●市场回顾：期货价格下跌后上涨，现货价格先跌后涨；
●成本分析：焦炭价格三轮上涨，进口矿价格震荡上行；
● 供需分析：铁水产量环比减少，螺纹热轧卷库存小幅减少；
●宏观分析：经济工作会议临近，银行支持房地产企业融资。
●综合来看：本周迎来“大雪”节气，但全国大部分地区天气晴朗，有利于终端室外施工，螺纹钢表观需求暂时回升；现货价格受期货螺纹钢后期提振，各地钢企纷纷上调价格旧钢材价格最新行情走势分析，成交有所好转，市场气氛回暖，各地钢价止跌后大幅上涨。下周国内钢市将如何表现？具体来看，供应端：钢厂利润率37.23%，高炉开工率78.75%，较上周下降2.11%；需求端：房地产百强企业销量下滑，汽车出口同比大幅增长，挖掘机销量同比减少；政策端：地方债发行再创新高，多家银行支持房地产融资，多地官宣取消土地拍卖限价。 综合来看，中央经济工作会议在即，市场对宏观政策看好，螺纹钢季节性需求减弱，螺纹钢库存出现拐点，部分钢厂出台冬储政策，原料成本支撑。基于此，我们对下周市场行情中性判断——蓝色预警。具体来看，下周西本钢铁指数运行区间为4240-4340元。
1. 市场回顾
1. 西本聪钢铁指数
本周国内建筑钢材价格整体上涨，截止12月8日西本指数报4290点，较上周五上涨60点。
2. 国内市场
按地区：
上海市场：本周上海建材市场整体上涨。周初期货市场大幅下跌，市场成交疲软，小厂资源先跌，但跌幅较为有限；周中至周五期货市场持续上涨，终端需求尚好，中间商参与入市，整体市场情绪得到提振，钢市报价继续上涨。截至发稿，市场螺纹钢主力库存24.08万吨，周环比减少2.66万吨。预计下周上海建材市场高位盘整为主。
杭州市场：本周杭州建材市场先抑后扬。周初因市场持续下跌，工地需求一般，市场报价小幅松动；周三至周五市场止跌回升，周边钢厂纷纷推价，市场信心增强，钢材市场报价止跌回升。另外，12月中旬杭州永钢螺纹钢折4.5折（上半月折4.5折），中天螺纹钢折3折（上半月折3折），沙钢螺纹钢折2.5折（上月折1.5折）。预计下周杭州建材市场将窄幅震荡。
北京市场：本周北京现货价格先跌后涨，较上周上涨40元/吨。前半周期货价格弱势下跌，刚性需求季节性减弱导致现货价格下跌20元/吨。后半周期货继续大幅上涨，钢厂指导价推升，市场气氛回暖，带动现货价格上涨60元/吨。库存方面，市场主力库存37.5万吨，较上周增加2500吨。考虑到刚性需求仍显疲软，但本周到货放缓，预计下周北京建材市场将高位震荡盘整。
2.成本分析
1.本周钢厂调整价格
2. 原材料
本周国内主要原料大多走强，其中进口矿价格小幅上涨，钢坯价格大幅上涨，国产矿价格小幅上涨，焦炭第三轮涨价启动，废钢市场稳中走强。分产品：
钢坯市场：本周国内钢坯价格先稳后涨，截至发稿，唐山普通方坯含税价格3710元/吨，较上周五上涨80元/吨。上半周期货市场震荡下跌，钢坯交投走弱，钢坯价格弱势维稳；下半周唐山重污染天气解除，期货继续大幅上涨，市场信心得到提振，钢坯价格大幅上涨。基于期货上涨提振信心，且钢坯库存依然高企，预计下周国内钢坯市场将以窄幅盘整为主。
炼焦煤市场：本周国内炼焦煤市场涨势趋缓，部分地区仍有追涨迹象。随着炼焦煤价格大幅上涨，市场对高价的恐慌情绪有所增强。虽然下游焦化企业启动第三轮涨价，对炼焦煤市场带来提振，但同时，主产区此前停产的煤矿逐渐复工，供应紧张局面有所缓解，焦化企业对高价煤的补库速度有所放缓。基于供应紧张局面有所缓解，但焦化企业存在补充冬储的需求，预计下周国内炼焦煤市场将高位盘整。
焦炭市场：本周国内焦企开启第三轮涨价，但钢厂暂未响应。目前焦企处于亏损边缘，增产积极性不高，加之部分地区有环保干扰，供应产量略显紧张。下游钢企维持较高水平，但近期部分期货、现货套利环节出现解套销售，钢厂到货情况好转，暂未同意第三轮涨价。基于目前焦炭供需紧张旧钢材价格最新行情走势分析，冬季补货需求旺盛，预计下周国内焦炭市场仍将维持坚挺走势。
废钢市场：本周国内废钢市场稳中有涨，具体来看，华东地区主要钢企废钢价格平稳，其他短流程钢企普遍上调价格消化废钢。华北地区钢企产量维持低位，废钢需求不足，但近期废钢回收难度加大，部分钢企上调货价，小幅上调10-20元/吨。基于目前钢企利润恢复，特别是短流程钢企利润好转，废钢需求增加，预计下周废钢市场将震荡偏强运行。
铁矿石市场：本周进口矿价格小幅上涨，截至发稿，青岛港61.5%PB粉价格为1008元/吨，环比上涨23元/吨。港口方面，主要港口矿石库存11816万吨，环比增加317万吨。受连铁强势上涨提振，铁精矿及进口矿市场信心，中间商积极参与，价格纷纷小幅上涨，但多数钢厂按需补货，部分钢厂有招标采购安排。预计下周进口矿市场价格高位盘整。
3. 供需分析
从钢厂产量来看，中钢协数据显示，2023年11月下旬，重点钢铁企业共生产粗钢2016.06万吨、生铁1874.53万吨、钢材2179.66万吨。其中，粗钢日产201.61万吨，环比增长2.39%；生铁日产187.45万吨，环比增长1.03%；钢材日产217.97万吨，环比增长9.55%。
从钢铁企业库存来看，2023年11月末，重点统计钢铁企业钢材库存1296.31万吨，环比减少236.68万吨，降幅15.44%；环比减少80.32万吨，降幅5.87%；比上年末减少11.13万吨，降幅0.85%；比去年同期减少234.08万吨，降幅15.3%。
社会库存方面，全国主要样本城市螺纹钢累计库存359.84万吨，周减3.22万吨；线材累计库存48.28万吨，周减0.41万吨；五大钢材品种累计库存883.12万吨，周减13.99万吨。
从终端需求来看，据港小二平台周均数据显示，12月8日全国工程需求周均值为85518吨，较上一周微降2.1%。其中，上海周均值为30859吨，较上一周微降；广州周均值为6077吨，较上一周微增；杭州周均值为3888吨，较上一周增加。工程需求PMI为54，需求略有好转。
4. 宏观信息
1. 中国11月汽车出口52.4万辆
12月7日，海关总署数据显示，2023年11月中国出口汽车52.4万辆，同比增长41.62%；1-11月，累计出口汽车467.2万辆，同比增长59.8%。11月，中国进口汽车8.3万辆，同比增长20.29%；1-11月，累计进口汽车71.9万辆，同比下降11.6%。
2. 11月房地产百强企业销售额环比下降0.6%
中指院最新数据显示，2023年1至11月，房地产企业销售额5737.9亿元，同比下降14.7%，降幅比上月扩大1.6个百分点。其中11月房地产企业销售额同比下降29.2%，环比下降0.6%。
3、11月各类挖掘机销量同比下降37%
据中国工程机械工业协会对主要挖掘机生产企业统计，2023年11月全国共销售各类挖掘机14924台，同比下降37%，其中国内销售7484台，同比下降48%；出口7440台，同比下降19.8%。2023年1-11月全国共销售挖掘机，同比下降27.1%；国内销售82355台，同比下降43.5%；出口95965台，同比下降2.81%。
4.六大国有银行表态支持房地产融资
近期，六大国有银行相继与房企召开座谈会，积极表态支持房地产融资。今年以来几次与房地产融资相关的重要会议，以及六次银企座谈会的内容，关键都是“平等满足不同所有制房企的合理融资需求”，“对经营正常的房企，不惜增贷、不惜撤贷、不惜断贷”。业内人士表示，银行表态有助于市场预期和信心的恢复，但化解房地产风险的根本途径，在于恢复房企自身的造血能力——销售回笼。
五、前11个月地方政府债券发行量超9万亿元创历史新高
前11个月，全国地方政府债券累计发行量约9.14万亿元，地方政府债券发行量首次突破9万亿元大关，远超2022年全年债券发行规模（约7.4万亿元），相当于今年前三季度同档地方一般公共预算收入（约9.1万亿元）。新增债券主要用于将借款资金投入重大公益类项目建设，是地方政府扩大有效投资、补齐短板、稳定经济的重要举措。再融资债券主要用于募集资金偿还到期政府债券或存量政府债务本金，属于借新还旧。
五、综合观点
本周，“大雪”节气来临，但全国大部分地区天气晴朗，有利于终端室外施工，螺纹钢表观需求暂时回升。受期货螺纹钢后期发展影响，各地钢企纷纷上调价格，成交有所好转，市场气氛回暖，各地钢价止跌后大幅上涨。下周国内钢市将如何表现？具体来看，供应端：钢厂利润率37.23%，高炉开工率78.75%，较上周下降2.11%；需求端：房地产百强企业销量下滑，汽车出口同比大幅增长，挖掘机销量同比减少；政策端：地方债发行再创新高，多家银行支持房地产融资，多地官宣取消土地拍卖限价。 综合来看，中央经济工作会议在即，市场对宏观政策看好，螺纹钢季节性需求减弱，螺纹钢库存出现拐点，部分钢厂出台冬储政策，原料成本支撑。基于此，我们对下周市场行情中性判断——蓝色预警。具体来看，下周西本钢铁指数运行区间为4240-4340元。
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