于忠
2009年进入期货市场，蓝海秘剑实盘大赛中的“奇尚”和“金猴”两个账户在2016年分别盈利2.1亿和1.7亿，并荣获元帅晋升奖。
美景
从2009年到现在，我经历了彻底的转变，从一个现货交易者变成了一个金融投资者。 有一点没有改变的是，我仍然把期货当作一门生意。
2017年的主题仍然是供给侧改革，需求弱就低价格的观念需要改变。
多年来，只有2012年出现小额亏损，但其他年份都取得了不错的盈利。
期货市场是一个无限扩展的市场。 我做期货这些年，从来没有觉得有什么力量可以左右市场，所以它是一个相对逻辑合理的市场。
以前无论赚钱还是赔钱，我从来不认为是市场不公平造成的。 一切的损失都是因为我的技术不够。
我想我赚钱的能力至少有一半是因为这段经历（现货交易的经历），这一点非常关键。
无论是上半年（2016年）的螺纹，还是下半年的焦煤、焦炭，需求的增加和供给的减少导致了最终的价格变化，出现了暴涨。
周期性回调期间，我也参与过做空，但做的很少。
2017年去产能主要体现在螺纹方面，因此以钢铁为龙头是今年的主基调。
如果这些不确定性成为现实，螺纹价格应该在3700-4000元/吨左右。
去产能以钢铁为中心，原材料没有太多亮点，甚至可能下跌。
当市场走势与你的预测相反时，说明你的预测存在盲点。
我就是想好好研究这个市场，把握好时机，把握好方向。 这是我的主要愿望。
如果你无法承受，处于崩溃的边缘做钢材生意要多大资金，无论预测对还是错，你都应该先出去，让自己安定下来，然后再处理剩下的事情。
您必须保证您账户中的资金能够让您平静地学习和交易。 这是最重要的。
期货行业是一个可以很快赚钱的行业。 别把钱看得太重。 把钱看得太重会影响你的心态。
只要你做好研究，做对事情，钱自然就来了。
深入全面地分析市场，才是真正赚钱的逻辑。
我宁愿少赚点钱，也不愿扩大损失。
供给和需求应该是今年上半年最重要的考虑因素。
中美之间下一个最大的冲突可能是贸易战。 贸易战会涉及进出口，包括一些农产品，可能会受到影响。
（我是做交易的）没有明确的计划。 确定总体方向后，我会一步步调整和跟进。
市场的确定性决定了我持仓的权重。 我的仓位范围可以从 0% 到 100%。 主要看我的主观预测是否与市场一致。
获利回吐对于心态的调整至关重要。 取钱可以给我一个很好的心态，感觉钱总是可控的。
我认为你不应该因为损失而存钱，这是一个很大的禁忌。
齐河网 1、余先生您好，感谢您在百忙之中接受齐河网的独家专访。 您于2009年进入期货市场，资金为13万元。 您当时对期货市场的理解是怎样的？ 如今，8年过去了，您对期货市场的认识发生了怎样的变化？
于忠：2009年之前，我一直从事钢贸业务。 后来螺纹钢期货推出，我开始关注并参与期货市场。 当时螺纹钢期货价格和现货价格差不多，所以我就拿着13万开始做期货生意。 我的运气也比较好。 我一进多仓就赚钱了，一直坚持到现在。
从2009年到现在，我经历了彻底的转变，从一个现货交易者变成了一个金融投资者。 不变的是，我仍然把期货当作一门生意，但我对市场的内涵和本质有了更广泛、更深入的认识，不像以前只是买卖交易。 现在我们综合了各种市场分析做钢材生意要多大资金，延长了时间跨度，相对更具前瞻性和预见性。 这个市场也越来越成熟，操作越来越难，投资者也越来越聪明。 过去七八年每年都有不同的特点，波动性也明显加大。
我感觉2017年的市场会更加复杂。 从供给端和需求端来看，需求都在减弱。 不过，2017年的主题仍然是供给侧改革。 需求疲软导致价格低廉的观念需要改变。
七和网 2、期货市场交易者多数亏损。 您认为他们主要没有解决哪些问题导致资金损失？
于忠：从我这些年在市场上接触过的人来看，赚钱和赔钱的类型有很多种。 我对技术分析了解不多，但很多做基本面分析的人亏钱主要是因为看不透市场，一知半解的操作。 就像盲人摸象一样，只看到市场的一部分，看不到全貌，容易犯方向性错误。 比如2016年的焦煤、焦炭、螺纹的价格都反映了一个情况，需要结合产业链来分析，才能清楚地了解市场情况。 因此，近一两年来，研究市场拐点变得更加复杂和困难，很多业内人士都看不清。
齐河网 3、这八年做期货是比较成功的，还是有一些起伏？ 在期货市场上，你最难忘的一件事是什么？
于忠：这些年我们只有2012年小幅亏损，其他年份都盈利不错。 然而，在我赚了很多钱的那些年里，我也会经历两三次波折。 过程比较困难，但是我调整得很快，所以总体来说还是赚到钱了。 最重要的是遇到挫折时要及时调整。
这七八年里有两个转折点是相当难忘的。 一个是2012年底到2013年初的短波，另一个是2015年底到2016年初的长波转折点，这两个我都掌握了。 应该说，这是一个从高点到底部的转折期，是相当难忘的。
把握转折点没有具体的方法。 它不是一个特定的公式。 主要是根据我多年的市场经验、对市场的判断、对宏观经济、经济现象、货币表现等的研究，综合起来的。 夹杂着一些预言性的东西。 无论是赌博还是理性分析，最终的判断都是多种因素综合作用的结果。 当我有信心的时候，我就会大胆地去做。 最终，事实证明我的选择是正确的。 但当时我是一步一步地迈出的。 虽然心里有疑虑，但我还是坚持了下来。
齐河网 4. 期货在您的生活中扮演什么角色？ 您会继续从事期货交易吗？ 你有随时停下来的计划吗？
于忠：从2009年到现在，我也有一种在市场上重生的感觉。 因为我还能在市场上赚钱，而且我的分析和判断仍然有效、符合趋势，那么我就会一直做下去，不管我年龄多大。 等我赚不到钱了再考虑其他问题吧。 期货赚钱比什么都好，年年做就行了。 接下来要不断学习、适应，尽量不被市场抛弃，追随主流。
齐河网 5、您曾说过，“期货就像高考一样，在中国是一个相对公平、干净的市场”。 你为什么这样说？
于忠：期货市场是一个无限拓展的市场。 我做期货这些年，从来没有觉得有什么力量可以控制市场。 因此，这是一个相对逻辑合理的市场。 从长期趋势来看，这是符合逻辑的。 它是按照市场预测运行的，没有受到任何机构和个人的操纵，所以我认为这个市场是比较干净的。 以前无论赚钱还是赔钱，我从来不认为是市场不公平造成的。 一切的损失都是因为我的技术不够。 所以我认为只要我们抓住了市场的本质，就不会有那么多乱七八糟的因素，就会是一个比较干净的市场。 国内高考也是如此。 当你赔钱的时候不要责怪别人，学习你的技能并继续做下去。
齐河网 6. 您是一名钢铁贸易商。 您多年的钢材交易经验会给您的期货业务带来哪些好处？
于忠：很有帮助。 我对市场和行业的了解主要来自于多年做钢材的经验。 这种效果不是短时间内能够达到的，只是一个比较基础的效果。 我想我赚钱的能力至少有一半来自于这段经历，这一点非常关键。
齐河网7、有人说“做现货的人思维有很大局限性，现货交易者做期货经常亏钱”。 你觉得这怎么样？
于忠：其实市场上不光是做现货亏的，还有更多其他行业做期货的人亏钱。 期货市场本身，赚钱的人少，赔钱的人多。 我认为相比其他行业，有行业背景的人做期货还是有一定优势的，但是知识还需要提高，比如金融知识、宏观分析等。 赔钱的另一个原因是理解力。 对期货市场的理解与对现货市场的理解并不完全相同。 可能大多数人都无法适应这种变化。 因此，无论是现货行业还是其他行业，进入这个市场的人大多数还是赔钱的。 钱，这是无法改变的事实。 业内人士进入期货后也应该好好学习，看看是否真的适合交易。
齐河网 8.你对黑品还是比较熟悉的。 你们主要生产哪一种或几种黑色产品？ 除了黑色品种之外，你们还涉足其他品种吗？
于忠：我们主要生产螺纹钢、焦炭、焦煤、铁矿石，都是黑色品种。 我们也做其他品种，但相对较少。 当黑色系列波动，机会较低时，我们可能会做一些农产品，但持有量会相对较低。
齐河网 9、2016年黑色品种增加的基本逻辑是什么？ 这个逻辑在2017年仍然存在，还是有变化？
于忠：这三年价格跌得太厉害，达到一个很低的价格。 后来通过市场化，削减了部分产能，2016年国家刺激政策确实起到了作用。 双重效应造成了供大于求的局面，所以无论是上半年的螺纹，还是下半年的焦煤、焦炭，都是需求增加，供应减少，导致最终价格变化和急剧增加。
2017年的龙头应该是螺纹，因为经过下半年炼焦煤、焦炭的大幅上涨，去产能政策已经变得相对稳定。 2017年去产能主要体现在螺纹方面，因此以钢铁为龙头是今年的主基调。 。 2015年和2016年，钢铁产能实际上并没有减少，而是增加了。 2017年是钢铁去产能坚定之年。 其他传统因素也加剧了去产能的进程和决心。 因此，如果说2017年黑色系列呈上升趋势，那么无疑以钢为首。
齐河网10、2016年黑色品种大幅上涨，但期间也出现较大反向波动。 您是如何应对反向波动的？ 反向波动时，账户回撤会很大吗？ 您参与过定期卖空吗？
于忠：2016年上半年出现大幅下滑，当时有权威人士发言。 我高位平仓也是机缘巧合。 感觉国家对钢材的上涨有点不满，而且上涨太快了，所以就彻底平仓了。 说实话，这次有点侥幸，但后来发现是市场本身造成了下跌，然后又上涨了。 上升过程中出现波折是很正常的。 去年下半年主要是做“双焦”。 “双焦点”市场期货与现货较为接近。 我会按照现场的想法去做。 这两个品种是相对而言的。 也比较强势，所以比较成功，所以主要是在这两波行情中赚钱。 大多都是多头为主，市场比较大，所以赚的钱也比较多。
周期回调期间我也参与过做空，但做的很少。 这是因为通常在大幅上涨后很容易大幅下跌。 我也参加了一些，但总体感觉不太实用，所以参加的比较少。 我也通过卖空赚了一些钱，但比做多少得多。
2016年回撤幅度不大也不小，最大利润回撤在30%左右。
齐河网 11、在《碧海秘剑》颁奖典礼上，您表示看好2017年的线程，为什么看好这个品种？ 上涨空间有多大？ 崛起会一帆风顺还是会出现大波折？
于忠：我认为2017年总体上应该比2016年平稳一些，因为时刻影响市场的不确定因素仍然很多，很难预测增长的空间。 我们来大胆预测一下。 如果这些不确定因素成为现实，螺纹价格应该在3700-4000元/吨左右。
齐河网 12.除了线程之外，您认为2017年还有哪些产品会有更大的投资机会？
于忠：我认为2017年以螺纹为主，其他黑色品种不会长。 去产能将集中在钢铁上，原材料不会有太多亮点，甚至可能下跌。 未经研究，我无法对其他品种做出任何评价。
齐河网 13.如果对市场的分析和预测是正确的，你该赚的钱怎么赚？ 如果预测错了，如何才能少损失呢？
于忠：如果你预测正确的话就容易多了。 您只需要保留该清单即可。 如果预测错了，就得找出原因。 每当你发现自己错了，你就必须先退出。 当市场走势与你预测的方向相反时，说明你的预测存在盲点。 这是考验技术工作的时候。 可能发生了一些你没有注意到的事情，你只需要寻找这个盲点即可。 如果实在找不到，就先减仓。 市场让你很难看清，你不断亏损，不妨暂时停下来。 我一般用这两种方式处理预测错误。
齐河网 14、2016年你赚了不少钱，实现了几个“小目标”。 您能谈谈您在期货市场的总体目标吗？
于忠：我没有明确的目标。 我每次只迈出一步。 我只是想好好研究这个市场，把握好时机，预测好方向。 这是我的主要愿望。
齐河网 15.您是否认为“财富的增长和心态的增长必须相辅相成”？ 您认为期货交易要想持续成功，必须具备什么样的心态？
于忠：盈利时的心态和亏损时的心态也是不一样的。 主要讲的是亏钱时的心态。 失利之后，就是考验你心态的时候了。 如果你无法承受，处于崩溃的边缘，那么无论预测对还是错，你都应该先出去，先让自己安定下来，然后再处理剩下的事情。 您必须保证您账户中的资金能够让您平静地学习和交易。 这是最重要的。 如果你能客观理性地分析市场，做出准确的预测，并有良好的心态，盈利的可能性就会很大。 良好的心态还可以帮助你在亏损时减少损失的幅度，在盈利时保证相对较高的盈利率。 大赢小输，随着时间的推移，你将更有可能赚钱。
齐和网 16.您对金钱的态度是怎样的？ 您目前的资产主要配置在哪些领域？
于忠：我认为期货行业是一个可以很快赚钱的行业。 别把钱看得太重。 太认真的话会影响你的心态。 只要你做好研究，做对事情，钱自然就来了。 只需将您帐户中的资金视为一个数字即可。
我妻子主要负责管理家里的资产，而我只关心未来。
七和网 17、您曾多次参加期货实盘竞赛。 您参加的主要目的是什么？ 您认为参加比赛有助于提高您的交易技巧吗？
于忠：参加比赛比较好玩，另外就是可以认识一些朋友。 毕竟我在山东，金融人才没有上海那么多。 通过参加一些比赛，我可以结交来自全国各地的朋友，拥有更广阔的社交网络。 通过基本面分析我也积累了一些人脉。 事实上，事情已经到了这个地步。 影响。 另外，比赛还可以激发人的激情，提供更强的训练效果，所以我在不知不觉中参加了几次比赛。
齐河网 18、有人认为参赛账号往往比较激进，导致风险过大，或者参赛者过于在意别人对自己的看法，压力太大。 您在这些方面有什么问题吗？
于忠：我完全不会受到这个影响。 我的参与账户维持正常，并没有为了获得排名而刻意激进。 我没有很强的竞争精神。 我是否参与不会影响我的交易。 影响有多大。 我认为仅仅为了参与而拥有一个帐户是没有意义的。
齐河网 19. 你说“把期货当成一门生意”。 期货和商业有什么联系？ 如何把期货当成一门生意？
于忠：期货是远期现货交易。 原理是一样的，只不过是较长期的现货交易。 因为随着时间的推移，涉及的因素越来越多，所以研究需要更加深入。 所以我觉得期货和现货有相似之处，就是一定要加上预期。 我做生意时总是尽力不赔钱。 下一个订单我可能会赔钱，所以我会多考虑一下。 这就是我说把期货当作一门生意的意思。
齐河网 20.您的核心投资理念是什么？ 请谈谈您在期货市场赚钱的盈利逻辑。
于忠：我赚钱的逻辑之一就是把期货当成一门生意； 二是我会用比较小的比例的资金来保证我有一个好的心态； 三是深入分析市场，多学多做。 研究，多和朋友交流，深入全面的分析市场，才是真正赚钱的逻辑。 做基本面研究的人，如果看不透市场，很容易亏损。
齐河网 21.您如何定义自己的交易风格？ 为什么选择这种风格？
于忠：我不能忍受回撤。 我宁愿少赚点钱，也不愿扩大损失。 随着时间的推移，我越来越寻求稳定。 因为我不太关心自己赚了多少钱，我只是顺其自然，但我的主要精力会放在控制回撤上，所以我的仓位会重一点，但不会特别重。 一般来说，会比较重。 激进的。 当找到合适的机会时敢于谨慎一点，但大多数时候还是处于中性水平，相对稳定。
齐河网 22.你擅长宏观分析和供需分析。 您在宏观层面一般关注和分析哪些因素？ 您在供需方面一般关注和分析哪些因素？
于忠：这两点说起来比较复杂。 我们需要了解宏观层面的国内外重大事件，包括政治、经济、政策等。 我们需要关注经济政策、环境政策等，供给和需求方面，供给是增加还是减少，需求是增加还是减少，都需要分析。 宏观经济和供需都要关注。 在一定时期内，某一方面可能成为主要因素和爆发点，共同构成市场走势。 每个时间段的侧重点不一样，你要找出某个时间段内哪个力量最大，这会帮助你找到一个确定性的方向来指导你下单。
供给和需求应该是今年上半年最重要的考虑因素，供给减少是相对确定的事情。 宏观层面相对稳定或没有太大变化。 供给减少是否会造成供需失衡，是最关键的方面。
齐河网23、你说“你不做期货，特朗普跟我没有关系，你做期货，特朗普跟我有关系”。 为什么说你做期货，特朗普跟你有关系？ 到底是一种什么样的关系呢？
于忠：这是前面提到的宏观因素。 特朗普影响美国的经济和政治政策，也影响原油等大宗商品。 各种商品之间相互关联，成为宏观因素。 面部的一个重要方面。 当然，你不做基础研究，特朗普就跟你没啥关系。
目前最直接的影响应该体现在原油上，原油价格将会持续上涨。 未来特朗普可能会搞经济建设，大宗商品尤其是全球钢铁的需求将会增加。 那是相对长期的。 但影响还是巨大的，因为美国的经济水平非常高。 一旦加入经济建设行业，需求量将会大大增加，所以我们仍然需要密切关注。
此外，中美之间下一个最大的冲突可能是贸易战。 贸易战会涉及进出口，包括一些农产品，可能会受到影响。 我们要时刻关注未来中美贸易关系如何发展。 特朗普是一个不遵循常识的人。 很难预测他未来会做什么。 一个难以想象的人，往往可以做出一些难以想象的事情。 我们不能按照传统的逻辑来看待他。 他是开创性的。 思考一下这个问题或许会更好。
齐和网 24.除了研究宏观经济和供需之外，您在交易中是否使用过技术分析？
于忠：我没学过，根本不懂技术分析。 赚钱的方法有很多种，不仅仅是技术的，还有各种各样的高手。 我无法学习他们的方法，而且可能对我不起作用。 我对此了解不多，也没有太多评论。 每个人都有自己的方式。
齐和网 25.您经常制定交易计划吗？ 您的交易通常是按计划进行，还是白天临时进行？
于忠：我不做计划。 我只是提前想好每一步，但不会每周或每月制定具体计划。 就像打一场战争一样，我开始一场战斗并打好它。 我不知道什么时候结束。 结束之后，我会思考接下来的战斗。 没有明确的计划。 确定总体方向后逐步调整跟进。
齐河网 26.您一般对期货头寸的控制程度如何？ 什么情况下会重仓？ 什么情况下应该轻？ 空仓有等待时间吗？
于忠：还有空头仓位，相对来说比较少。 当市场不动，我看不清的时候，我的仓位相对较轻。 但当某些市场条件比较强劲时，我的仓位就会变得非常重。 市场的确定性决定了我持仓的权重。 我的仓位范围可以从 0% 到 100%。 主要看我的主观预测是否与市场一致。
齐河网 27、你有盈利就提钱的习惯。 您通常在什么情况下取款？ 取款有什么好处？ 如果某一阶段账户损失较大，我可以入金吗？
于忠：盈利后提钱一直是我的习惯。 当利润翻倍时，我会先提取本金，然后使用剩余的利润。 当它翻倍或三倍时，取出本金。 如果利润不多的话，我暂时不会动，主要是根据利润情况。 获利回吐对于心态的调整至关重要。 取钱可以给我一个很好的心态，感觉钱总是可控的。
如果出现比较大的损失，我就不补钱了。 我认为你不应该因为损失而存入资金，这是一个很大的禁忌。 这是我多年来一直感到非常自豪的事情。 我从来不会因为损失而存钱来补仓。 钱不够我就平仓。
后记：希望看到这篇文章的朋友能够多思考，与自己的交易共同进步。 祝大家都能发财！
齐河网
沉亮采访韩亦舒录音整理
