4月19日以来，上期所螺纹钢期货主力合约涨幅已超20%。受钢铁基本面影响，近期股市中机构对钢铁板块也保持较高关注度，上周上证指数上涨0.23%，钢铁板块上涨2.01%。
分析人士认为，今年的钢铁股有望跑赢去年。去年黑色金属多个品种涨幅超过50%，但领涨黑色金属的螺纹钢期货主力合约今年迄今涨幅不足20%。去年煤炭期货领涨时，不少煤炭股涨幅达50%，而方大特钢今年迄今仅涨7%。
钢筋处于风暴眼
本周一，黑色系再度点亮商品期货市场及A股。
继周一收出六连阳线后，螺纹钢主力1710合约收报3342元/吨，当日涨幅4.9%。在螺纹钢带动下，黑色系小兄弟表现不俗。截至周一收盘，铁矿石期货主力1709合约涨幅4.22%至494元/吨，热轧卷板主力1710合约涨幅3.29%至3170元/吨。玻璃期货涨幅超2%。焦煤、焦炭期货小幅收高。
随着黑色系多头卷土重来，今日早盘钢铁板块也爆发走强，涨幅居前，截至收盘，锦州管道涨停，方大特钢、八一钢铁、柳钢涨幅均超3%。
值得注意的是，钢铁行业主题基金的投资收益近期也表现不俗，鹏华钢铁分级基金近一周收益2.17%，中融钢铁分级基金近一周收益1.41%。
随着不同投资领域的共振，黑色金属的走强明显。
黑色系列是指期货投资领域的具体品种，主要涵盖铁煤焦钢产业链，包括螺纹钢、热轧卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、线材、板材、硅铁、锰硅等，与A股钢铁、煤炭板块联系紧密。
在分析人士看来钢材有哪些股票，钢材即螺纹钢市场的矛盾变化是此轮黑市价格“暴乱”的核心，主要体现在“缺货”上。
浙江金融树投资经理陈磊表示，黑色系近期表现强劲，主要得益于螺纹钢。从供给端来看，今年是钢铁供给侧改革深化之年，6月30日前禁售中频炉钢厂的政策是螺纹钢供应紧缺的主要原因。据统计，中频炉每年粗钢产量在8000多万吨，主要用于螺纹钢轧制，这部分产能的退出，导致螺纹钢现货价格飙升。
据统计，上海螺纹钢现货价格5月份以来累计上涨350元/吨，目前现货价格已逼近3790元/吨，甚至逼近高端冷轧钢价格；期货市场，螺纹钢主力合约近6个交易日反弹约350点，涨幅近12%。
“中频炉淘汰期限临近，国家监管力度愈发严厉，加之4月份粗钢日均产量创下242万吨的历史新高钢材有哪些股票，螺纹钢社会库存和钢厂库存均出现同比下降，说明当前市场需求总体良好。上海螺纹钢终端采购量连续两周回暖也印证了这一判断。”金瑞资本研究员刘慧峰表示。
近期钢铁板块指数的反弹也颇为明显。其实从2016年以来螺纹钢主力合约与钢铁板块指数的走势来看，二者基本呈现正相关关系。刘会峰表示，这主要得益于现货钢价上涨，钢厂盈利状况改善，目前钢厂整体盈利水平处于高位，为钢铁股提供支撑。
光大证券研究指出，近期部分规格钢材供不应求，钢铁行业政策、资金面、基本面继续边际利好，坚定看好整个板块，推荐业绩较好的个股，关注5月投资组合：方大炭素、方大特钢、宝钢股份、马钢股份、新钢股份。上周光大钢铁组合上涨3.64%，跑赢钢铁板块1.3个百分点。
短期强势依然存在
从后市走势来看，部分期货研究人员对黑色系仍保持信心。
东吴期货研究所副所长倪耀祥对《中国证券报》表示，今年一季度钢铁行业整体盈利232亿元，远超去年同期87.5亿元的亏损，而且在可预见的未来，钢铁企业生产利润有望维持高位，足以支撑钢铁行业个股同步反弹。这充分证明了供给侧改革的正确性和有效性，有利于钢铁行业的长期发展。
除了上述政策、基本面因素，刘会锋认为，资金面、贴水因素也是近期黑马上涨的推动力。他表示，上周以来，央行货币紧缩政策暂时缓解，利率指标未明显恶化，市场资金面紧张局面有所缓解。另外，截至5月中旬，螺纹钢主力合约与现货价格贴水接近600元/吨，创历史极值，市场需要对贴水进行一定程度的修复。
至于核心产品，陈雷认为螺纹钢依然是核心。“从需求来看，虽然房地产销售增速有所下滑，但房地产新开工面积仍呈上升趋势。在房地产库存较低的情况下，房地产开发商竞拍土地的积极性仍然较高，因此短期内螺纹钢需求没有出现大幅下滑的迹象。螺纹钢未来行情主要受高利润以及是否有新的供给增加所刺激，比如新增电炉产能、铁水从其他钢材流向螺纹钢。”
刘会峰从宏观和供需角度分析称，从宏观来看，去杠杆仍是今年的主要政策基调，对钢市整体利空。供需方面，4月份粗钢、生铁、钢材日均产量均创历史新高；而6月份之后，市场需求将逐步转入淡季。同时，目前螺纹钢利润水平处于历史高位（750元/吨），使得钢厂在淡季转旺季期间缺乏减产动力，中期供需矛盾或将进一步加剧。钢价短期反弹仍有支撑，但中期来看，资金面收紧、淡季需求到来、高利润等因素将对钢价形成压制。未来1-2个月，钢价将维持宽幅波动，预计螺纹钢主力合约运行区间为3000元/吨-3500元/吨。
今年钢铁股的表现会超越2016年吗？
从期货投资角度，陈磊认为，黑色系主要矛盾是螺纹钢供给不足，其他品种如铁矿石、焦炭、炼焦煤、热轧卷板等供需矛盾并不突出，铁矿石、炼焦煤甚至存在一定的供应过剩。其中，铁矿石仍处于增产周期，主流矿山、国内矿山在前期高利润下均有一定程度的增产，进口量维持高位，港口库存持续上升。至于去年的明星品种炼焦煤，随着今年“276政策”的退出，国内原煤供给量回升，进口量迅速回升，1-4月进口增速高达50%左右。因此，在目前的供需格局下，买螺纹钢短铁矿石、买螺纹钢短焦煤的操作仍可持有。
“个股方面，今年以来钢铁行业利润明显好转，特别是螺纹钢利润处于历史高位，可以考虑三钢闽光、方大特钢等长材产量比较高的公司，宝钢、河钢等国企也可以继续关注。”陈雷说。
中泰证券分析师杜晖指出，从需求端来看，中期房地产调控不利于房地产销售，但库存率较低，销售对房地产投资影响有限。实际经济运行仍平稳，低库存条件下钢价弹性较大。另外，今年供给侧改革政策也利好行业利润，全年行业利润继续超过2016年的判断。钢铁板块反弹的推荐标的有八一钢铁、新钢股份、鞍钢股份、方大特钢、三钢闽光、马钢股份、柳钢股份。
《中国证券报》记者发现，去年黑色期货多个品种涨幅超过50%，以此计算，领涨黑色期货的螺纹钢期货主力合约今年以来涨幅不足20%。去年煤炭期货领涨时，不少煤炭股涨幅达50%，而以方大特钢为例，今年以来涨幅仅为7%。钢铁股能否重复去年的“煤炭奇迹”，尚待观察。
