银河期货首席策略师沉恩贤
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政策预期减弱，钢市盘整后下跌。 上周五，钢市突破近期盘整区间，大幅下跌。 一方面，钢厂在需求淡季有一定利润，引发市场库存进一步积累的预期。 另一方面，宏观经济和政策的强烈预期大概率减弱。 总理座谈会上没有提及房地产和基建，但高品质转型发展，市场预期的大规模刺激政策预期可能落空。
从基本面来看，本周小螺纹样品产量277.2万吨，环比+69万吨，表需求预计269.33万吨（同比-4.3%）农历），环比增加13.56万吨。 库存方面，工厂仓库-6.74万吨钢材行情预测走势分析，社会仓库+14.61万吨，整体库存+7.87万吨。 本周热卷产量305.49万吨，环比-5.57万吨，表需求295.4万吨（农历同比-3.09%），环比-4.77万吨-月。 库存方面，工厂仓库+1.29万吨，社会仓库+8.8万吨，整体库存+10.09万吨。 5大钢材品种总体产量-4.02万吨，5大品种工厂仓库环比-6.32万吨，社会仓库+26.72万吨。
受近期高温天气影响，整体需求依然低迷。 五大材料整体库存累积，社会库存增加工厂库存减少，下游出货低迷。 目前基本面普遍看跌。
另一方面，我们也必须看到，当前市场并没有摆脱大范围的波动。
首先，未来钢材市场仍有可能出台一些限产政策。 一是以环保节能减碳为重点的变相减产模式。 虽然目前还没有行政限产政策，但唐山近期发布环保通知，四川、江苏等地也相继出台节能减碳实施方案，相当于变相限产。 为了实现“碳达峰”和“碳中和”的目标，国家每年都有相应的碳减排目标，但今年与目标还有一定差距。 如果钢铁行业完全不限产，预计增产5%至6%，这将产生其他行业无法补偿的碳排放。 因此，下半年，由于减碳需求，产量可能会受到限制。
二是粗钢平准化控制。 截至目前，尚未有人否认或肯定“平准化”政策的实施，但仍有实施的可能性。 市场对未来宏观政策仍抱有一定预期。
总理强调，实现经济运行持续全面好转，推动高质量发展实现新突破，必须注重政策“组合”，聚焦稳增长、稳就业、防风险，抓紧出台并落实一批有针对性的政策。 综合协调政策措施，进一步提振信心、稳定预期。 此外，整体钢材库存水平与往年相比并没有太大压力。 这些因素支撑着钢材市场。 因此，当前钢材市场在需求淡季、需求不足的压力下出现短期下跌，但下方也有支撑因素。 在矛盾中，钢材市场仍将呈现宽幅波动。
战略
操作上，目前情况下钢材行情预测走势分析，不要追涨杀跌，等待充分调整后再逢低做多。
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