来看，年后钢材市场有较好的上涨基础。其一，原料端风险较小，因为年后临近两会，在安全题材的限制下，双焦有望持续回稳。其二，铁矿年后的基本面是供弱需增，在钢厂进行补货的情况下，具备偏强运行的条件。此外，钢材自身的基本面矛盾不大，部分钢贸商将冬储时间推迟到了年后，在低库存的情况下，能够对钢价起到较好的支撑作用。当前受到关税的影响，春节期间海外的宏观风险比较大。所以要以避险为主，先等待年后合适的入场时机。年后要关注期螺 3250 - 3450 的支撑与压力位。
