业内人士表示，本轮螺纹钢价格下跌主要体现了“宏观悲观+成本崩盘+进口资源冲击”的预期。
悲观预期占主导地位
9月下旬以来，螺纹钢期货价格整体呈现震荡下跌走势。 截至10月24日收盘，螺纹钢期货主力2001合约收于3318元/吨，较9月中旬高点3575元/吨累计下跌257元/吨； 同期，上海市场螺纹钢现货价格也下跌150元/吨左右。 。
“本轮螺纹钢价格下跌主要体现了‘宏观悲观+成本崩盘+进口资源冲击’的预期。” 光大期货研究院黑色研究部主任邱跃成表示，从宏观角度看，三季度GDP增速回落至6%，表明经济整体下行压力较大，市场对后期较为悲观。需求预期。 从成本角度来看钢材期货交割周期，9月铁矿石进口量达到9936万吨，创2018年1月以来单月最高水平。前期铁矿石价格持续下跌，加上前期炼焦煤价格大幅下跌，成本下降对钢价走势形成负面影响。 拖。 进口资源方面，1-9月我国钢坯进口量达137万吨，同比大幅增长78.4%。 其中，9月钢坯进口量达37万吨，创近10年来单月进口水平； 1-9月份我国进口焦煤6095万吨，同比大幅增长19.9%，其中9月份进口焦煤797万吨，同比增长20.8% 。 除了钢坯、焦煤外，热卷、中板、焦炭等进口资源近期也陆续抵达。 虽然总量不大，但对国内市场影响依然不小。
邱跃成表示，10月份，螺纹钢期货交割仓库仓单最高达到15.32万吨，热卷期货交割仓库仓单最高达到17.42万吨，均创月度历史新高，也有一定的支撑作用。对整体交易情绪的影响。
需求疲软预期基本成立
螺纹钢价格的下跌也对钢厂的经营造成一定的影响。 “近期螺纹钢价格下跌期间，铁矿石、焦炭等原材料价格也基本同步下跌，长流程钢厂利润受影响较小，产量基本稳定。相对而言，废钢价格依然坚挺，短流程企业普遍处于亏损局面，部分电炉厂加大减产和检修力度。” 邱跃成表示，根据目前监测数据，江苏高炉钢厂吨钢毛利润在360元左右钢材期货交割周期，电炉钢厂亏损在120元左右。
近期螺纹钢期货现货贴水水平在450元/吨左右，基差处于较高水平。 邱跃成表示，螺纹钢期货相对现货价格的贴水也反映出资金对螺纹钢远期供需的悲观预期。
展望四季度，邱跃成表示，今年受经济下行、天气寒冷、春节提前等因素影响，后期螺纹钢需求减弱的趋势基本确立，库存今年的积累时间也有可能比去年早。 如果采暖季没有强力限产政策出台，螺纹钢价格下行压力依然较大，后期价格下行空间可能大于上行空间。
