来源 |未来消费
作者 |艾青山
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尽管这两个月石头科技股价暴跌，但其创始人常静似乎还沉浸在抖音上分享“沙漠越野”的喜悦之中。
事实上，在抖音评论区，已经可以看到不少网友对于常静花费过多精力在“玩车”上的看法。
IDC数据显示，今年第二季度，石头科技智能扫地机器人销量和营收均位居全球第一，成为首家登顶全球智能家居设备榜的中国扫地机器人厂商。
然而进入三季度后，石头科技业绩却断崖式下跌。财报显示，第三季度归属于母公司净利润同比下降43.40%，扣非净利润下降45.25%，创2021年以来最大单季度降幅。
毫不夸张地说，利润大幅下滑简直是雷雨交加。
根据公司公告，四通科技股票连续30个交易日收盘价跌幅累计偏差已达70%，已构成严重异常波动。从10月初的年内高点333.5元，到如今的220元左右，不到两个月的时间，股价已经下跌了100多元。
从经营数据来看，四通科技的困境已经开始显现。虽然前三季度营收同比增长23.17%至70.07亿元，但增速较去年同期的30.55%明显放缓。
其中，第三季度表现最差，营收增速下滑至11.91%，核心利润率从去年同期的29%下滑至14%，这意味着每千元税前利润收入骤降近300元。跌至150元以下。
对于业绩下滑，四通科技解释称，这是由于市场拓展和新产品投入加大所致。财报显示，公司前三季度销售费用达15.64亿元，同比增长46.03%，占营收比重超过22%。
相比之下，研发投入仅为6.4亿元，占营收比例不足10%。这种“重营销、轻研发”的策略在竞争日益激烈的市场环境中暴露出其弊端。
事实上，根据奥维云网数据，中国扫地机器人市场正在萎缩。从2018年至2020年年销量600万台的峰值，已降至2023年的458万台。同时，传统家电巨头美的、海尔、LG，以及互联网企业小米、华为纷纷进入。市场，市场竞争日趋激烈。
此外，石头科技在专利领域的短板似乎也开始显现。今年6月，该公司因专利纠纷被住米科技起诉至法院。其两款旗舰产品被禁售，错过了618大促。
在德国市场，四通科技也遭遇了住米的专利诉讼，杜塞尔多夫地方法院责令其停止在德国销售相关产品。这对于海外收入占比较大的石头科技来说，无疑是一个打击。石头科技表示，正在准备上诉。
财报显示，石头科技2023年海外营收将达到42.29亿元，同比增长21.42%。
如今，四通科技也开始寻求转型。
2023年开始，四通科技开始进军洗衣机市场，2024年计划投入4亿多元用于洗衣机研发。目前已在全国20个省布局113家门店，推出9个系列的产品。
常静表示，将把洗衣机打造成公司第二条增长曲线，“2024年打开市场，2025年完善品类”。
但洗衣机市场已有百年历史，产业链成熟，家庭普及率接近饱和。新进入者想要突破并不容易。事实上，用户对石头科技的品牌认知大多局限于扫地机器人品类，在其他领域建立认知度相当困难。
令市场困惑的是，在公司面临转型阵痛之际，创始人常静的注意力似乎转向了汽车制造领域。
2021年1月，长晶独立于四通科技成立公司，与魏桥创业集团联手打造积石汽车品牌。企查查数据显示，该公司已完成6轮融资，累计融资超过13亿美元，估值超过30亿美元。
今年4月以来，常静频繁在个人社交媒体上自称“积世汽车创始人”。不过，易车数据显示，极势01自2024年以来累计销量仅为3764辆，市场表现并不理想。
与此同时，长晶减持四通科技引发市场争议。今年二季度，他以376.88元/股的价格减持131.58万股，套现4.96亿元。此前，2023年至今年6月，他曾在291.31-376.88元区间多次减持，累计套现近3.92亿元。
两次减持共套现8.88亿元，减持价格均处于较高点。
目前，四通科技面临着艰难的战略选择。如果维持目前的销售费用率，同时加大研发投入，短期业绩或将继续承压；如果销售资源被分流到研发上，可能会影响销售团队的积极性，造成内部管理问题。
在扫地机器人市场竞争加剧、新业务发展前景不明朗的背景下，公司如何走出困境将考验管理层的智慧。
